1. 股權價值評估資質
企業(yè)價值評估是對企業(yè)整體價值的評估,而股權價值評估是對股權價值,即所有者權益價值的評估。
2. 有限公司股權價值評估
股權的價值評估主要是通過資產價值評估法、現金流量貼現法、市場比較法和期權價值評估法等四種來進行評估。一、股權定義1、所謂股權,是指股東因出資而取得的、依法定或者公司章程的規(guī)定和程序參與事務并在公司中享受財產利益的、具有可轉讓性的權利。2、從經濟學角度看,股權是產權的一部分,即財產的所有權,而不包括法人財產權。3、從會計學角度看,二者本質是相同的,都體現財產的所有權;但從量的角度看可能不同,產權指所有者的權益,股權則指資本金或實收資本。4、按照企業(yè)股權持有者對企業(yè)的影響程度,一般可以將企業(yè)的股東分為:控制性股東、重大影響性股東和非重大影響性股東三類。5、控制性股東將有權決定一個企業(yè)的財務和經營政策;重大影響性股東則對一個企業(yè)的財務和經營政策有參與決策的能力,但并不決定這些政策;非重大影響性股東則對被持股企業(yè)的財務和經營政策幾乎沒有什么影響。二、股權價值的評估方法(一)股權價值的評估概述價值評估是一項綜合性的資產評估,是對企業(yè)整體經濟價值進行判斷、估計的過程,主要是服從或服務于企業(yè)的產權轉讓或產權交易。伴隨著中國經濟改革的深入和現代企業(yè)制度的推行,以企業(yè)兼并、收購、股權重組、資產重組、合并、分設、股票發(fā)行、聯營等經濟交易行為的出現和增多,企業(yè)價值評估的應用空間得到了極大的拓展,企業(yè)價值評估在市場經濟中的作用也越來越突出。目前,企業(yè)價值評估方法主要有:資產價值評估法、現金流量貼現法、市場比較法和期權價值評估法等四種。(二)資產價值評估法資產價值評估法是利用企業(yè)現存的財務報表記錄,對企業(yè)資產進行分項評估,然后加總的一種靜態(tài)評估方式,主要有賬面價值法和重置成本法。1、賬面價值法(1)賬面價值是指資產負債表中股東權益的價值或凈值,主要由投資者投入的資本加企業(yè)的經營利潤構成,計算公式為:目標企業(yè)價值=目標公司的賬面凈資產。(2)但這僅對于企業(yè)的存量資產進行計量,無法反映企業(yè)的贏利能力、成長能力和行業(yè)特點。(3)為彌補這種缺陷,在實踐中往往采用調整系數,對賬面價值進行調整,變?yōu)椋耗繕似髽I(yè)價值=目標公司的賬面凈資產×(1+調整系數)。2、重置成本法(1)重置成本足指并購企業(yè)自己,重新構建一個與目標企業(yè)完全相同的企業(yè),需要花費的成本。當然,必須要考慮到現存企業(yè)的設備貶值情況。(2)計算公式為:目標企業(yè)價值=企業(yè)資產目前市場全新的價格-有形折舊額-無形折舊額。(3)以上兩種方法都以企業(yè)的歷史成本為依據對企業(yè)價值的評估,最重要的特點是采用了將企業(yè)的各項資產進行分別股價,再相加綜合的思路,實際操作簡單一行。其最致命的缺點在于將一個企業(yè)有機體割裂開來:企業(yè)不是土地、生產設備等各種生產資料的簡單累加,企業(yè)價值應該是企業(yè)整體素質的體現。(4)將某項資產脫離整體單獨進行評估,其成本價格將和它所給整體帶來的邊際收益相差甚遠。企業(yè)資產的賬面價值與企業(yè)創(chuàng)造未來收益的能力相關性極小。因此,其評估結果實際上并不是嚴格意義上的企業(yè)價值,充其量只能作為價值參照,提供評估價值的底線。3、現金流量貼現法現金流量貼現法又稱拉巴鮑特模型法,是在考慮資金的時間價值和風險的情況下,將發(fā)生在不同時點的現金流量按既定的貼現率統(tǒng)一折算為現值再加總求得目標企業(yè)價值的方法。4、市場比較法市場比較法是基于類似資產應該具有類似價格的理論推斷,其理論依是“替代原則”。市場法實質就是在市場上找出一個或幾個與被評估企業(yè)相同或近似的參照企業(yè),在分析、比較兩者之間重要指標的基礎上,修正、調整企業(yè)的市場價值,最后確定被評估企業(yè)的價值。運用市場法的評估重點是選擇可比企業(yè)和確定可比指標。(1)首先在選擇可比企業(yè)時,通常依靠兩個標準:一是行業(yè)標準,一是財務標準。其次確定企業(yè)價值可比指標時,要遵循一個原則即可比指標要與企業(yè)的價值直接相關。其中,現金流量和利潤是最主要的指標,因為它們直接反映了企業(yè)盈利能力,與企業(yè)價值直接相關。(2)市場比較法通過參照市場對相似的或可比的資產進行定價來估計目標企業(yè)的價值。由于需要企業(yè)市場價值作為參照物,所以市場比較法較多地依賴效比現金流量貼現所需信息少。但假定,即“市場整體上對目標企法將失靈。在實異和交易案例的市場尚不完善,的使用受到一定現限制。5、期權價值評估法在某給定日期或固定價格購進或權價值來源于本礎資產的價值超賣出期權才有收Scholes模型。(1)期權價值評估法下,利用期權定價模型可以確定并購中隱含的期權價值,然后將其加入到按傳統(tǒng)方法計算的靜態(tài)凈現值中,即為目標企業(yè)的價值。期權價值評估法考慮了目標企業(yè)所具有的各種機會與經營靈活性的價值,彌補了傳統(tǒng)價值評估法的缺陷,能夠使并購方根據風險來選擇機會、創(chuàng)造經營的靈活性,風險越大,企業(yè)擁有的機會與靈活性的價值就越高。(2)在研究中還存在一些需要解決的問題,例如在使用期權定價模型時并未對該模型的假設條件予以嚴格的檢驗。事實上,很多經濟活動的機會收益是否符合幾何或對數布朗運動規(guī)律,有待繼續(xù)研究。在實務中很少單獨采用該方法得到最終結果,往往是是在運用其他方法定價的基礎上考慮并購期權的價值后,加以調整得出評估值。(3)總之,企業(yè)價值評估是以一定的科學方法和經驗水平為依據的,但本質上是一種主觀性很強的判斷,在實踐中,應該針對不同對象選用不同方法進行估價,必要的時候可以交叉采取多種方法同時估價。(4)評估企業(yè)價值需要兩種技巧,第一是分析能力,既需要明白及應用數學模式去評估公司價值。第二也是更重要的,就是擁有良好的判斷能力。很多時候數學模式均帶有假設成分,很多資料如公司經營管理能力是不能量化的或沒有足夠數據去衡量,因此在運用數學模式所得到的企業(yè)價值只能作參考。(5)由于目前估價目的十分狹窄,企業(yè)價值評估除了可以為產權交易提供一個合理的基礎價格外,更重要的是重組前后的價值對比可以成為企業(yè)管理層是否進行戰(zhàn)略重組的決策工具。價值評估在西方國家獲得了很大成功,正確推行以價值評估為手段的價值最大化管理,是使我國企業(yè)走出困境的必要條件。因此,無論是在理論上還是在實踐上,探討和研究企業(yè)價值評估方法以及合理運用都具有重要的意義三、根據國有資產管理要求,國資參股的企業(yè)股權評估原則:1、涉及國有股權變動,無論股權比例大小,原則上要求兩種方法評估,除非有充分的理由說明只能用1種方法評;2、管理層收購其他小股權,一般情況下是非正常的交易,不是公開公平的交易,一般是不能作為案例,特別是評國有資產的時候;3、國有股權退出一般不建議評估給出折扣,建議評估對象仍然是股東全部權益,是不是按股權比例由交易雙方自己定。
3. 股權價值評估資質要求
不一定,很多股權轉讓都是看雙方的自我調查分析價值,所以更多的是談判。
需要評估的多數以國企,司法處理,拍賣為主。
4. 股權價值評估需要資料
股權質押如非上市公司的,建議作為輔助反擔保之一,只是用來增加企業(yè)的違約成本,主要看所有者權益=資產-負債
5. 股權價值評估資質是什么
1、收益現值法,用收益現值法進行資產評估的,應當根據被評估資產合理的預期獲利能力和適當的折現率,計算出資產的現值,并以此評定重估價值。
2、重置成本法,用重置成本法進行資產評估的,應當根據該項資產在全新情況下的重
股權轉讓過程中,股權價值評估方法有哪些
1、收益現值法,用收益現值法進行資產評估的,應當根據被評估資產合理的預期獲利能力和適當的折現率,計算出資產的現值,并以此評定重估價值。
2、重置成本法,用重置成本法進行資產評估的,應當根據該項資產在全新情況下的重置成本,減去按重置成本計算的已使用年限的累積折舊額,考慮資產功能變化、成新率等因素,評定重估價值;或者根據資產的使用期限,考慮資產功能變化等因素重新確定成新率,評定重估價值。
3、現行市價法,用現行市價法進行資產評估的,應當參照相同或者類似資產的市場價格,評定重估價值。
4、清算價格法,用清算價格法進行資產評估的,應當根據企業(yè)清算時其資產可變現的價值,評定重估價值。
6. 股權評估公司資質
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持有股權比例相關文件(合同、章程等);
2.
被投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照(復印件);
3.
被投資企業(yè)近五年會計報表(負債表、損益表、現金流量表、費用表);
4.
被投資企業(yè)簡介(成立時間、生產時間、生產規(guī)模、資產狀況、人員構成等);
7. 股權評估需要什么資質
1、轉讓股東必須是具備依法設立的公司的股東資格且轉讓程序必須合法;
2、有限責任公司股東之間可以自由轉讓股權,無需經過其他股東的同意,向股東以外的第三方轉讓股權時,須經全體股東過半數同意;
3、出讓方與受讓方簽訂的股權轉讓協(xié)議都必須經過其他投資者潛在或者以其他書面方式認可。
8. 資產評估股權評估
評估報告-摘要或評估結論部分 凈資產評估值或股東全部權益評估值。