白酒板塊，尤其是高端白酒，近兩年漲勢喜人，與醫(yī)藥板塊并稱“喝酒吃藥”行情，然而受疫情影響，特殊時期的醫(yī)藥板塊節(jié)節(jié)攀升，而白酒卻遲遲走不出陰影，這讓很多投資白酒相關(guān)主題基金的朋友們很是煩惱。再次，從長期考慮，當(dāng)特殊時期暫緩或結(jié)束，消費(fèi)板塊一定會迎來真正的春天，到那時食品飲料、白酒板塊，尤其是高端白酒定會首當(dāng)其沖，為我們帶來可觀的收益。
1、疫情期間消費(fèi)板塊低迷，白酒相關(guān)基金還值得投資嗎？
白酒板塊，尤其是高端白酒，近兩年漲勢喜人，與醫(yī)藥板塊并稱“喝酒吃藥”行情，然而受疫情影響，特殊時期的醫(yī)藥板塊節(jié)節(jié)攀升，而白酒卻遲遲走不出陰影，這讓很多投資白酒相關(guān)主題基金的朋友們很是煩惱。白酒相關(guān)主題基金還值得投資嗎？我認(rèn)為值得投資，首先，從品牌考慮。特殊時期，短期內(nèi)的白酒板塊不會有大的漲幅，甚至?xí)欢劝橛谐掷m(xù)下挫的趨勢，但白酒，尤其是高端白酒甚至具有收藏價值，例如貴州茅臺，
近期內(nèi)的股價波動不足以對其造成影響，相關(guān)主題基金亦如此。其次，從波段操作考慮，白酒板塊處于低迷震蕩狀態(tài)，投資者可以看準(zhǔn)時機(jī)進(jìn)場，低吸高拋，進(jìn)行波段操作。小有收益也是收益，別拿豆包不當(dāng)干糧，特殊時期快進(jìn)快出，一筆小小的投資收益足以證明你的操作實(shí)力。再次，從長期考慮，當(dāng)特殊時期暫緩或結(jié)束，消費(fèi)板塊一定會迎來真正的春天，到那時食品飲料、白酒板塊，尤其是高端白酒定會首當(dāng)其沖，為我們帶來可觀的收益，
2、白酒板塊大跌，行情是不是結(jié)束了？
我是一直不太看好白酒股走勢的，可是茅臺、五糧液等股價一直漲不停。從歷史上看，茅臺市盈率一般都在25倍以下，但現(xiàn)在市盈率已經(jīng)高達(dá)30多倍，超過歷史市盈率40%，茅臺五糧液等股價漲不停，一方面的近年以來業(yè)績增長良好，像茅臺去年增速就在30%,是較為典型的高增長白馬股，另外就是茅臺酒具有金融屬性和高消費(fèi)品雙重屬性，導(dǎo)致茅臺酒總是不購買，業(yè)績增長有保證，三是市場偏向于認(rèn)為北上資金、外資偏好消費(fèi)白馬股，所以成為基金重倉股，茅臺是優(yōu)秀公司，但黃金最貴也有價，股價不可能只漲不跌，漲到遠(yuǎn)超歷史市盈率就會有泡沫成分的存在，這是需要注意的事情，
茅臺股票在公布一季報以后大漲，股價已經(jīng)突破了900元大關(guān)，一季報盡管靚麗，可是增速與18年一季報相比，已經(jīng)有所下滑。貴州茅臺發(fā)布2018年第一季度報告，報告顯示，2018年第一季度，茅臺實(shí)現(xiàn)營收174.66億，同比增長31.24%，實(shí)現(xiàn)凈利潤85.07億，同比增長39%。初步核算，2019年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入同比增長20%左右；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長30%左右，
如果不是茅臺，一般公司，業(yè)績增速下滑，股價別說上漲了，可能會下跌的。但是市場就是那么奇怪，股價上漲突破900元大關(guān)，就在于茅臺持股度非常集中，而且又是樂觀情緒左右，股價不跌反漲，今天五糧液一度下跌9%，雖然五糧液毛利率低于茅臺，但是兩者之間業(yè)績增速是差不多的，市盈率也是差不多的。公司2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入400.3億元，較上年同期增長32.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤133.84億元，較上年同期增長38.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤133.98億元，較上年同期增長38.96%，
3、白酒行業(yè)消費(fèi)趨勢春節(jié)過后是否會跌？
需要分成三個維度來解答這個問題，以下內(nèi)容僅代表個人觀點(diǎn)，不涉及投資建議：1、春節(jié)旺季終端消費(fèi)者的真實(shí)動銷：因?yàn)?020年春節(jié)嚴(yán)重遭受疫情影響，所以同比來看需求和動銷肯定會有增長，具體幅度取決于今年春節(jié)期間疫情反彈程度和政府控制力度，類似河北、安徽等部分高風(fēng)險區(qū)域嚴(yán)禁聚會聚餐的政策會對該區(qū)域白酒消費(fèi)造成明顯影響，部分地產(chǎn)酒旺季需求可能會受到影響；2、一季報業(yè)績：雖然去年春節(jié)受到疫情沖擊，但核心高端酒因?yàn)榘l(fā)貨在春節(jié)前，所以一季度業(yè)績并未受到太大影響，部分標(biāo)的反而因?yàn)樯a(chǎn)銷售節(jié)奏錯配、稅率變化等原因凈利率基數(shù)較高，因此對于2021年一季報業(yè)績部分標(biāo)的需要降低預(yù)期；3、春節(jié)后判斷：無論是行業(yè)基本面還是股價走勢，春節(jié)后可能都是一個關(guān)鍵窗口期，我們需要觀察春節(jié)期間動銷情況、庫存消化情況，這個決定了節(jié)后淡季酒企的銷售壓力和提價可能性，如果疫情沒有超預(yù)期反彈的話，白酒整體的基本面在二季度依然值得期待再次強(qiáng)調(diào)，以白酒為代表的消費(fèi)核心資產(chǎn)估值處于歷史高位，市場情緒相對敏感，需要對基本面進(jìn)行高頻跟蹤和判斷，對白酒感興趣的投資者可以關(guān)注我的頭條號，里面有關(guān)于該板塊的及時點(diǎn)評！。