用經(jīng)典的DCF模型來估值，其中企業(yè)自由現(xiàn)金流模型（FCFF）最為普遍。估值分絕對估值和相對估值，其中PE估值法就是根據(jù)歷史市盈率進行判斷的，用的較多的估值法，PEGPE估值其實可以看做是現(xiàn)金流折現(xiàn)的簡化版，如果企業(yè)未來生命期很長，企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，那么就可以用PE估值。
1、估值和市盈率有什么關(guān)系？
市盈率是指股票價格與企業(yè)每股收益的比值，是一種常用的估值方式。估值是價值投資的概念，是指市場價格同內(nèi)在價值進行比較的結(jié)果，估值分絕對估值和相對估值，其中PE估值法就是根據(jù)歷史市盈率進行判斷的。股票估值分類絕對估值絕對估值是通過對上市公司歷史及當(dāng)前的基本面的分析和對未來反應(yīng)公司經(jīng)營狀況的財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測獲得上市公司股票的內(nèi)在價值，
絕對估值的方法：一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型，二是B-S期權(quán)定價模型(主要應(yīng)用于期權(quán)定價、權(quán)證定價等)?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是FCFE股權(quán)自由現(xiàn)金流模型，絕對估值的作用：股票的價格總是圍繞著股票的內(nèi)在價值上下波動，發(fā)現(xiàn)價格被低估的股票，在股票的價格遠遠低于內(nèi)在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到內(nèi)在價值甚至高于內(nèi)在價值的時候賣出以獲利。
相對估值相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價格指標(biāo)與其它多只股票(對比系)進行對比，如果低于對比系的相應(yīng)的指標(biāo)值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標(biāo)回歸對比系的平均值，相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史數(shù)據(jù)進行對比，二是和國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進行對比，確定它的位置，三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業(yè)重點企業(yè)數(shù)據(jù)進行對比，
2、通過計算股票的內(nèi)在價值來選股，有哪些估值模型可以用？
最科學(xué)的估值方法，凈現(xiàn)值法，未來現(xiàn)金流折現(xiàn)如果一個企業(yè)，每年都有一定收入，一定支出，如果它的壽命期也是明確的，比如20年后關(guān)閉，那么這些數(shù)據(jù)就能算出來，現(xiàn)在應(yīng)該值多少錢。這個題目就像財會專業(yè)的課后作業(yè)題，公式不復(fù)雜，很簡單，但是，實際上，它是很難的，因為所有的參數(shù)都會變，只有很少的企業(yè)可能可以用這種方法估算。
比如大秦鐵路，就運輸煤炭，直到山西煤炭挖完，運費相對固定，運量相對穩(wěn)定不變，也就是，最科學(xué)的方法，其實是最不實用的方法。一種變相的現(xiàn)金流折現(xiàn)，股息率PS最常見的是銀行股，如果每年能拿XX利息，與當(dāng)前市場無風(fēng)險利率比，誰高呢？無風(fēng)險利率可以用銀行定期存款利率，和三年期國債利率來替代。所以，銀行股也被稱為類債股，
這種計算更簡單，但沒有未來現(xiàn)金流折現(xiàn)科學(xué)，它是一種近似算法。但是用這種算法，對于不怎么分紅，或者小比例分紅的企業(yè)就盲視了，而且用PS選出的，一般是老企業(yè)，不是高速發(fā)展的企業(yè)，最簡單的估值法，PE相對估值簡單估計，就用PE就行了，一般企業(yè)的PE≈10~20。特大企業(yè)往低端靠，中小企業(yè)往高端靠，創(chuàng)業(yè)板，PE=50也正常，
什么意思呢，就你要知道，這類企業(yè)，大概的PE中軸在哪。當(dāng)個股PE遠低于PE中軸時，就是價值低估，當(dāng)個股PE遠高于PE中軸時，就是價值高估。所以，知道PE中軸是關(guān)鍵，對于A股老股民來說，已經(jīng)熟悉了，大致知道某行業(yè)的PE中軸，或者某規(guī)模企業(yè)的中軸，或者某具體企業(yè)的PE中軸。而且，根據(jù)市場氛圍，當(dāng)下普遍應(yīng)該乘放大或折減系數(shù)，
所以，當(dāng)我們馬上就判斷市場牛熊，就用平均PE就能說出來。當(dāng)我們馬上個股是否是價值洼地，那么就用它的PE與類似企業(yè)類比就能估計出來，用PE估值，一般比較粗糙，用于大致的判斷可以，不能精確估價，而且，它主要用于指數(shù)、行業(yè)等籠統(tǒng)的宏觀的評價，或者適合偏大，偏穩(wěn)定的企業(yè)，對于高速成長的企業(yè)，太小的企業(yè)不合適。