這個(gè)周末貴州茅臺(tái)公布三季度業(yè)績(jī)，增幅明顯大不如前，因此今天一開盤，貴州茅臺(tái)就來(lái)了個(gè)跌停，從而引發(fā)了白酒板塊今天的大跌，今天白酒板塊共有11只個(gè)股跌停，這是非常少見的白酒集體大跌，短期請(qǐng)大家不要輕易抄底白酒板塊，多觀望一下。白酒板塊一直是滬深兩市的績(jī)優(yōu)白馬股，在大盤暴跌的時(shí)候，白酒板塊一直非常堅(jiān)挺，主要原因是這些年白酒行業(yè)保持了較高增幅。
1、白酒板塊大跌，行情是不是結(jié)束了？
我是一直不太看好白酒股走勢(shì)的，可是茅臺(tái)、五糧液等股價(jià)一直漲不停。從歷史上看，茅臺(tái)市盈率一般都在25倍以下，但現(xiàn)在市盈率已經(jīng)高達(dá)30多倍，超過(guò)歷史市盈率40%，茅臺(tái)五糧液等股價(jià)漲不停，一方面的近年以來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好，像茅臺(tái)去年增速就在30%,是較為典型的高增長(zhǎng)白馬股，另外就是茅臺(tái)酒具有金融屬性和高消費(fèi)品雙重屬性，導(dǎo)致茅臺(tái)酒總是不購(gòu)買，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保證，三是市場(chǎng)偏向于認(rèn)為北上資金、外資偏好消費(fèi)白馬股，所以成為基金重倉(cāng)股，茅臺(tái)是優(yōu)秀公司，但黃金最貴也有價(jià)，股價(jià)不可能只漲不跌，漲到遠(yuǎn)超歷史市盈率就會(huì)有泡沫成分的存在，這是需要注意的事情，
茅臺(tái)股票在公布一季報(bào)以后大漲，股價(jià)已經(jīng)突破了900元大關(guān)，一季報(bào)盡管靚麗，可是增速與18年一季報(bào)相比，已經(jīng)有所下滑。貴州茅臺(tái)發(fā)布2018年第一季度報(bào)告，報(bào)告顯示，2018年第一季度，茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收174.66億，同比增長(zhǎng)31.24%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)85.07億，同比增長(zhǎng)39%。初步核算，2019年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)20%左右；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%左右，
如果不是茅臺(tái)，一般公司，業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄蓛r(jià)別說(shuō)上漲了，可能會(huì)下跌的。但是市場(chǎng)就是那么奇怪，股價(jià)上漲突破900元大關(guān)，就在于茅臺(tái)持股度非常集中，而且又是樂(lè)觀情緒左右，股價(jià)不跌反漲，今天五糧液一度下跌9%，雖然五糧液毛利率低于茅臺(tái)，但是兩者之間業(yè)績(jī)?cè)鏊偈遣畈欢嗟?，市盈率也是差不多的。公?018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入400.3億元，較上年同期增長(zhǎng)32.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)133.84億元，較上年同期增長(zhǎng)38.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)133.98億元，較上年同期增長(zhǎng)38.96%，
2、為什么消費(fèi)板塊會(huì)出現(xiàn)牛股集中營(yíng)？
消費(fèi)品行業(yè)是個(gè)牛股輩出的行業(yè)。國(guó)外產(chǎn)生了無(wú)數(shù)大眾消費(fèi)品巨頭公司，在《投資者的未來(lái)》中，1957年以來(lái)美股回報(bào)最高的20只股票中有11只來(lái)自消費(fèi)品行業(yè)，我們國(guó)家過(guò)去漲得最好的板塊是食品飲料和醫(yī)藥，也都屬于消費(fèi)行業(yè)。消費(fèi)行業(yè)的固有優(yōu)勢(shì)1.市場(chǎng)需求穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不受經(jīng)濟(jì)周期影響，消費(fèi)品主要是食品、醫(yī)藥、日常用品等，大概率和人們的日常生活，維持生存有關(guān)的行業(yè)，其需求是相對(duì)恒定和穩(wěn)定的，行弱周期特征明顯。
2.產(chǎn)品穩(wěn)定，受科學(xué)技術(shù)革新的影響小，比如食品，消費(fèi)者的味蕾一旦形成了就很難改變，其他一些行業(yè)，比如電信行業(yè)這些年來(lái)從2G一直到現(xiàn)在的5G，技術(shù)更新太快，公司需要不斷投入新設(shè)備應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，從而影響了利潤(rùn)水平。從這點(diǎn)上看，消費(fèi)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)非常明顯，3.定價(jià)權(quán)。比如涪陵榨菜，一包5毛錢，只要每袋漲1毛錢，其營(yíng)業(yè)額就能增加百分之二十，消費(fèi)者不會(huì)因?yàn)闈q了一毛錢就不吃它，
4.現(xiàn)金流充沛。消費(fèi)品行業(yè)，基本上都是一手交錢一手交貨，甚至貨還沒(méi)有交就有會(huì)收到預(yù)付款，其他一些競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，甚至需要賒銷才能把產(chǎn)品賣出去，這也是消費(fèi)板塊的優(yōu)勢(shì)所在，疫情下消費(fèi)行業(yè)的確定性今天來(lái)，受疫情影響，很多行業(yè)都受到影響，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)遇到困難，消費(fèi)行業(yè)特別是必須消費(fèi)品，成為少數(shù)增長(zhǎng)確定性較高的行業(yè)。
3、消費(fèi)旺季，為什么白酒基金卻持續(xù)下跌？
白酒基金持續(xù)下跌很正常啊，因?yàn)槿ツ臧拙乒杀粰C(jī)構(gòu)和外資打著炒核心資產(chǎn)的幌子抱團(tuán)惡炒，價(jià)格遠(yuǎn)離價(jià)值，估值太高了，基金是干什么的？接盤唄。白酒基金高位接盤，能不下跌嗎？人所共知，煙酒無(wú)益處，是致癌物，現(xiàn)在的年輕人惜命不喝白酒了，外國(guó)人也不喝白酒，這就意味著白酒的消費(fèi)群體將逐步縮小，白酒行業(yè)也就是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)了，夕陽(yáng)無(wú)限好，只是近黃昏。