機(jī)構(gòu)抱團(tuán)白酒賣(mài)出了多少，茅臺(tái)5連跌3個(gè)月市值損失近9500億暴跌的原因是什么

個(gè)人認(rèn)為茅臺(tái)暴跌的原因是如下幾點(diǎn)：1.機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，股價(jià)泡沫嚴(yán)重在過(guò)去2019、2020年，由于機(jī)構(gòu)紛紛抱團(tuán)白酒板塊，所以造成該板塊過(guò)去兩年漲幅過(guò)大，其中白酒(申萬(wàn))指數(shù)漲幅分別達(dá)到了102%、96%，很多白酒的股價(jià)都已經(jīng)翻了幾倍。說(shuō)白了就是貴州茅臺(tái)股價(jià)太高，而且春季躁動(dòng)行情在節(jié)前提前到來(lái)，因此2021年春節(jié)后下跌屬于短期快漲之后的正?；卣{(diào)。茅臺(tái)雖然是白酒的龍頭，但終究是消費(fèi)品行業(yè)，它的最終價(jià)值應(yīng)該是被消費(fèi)掉，而目前茅臺(tái)的滾動(dòng)市盈率高達(dá)73.29倍，作為穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)，這樣的估值顯然偏高。貴州茅臺(tái)股價(jià)確實(shí)需要調(diào)一調(diào)了，在這樣漲下去泡沫越來(lái)越大，變成了機(jī)構(gòu)自?shī)首詷?lè)，沒(méi)有實(shí)際價(jià)值的股票。而且春季躁動(dòng)行情在春節(jié)前提前到來(lái)，因此節(jié)后下跌屬于短期快漲之后的正?；卣{(diào)。2.2021年春節(jié)后央媽連續(xù)收緊錢(qián)袋子引發(fā)市場(chǎng)對(duì)短期資金流動(dòng)性的擔(dān)憂(yōu)，以白酒、醫(yī)藥、新能源等為代表的的高估值板塊，對(duì)資金流動(dòng)性較為敏感，所以各路資金紛紛選擇高位套現(xiàn)，落袋為安。3.近些時(shí)間全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇以銅、鐵、煤炭為代表的大宗商品隨之也迎來(lái)了一波漲價(jià)潮，引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)格短期向相對(duì)低估值的化工、有色金屬等順周期板塊切換。4.大資金減持茅臺(tái)近些時(shí)間一些海外基金紛紛宣布減持茅臺(tái)。其中最引人注目莫過(guò)于全球最大中國(guó)股票基金即瑞銀旗下的瑞銀（盧森堡）股票基金-中國(guó)機(jī)遇（美元）在2021年1月份大幅減持貴州茅臺(tái)。該基金2021年1月份持有貴州茅臺(tái)的市值8.16億美元，與2020年底相比，該基金持有貴州茅臺(tái)減少3.66%。

不僅是茅臺(tái)五糧液，其他白酒股也出現(xiàn)了大幅回調(diào)。媒體報(bào)道，新年伊始，股市就出現(xiàn)大幅回撤，與之前抱團(tuán)上漲不同的是，這次白酒龍頭股貴州茅臺(tái)一個(gè)交易日內(nèi)跌了5%，而其他中低端白酒品牌的股價(jià)更是直接跌停，半天之內(nèi)，白酒板塊資金流出就超過(guò)了40億。分析人士表示，這是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)以來(lái)最大規(guī)模的松動(dòng)，基金可能出現(xiàn)大幅調(diào)倉(cāng)的行為。有機(jī)構(gòu)表示，這次回調(diào)主要是前期白酒漲得太快，很多公司市盈率過(guò)高，導(dǎo)致不少基金在節(jié)后進(jìn)行減持。而與白酒板塊大幅下跌不同的是，一些周期股，例如煤炭，化工等公司股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲，A股再度呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的行情。不過(guò)這次機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的目標(biāo)轉(zhuǎn)向了這些傳統(tǒng)周期行業(yè)。還有專(zhuān)業(yè)人士表示，白酒的抱團(tuán)現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)瓦解，這次資金的大幅流出，很可能是基金出現(xiàn)大幅調(diào)倉(cāng)所導(dǎo)致的，未來(lái)一年機(jī)構(gòu)將著重周期和港股稀有低估值股票上。而公司的盈利率也將成為選股的關(guān)鍵。另一方面，從白酒行業(yè)本身來(lái)看，過(guò)去的春節(jié)期間，白酒價(jià)格整體穩(wěn)定，沒(méi)有出現(xiàn)大幅上調(diào)，而未來(lái)一段時(shí)間也是白酒行業(yè)的低谷期，所以不少基金選擇調(diào)倉(cāng)，選擇順周期的股票，作為自己重倉(cāng)的目標(biāo)，這也是未來(lái)一年A股的行情方面。不過(guò)也有人表示，這次大跌算不抱團(tuán)瓦解，只是有部分基金出現(xiàn)調(diào)倉(cāng)，長(zhǎng)期來(lái)看，白酒行業(yè)依然值得期待。參考資料：五糧液，四川省宜賓市特產(chǎn)，中國(guó)國(guó)家地理標(biāo)志產(chǎn)品。以五糧液為代表的中國(guó)白酒，有著3000多年的釀造歷史，堪稱(chēng)世界最古老、最具神秘特色的食品制造產(chǎn)業(yè)之一。五糧液運(yùn)用600多年的古法技藝，集高粱、大米、糯米、小麥和玉米等之精華，在獨(dú)特的自然環(huán)境下釀造而成。 [4] 2012年07月10日，原國(guó)家質(zhì)檢總局批準(zhǔn)對(duì)“五糧液”實(shí)施原產(chǎn)地域產(chǎn)品保護(hù)。 [1-3] 2019年7月，經(jīng)最高人民法院（以下簡(jiǎn)稱(chēng)最高法）再審判決，濱河集團(tuán)生產(chǎn)、銷(xiāo)售“九糧液”、“九糧春”等產(chǎn)品的行為被認(rèn)定侵犯了五糧液對(duì)“五糧液”、“五糧春”所享有的商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)，濱河集團(tuán)須向五糧液賠償經(jīng)濟(jì)損失900萬(wàn)元。

這幾天來(lái)看，白酒板塊走勢(shì)不太好，未來(lái)可能很難有太大的漲幅。近日，招商基金發(fā)布公告表示，其招商中證白酒指數(shù)基金將在資本市場(chǎng)上市交易，首日的凈值定位1.463元，上下幅度為10%，這只基金在過(guò)去一年里，成為基金市場(chǎng)的明星基金，因?yàn)槠渲貍}(cāng)白酒股，帶來(lái)了100%以上的年化收益，其收益率在去年的排行榜上穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)第一，但其重倉(cāng)白酒的做法也引起了不小的爭(zhēng)議，有人認(rèn)為該基金的走勢(shì)基本就是白酒板塊的走勢(shì)，一旦白酒板塊下跌，基金將面臨較大的回撤。而這次上市交易之后，相關(guān)機(jī)構(gòu)特表示，該基金交易的規(guī)模不算大，所以對(duì)白酒行情也不會(huì)帶來(lái)太大的影響。去年，白酒板塊乘著市場(chǎng)的好行情，走出了一波非常好的態(tài)勢(shì)，其漲勢(shì)一度貫穿了全年，成為年底風(fēng)口，但今年以來(lái)，不少機(jī)構(gòu)開(kāi)始提醒，機(jī)構(gòu)對(duì)白酒消費(fèi)股的抱團(tuán)越來(lái)越嚴(yán)重，未來(lái)一旦抱團(tuán)結(jié)束，白酒可能面臨較大的震蕩。而話(huà)音剛落，白酒就迎來(lái)的新年的首次震蕩，四個(gè)交易日連續(xù)下跌，其中酒鬼酒一度跌停，截止最新的數(shù)據(jù)，上市白酒企業(yè)中，股價(jià)下跌的超過(guò)了24家，而股價(jià)上漲的只有7家，而下跌的24家中，不乏茅臺(tái)，五糧液等此前反復(fù)被炒作的高端白酒，這些白酒企業(yè)早前適應(yīng)一度過(guò)了一百，被不少機(jī)構(gòu)批評(píng)，估值太高，已經(jīng)透支了未來(lái)幾年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。其實(shí)這幾年來(lái)，高端白酒市場(chǎng)一直被茅臺(tái)，五糧液霸占，尤其是茅臺(tái)長(zhǎng)期供小于求的狀態(tài)，導(dǎo)致其一度成為奢侈品，加上了金融屬性，所以其價(jià)格也一度走高，其股價(jià)也連番破紀(jì)錄。去年茅臺(tái)，五糧液就各自突破了兩萬(wàn)億，和一萬(wàn)億，讓市場(chǎng)驚嘆不已。但長(zhǎng)期來(lái)看，白酒分化將越來(lái)越嚴(yán)重，高端白酒市盈率可能持續(xù)走高，而中低端的白酒品牌可能面臨更大的挑戰(zhàn)，其股價(jià)也面臨調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。很早之前就有證券機(jī)構(gòu)發(fā)文表示，需要警惕機(jī)構(gòu)抱團(tuán)現(xiàn)象的瓦解，跨年之后，部分投機(jī)性質(zhì)的抱團(tuán)可能面臨瓦解，相關(guān)基金也將面臨集中調(diào)倉(cāng)的時(shí)間點(diǎn)。一些目前被熱炒的股票，未來(lái)可能存在不小的風(fēng)險(xiǎn)，炒作的基金可能在年后出現(xiàn)較大的變動(dòng)，相關(guān)的股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)不小的波動(dòng)。