30日貴州茅臺公布了2020年分紅方案。再者，貴州茅臺的在2016年9月和今年的1月兩度對產品提價，目前的貴州茅臺酒價格已經今非昔比，以飛天53度500ml茅臺酒為例，貴州茅臺的零售指導價已經從2016年9月提價前的約800元/瓶提高1月后的1499元/瓶，這自然對于貴州茅臺的凈利潤提升明顯，甚至可以說是關鍵，當然這種業(yè)績高增長模式連連茅臺董事長都說茅臺上半年主要經濟指標增速創(chuàng)新高，但不可持續(xù)。
1、貴州茅臺上半年凈利潤157.64億元，為什么茅臺可以得到如此高的利潤呢？
貴州茅臺的高利潤也不是一兩天，其交出的今年半年報依然華麗——實現營業(yè)收入333.97億元，同比增長38.06%，凈利潤157.64億元，同比增長40.12%，延續(xù)了去年的高增長發(fā)展格局。從財報數據來看，貴州茅臺的高利潤，首先和它向來的高毛利率有關，多年來貴州茅臺的毛利率高達九成以上，讓眾多企業(yè)羨慕妒忌恨：如下截圖所示，貴州茅臺上半年的營業(yè)收入達到了333.97億元，雖然這等營業(yè)收入也許較一些超級權重大盤股不算高，但要知道貴州茅臺同期的營業(yè)成本只有30.25億元，折合毛利率高達90.94%，這也奠定了即使增添其他銷售費用同比大增近六成的影響，貴州茅臺最終的凈利潤依然還是相當高，
再者，貴州茅臺的在2016年9月和今年的1月兩度對產品提價，目前的貴州茅臺酒價格已經今非昔比，以飛天53度500ml茅臺酒為例，貴州茅臺的零售指導價已經從2016年9月提價前的約800元/瓶提高1月后的1499元/瓶，這自然對于貴州茅臺的凈利潤提升明顯，甚至可以說是關鍵，當然這種業(yè)績高增長模式連連茅臺董事長都說茅臺上半年主要經濟指標增速創(chuàng)新高，但不可持續(xù)。
2、為什么茅臺年報業(yè)績那么靚麗，可股價卻大跌？
最近年報業(yè)績可謂是相當給力呀，每天凈利潤也達到7000多萬，公司也是給出每10派109.99的分紅預案，這可謂是A股歷史上數一數二的分紅派息了，而且數字也是相當的吉利，九九歸一，那這么好的業(yè)績，股價反而跌了呢，下面我就來說說我的看法。1.2017年表現比較好的都是價值藍籌白馬茅臺在2017年的結構性行情中，在價值投資年中走勢是一大標桿，帶領了藍籌白馬走出了一波又一波的新高，
茅臺在2017年中也實現了翻倍。所以對于茅臺的炒作市場已經給予了很大的預期，如果市場2017年市場不走價值投資的結構性行情的話，茅臺翻倍肯定不會，所以對于業(yè)績好的股票，市場的大幅度炒作已經提前透支了股價。我們都是知道炒股那肯定是炒作預期的，只要你不是黑馬股業(yè)績無法預期，那么白馬股業(yè)績穩(wěn)定，行業(yè)地位穩(wěn)定，大致可以行業(yè)周期規(guī)律預測大致能夠有多少凈利潤，
那預期炒作過了，股票我們有句俗話，叫做見光者死，利好已經兌現了。原來炒作的就是業(yè)績大增，目前市場已經全部知道了，預期已經驗證了，股票已經完全沒有炒作的意義了，自然要選擇下跌了，年前的老板電器，前兩天的中國平安都是如此。2.市場風格的轉變目前資金全部轉向創(chuàng)業(yè)板，整個2017年創(chuàng)業(yè)板都是屬于下跌，目前剛剛啟動吸引了大量資金買入，
然后本身市場還是存量資金博弈，自然會導致一邊下跌，一邊上漲。所以資金的出逃導致了整個白馬藍籌下跌，也不只是茅臺一家，如果資金目前還是抱團藍籌白馬的話，茅臺下跌也比較困難。目前創(chuàng)業(yè)板賺錢效應太大了，吸金力度很高，莊家機構也是人，大家都要賺錢，都要分一杯羹。所以茅臺下跌主要就是兩個因素，一個利好兌現，另外一個是市場風格發(fā)生轉變，
3、一半利潤用來分紅！豪擲242億元的茅臺為何仍被吐槽？
3月30日貴州茅臺公布了2020年分紅方案：對公司全體股東每10股派發(fā)現金紅利192.93元（含稅），全部分紅金額為242億元。該方案被稱為史上最大的分紅方案，但若你仔細分析你就會發(fā)現這個貌似誠意十足的分紅方案實則就是個雞肋，茅臺對市場人士最大的吸引力已經不是享受公司業(yè)績成長所帶來的收獲，而仍是一種投機價值的實現，這當然是悲哀的，也是雖然巨額分紅仍人吐槽的原因。