茅臺(tái)公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)多少，求經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

利息＝2500*45%*14*=157.5變動(dòng)成本＝320*60%=192邊際貢獻(xiàn)＝320-192=128息稅前利潤(rùn)＝128-48=80經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)＝128/80=1.6財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)－利息）＝80/(80-157.5)=1.03

財(cái)務(wù)杠桿三種公式：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率／產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率；DOL=（△EBIT/EBIT）／（△Q/Q）。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率／息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率＝基期息稅前利潤(rùn)／（基期息稅前利潤(rùn)－基期利息）；DFL=（△EPS/EPS）／（△EBIT/EBIT）。復(fù)合杠桿系數(shù)＝普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率／產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率或：復(fù)合杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。TL=（△EPS/EPS）／（△Q/Q）。杠桿效應(yīng)的意義在于：經(jīng)營(yíng)杠桿是用來(lái)分析利潤(rùn)變動(dòng)與業(yè)務(wù)量變動(dòng)之間關(guān)系的經(jīng)濟(jì)概念，一般情況下利潤(rùn)增長(zhǎng)率就會(huì)大于業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)率，其原因是由于企業(yè)存在固定成本，只要企業(yè)存在固定成本，就會(huì)存在此規(guī)律。財(cái)務(wù)杠桿作用是籌資管理中一個(gè)工具。主要是用來(lái)衡量企業(yè)制定的資金結(jié)構(gòu)是否合理。也就是自有資金與借入資金的比例是否合理。總杠桿效應(yīng)能夠說(shuō)明產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)對(duì)普通股收益的影響，據(jù)以預(yù)測(cè)未來(lái)的每股收益水平；揭示了財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，即要保持一定的風(fēng)險(xiǎn)狀況水平，需要維持一定的總杠桿系數(shù)，經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以有不同的組合。

利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 利息費(fèi)用是計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的，即公式一般也可以這樣用：利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用 ，公司借款利息費(fèi)用計(jì)入借方，存款利息計(jì)入貸方。當(dāng)存款利息大于借款利息時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)數(shù)。所以利息保障倍數(shù)也為負(fù)數(shù)，說(shuō)明公司利息保障能力非常強(qiáng)。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式：DFL=EBIT/(EBIT-I)式中：DFL為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；EBIT為變動(dòng)前的息稅前利潤(rùn)。I為利息。依據(jù)題干得出I=100萬(wàn)*40%*10%=4萬(wàn)則DFL=20/（20-4）=1.25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL，Degree Of Financial Leverage），是指普通股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，也叫財(cái)務(wù)杠桿程度，通常用來(lái)反映財(cái)務(wù)杠桿的大小和作用程度，以及評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。擴(kuò)展資料：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以用于預(yù)測(cè)企業(yè)的稅后利潤(rùn)和普通股每股收益，但主要還是用于測(cè)定企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，稅后利潤(rùn)受息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的影響越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也越大；反之，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也越小。此說(shuō)法不全面，未能指明財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的應(yīng)用條件，容易導(dǎo)致誤解，不能達(dá)到有效防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。首先，根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的推導(dǎo)式計(jì)算方法可推導(dǎo)出，企業(yè)在達(dá)到財(cái)務(wù)效應(yīng)臨界點(diǎn)，即企業(yè)的息后利潤(rùn)(亦即公式中的分母“EBIT-I”)為零時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為無(wú)窮大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度達(dá)到頂峰。但這只能限于理論表述，難以用實(shí)際資料加以證明。其次，當(dāng)企業(yè)處于虧損狀態(tài)時(shí)，即息后利潤(rùn)小于零時(shí)，根據(jù)推導(dǎo)式計(jì)算公式計(jì)算得到的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)必為負(fù)數(shù)，從數(shù)字上看則更小，若據(jù)以得出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度更低的結(jié)論，顯然有悖于常理。再次,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)只能反映息稅前利潤(rùn)變動(dòng)這一因素對(duì)稅后利潤(rùn)變動(dòng)或普通股每股收益變動(dòng)的影響程度。但企業(yè)資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)利率等因素變動(dòng)時(shí)，對(duì)稅后利潤(rùn)或普通股每股收益變動(dòng)同樣會(huì)產(chǎn)生不同程度的影響，有時(shí)甚至?xí)霈F(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)降低而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻提高的情況。參考資料：百度百科：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

凈利潤(rùn)=(息稅前利潤(rùn)-利息)(1-所得稅率)-優(yōu)先股股息 凈利潤(rùn)=(息稅前利潤(rùn)-200*40%*12%)(1-40%)-1.44 凈利潤(rùn)=(息稅前利潤(rùn)-9.6)*0.6-1.44 凈利潤(rùn)=0.6*息稅前利潤(rùn)-7.2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=0.6*息稅前利潤(rùn)/（0.6*息稅前利潤(rùn)-7.2）=0.6*32/(0.6*32-7.2)=1.6 應(yīng)該是D吧，總之這是大概思路。

目前貴州茅臺(tái)的市盈率為25.64倍。每股216.45元，除以2011年每股收益8.44元，即市盈率為25.64倍。市盈率：一、計(jì)算公式市盈率等于股價(jià)除以每股收益。市盈率=現(xiàn)價(jià)/每股收益因?yàn)楣蓛r(jià)是動(dòng)態(tài)的，況且每股收益每季度都有變化（并不是按比例上漲的），所以市盈率也是動(dòng)態(tài)的。二、市盈率的作用：（1）市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，是很具參考價(jià)值的股市指針。一方面，投資者亦往往不認(rèn)為嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算得出的盈利數(shù)字真實(shí)反映公司在持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上的獲利能力，因此，分析師往往自行對(duì)公司正式公布的凈利加以調(diào)整。（2）用市盈率衡量一家公司股票的質(zhì)地時(shí)，并非總是準(zhǔn)確的：一般認(rèn)為，如果一家公司股票的市盈率過(guò)高，那么該股票的價(jià)格具有泡沫，價(jià)值被高估。比如說(shuō)：當(dāng)一家公司增長(zhǎng)迅速以及未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非?？春脮r(shí)，利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí)，這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè)，因?yàn)榇藭r(shí)公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。三、市盈率的影響因素：可以將影響市盈率內(nèi)在價(jià)值的因素歸納如下：⑴股息發(fā)放率b。在分子中，股息發(fā)放率越大，當(dāng)前的股息水平越高，市盈率越大；在分母中，股息發(fā)放率越大，股息增長(zhǎng)率越低，市盈率越小。所以，市盈率與股息發(fā)放率之間的關(guān)系是不確定的。⑵無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率Rf。市盈率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系是反向的。⑶市場(chǎng)組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率Km。市盈率與市場(chǎng)組合資產(chǎn)預(yù)期收益率之間的關(guān)系是反向的。⑷無(wú)財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)β。市盈率與無(wú)財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)之間的關(guān)系是反向的。⑸杠桿程度D/S和權(quán)益乘數(shù)L。在市盈率公式的分母中，被減數(shù)和減數(shù)中都含有杠桿比率。在被減數(shù)（投資回報(bào)率）中，杠桿比率上升，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，投資回報(bào)率上升，市盈率下降；在減數(shù)（股息增長(zhǎng)率）中，杠桿比率上升，股息增長(zhǎng)率加大，減數(shù)增大導(dǎo)致市盈率上升。所以，市盈率與杠桿比率之間的關(guān)系是不確定的。⑹企業(yè)所得稅率T。市盈率與企業(yè)所得稅率之間的關(guān)系是正向的。⑺銷售凈利率M。市盈率與銷售凈利率之間的關(guān)系是正向的。⑻資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率TR。市盈率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系是正向的。

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝每股收益增長(zhǎng)率/銷售量增長(zhǎng)率＝1.8×1.5＝2.7，由此可知，每股收益增長(zhǎng)率＝2.7×20％＝54％，答案為2×（1＋54％）＝3.08（元）。

這個(gè)鏈子看起來(lái)可以啊，杠杠的9101

杠桿系數(shù)是指總杠桿系數(shù)吧，總杠桿系數(shù)表示的是銷量變化對(duì)每股收益的影響程度。銷量增加30％，每股收益將增加30％*2=60%,每股收益變?yōu)?.6*(1+60%)=0.96

∵DOL=（ΔEBIT/EBIT）/(ΔS/S)DFL=(ΔEPS/EPS)(ΔEBIT/EBIT)∴DOL=1.5=（ΔEBIT/EBIT）/20%(ΔEBIT/EBIT)=1.5*20%=0.3∴DFL=1.8=(ΔEPS/EPS)/0.3∴(ΔEPS/EPS)=0.54又∵EPS=2∴ΔEPS=1.08所以每股收益增長(zhǎng)1.08元