現(xiàn)金流和茅臺(tái)哪個(gè)厲害，配股如果沒(méi)接收會(huì)怎么樣呢

配股期限一般是三到五天就會(huì)完成.一般來(lái)說(shuō)對(duì)資金需求比較迫切的公司就會(huì)配股,很難說(shuō)什么樣的公司會(huì)比較少配股,選擇那些輕質(zhì)產(chǎn)型的公司吧,張?jiān)?/a>,茅臺(tái)等會(huì)有很強(qiáng)的現(xiàn)金流,相對(duì)會(huì)少配股的.

你好！沒(méi)有接收就是沒(méi)有參加配股，也就是放棄配股權(quán)。這與做股東沒(méi)有什么損失。能推出配股的公司都是好公司，因?yàn)檫@是再融資。有再融資資格的公司業(yè)績(jī)都是不錯(cuò)的，再融資后的資金的去向則要看以后的表現(xiàn)。希望對(duì)你有所幫助，望采納。

配股都是自動(dòng)送到你帳戶，配股時(shí)都有說(shuō)明日期的，日期到了就準(zhǔn)時(shí)送到你帳戶，不用擔(dān)心，從來(lái)不會(huì)出錯(cuò)。從某種意義上來(lái)說(shuō)，配股也是一種圈錢(qián)行為，沒(méi)有公司不喜歡的，都在不停的申請(qǐng)，只不過(guò)監(jiān)管層管理的較為嚴(yán)格。

什么事都沒(méi)有.

貴州茅臺(tái)是a股市場(chǎng)市值第一，股價(jià)第一，至于為什么貴州茅臺(tái)會(huì)成為a股第一高價(jià)股，主要是由于以下三大原因。原因一：因?yàn)閍股喜歡喝酒，也可以理解為a股酒量好，千杯不倒，萬(wàn)杯不醉的，別問(wèn)為什么，反正a股就是喜歡喝酒，才會(huì)造就貴州茅臺(tái)成為a股第一高價(jià)股。類(lèi)似a股喜歡吃藥一樣，喝酒吃藥是a股市場(chǎng)的特征，從而導(dǎo)致相關(guān)白酒和醫(yī)藥等個(gè)股持續(xù)上漲，很多已經(jīng)漲到天上去了。原因二：因?yàn)橘F州茅臺(tái)有抱團(tuán)股資金在炒作，茅臺(tái)里面最起碼有1000多家機(jī)構(gòu)資金潛伏在里面，就是由于喝的機(jī)構(gòu)扎堆進(jìn)入貴州茅臺(tái)，茅臺(tái)股價(jià)才能漲起來(lái)，沒(méi)有最高點(diǎn)，只有更高點(diǎn)，讓a股市場(chǎng)誕生一只兩千多元的股票。貴州茅臺(tái)股價(jià)成為a股第一背后完全是靠資金推動(dòng)的，這些資金如果扎堆進(jìn)入中國(guó)石油，中國(guó)石油也不至于會(huì)一路陰跌，中石油的股價(jià)也會(huì)飛起來(lái)，這就是股市的特征，股票只要有資金就能飛漲。原因三：因?yàn)橘F州茅臺(tái)的股票質(zhì)量好，所謂質(zhì)量好體現(xiàn)在很多方面，比如貴州茅臺(tái)是成長(zhǎng)性好、盈利能力強(qiáng)、以及貴州茅臺(tái)是白酒龍頭企業(yè)，占比行業(yè)份額特別大。股票質(zhì)量是取決于上市公司很多方面，最基本就是管理層能力強(qiáng)，賺錢(qián)能力好，股價(jià)還處于被低估狀態(tài)；類(lèi)似茅臺(tái)，內(nèi)在價(jià)值高，才能支撐貴州茅臺(tái)成為a股第一高價(jià)股?？偨Y(jié)起來(lái)，貴州茅臺(tái)股價(jià)能暴漲，成為a股市場(chǎng)最高市值股票，最高股價(jià)的股票，完全是由于a股喜歡喝酒、有大量資金抱團(tuán)炒作、更是由于茅臺(tái)股票質(zhì)量好等三大有利因素提振貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲，貴州茅臺(tái)已經(jīng)成為A股市場(chǎng)的神股，也是白馬股的龍頭股。

無(wú)論是現(xiàn)金分紅或是送轉(zhuǎn)贈(zèng)股都是回報(bào)股東的方式,送股和派息使用的是公司的可分配利潤(rùn),轉(zhuǎn)贈(zèng)股使用的是資本公積金. 一般來(lái)說(shuō),判斷一家公司是否具有高分配能力,主要是看以下兩點(diǎn): 其一:是否有高分配的習(xí)慣,有些公司是習(xí)慣送股的,比如民生,萬(wàn)科;有些公司是習(xí)慣分紅的,比如茅臺(tái),張?jiān)?它們都有一個(gè)共性,年年都有高分配,很少有例外; 其二:每股可分配利潤(rùn)達(dá)到或超過(guò)1元,就具備了每10股送5股或10股送現(xiàn)金5元的能力；每股資本公積金達(dá)到或超過(guò)1元,就具備了每10股轉(zhuǎn)贈(zèng)5股的能力; 那為什么有些企業(yè)它會(huì)喜歡或者說(shuō)傾向于選擇現(xiàn)金分紅,有些選擇送轉(zhuǎn)贈(zèng)股呢? 其一是由行業(yè)性質(zhì)決定的.比如:張?jiān)?茅臺(tái)這種公司,是輕資產(chǎn)型的公司,它們不需要每年都投入大量的資金去擴(kuò)大產(chǎn)能,而且產(chǎn)品是低成本,高毛利率,產(chǎn)品供不應(yīng)求,好象茅臺(tái),它都是預(yù)先收錢(qián)后交貨的,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充裕,手中有大量的閑置現(xiàn)金,選擇用現(xiàn)金分紅是很正常的,也是對(duì)股東最有利的.而萬(wàn)科,民生這種公司,它們雖然不是重資產(chǎn)型的公司,但是它們提供的產(chǎn)品是需要?jiǎng)佑么罅抠Y金的,比如萬(wàn)科,土地成本,建安成本在產(chǎn)品中所占的比例很大,手中持有的往往是土地而不是現(xiàn)金;而銀行類(lèi)公司的資本充足率與它的借貸規(guī)模密切相關(guān),把現(xiàn)金盡可能多的留在手中是最好的選擇,所以它們大多選擇送轉(zhuǎn)贈(zèng)股的方式分紅,這對(duì)股東也是最好的選擇. 其二是由企業(yè)發(fā)展的階段決定的.還是用張?jiān)：兔┡_(tái)來(lái)舉例說(shuō)明,它們由于產(chǎn)品生產(chǎn)周期,生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)環(huán)境的局限性,導(dǎo)致它們的產(chǎn)能不大可能跳躍式的增長(zhǎng),只能是穩(wěn)定增長(zhǎng),這樣一來(lái),資金的流入要比流出多得多,手中的現(xiàn)金自然就充裕了,選擇現(xiàn)金分紅也就理所當(dāng)然了.而萬(wàn)科,民生這種公司,它正處于快速擴(kuò)張階段,成長(zhǎng)性很高,它們需抓住機(jī)會(huì)來(lái)做大規(guī)模,搶占市場(chǎng)份額,而這是需要很多錢(qián)的,經(jīng)營(yíng)中資金的流出要比流入多得多,手中缺錢(qián),當(dāng)然是用送轉(zhuǎn)贈(zèng)股的分紅方式,把盡可能多的現(xiàn)金留在手中對(duì)股東是最好的了. 一般高送轉(zhuǎn)贈(zèng)代表的是公司益利可觀,行業(yè)發(fā)展前景看好,需要把賺來(lái)的錢(qián)繼續(xù)投資到公司主業(yè)中去,從而選擇用送轉(zhuǎn)股而不是現(xiàn)金的方式分紅,如果公司已經(jīng)發(fā)生了嚴(yán)重的虧損或沒(méi)什么利潤(rùn),卻堅(jiān)持要送轉(zhuǎn)贈(zèng)股,個(gè)中意思就很明顯了,是希望通過(guò)高轉(zhuǎn)贈(zèng)股題材來(lái)炒作股價(jià)而已,作為投資者是需要區(qū)別開(kāi)來(lái)的. 通過(guò)以上的分析,樓主應(yīng)該知道了這兩種方法根本就是沒(méi)有好壞之分的,關(guān)鍵是對(duì)公司的了解程度和個(gè)人投資風(fēng)格來(lái)決定的. 我個(gè)人更傾向于選擇高成性的股票,這是我的一點(diǎn)看法!

沒(méi)資格喝茅臺(tái)，沒(méi)資金買(mǎi)茅臺(tái)，沒(méi)人脈送茅臺(tái)，更沒(méi)美腳踩茅臺(tái)。 這瓶茅臺(tái)不接地氣，但又關(guān)乎成千上萬(wàn)的人生，老百姓夠不著，只能偶爾看看股價(jià)，攀不上去，就只能昂著頭看看瓶底，當(dāng)瓶底都看不清的時(shí)候，它就會(huì)降下來(lái)點(diǎn)讓你能看到影子。 不開(kāi)玩笑了，真心說(shuō)一句，茅臺(tái)下來(lái)不是給你機(jī)會(huì)抄底，而是讓你底無(wú)可底！沒(méi)必要伸手，伸手必被割！一點(diǎn)都不突然吧？茅臺(tái)漲了四年多，白酒板塊估值嚴(yán)重偏高，如果不是因?yàn)槿ツ晏厥鈱?dǎo)致消費(fèi)股被熱炒而接力的話，2019年底就應(yīng)該結(jié)束行情了。 雖然茅臺(tái)是白酒行業(yè)的龍頭，是暴利行業(yè)，但畢竟整個(gè)行業(yè)的受眾面在偏移，年輕人喝白酒的越來(lái)越少，白酒從日常消費(fèi)端變成了宴席標(biāo)配，未來(lái)也會(huì)從中低端消費(fèi)品轉(zhuǎn)向中高端消費(fèi)品。單利潤(rùn)看似增長(zhǎng)，但是年利潤(rùn)可能會(huì)打折扣，而且隨著受眾面偏移會(huì)倒下一大批酒企。若不是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)炒作，不是茅臺(tái)被中間商炒作，哪來(lái)的搶購(gòu)之說(shuō)？哪來(lái)的幾倍乃至十幾倍的市值漲幅？說(shuō)白了，此前的抱團(tuán)已經(jīng)透支了白酒行業(yè)未來(lái)多年的業(yè)績(jī)預(yù)期，很多業(yè)績(jī)不佳的都跟著茅臺(tái)濫竽充數(shù)?，F(xiàn)如今連茅臺(tái)的估值都嚴(yán)重偏高了，整個(gè)板塊還好得了嗎？記住一句話，覆巢之下無(wú)完卵。 此次大跌之前，一個(gè)茅臺(tái)市值堪比整個(gè) 科技 板塊市值總和，一個(gè)白酒板塊相當(dāng)于2300只個(gè)股的市值總和，這種情況如果再不大跌，白酒的流通盤(pán)將越來(lái)越少，基金可以用越來(lái)越簡(jiǎn)單的方式和更低的成本繼續(xù)拉升，試想市場(chǎng)會(huì)怎么樣？其他版塊還有生機(jī)嗎？?jī)衾麧?rùn)十幾億的 科技 股屢創(chuàng)新低，利潤(rùn)一兩億白酒跟風(fēng)上漲，長(zhǎng)此以往A股還有人相信價(jià)值投資嗎？整個(gè)2020年下半年，全都是白酒、新能源拉動(dòng)指數(shù)，個(gè)股幾乎全都在下跌，白酒帶來(lái)了基金的火爆，卻讓整個(gè)A股人心渙散、死氣沉沉，散戶陪的慘不忍睹，大盤(pán)竟然創(chuàng)出2015年牛市之后的新高。在這些前提之下，茅族們能堅(jiān)挺到現(xiàn)在已經(jīng)是奇跡了，比預(yù)計(jì)時(shí)間晚跌了至少半年，現(xiàn)在的下跌還能叫突然嗎？去看看2015年牛市當(dāng)中幾只大妖股的斷崖式下跌，那才叫突然。 如果飛天茅臺(tái)是純糧釀造 如果飛天茅臺(tái)是古法釀造 如果飛天茅臺(tái)確有一千多種微量元素 如果飛天茅臺(tái)價(jià)格親民 如果飛天茅臺(tái)從群眾中來(lái)，到群眾中去 茅臺(tái)飛上天，永不落地 茅臺(tái)大跌，曲高和寡。 到3月1日，貴州茅臺(tái)的市值2.7萬(wàn)億，靜態(tài)市盈率65，動(dòng)態(tài)市盈率60。市凈率18。這個(gè)估值相對(duì)來(lái)說(shuō)偏高，加上之前外國(guó)基金大幅減持茅臺(tái)，體現(xiàn)了茅臺(tái)估值的偏高，由于有了減持的這個(gè)信號(hào)，所以導(dǎo)致茅臺(tái)的下跌。 至于茅臺(tái)的大跌會(huì)不會(huì)到時(shí)茅臺(tái)上漲趨勢(shì)的停止，繼而轉(zhuǎn)向震蕩或者下跌，這個(gè)目前也不清楚，由于茅臺(tái)已經(jīng)被機(jī)構(gòu)所壟斷。機(jī)構(gòu)如果對(duì)茅臺(tái)有信心，則茅臺(tái)的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生改變，如果機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相減持茅臺(tái)，那么茅臺(tái)在短期內(nèi)應(yīng)該是漲不了了。 但是對(duì)于茅臺(tái)這種“凡有利好，都利好茅臺(tái)”這種現(xiàn)象，確是不得不慎重考慮的事情，如果一件事情大家看法都一致的話，那么大概率會(huì)發(fā)生大家意見(jiàn)相反的情況。 目前上證都靠各種“茅”撐著，而證券、保險(xiǎn)、銀行都在底部趴著，尤其是證券，每次牛市的先鋒隊(duì)，目前各證券除了中信建投外，很多都處于底部。 對(duì)于每天成交量破萬(wàn)億，手續(xù)費(fèi)收到手軟的證券，這個(gè)利潤(rùn)率，大家覺(jué)得和這個(gè)股價(jià)匹配嗎，所以我建議各位看看證券。 要漲的必然要漲，或許會(huì)臨來(lái)艱難漫長(zhǎng)的等待，但是，在下限看得見(jiàn)的情況下，為什么要追逐上限不高卻沒(méi)有下限的白馬呢？ 正常的中期調(diào)整，茅臺(tái)很快就將收復(fù)失地并且漲的更高更猛！ 節(jié)后幾天怎么跌回去的，很快就會(huì)怎么漲回來(lái)！ 茅臺(tái)，包括白酒板塊，將馬上烏雞變鳳凰漲上枝頭！當(dāng)然這里只有一二線白酒有這個(gè)機(jī)會(huì)，其它別碰！ 別看茅臺(tái)節(jié)后7個(gè)交易日跌去了6000億，但跟茅臺(tái)去年的漲幅比起來(lái)真的不算什么，我看了下K線，即便去年11月份介入的白酒，現(xiàn)在都還沒(méi)有跌到本金，去年建倉(cāng)比較早的人怕啥？ 白酒的邏輯我也再講講，之前在其它的問(wèn)答里面有提到過(guò)的； 1.白酒和醫(yī)療不像其它一些板塊存在周期性，白酒和醫(yī)療是全周期的，不擔(dān)心銷(xiāo)量； 2.白酒是現(xiàn)金現(xiàn)貨結(jié)算的，現(xiàn)金流充足，稍微有經(jīng)濟(jì)常識(shí)的都知道，但凡現(xiàn)金流充足的行業(yè)和企業(yè)想不賺錢(qián)都難； 白酒板塊是市場(chǎng)中最大的現(xiàn)金流之一，且利潤(rùn)率超級(jí)高，本就屬于強(qiáng)者板塊，而茅臺(tái)更是強(qiáng)者中的最強(qiáng)者！強(qiáng)者恒強(qiáng)的道理大家都懂！ 另外，大家都只看到了茅臺(tái)跌下去了20%，有多少人看到了暴跌的這7個(gè)交易日流入茅臺(tái)和白酒的外資有多少？ 說(shuō)的直白點(diǎn)兒就是：暴跌只是主力在收割籌碼而已！ 最后，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！ 其實(shí)貴州茅臺(tái)為什么突然大跌，就一個(gè)原因，貴州茅臺(tái)股票把珠穆朗瑪峰的頂摸到了，開(kāi)始走回歸的路了，就向中國(guó)石油，,需要10年以上才能回到山腳下，在向山上前行。 為什么就不能大跌？茅臺(tái) 科技 從200元漲到2600元，十倍不止，市盈率已經(jīng)六七十倍，白酒啊，即使業(yè)績(jī)?cè)俸茫粋€(gè)白酒給這么高的市盈率多少年沒(méi)有過(guò)，就是因?yàn)樾鹿谝咔橥恢粒鸨F(tuán)取暖，否則根本不可能，無(wú)他，盤(pán)子太大了。 要知道茅臺(tái)的上漲是在其他八成股下跌的基礎(chǔ)上造成的，辣么高的高價(jià)要維持住，市場(chǎng)如果沒(méi)有增量資金，只能賣(mài)了其他股來(lái)護(hù)茅臺(tái)了，所以，代價(jià)是慘重的，吃相太過(guò)難看。 茅臺(tái)這波調(diào)整，我看到1700附近，至少，所以茅臺(tái)反彈之后還會(huì)下跌，畢竟籌碼一旦松動(dòng)，先跑出來(lái)的打死都在短期內(nèi)不會(huì)回去了，那么多底部業(yè)績(jī)好的題材股不香嗎？ 干嘛非得一棵樹(shù)上吊死。 風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，證券市場(chǎng)也是如此，烏鴉變鳳凰，藍(lán)籌變退市，一點(diǎn)不奇怪，這也就是股市的魅力所在，在驚喜中獲大利，在驚嚇中巨虧。 獲利盤(pán)巨大，先知先覺(jué)的低位籌碼持股者松動(dòng)，百倍斬獲購(gòu)買(mǎi)無(wú)人問(wèn)津的低價(jià)股（這段時(shí)間低價(jià)股出現(xiàn)主力身影）頂部割肉盤(pán)出逃，抱團(tuán)機(jī)構(gòu)分裂。能不大跌？茅臺(tái)的真正暴跌還沒(méi)開(kāi)始，信不信由你！

小米企業(yè)的價(jià)值共創(chuàng)就是通過(guò)一種為消費(fèi)者服務(wù)的理念來(lái)促進(jìn)對(duì)文化的認(rèn)同，最終實(shí)現(xiàn)互相促進(jìn)共同發(fā)展同創(chuàng)造。

做長(zhǎng)線是很復(fù)雜的。復(fù)雜程度隨您的收益目標(biāo)的增加而增加。 我長(zhǎng)期的投資經(jīng)驗(yàn)告訴我，想預(yù)測(cè)將來(lái)的社會(huì)發(fā)展是非常困難的，我們?nèi)祟?lèi)掌握的技術(shù)目前看根本做不到。比如：想知道將來(lái)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，想知道將來(lái)的區(qū)域發(fā)展形勢(shì)，想知道將來(lái)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)等等，這些想法根本不可能實(shí)現(xiàn)。即使長(zhǎng)期的研究過(guò)去的歷史，用歷史經(jīng)驗(yàn)預(yù)測(cè)將來(lái)也是不可能的，這是社會(huì)運(yùn)動(dòng)的最大特點(diǎn)。在自然科學(xué)里，完全能用過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)預(yù)測(cè)將來(lái)，但是在社會(huì)科學(xué)里是不可能的。 第二個(gè)經(jīng)驗(yàn)就是，只要這家企業(yè)能保持正常的盈利，并隨社會(huì)的發(fā)展而增加，長(zhǎng)期來(lái)看，這種公司的股票往往能帶來(lái)巨大的資本增值。 所以，在考慮清楚這兩點(diǎn)以后，做長(zhǎng)線就要首先做到以下幾點(diǎn)： 首先，既然預(yù)測(cè)將來(lái)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不可能的，那就不預(yù)測(cè)。我們?nèi)ふ乙环N公司，這種公司生產(chǎn)那種只要人類(lèi)還生存在地球上，就需要使用的消費(fèi)品。比如：生產(chǎn)吃穿住用行的產(chǎn)品的公司。盡量不要做科技股，科技發(fā)展變幻莫測(cè)，這種公司非常的不穩(wěn)定。 其次，這家公司具備一定的壟斷性，能阻止其他公司進(jìn)入自己的行業(yè)。比如：可口可樂(lè)，貴州茅臺(tái)，微軟。這些公司都能用壟斷性阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入。 最后，這家公司要有很強(qiáng)的現(xiàn)金回收能力。做的生意最好是一手交錢(qián)一手交貨的生意。比如貴州茅臺(tái)，僅僅靠預(yù)收帳款就能維持經(jīng)營(yíng)，根本不需要花自己的錢(qián)。 以上三點(diǎn)是長(zhǎng)期投資最最核心的東西。如果有公司具備這三個(gè)特點(diǎn)，就要考察以下幾個(gè)方面： 首先，這家公司最好是一家中小型的公司。因?yàn)?，中小型公司的擴(kuò)張能力是很強(qiáng)的。 其次，這家公司最好是市場(chǎng)里的極為冷門(mén)的股票。他的主營(yíng)業(yè)務(wù)看起來(lái)讓人感覺(jué)沉悶無(wú)聊，讓人一看就煩，例如這家公司要是做拾大便、收垃圾、燒尸體的業(yè)務(wù)就更好了。您在證券公司問(wèn)別人是否知道這家公司，如果所有人壓根就沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)他，甚至機(jī)構(gòu)都不知道，持倉(cāng)帳戶里沒(méi)有一家基金就更好了。這點(diǎn)考驗(yàn)著您的判斷力和自信力，大多數(shù)人做不到。只有這樣的公司您才能用很便宜的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)。 最后，要考慮這家公司的管理層是否符合您的要求。最好挑選那些正直、善良、有責(zé)任感、事業(yè)心強(qiáng)的管理者，這個(gè)人最好具備一定的宗教性質(zhì)的情感、具備一定的哲學(xué)頭腦，最好就是一個(gè)思想家。您一定要記住，真正的企業(yè)家往往是半個(gè)哲學(xué)家，他們?cè)谏缃荒芰?、管理能力、營(yíng)銷(xiāo)能力、科研能力等技術(shù)層面的東西往往不如那些聰明的經(jīng)理們，但是，他們往往是企業(yè)的靈魂所在。還要記住，使用歪門(mén)邪道，依靠小鬼點(diǎn)子、小聰明賺錢(qián)的公司幾乎沒(méi)有發(fā)展成大公司的。人間正道是滄桑。 做完這三點(diǎn)，就要開(kāi)始對(duì)公司進(jìn)行全面的衡量。比如：財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利質(zhì)量、現(xiàn)金流量、管理水平、銷(xiāo)售質(zhì)量等方面進(jìn)行數(shù)量化的計(jì)算。并把這些計(jì)算結(jié)果橫向、縱向的進(jìn)行比較。這點(diǎn)有大量的專業(yè)書(shū)籍介紹，這也是大多數(shù)人和機(jī)構(gòu)挑選股票的最重要的方法，很好學(xué)習(xí)（其實(shí)，最最重要的是前面六點(diǎn)）。 做完以上幾步，基本上該選擇的公司就浮出水面了。但是，好公司未必任何時(shí)候都能買(mǎi)進(jìn)。最好在經(jīng)濟(jì)危機(jī)暴發(fā)，全人類(lèi)對(duì)股市深?lèi)和唇^的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)。這需要您對(duì)公司的價(jià)值有個(gè)粗略的估算。您最好學(xué)習(xí)一下現(xiàn)金流折現(xiàn)法，這是我認(rèn)為的目前最好的估值方法，當(dāng)然，考慮中國(guó)的國(guó)情，您要對(duì)這種美國(guó)人發(fā)明的方法進(jìn)行一些改動(dòng)，這只能依靠您自己了。知道了公司的價(jià)值，您當(dāng)然就知道什么價(jià)位是便宜，什么時(shí)候買(mǎi)進(jìn)了。 所以，做長(zhǎng)線是對(duì)一個(gè)人的綜合素質(zhì)的考驗(yàn)。您要掌握大量的經(jīng)濟(jì)知識(shí)，要有豐富的人生經(jīng)驗(yàn)，熟悉世態(tài)人情，要具備一定的宗教情感，要有很好的哲學(xué)頭腦，甚至最好讓自己成為思想家，要對(duì)哲學(xué)、歷史、政治、文學(xué)、音樂(lè)等方面的東西有廣泛的興趣，還要有非常穩(wěn)定完善的人格素質(zhì)。如果您具備這些東西，您將來(lái)會(huì)成為杰出的投資家。 至于信息來(lái)源，您主要依靠官方媒體公布的消息就夠了。如果您有條件，也可以到市場(chǎng)上去觀察公司的產(chǎn)品，甚至直接到公司進(jìn)行調(diào)研。 祝投資順利。

有些話，就是企業(yè)里面說(shuō)一說(shuō)而已，屬于營(yíng)銷(xiāo)公關(guān)。認(rèn)真就輸了。從古至今，國(guó)內(nèi)國(guó)外，做生意就是為了賺錢(qián)，企業(yè)不是做慈善。所謂價(jià)值共創(chuàng)，不過(guò)是參與其企業(yè)，然后一起賺錢(qián)。而消費(fèi)者僅有花錢(qián)的份。如果說(shuō)消費(fèi)者也能賺錢(qián)，那肯定是買(mǎi)了股票。難道消費(fèi)者買(mǎi)了小米的產(chǎn)品，人生就更有價(jià)值了么。無(wú)論買(mǎi)iphone,華為，三星，任何品牌，恐怕也不會(huì)提升什么自身價(jià)值吧，畢竟自己只是消費(fèi)，錢(qián)包里錢(qián)少了，對(duì)方公司賺了，再說(shuō)就算沒(méi)了這些品牌，消費(fèi)者的價(jià)值也不會(huì)降低吧。企業(yè)總想和消費(fèi)者綁定，好像沒(méi)他們了消費(fèi)者就活不了。有些話有些說(shuō)法很美，就像大東亞共榮圈，不過(guò)應(yīng)該沒(méi)人相信這種話吧。

根據(jù)價(jià)值投資來(lái)說(shuō)ROE決定的是企業(yè)賺錢(qián)能力，ROE越高，企業(yè)賺錢(qián)能力越強(qiáng)，越值得投資。PB是市凈率。是股價(jià)與凈資產(chǎn)的比值。低的話要是基本面良好，就值得投資，要破凈的話那就撿到寶貝了。一般來(lái)說(shuō)ROE比pb低，建議不要繼續(xù)持有，這種情況大多數(shù)基本面不是很好。當(dāng)然這是價(jià)值投資流派說(shuō)法。技術(shù)流、趨勢(shì)派，斷線派，消息派不要噴我…

pb是市凈率,是當(dāng)前股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。peg指標(biāo)(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)這個(gè)指標(biāo)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長(zhǎng)速度。當(dāng)時(shí)他在選股的時(shí)候就是選那些市盈率較低，同時(shí)它們的增長(zhǎng)速度又是比較高的公司，這些公司有一個(gè)典型特點(diǎn)就是peg會(huì)非常低。peg魔鏡2009-08-29 02:30:05 來(lái)源: 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(上海) 跟貼 0 條 手機(jī)看股票 汪建經(jīng)常有投資者問(wèn)我，機(jī)構(gòu)投資者究竟以什么方法進(jìn)行股票估值。其實(shí)估值的方法有很多，絕對(duì)估值法有dcf（現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型）、ddm（股利貼現(xiàn)模型）等等，這類(lèi)方法是通過(guò)未來(lái)可以預(yù)測(cè)的各階段自由現(xiàn)金流或股利進(jìn)行折現(xiàn)，獲得合理的現(xiàn)期股票價(jià)值；相對(duì)估值法有pb（市凈率）、pe（市盈率）等，這些方法通過(guò)行業(yè)屬性對(duì)應(yīng)的合理估值區(qū)間和標(biāo)的公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)給其一個(gè)合理價(jià)值區(qū)間。近年來(lái)peg指標(biāo)被經(jīng)常使用，peg=pe（當(dāng)前動(dòng)態(tài)市盈率）/100/g（未來(lái)幾年預(yù)計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率），一般認(rèn)為peg越低的公司具有較好的投資價(jià)值，peg=1往往被作為是否有投資價(jià)值的分水嶺。其實(shí)peg指標(biāo)在成熟市場(chǎng)中較多運(yùn)用在科技類(lèi)或成長(zhǎng)類(lèi)公司估值上，因?yàn)檩^高的增長(zhǎng)率使得pe/pb等傳統(tǒng)指標(biāo)失效，而未來(lái)現(xiàn)金流又非常不好預(yù)測(cè)。但在很多市場(chǎng)特別是新興市場(chǎng)，peg被異化和濫用，似乎只要某公司未來(lái)三年可以維持30%的利潤(rùn)增速，給予30倍的pe就是合理的。這種邏輯貌似是有理的，我們進(jìn)行過(guò)測(cè)算，a公司長(zhǎng)期維持年均利潤(rùn)10%的增速，投資者以10倍pe買(mǎi)入；b公司維持年均利潤(rùn)30%的增速，投資者以30倍pe買(mǎi)入，兩公司都持有10年，10年后仍以peg的方法分別給予10倍和30倍的估值水平，那么哪個(gè)公司的收益率高呢？結(jié)果是b公司高，且高過(guò)a公司近10倍！以 貴州茅臺(tái)(行情 股吧)為例，2003年以來(lái)公司以不低于50%的復(fù)合增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，如果我們?cè)?003年末以當(dāng)期50倍的pe即100元買(mǎi)入并持有到現(xiàn)在，也有不低于6倍的回報(bào)率（而當(dāng)時(shí)的股價(jià)是30元左右，收益率更為驚人），而當(dāng)時(shí)茅臺(tái)的股價(jià)和市盈率遠(yuǎn)低于100元/50倍pe，說(shuō)明一來(lái)是熊市中所有股票估值均較低，二來(lái)投資者根本沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到茅臺(tái)如此高的復(fù)合增長(zhǎng)率（當(dāng)時(shí)之前茅臺(tái)也確實(shí)處于厚積薄發(fā)的前夜，沒(méi)有體現(xiàn)出高成長(zhǎng)）。而近兩年來(lái)茅臺(tái)的增長(zhǎng)率逐步回落到30%左右的水平，市場(chǎng)也相應(yīng)給予30倍左右的pe。茅臺(tái)這個(gè)案例還說(shuō)明：1.投資者以peg標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估值是對(duì)利潤(rùn)趨勢(shì)的強(qiáng)化和放大；2.投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)經(jīng)常有重大偏差，而他們用peg中的g更多地體現(xiàn)為過(guò)去的增長(zhǎng)率，但他們簡(jiǎn)單認(rèn)為未來(lái)也將保持這種增長(zhǎng)率。這個(gè)結(jié)論必將導(dǎo)致未來(lái)的一系列重大失誤。其實(shí)茅臺(tái)作為一個(gè)優(yōu)秀的高檔消費(fèi)品公司，其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力一旦確立、銷(xiāo)售平穩(wěn)放量，利潤(rùn)的可預(yù)測(cè)性較幾乎所有其他行業(yè)來(lái)說(shuō)都高得多，以peg模式對(duì)茅臺(tái)估值相對(duì)比較確定，別的行業(yè)中的公司則基本上都沒(méi)這么幸運(yùn)。濫用peg在歷史上的教訓(xùn)比比皆是。以電解鋁行業(yè)中的某上市公司為例，它所處的是一個(gè)典型的周期性行業(yè)，而且在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩，其盈利特點(diǎn)必然是波動(dòng)劇烈。2004年以來(lái)的年度每股收益分別是0.08、-0.25、0.53、1.42、0.69、0.02元（2009年中報(bào)），如果投資者從2004～2007年的過(guò)程來(lái)看，似乎體現(xiàn)出“連續(xù)的爆炸式增長(zhǎng)”，利潤(rùn)連續(xù)翻番，似乎給個(gè)50倍pe也說(shuō)得過(guò)去，這樣歷史上的天價(jià)67元也就形成了。要知道，這是典型的周期性企業(yè)，市場(chǎng)居然在利潤(rùn)最高峰時(shí)給了一個(gè)天價(jià)的市盈率，套在那里的投資者恐怕要熬過(guò)漫漫長(zhǎng)夜了，因?yàn)閜eg魔鏡的背后就是所謂的“戴維斯雙殺”?！按骶S斯雙殺”是對(duì)peg模式的天然糾正，一旦企業(yè)盈利增速下降，給予的pe水平就相應(yīng)下移，加上利潤(rùn)的下滑，得出的股價(jià)目標(biāo)自然就大幅回落（因?yàn)楣蓛r(jià)=每股凈利潤(rùn)×pe，乘積關(guān)系）。新興市場(chǎng)之所以股價(jià)的波動(dòng)率非常之高，跟投資者甚至是不少機(jī)構(gòu)投資者混亂的估值體系、濫用peg關(guān)系密切。對(duì)于純粹的價(jià)值投資者而言，估值模式一定是基于對(duì)上市公司盈利模式的理解進(jìn)行的，不同企業(yè)特性（包括財(cái)務(wù)特性）對(duì)應(yīng)完全不同的估值模式（除非你對(duì)未來(lái)企業(yè)盈利的預(yù)測(cè)無(wú)比準(zhǔn)確），對(duì)于周期類(lèi)公司運(yùn)用peg無(wú)異于自己設(shè)置了定時(shí)炸彈。但可悲的是市場(chǎng)中大多數(shù)公司是有典型周期性的，而大多數(shù)投資者也愿意用peg去對(duì)賭。行業(yè)研究員如此，策略研究員如此，很多基金經(jīng)理也是如此。peg魔鏡和“戴維斯雙殺”這對(duì)孿生兄弟仍將伴隨著投資者的噩夢(mèng)進(jìn)行下去，直到大多數(shù)投資者真正成熟的那一天。

我覺(jué)得應(yīng)該減持，但得看什么品種。以及需要發(fā)掘其roe/pb 低的原因，看有沒(méi)有題材。這要看您的實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)偏好風(fēng)格，對(duì)于多數(shù)人，不推薦大量配置。

原發(fā)布者:home歲月長(zhǎng)青證券代碼：000554證券簡(jiǎn)稱：泰山石油中國(guó)石化泰山石油有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告二零一一年十一月學(xué)號(hào)：2009081B18姓名：徐育仁一、公司的基本情況二、行業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本情況三、財(cái)務(wù)報(bào)告的分析四、財(cái)務(wù)效率的分析五、公司發(fā)展的趨勢(shì)分析一、公司的基本情況中國(guó)石化山東泰山石油股份有限公司是由原山東泰山石油化工(集團(tuán))總公司經(jīng)改制后于1993年成立的股份有限公司，并于1993年12月15日在深圳證券交易所掛牌上市。公司原名稱為山東泰山石化股份有限公司, 2000年6月,山東省國(guó)有資產(chǎn)管理局將持有的國(guó)家股劃轉(zhuǎn)給中國(guó)石油化工股份有限公司,公司名稱變更為中國(guó)石化山東泰山石油股份有限公司。公司注冊(cè)資48079.3318?萬(wàn)，上市初總股本是10666?萬(wàn)，最新流通股36264.9713?萬(wàn)。中國(guó)石化山東泰山石油股份有限公司為山東省四十四家重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一。其下?lián)碛?8家下屬企業(yè)，是集生產(chǎn)、流通、服務(wù)于一體的大型企業(yè)集團(tuán)，主要經(jīng)營(yíng)石油制品、工業(yè)生產(chǎn)資料、百貨五金交電、化工、建筑材料、煤炭等，同時(shí)還經(jīng)營(yíng)公路汽車(chē)客貨運(yùn)輸、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等。同時(shí)還擁有7個(gè)油品經(jīng)營(yíng)公司，3座直屬油庫(kù)，總儲(chǔ)量10萬(wàn)立方米，年吞吐能力100多萬(wàn)噸，擁有自營(yíng)加油站(點(diǎn))106處，零售市場(chǎng)占有率達(dá)到70%以上。公司是以成品油購(gòu)銷(xiāo)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的商業(yè)流通企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)對(duì)中國(guó)石化山東泰山石油股份有限公司（一）（一）從利潤(rùn)垂直分析表中可以看出各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。其中

貴州茅臺(tái)的財(cái)務(wù)報(bào)表你下載就行了，http://wenku.baidu.com/view/b4460fd5b14e852458fb5790.html

對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程一般將報(bào)表分為三個(gè)方面：?jiǎn)蝹€(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、不同時(shí)期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財(cái)務(wù)比率分析分為投資收益分析、盈利能力分析、現(xiàn)金保障能力分析、償債能力分析、利潤(rùn)構(gòu)成分析、資本結(jié)構(gòu)分析(或長(zhǎng)期償債能力分析)、經(jīng)營(yíng)效率分析。 投資收益分析： 市盈率 = 每股市場(chǎng)價(jià)/每股凈利潤(rùn) 凈資產(chǎn)倍率 = 每股市場(chǎng)價(jià)/每股凈資產(chǎn)值 資產(chǎn)倍率 = 每股市場(chǎng)價(jià)/每股資產(chǎn)值 盈利能力分析： 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 一個(gè)企業(yè)如果要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。但是如果該指標(biāo)異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應(yīng)該謹(jǐn)慎了。 固定資產(chǎn)回報(bào)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/固定資產(chǎn)凈值×100% 總資產(chǎn)回報(bào)率 = 凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)期末數(shù)×100% 經(jīng)常性總資產(chǎn)回報(bào)率 = 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)期末數(shù)×100% 營(yíng)業(yè)成本比率 = 營(yíng)業(yè)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 在同行之間，營(yíng)業(yè)成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產(chǎn)設(shè)備及工資支出也較為一致，發(fā)生在這一指標(biāo)上的差異可以說(shuō)明各公司之間在資源優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)及勞動(dòng)生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營(yíng)業(yè)成本比率較低的同行，往往就存在某種優(yōu)勢(shì)，而且這些優(yōu)勢(shì)也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營(yíng)業(yè)成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢(shì)地位。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 銷(xiāo)售毛利率 =(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 稅前利潤(rùn)率 = 利潤(rùn)總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 稅后利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 這幾個(gè)指標(biāo)都是從某一方面反應(yīng)企業(yè)的獲利能力。 資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn)×2/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)×100% 資產(chǎn)收益率反應(yīng)了企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率，或者說(shuō)是企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力。 凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)×100% 又稱股東權(quán)益收益率，這個(gè)指標(biāo)反應(yīng)股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤(rùn)。 經(jīng)常性凈資產(chǎn)收益率 = 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)/股東權(quán)益期末數(shù)×100% 一般來(lái)說(shuō)資產(chǎn)只能產(chǎn)生"剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)"所以用這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量資產(chǎn)狀況更加準(zhǔn)確。 這幾項(xiàng)都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。 現(xiàn)金保障能力分析： 銷(xiāo)售商品收到現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比率 = 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%正常周轉(zhuǎn)企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)大 于1。如果指標(biāo)較低，可能是關(guān)聯(lián)交易較大、虛構(gòu)銷(xiāo)售收入或透支將來(lái)的銷(xiāo)售，都可能會(huì)使來(lái)年的業(yè)績(jī)大幅下降。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)比率 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)×100% 凈利潤(rùn)直接現(xiàn)金保障倍數(shù) =(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~-其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入+其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)短期有息負(fù)債比率 = 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~/(短期借款+1年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債)×100% 每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 = 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/股數(shù) 每股自由現(xiàn)金流量 = 自由現(xiàn)金流量/股數(shù) (自由現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊及攤銷(xiāo)-資本支出-流動(dòng)資金需求-償還負(fù)債本金+新借入資金) 利潤(rùn) 構(gòu)成分析：為了讓投資者清晰地看到利潤(rùn)表里面的利潤(rùn)構(gòu)成，我想在這里對(duì)由股份有限公司會(huì)計(jì)制度規(guī)定必須有的損益項(xiàng)目(含：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、折扣與折讓、投資收益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、其他業(yè)務(wù)支出、存貨跌價(jià)損失、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外支出、所得稅、以前年度損益調(diào)整。)對(duì)凈利潤(rùn)的比率列一個(gè)利潤(rùn)構(gòu)成表。 償債能力分析： 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。影響流動(dòng)比率的主要因素一般認(rèn)為是營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。 速動(dòng)比率 =(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債 由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)種減去后得到的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動(dòng)比率是1。但是，行業(yè)對(duì)速動(dòng)比率的影響較大。比如，商店幾乎沒(méi)有應(yīng)收帳款，比率會(huì)大大低于1。影響速動(dòng)比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。 保守速動(dòng)比率(超速動(dòng)比率)=(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款)/流動(dòng)負(fù)債 進(jìn)一步去掉通常與當(dāng)期現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)的項(xiàng)目如待攤費(fèi)用等。 現(xiàn)金比率 =(貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債) 現(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收帳款 表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360天/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。 資本結(jié)構(gòu)分析(長(zhǎng)期償債能力分析)： 股東權(quán)益比率 = 股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100% 反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來(lái)說(shuō)比率高是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 資產(chǎn)負(fù)債比率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100% 反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債得來(lái)的。 資本負(fù)債比率 = 負(fù)債合計(jì)/股東權(quán)益期末數(shù)×100% 它比資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)更能準(zhǔn)確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，因?yàn)楣局荒芡ㄟ^(guò)增加資本的途徑來(lái)降低負(fù)債率。資本負(fù)債率為200%為一般的警戒線，若超過(guò)則應(yīng)該格外關(guān)注。 長(zhǎng)期負(fù)載比率 = 長(zhǎng)期負(fù)債/資產(chǎn)總額×100% 判斷企業(yè)債務(wù)狀況的一個(gè)指標(biāo)。它不會(huì)增加到企業(yè)的短期償債壓力，但是它屬于資本結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)額外風(fēng)險(xiǎn)。 有息負(fù)債比率 =(短期借款+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債+長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券+長(zhǎng)期應(yīng)付款)/股東權(quán)益期末數(shù)×100% 無(wú)息負(fù)債與有息負(fù)債對(duì)利潤(rùn)的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤(rùn)，后者可以通過(guò)財(cái)務(wù)費(fèi)用減少利潤(rùn);因此，公司在降低負(fù)債率方面，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)減少有息負(fù)債，而不是無(wú)息負(fù)債，這對(duì)于利潤(rùn)增長(zhǎng)或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國(guó)際公認(rèn)的有息負(fù)債對(duì)資本的比率的資本安全警戒線。 經(jīng)營(yíng)效率分析： 營(yíng)業(yè)費(fèi)用率 = 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 / 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 財(cái)務(wù)費(fèi)用率 = 財(cái)務(wù)費(fèi)用 / 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù) =(調(diào)整后每股凈資產(chǎn)-每股凈資產(chǎn))/每股凈資產(chǎn) 調(diào)整后每股凈資產(chǎn) = (股東權(quán)益-3年以上的應(yīng)收帳款-待攤費(fèi)用-待處理財(cái)產(chǎn)凈損失-遞延資產(chǎn))/ 普通股股數(shù) 減掉的是四類(lèi)不能產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)越大說(shuō)明該公司的資產(chǎn)質(zhì)量越低。特別是如果該公司在系數(shù)很大的條件下，其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，則要深入分析。 反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)。 三項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率 =(上期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)-本期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì))/ 本期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì) 三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì) = 營(yíng)業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 三項(xiàng)費(fèi)用之和反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本如果三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)相對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增加(或減少)則說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)生了一定的變化，要提起注意。 存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)貨成本×2/(期初存貨+期末存貨) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360天/存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率(天數(shù))表達(dá)了公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)率，如果和同行業(yè)其它公司相比周轉(zhuǎn)率太小(或天數(shù)太長(zhǎng))， 就要注意公司產(chǎn)品是否能順利銷(xiāo)售。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/平均固定資產(chǎn) 該比率是衡量企業(yè)運(yùn)用固定資產(chǎn)效率的指標(biāo)，指標(biāo)越高表示固定資產(chǎn)運(yùn)用效果越好。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額 該指標(biāo)越大說(shuō)明銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。 其他應(yīng)收帳款與流動(dòng)資產(chǎn)比率 = 其他應(yīng)收帳款/流動(dòng)資產(chǎn) 其他應(yīng)收帳款主要核算與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售活動(dòng)無(wú)關(guān)的款項(xiàng)來(lái)往，一般應(yīng)該較小。如果該指標(biāo)較高則說(shuō)明流動(dòng)資金運(yùn)用在非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的比例高，就應(yīng)該注意是否與關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 =(本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 一般當(dāng)產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，增長(zhǎng)率應(yīng)大于10%。