（牛欄山部分）知道了以上的標(biāo)準(zhǔn)，就可以去酒瓶子和酒盒上去看了，推薦的幾款質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的白酒。經(jīng)過了這半年的大幅回調(diào)，白酒企業(yè)的估值也已經(jīng)進(jìn)入合理偏低估區(qū)間，這個(gè)話題還是比較有發(fā)言權(quán)的，本人畢業(yè)后從事了近10年的白酒和葡萄酒的生產(chǎn)和銷售工作，鑒別白酒好壞首先要了解我國白酒生產(chǎn)執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)。
1、你認(rèn)為現(xiàn)在白酒還是A股最好的賽道嗎？白酒板塊的風(fēng)險(xiǎn)在哪？
肯定的告訴你白酒絕對(duì)不是A股最好的賽道，未來白酒板塊的風(fēng)險(xiǎn)在高估值，以及抱團(tuán)股資金撤離之時(shí)，這就是白酒潛伏的風(fēng)險(xiǎn)。首先來解答一下，現(xiàn)在白酒不是A股最好的賽道呢？理由非常簡單，因?yàn)锳股熱點(diǎn)已經(jīng)更換了，白酒不在是A股的核心資產(chǎn)了，白酒個(gè)股已經(jīng)遭受到各路資金拋壓兌現(xiàn)了，其實(shí)大家可以根據(jù)A股實(shí)際行情進(jìn)行分析，白酒近期持續(xù)震蕩走跌，白酒股已經(jīng)似乎轉(zhuǎn)弱了。
近期A股市場(chǎng)的熱點(diǎn)不是白酒，而且在科技股，近期科技股才是成為A股最好的賽道，即使科技股不是現(xiàn)在A股最好的賽道，同樣輪不到白酒，還有新能源板塊，以及大金融股，再有就是周期股等等，這些都是能力成為A股最好的賽道，反正已經(jīng)輪不到白酒股，白酒板塊已經(jīng)逐步熄火了。然后再來分析一下，白酒板塊的風(fēng)險(xiǎn)在哪里？根據(jù)現(xiàn)在白酒股的實(shí)際情況來看，白酒股的風(fēng)險(xiǎn)主要在以下兩點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)一：白酒股估值太高了，說白了就是白酒股已經(jīng)存在泡沫了，A股市場(chǎng)目前就是去估值，就是讓個(gè)股價(jià)值回歸，
A股進(jìn)入去估值行情，重點(diǎn)就是殺跌這些高估值個(gè)股，讓這些高估值股票回到內(nèi)在價(jià)值之內(nèi)，而白酒板塊就是其中之一。風(fēng)險(xiǎn)二：白酒股由于之前得到各大機(jī)構(gòu)資金抱團(tuán)股進(jìn)行瘋狂炒作，但要清楚這些抱團(tuán)資金炒作白酒股目的是為了獲利，為了賺錢，不可能長久會(huì)潛伏在白酒股里面的，一旦這些抱團(tuán)資金撤離白酒股之時(shí)，就是白酒板塊要涼涼的時(shí)候，這些資金是龐大的，如果沒有巨大的資金抗住，恐怕白酒股會(huì)連續(xù)走跌，這就是白酒股潛在的最大風(fēng)險(xiǎn)。
2、白酒在過去的十年是低估期，你會(huì)選擇多買嗎？
$貴州茅臺(tái)(600519.SH)$$山西汾酒(600809.SH)$$洋河股份(002304.SZ)$今年年初，我賣出了心儀的白酒股，并同步給出了賣出的理由，其實(shí)理由很簡單，不是不看好白酒企業(yè)，只是覺得當(dāng)初白酒的估值太高了，茅臺(tái)30多倍、汾酒60多倍。這樣的估值水平，再好的成長性也被提前消費(fèi)了，因此，在今年3月份，我賣出了山西汾酒，換入了洋河股份。
然后到今年6月份，連洋河也賣出了，算是清倉白酒，加倉了銀行和東阿阿膠，巧合的是，3月份的山西汾酒和6月份的洋河股份，都基本賣在了最高點(diǎn)。之后，白酒股迎來了一波大跌，1.中證白酒指數(shù)跌了30%以上2.山西汾酒跌了50%3.洋河股份跌了30%尤其是進(jìn)入10月份以來，白酒股持續(xù)大跌。很多朋友追問白酒大跌的原因是什么？我個(gè)人不太確定，但我覺得之前的高估值是目前白酒大跌的主要原因之一，
因?yàn)榻?jīng)過了今年以來的A股大跌，整個(gè)市場(chǎng)的估值中樞大幅下移，在這個(gè)背景下，經(jīng)歷了前幾年大幅上漲的白酒企業(yè)，估值也普遍達(dá)到30倍以上，在此背景下，其估值中樞也必須下移才是合理的。不過，經(jīng)過了這半年的大幅回調(diào)，白酒企業(yè)的估值也已經(jīng)進(jìn)入合理偏低估區(qū)間，比如山西汾酒，目前市值又回到了300億，我年初給出400億的合理估值。
比如洋河股份，目前市值回到1500億以下，我記得老唐給出的合理估值是1700億，昨天@馬喆現(xiàn)在給出的內(nèi)在價(jià)值是1500-1700億，有些朋友可能以為，目前的估值只是合理偏低，還沒有進(jìn)入真正有誘惑力的低估位置，為何就要買入？因?yàn)榘拙破髽I(yè)的高度確定性。我以前一直說過，白酒企業(yè)可能是中國最優(yōu)秀、最具確定性的企業(yè)，
論品牌，貴州茅臺(tái)、洋河股份、古井貢、五糧液、山西汾酒，哪一個(gè)不是千年品牌，這樣的企業(yè)自帶品牌光環(huán)，千年屹立不倒。在我國，能與其相提并論的可能只有中藥了，論產(chǎn)品，幾乎沒有研發(fā)成本，成本幾乎可以忽略不計(jì)的糧食和水，生產(chǎn)出幾百元一瓶的白酒，毛利率90%，凈利率70%以上，這樣的產(chǎn)品，幾乎找不到第二家，論財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，高端白酒每年穩(wěn)定的利潤增長，充足的現(xiàn)金流，幾乎沒有應(yīng)收賬款，且多是預(yù)收賬款。
