一級(jí)市場(chǎng)也稱(chēng)發(fā)行市場(chǎng)或者稱(chēng)為初級(jí)市場(chǎng)，是資本需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng)。酒精是一級(jí)致癌物，應(yīng)該是來(lái)源于英國(guó)的柳葉刀，一級(jí)市場(chǎng)的估值是一門(mén)藝術(shù)，不同的時(shí)間不同的人給出的估值真是天壤之別，絕大多數(shù)吉榮層業(yè)者一般會(huì)把未上市的企業(yè)股權(quán)交易市場(chǎng)叫做一級(jí)市場(chǎng)，不論是所謂的四板，新三板，都?xì)w類(lèi)為一級(jí)市場(chǎng)，你找到一家潛力股公司，準(zhǔn)備投資它，也屬于一級(jí)市場(chǎng)的范疇。
1、酒精是一級(jí)致癌物，白酒還有很大的市場(chǎng)，白酒的存在價(jià)值是什么？
酒精是一級(jí)致癌物，應(yīng)該是來(lái)源于英國(guó)的柳葉刀。酒精和白酒完全相同嗎？從化學(xué)來(lái)說(shuō)，白酒98%左右是水和乙醇，但還有2%左右微量元素；國(guó)外的蒸餾酒和國(guó)內(nèi)的白酒，有一個(gè)明顯的區(qū)別，即液態(tài)法和固態(tài)法，何為中庸？不偏不倚！過(guò)猶不及！假定酒精是一級(jí)致癌物是事實(shí)，喝酒的得癌癥比例多高，不喝酒的得癌癥比例多高？好像是還沒(méi)有很權(quán)威的大數(shù)據(jù)資料。
國(guó)內(nèi)的白酒，國(guó)外的伏特加、威士忌、白蘭地、蘭姆酒、金酒，為六大蒸餾酒，為什么只說(shuō)酒精而不說(shuō)是某某類(lèi)酒呢？酒精并不等于蒸餾酒。存在即合理，如果是白酒真的百害而無(wú)一利，早就被滾滾滾歷史車(chē)輪輾壓的尸骨無(wú)存。國(guó)家也不會(huì)允許其繼續(xù)存在下去，實(shí)際呢？國(guó)家對(duì)白酒征收消費(fèi)稅，從法律未成年人不能飲酒、酒后不能開(kāi)車(chē)，對(duì)白酒消費(fèi)有年齡限制、行為限制，但并沒(méi)有禁酒令。
2、什么叫做一級(jí)市場(chǎng)？
一級(jí)市場(chǎng)也稱(chēng)發(fā)行市場(chǎng)或者稱(chēng)為初級(jí)市場(chǎng)，是資本需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng)，它是新證券和票據(jù)等金融工具的買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)。所以絕大多數(shù)吉榮層業(yè)者一般會(huì)把未上市的企業(yè)股權(quán)交易市場(chǎng)叫做一級(jí)市場(chǎng)，不論是所謂的四板，新三板，都?xì)w類(lèi)為一級(jí)市場(chǎng)，你找到一家潛力股公司，準(zhǔn)備投資它，也屬于一級(jí)市場(chǎng)的范疇，那么有個(gè)問(wèn)題：沒(méi)有上市之前也可以買(mǎi)嗎？答案是可以的，這個(gè)就叫做的私募，一般一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)位是非常低的，可能在一級(jí)市場(chǎng)你1u拿的幣可能剛上線就達(dá)到了10u甚至百u(mài)。
再舉個(gè)例子：隔壁老王開(kāi)了個(gè)公司，沒(méi)上市，要擴(kuò)大發(fā)展就需要資金?？伤诸^沒(méi)錢(qián)了，于是他把公司的股權(quán)拿10%出來(lái)賣(mài)。老李經(jīng)過(guò)一番考察，覺(jué)得老王這公司靠譜，能賺，于是出100萬(wàn)買(mǎi)了老王10%的股權(quán)，這種沒(méi)上市的公司買(mǎi)賣(mài)股權(quán)的市場(chǎng)，就叫做一級(jí)市場(chǎng)?，F(xiàn)在，老李就做了一筆股權(quán)投資，他的收益有兩種：第一是每年老王的公司賺了利潤(rùn)，就按比例分紅給老李。
第二是老王的公司如果越來(lái)越值錢(qián)（估值升高），老李手頭上那10%的股權(quán)就肯定不止值100萬(wàn)了，沒(méi)準(zhǔn)可以500萬(wàn)甚至1000萬(wàn)賣(mài)出去（賺估值差），作者：漠北論幣鏈接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/454338481來(lái)源：知乎著作權(quán)歸作者所有。商業(yè)轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系作者獲得授權(quán)，非商業(yè)轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處，
3、能否介紹下一級(jí)市場(chǎng)的估值？
一級(jí)市場(chǎng)的估值是一門(mén)藝術(shù)，不同的時(shí)間不同的人給出的估值真是天壤之別。對(duì)于一級(jí)的項(xiàng)目，很多估值根本不是拿Excel算出來(lái)的，都是談出來(lái)的，或者說(shuō)博弈出來(lái)的，Excel和公式只是配合估值做的東西。項(xiàng)目要是都搶著投，那就給高點(diǎn)，沒(méi)人搶?zhuān)强梢钥紤]“黑”一點(diǎn)，畢竟也是為了LP的利益。一個(gè)項(xiàng)目的價(jià)值，從天使輪到A/B輪到IPO層層抬價(jià)的過(guò)程，中間估值差的越大，套利的空間就越大，
等到A輪的時(shí)候，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)就會(huì)和天使輪的投資人一起開(kāi)價(jià)了，一般就是原來(lái)的估值上翻倍了。成熟一點(diǎn)的項(xiàng)目，畢竟有了一定的盈利，公司原股東的話語(yǔ)權(quán)也要強(qiáng)一些，所以這個(gè)時(shí)候，相對(duì)的會(huì)更嚴(yán)謹(jǐn)一點(diǎn)了，在不超過(guò)23倍市盈率（IPO紅線）的情況下，參考同類(lèi)公司的市盈率乘一下凈利潤(rùn)就行，所以還是可以拍腦袋，但這個(gè)時(shí)候?qū)?xiàng)目就要做出諸多限制了，畢竟投資額要大了很多，估值也貴了，不能做簡(jiǎn)單的接盤(pán)俠。
超過(guò)23倍也行，一樣的，要更多的權(quán)力，采用條款約束你：你說(shuō)業(yè)績(jī)好對(duì)吧，那就業(yè)績(jī)對(duì)賭，完不成要退我錢(qián)的，你說(shuō)要上市是吧，5年內(nèi)上不了，按同期銀行貸款利率都還回來(lái)。創(chuàng)始人不能離職和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，董事會(huì)要席位，還要有權(quán)利指定中介機(jī)構(gòu)，所以，估值很多時(shí)候，功夫在談判和博弈上面，好一些的機(jī)構(gòu)，有資源給公司做投后管理，可以以更低的價(jià)格入股。