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1，難喝上頭的洋河酒輝煌的原因到底是什么
洋河酒廠第一陶罐儲(chǔ)酒庫(kù)，建筑面積68000平方米，陶罐30000個(gè)，每個(gè)陶罐的儲(chǔ)酒量約為1噸，是目前世界上最大的陶罐儲(chǔ)酒區(qū)，可儲(chǔ)存30000噸酒。此外，總長(zhǎng)度698米、寬度133米、面積93000平方米的31跨釀酒車間是洋河釀酒車間，可支持大規(guī)模白酒生產(chǎn)。強(qiáng)大生產(chǎn)力的背后是傳統(tǒng)釀造技術(shù)的支持。洋河以其“甜、軟、凈、香”的產(chǎn)品特色而聞名于世。被評(píng)為中國(guó)“八大名酒”，被譽(yù)為白酒行業(yè)的“軟酒鼻祖”。它也是業(yè)內(nèi)唯一掌握軟、軟核心技術(shù)的企業(yè)。六種谷物，十個(gè)工序，緊密相連。廠房?jī)?nèi)有4300個(gè)酒精排放池，酒芳香濃郁。俗話說(shuō)，“好酒窖釀好酒”，于1778年在洋河槽作坊創(chuàng)立。它儲(chǔ)存了100多年的3800多瓶大酒。這是洋河高端白酒的存放地。江蘇洋河酒廠在傳統(tǒng)濃香型大曲白酒的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新，以消費(fèi)者體驗(yàn)的“軟而軟”口感、口感和飲用舒適性為釀造標(biāo)準(zhǔn)。此后，洋河的產(chǎn)品創(chuàng)新一直跟隨消費(fèi)者需求，引入了“健康”的“小分子”和“雙溝優(yōu)清”概念。洋河酒打破了傳統(tǒng)酒的形象，提出了“無(wú)負(fù)擔(dān)”飲酒的新概念。它使白酒與時(shí)俱進(jìn)，并以90年代后的新一代主流消費(fèi)者為目標(biāo)。它在品味和理念上更年輕，與時(shí)俱進(jìn)。洋河葡萄酒的現(xiàn)代趨勢(shì)的出現(xiàn)與90后喜愛的酒吧、夜宴或餐館相匹配。喝洋河酒已經(jīng)成為年輕人的一種新時(shí)尚。在各大網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷平臺(tái)上，洋河白酒已收到大量訂單，并與茅臺(tái)一起被評(píng)為“年輕人最喜愛的白酒品牌”。隨著時(shí)代和消費(fèi)群體的變化，洋河酒廠率先順應(yīng)時(shí)代步伐，大膽創(chuàng)新，贏得了大量90后主要消費(fèi)群體的支持。從銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，它已經(jīng)賺了相當(dāng)多的利潤(rùn)。然而，與此同時(shí)，許多酒愛好者也認(rèn)為這樣的河流破壞了傳統(tǒng)白酒的味道。{0}
2，洋河股份行業(yè)分析行業(yè)地位
白酒股經(jīng)常是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，有很多股民說(shuō)白酒股很特殊，要么一會(huì)上漲翻幾倍，要么跌到六親不認(rèn)。馬上我們就給大家介紹一下蘇酒龍頭股--洋河股份。進(jìn)行洋河股份分析前，把我梳理好的白酒行業(yè)龍頭股份名單給大家分享一下，點(diǎn)一下就能領(lǐng)：建議收藏！白酒板塊龍頭股一覽表一、從公司角度看公司介紹：洋河股份公司坐落在中國(guó)白酒之都--江蘇省宿遷市，它在我國(guó)八大名酒行列里，在全國(guó)名譽(yù)很強(qiáng)而且品牌效應(yīng)好。它主要是生產(chǎn)、加工和銷售洋河藍(lán)色經(jīng)典、洋河大曲、敦煌古釀等系列品牌濃香型白酒。我們要想知道白酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力就分析這三個(gè)維度：產(chǎn)品力、渠道力和品牌力，下面就通過(guò)這三個(gè)維度去剖析：1. 產(chǎn)品力：洋河的成功就必須聊聊它的營(yíng)銷創(chuàng)新。洋河股份將自己定位為商務(wù)消費(fèi)，主打產(chǎn)品為藍(lán)色經(jīng)典系列，它把產(chǎn)品訴求為男人的情懷，瞄準(zhǔn)的目標(biāo)人群有社會(huì)成功人士、中產(chǎn)階級(jí)、高級(jí)藍(lán)領(lǐng)或即將進(jìn)入這些階層的人員。這些人群的消費(fèi)能力促使了這一系列成為一個(gè)高端品牌。2. 渠道力：洋河股份具有一個(gè)白酒的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，是該行業(yè)里最大的平臺(tái)。另外，公司坐落于長(zhǎng)江三角洲上的江蘇，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較高，中高檔白酒的客戶比較豐富，所以就市場(chǎng)基礎(chǔ)而言，在江蘇本地是很強(qiáng)的。自 2019 年以來(lái)，廠商把模式轉(zhuǎn)換為"一商為主，多商配稱"，終端的掌控力方面因此得到了增加，減少對(duì)經(jīng)銷商的依賴，鋪貨變得更加高效。3. 品牌力：洋河產(chǎn)品種類確實(shí)比較多，有利于產(chǎn)品品牌化、品牌系列化的產(chǎn)品計(jì)劃的推廣，海之藍(lán)、天之藍(lán)、夢(mèng)之藍(lán)等藍(lán)色經(jīng)典系列既可以被看作是一種產(chǎn)品又可以看成是一種品牌，在品牌推廣上面有著很大的優(yōu)勢(shì)。在未來(lái)，公司將花更多的精力在中高端產(chǎn)品中，轉(zhuǎn)向推進(jìn)產(chǎn)品全面升級(jí)，整體上傾向于提高產(chǎn)品線水平獲取利潤(rùn)的能力有望可以得到進(jìn)一步的突破。由于文章的篇幅受限，更多關(guān)于洋河股份的深度報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)提示，這篇研報(bào)當(dāng)中有一些我精心整理的信息，點(diǎn)一下下方的鏈接即可查看：【深度研報(bào)】洋河股份點(diǎn)評(píng)，建議收藏！二、從行業(yè)角度看從白酒行業(yè)這十年的輝煌發(fā)展來(lái)看，白酒行業(yè)比較能抗通脹，同時(shí)周期性比較弱。宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩會(huì)短期帶來(lái)一些不樂觀的情緒，不過(guò)，這中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)里面包括的這3個(gè)發(fā)展動(dòng)力（城市化、同發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際差距空間、政治體制進(jìn)一步順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展）還是會(huì)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；另外，中產(chǎn)階級(jí)壯大和人口紅利均是有用的因素，因而，中低速平穩(wěn)增長(zhǎng)成了當(dāng)前行業(yè)的狀態(tài)。綜上所述，眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，洋河股份是很不錯(cuò)的一只股。但文章的滯后性這一因素不能忽略了，假如想更詳細(xì)的了解一下洋河股份未來(lái)狀況，那就直接點(diǎn)進(jìn)去下方的鏈接了解一下，會(huì)有專業(yè)的投顧幫你診斷一下你的股票，看一看未來(lái)洋河股份在市場(chǎng)上的估值是高估了還是低估了：【免費(fèi)】測(cè)一測(cè)洋河股份現(xiàn)在是高估還是低估？應(yīng)答時(shí)間：2021-09-07，最新業(yè)務(wù)變化以文中鏈接內(nèi)展示的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，請(qǐng)點(diǎn)擊查看{1}
3，從2億到240億洋河的崛起和隱憂
文/槍槍 經(jīng)觀 財(cái)經(jīng) 眼專欄作者 中國(guó)的酒文化體系里，西南獨(dú)占鰲頭。茅五洋瀘等頭部白酒企業(yè)中，茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖都來(lái)自川貴地區(qū)。 中部地區(qū)只有洋河這根獨(dú)苗。 洋河所屬的黃淮酒文化，是中國(guó)最古老的酒文化之一。 蘇皖魯豫四省，在一個(gè)酒文化體系里發(fā)展的四個(gè)分支，卻走了完全不同的道路。 皖酒算是最成功的，上市了古井貢、迎駕貢、口子窖、金種子四個(gè)品牌，魯酒和豫酒是一手好牌打得稀爛，經(jīng)歷了八九十年代私企的輝煌，如今漸漸沒落… 值得說(shuō)道的還是蘇酒，硬生生從坭坑里爬出來(lái)，起死回生。 一、蘇酒老大——洋河 江蘇自古有四大名酒：洋河、雙溝、高溝、湯溝。三溝一河里，洋河最早由發(fā)展意識(shí)。 洋河位于宿遷市泗陽(yáng)縣，1949年新中國(guó)成立時(shí)，洋河酒廠在一片瘡痍里打下廠基。新中國(guó)欣欣向榮地發(fā)展，洋河也跟著一道發(fā)展起來(lái)。 1979年的全國(guó)第三屆評(píng)酒大會(huì)，洋河大曲以“甜、綿、軟、凈、香”的特點(diǎn)，拿下了總分第一的成績(jī)，占領(lǐng)中國(guó)八大名酒一席。 此后的第四、五屆評(píng)酒會(huì)，洋河憑借過(guò)硬的質(zhì)量和上乘口感奪冠，名酒三連冠就此封神，穩(wěn)坐蘇酒老大之位。 1997年的亞洲金融風(fēng)暴，不僅影響了新馬日韓香港等，也對(duì)內(nèi)地造成了沖擊，整個(gè)白酒行業(yè)的需求量下降。 加上97年稅改，山西的假酒案等，使得白酒事業(yè)遭受到了一定的沖擊，整個(gè)行業(yè)的銷售量與產(chǎn)量下降。 1996年全國(guó)白酒產(chǎn)量最高峰800多萬(wàn)千升，2004年最低谷時(shí)僅為311萬(wàn)千升。 自然而然地，2003年上市的洋河并沒有趕上一個(gè)開盤即大漲的好市場(chǎng)，但這次股份制改革，為洋河后來(lái)的發(fā)展帶來(lái)了巨大動(dòng)力。 二、 重創(chuàng)之下的轉(zhuǎn)型之路 2002年，中國(guó)白酒行業(yè)在經(jīng)歷低谷期之后，進(jìn)入了一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 洋河以楊廷棟、張雨柏為首的領(lǐng)導(dǎo)班子提出，洋河要在五年內(nèi)，進(jìn)入行業(yè)前五。 當(dāng)時(shí)的洋河經(jīng)歷了重大挫折——國(guó)內(nèi)是川酒的天下，省內(nèi)市場(chǎng)由川酒和徽酒二分天下，根本沒有洋河的喘息之地。 洋河從2003年開始，進(jìn)入“戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)”。 白酒市場(chǎng)以香型分天下，一般分為五種。 濃香型白酒窖香濃郁，乙酸乙酯含量最高，也最受用戶喜愛。三溝一河的蘇酒都是這個(gè)香型，雖然受眾廣，但市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)者太多。 洋河的老對(duì)頭五糧液、瀘州老窖等都是這個(gè)香型。 1、定位轉(zhuǎn)型 2003年洋河轉(zhuǎn)型時(shí)，第一個(gè)要改的，就是口味——香型不能變，口味可以！ 淮揚(yáng)菜口味高雅清淡，佐以下菜的酒也要輕柔，這就是“綿柔型”洋河的特色。 洋河發(fā)力點(diǎn)定在新的系列——洋河藍(lán)色經(jīng)典上。市場(chǎng)上有那么多酒，獨(dú)樹一幟的顏色才能吸引注意力！ 2004年，洋河進(jìn)行了品牌規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)調(diào)整。 當(dāng)時(shí)，洋河的主要收入來(lái)自洋河大曲，洋河大曲的定位并不高，而新系列藍(lán)色經(jīng)典出來(lái)之后，價(jià)格一下子提升了。 “戰(zhàn)略型產(chǎn)品藍(lán)色系列主打市場(chǎng)，區(qū)域產(chǎn)品積極補(bǔ)充，專業(yè)產(chǎn)品渠道定位”等產(chǎn)品組合多樣化戰(zhàn)略使得洋河有足夠的底氣面對(duì)詭譎多變的市場(chǎng)。 加上精心打造的天藍(lán)、藍(lán)瓷等中高價(jià)產(chǎn)品，洋河基本上確定了一個(gè)新的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)： 正是這樣一個(gè)異常清晰的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，讓洋河充滿競(jìng)爭(zhēng)力。 當(dāng)時(shí)徽酒和川酒在江蘇市場(chǎng)上廝殺，當(dāng)時(shí)的口子窖定價(jià)108元，中端酒五糧春定價(jià)158元，洋河的天之藍(lán)定價(jià)138，正好鉆了這個(gè)中間位空缺的位置，成功打開市場(chǎng)。 2008年推出的“天之藍(lán)”定價(jià)258元，對(duì)標(biāo)次高端酒劍南春、舍得酒業(yè)等，由于對(duì)市場(chǎng)走向的精準(zhǔn)把控，天之藍(lán)一下子站穩(wěn)了腳跟。 等到拿下次高端市場(chǎng)之后，洋河迅速向高端市場(chǎng)出發(fā)，“夢(mèng)之藍(lán)”系列對(duì)標(biāo)五瀘，成功提升了格調(diào)。 2、營(yíng)銷模式 洋河已經(jīng)布置好了一條清晰的策略：藍(lán)色經(jīng)典主導(dǎo)、洋河大曲跟進(jìn)、培育敦煌古釀，萬(wàn)事俱備，只缺把酒引到消費(fèi)者面前了！ 2004-2005年，洋河最早的銷售模式是廠商+經(jīng)銷商的“1+1”模式，經(jīng)銷商從廠商這里拿酒，再給到顧客手里。 這種既能為洋河鋪建網(wǎng)絡(luò)和渠道，又能讓掌控銷口的經(jīng)銷商得到利益的方式，是一種互惠互利的雙贏模式。 很快，這種共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)但利益也很誘人的模式，就讓洋河打開了市場(chǎng)，經(jīng)銷商最愛推廣他們的酒。 2005年洋河拓展了新的分銷模式“4*3終端營(yíng)銷模式”：讓企業(yè)、集團(tuán)消費(fèi)引導(dǎo)潮流；建立形象、旺銷酒店擴(kuò)大知名度；媒體公關(guān)進(jìn)行營(yíng)銷等。 比如針對(duì)核心的商務(wù)消費(fèi)，洋河做的是“把酒放到領(lǐng)導(dǎo)后備箱里”。在一些政治活動(dòng)上洋河的藍(lán)色系列經(jīng)常路面，打開了知名度，還提升了口碑。 這種深度銷售的方式，既有團(tuán)購(gòu)，還做好了傳播，最重要的銷量也上去了，一下子就被市場(chǎng)上其他的企業(yè)模仿起來(lái)。可以說(shuō)：洋河徹底打破了白酒常規(guī)的批發(fā)思維定勢(shì)。 3、品牌推廣 如果說(shuō)洋河盤點(diǎn)成功路上最大的助力，那一定洋河成功的營(yíng)銷。 據(jù)說(shuō)洋河那句耳熟能詳?shù)膹V告語(yǔ)：藍(lán)色經(jīng)典，男人的情懷，是宿遷一位中學(xué)教師提出來(lái)的。而這句響徹全國(guó)各地的slogan，只花了500元稿費(fèi)。 當(dāng)然不僅僅是這句廣告詞，洋河還有不少讓人記住的營(yíng)銷。 2007-2008年，洋河一年的廣告費(fèi)用就達(dá)到3500萬(wàn)元，還贊助了央視《藝術(shù)人生》《大家》《對(duì)話》等欄目。 2012年，網(wǎng)絡(luò)發(fā)展起來(lái)，關(guān)于洋河的一篇文章《洋河“散酒”浮出水面》在網(wǎng)上引起熱議，媒體紛紛轉(zhuǎn)載，甚囂塵上。 洋河開始重視網(wǎng)絡(luò)廣告，僅2012上半年，全平臺(tái)的廣告費(fèi)用高達(dá)4.71億元，超過(guò)2010年全年投入。 當(dāng)然，傳統(tǒng)媒體也是洋河的強(qiáng)項(xiàng)。 2016-2019年，洋河贊助了央視的《夢(mèng)想新搭檔》、《我要上春晚》、《經(jīng)典詠流傳》等耳熟能詳?shù)墓?jié)目，一度成為了央視的常駐客。 此外，商務(wù)路線也是洋河的強(qiáng)項(xiàng)，G20杭州峰會(huì)、世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)。中美商會(huì)晚宴等重磅場(chǎng)合，都有洋河藍(lán)色的身影。 廣告做的鋪天蓋地，營(yíng)銷的錢沒有白花。洋河的營(yíng)業(yè)收入，從2003年的2億，到2019年的231.26億元，牢牢占據(jù)全國(guó)前三的位置。 隨著市場(chǎng)慢慢的打開，洋河也落下了個(gè)廣告酒的調(diào)侃。 三、 擴(kuò)張之路的隱憂 看似洋河的道路一馬平川，但洋河一直深耕的“1+1”銷售模式，也帶來(lái)弊端。 洋河員工中有35.6%的銷售人員， 控制著3萬(wàn)多名地推人員。 也是由于這種嚴(yán)格的控制模式，導(dǎo)致洋河股份渠道利潤(rùn)過(guò)于單薄與透明，經(jīng)銷商為了盈利會(huì)在手里屯酒。 2018-2019年度洋河存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)逐漸攀升，使得洋河不得不放慢腳步來(lái)解決渠道積壓?jiǎn)栴}。 2019年12月31日的統(tǒng)計(jì)中，洋河存貨賬面價(jià)值144.33億元，占資產(chǎn)總額的27%。 洋河將存貨的存在、計(jì)價(jià)和分?jǐn)偞_定為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。 相比于2018年的白酒產(chǎn)量21.4萬(wàn)噸，嚴(yán)格把控下2019年洋河產(chǎn)量?jī)H17.9萬(wàn)噸，同比減少15.26%。 2020年第三季度財(cái)報(bào)顯示，9月30日當(dāng)天庫(kù)存價(jià)值為135.58億元，占資產(chǎn)總額的21.7%，說(shuō)明洋河積壓的渠道終端已有所解決。 也正因?yàn)檠蠛踊ㄌ鄷r(shí)間在清理存貨上，才讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手瀘州老窖后來(lái)居上。 僅2019年第三季度，就以21.15%的營(yíng)收增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)行業(yè)平均，更是把負(fù)增長(zhǎng)的洋河甩在了后頭。 瀘州老窖的總市值距離洋河不過(guò)130億而已，其流通市值已經(jīng)超過(guò)洋河股份（注：流通市值是指公司用來(lái)交易的股票股本數(shù)*股價(jià)，體現(xiàn)了公司目前流通規(guī)模的大小。） 讓洋河更陷入尷尬境地的是，2019-2020年度，洋河的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率是-4.28%，相比于2018年的242億，2019年?duì)I收下降11個(gè)億。 直到疫情影響減小，洋河的利潤(rùn)也并沒有追上來(lái)。 反觀瀘州老窖則是欣欣向榮趨勢(shì)，2020年前三季度利潤(rùn)急速上漲，超往年同期2倍不止。 白酒市場(chǎng)自2018年到2020年，整個(gè)市場(chǎng)股票漲幅328%。瀘州老窖漲幅488%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)同期。 洋河這三年里放慢了腳步，漲幅僅為188%，低于市場(chǎng)平均水平。 昔日的茅五洋風(fēng)采，已隱隱有被瀘州老窖超過(guò)的趨勢(shì)。 2020年，蘇酒洋河面臨內(nèi)憂外患。省外，前三位置難保；省內(nèi)，隱隱有被“小弟”今世緣超越的架勢(shì)。 洋河為什么沒有防守呢，今世緣又是如何從積壓的市場(chǎng)中掙扎出喘息的呢？ 下一篇，解析今世緣的成長(zhǎng)和機(jī)遇。{2}