最近茅臺(tái)、白酒板塊確實(shí)太火了，所有人一片歡呼的時(shí)候就得小心了。“茅臺(tái)院士”的新聞可能也對(duì)股價(jià)產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，茅臺(tái)股價(jià)最高達(dá)到2627.88元，此后就是連續(xù)下跌，說(shuō)明有資金已經(jīng)完成出貨了，因?yàn)橘F州茅臺(tái)遭到機(jī)構(gòu)減持，出現(xiàn)逢高套現(xiàn)，真正是大資金趁機(jī)高位套現(xiàn)茅臺(tái)，資金出逃才是貴州茅臺(tái)突然大跌的真正原因。
1、三季度凈利增長(zhǎng)僅2.7%，茅臺(tái)市值一周縮水750億，真的要跌下“神壇”了嗎？
先對(duì)比兩個(gè)月k圖：沒(méi)有不跌的股票，股票行情就是反反復(fù)復(fù)，波浪狀前行。對(duì)比上證，茅臺(tái)一直堅(jiān)挺，在一定時(shí)間內(nèi)，跌下“神壇”是正常的，但是下跌之后，未來(lái)依然可期，茅臺(tái)今天跌停，原因是三季度凈利增速放緩。據(jù)報(bào)道，主要原因是茅臺(tái)控制銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，一是規(guī)避政策輿論風(fēng)險(xiǎn)；二是確實(shí)存在市場(chǎng)過(guò)熱的情況，企業(yè)主動(dòng)壓低銷(xiāo)量，給市場(chǎng)降溫，同時(shí)為明年的銷(xiāo)售預(yù)留增量空間，
以我個(gè)人的體驗(yàn)，茅臺(tái)長(zhǎng)期的上漲邏輯其實(shí)是沒(méi)變的，護(hù)城河在于品牌溢價(jià)，其他白酒品牌要想超過(guò)茅臺(tái)，目前看還沒(méi)到這個(gè)階段。因此隨著人民幣的進(jìn)一步貶值，未來(lái)茅臺(tái)依然有漲價(jià)空間，從這個(gè)角度看，目前下跌，反而對(duì)日后的進(jìn)一步上漲有好處。就是深蹲，再跳起來(lái)，如果說(shuō)有什么威脅，那就是消費(fèi)習(xí)慣會(huì)不會(huì)變化？白酒作為一種，我個(gè)人看來(lái)“不是太健康”的品種，會(huì)不會(huì)逐漸被中國(guó)人所拋棄，就如中國(guó)人逐漸不再喝可樂(lè)，吃泡面一樣，這個(gè)才是真正需要思考的問(wèn)題。
2、貴州茅臺(tái)為什么突然大跌？
貴州茅臺(tái)突然大跌主要是由于以下幾大原因所致：第一，因?yàn)橘F州茅臺(tái)遭到機(jī)構(gòu)減持，出現(xiàn)逢高套現(xiàn)，真正是大資金趁機(jī)高位套現(xiàn)茅臺(tái)，資金出逃才是貴州茅臺(tái)突然大跌的真正原因，第二，因?yàn)锳股市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，抱團(tuán)股集體下跌，白酒是重災(zāi)區(qū)之一，其他軍工、旅游、工程機(jī)械、新能源、醫(yī)藥等等，這些抱團(tuán)股集體瓦解，自然貴州茅臺(tái)也難免大跌。
第三，因?yàn)槭袌?chǎng)超大資金已經(jīng)不看好高估值股票，其中春節(jié)之后超大資金主要是炒作一些低估值的股票，高估值的股票都出現(xiàn)不同下跌，而貴州茅臺(tái)高位處于60多倍市盈率，同樣處于被高估狀態(tài)，貴州茅臺(tái)突然大跌必然是由于市場(chǎng)殺跌高估值股票。第四，因?yàn)橘F州茅臺(tái)補(bǔ)跌，貴州茅臺(tái)近幾年持續(xù)上漲，尤其是去年強(qiáng)者恒強(qiáng)，新高持續(xù)被刷新，
3、茅臺(tái)五天跌掉2500億市值，基金抱團(tuán)拉升后為什么不在高位出貨？
人性總是貪婪的，作為基金管理人也不例外，年前機(jī)構(gòu)對(duì)抱團(tuán)股很樂(lè)觀，市場(chǎng)一致觀點(diǎn)是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股有泡沫，但不會(huì)破裂，結(jié)果春節(jié)以后，泡沫馬上破裂，茅臺(tái)為代表的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股開(kāi)始下跌。茅臺(tái)股價(jià)最高達(dá)到2627.88元，此后就是連續(xù)下跌，說(shuō)明有資金已經(jīng)完成出貨了，但是作為抱團(tuán)股，機(jī)構(gòu)持股度高度集中，出現(xiàn)交易擁堵是難以避免的，股價(jià)下跌到1900元以后，抄底資金與自救資金出現(xiàn)共振，茅臺(tái)股價(jià)反彈，但是反彈也是很有限度的，機(jī)構(gòu)大資金也不敢造次，股價(jià)選擇橫盤(pán)震蕩，希望通過(guò)時(shí)間換空間的方式，以成長(zhǎng)來(lái)緩解高估值。
可是理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感，貴州茅臺(tái)給出了一份不如市場(chǎng)預(yù)期的一季報(bào)，市場(chǎng)資金大失所望，2021年4月27日，公司發(fā)布2021年一季報(bào)，2021Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收272.71億元，同比 11.74%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)139.54億元，同比 6.57%，北上資金和機(jī)構(gòu)資金紛紛出貨，貴州茅臺(tái)股價(jià)已經(jīng)連續(xù)四條陰線，成交量也是逐級(jí)放大，說(shuō)明有部分資金不敢堅(jiān)持，選擇離場(chǎng)，5月7日貴州茅臺(tái)遭滬股通凈賣(mài)出5.35億元，為連續(xù)3日凈賣(mài)出，合計(jì)凈賣(mài)出16.62億元。
機(jī)構(gòu)和北上資金一直堅(jiān)持認(rèn)為貴州茅臺(tái)會(huì)有高增長(zhǎng)，因此給予貴州茅臺(tái)較高的估值，可是一旦業(yè)績(jī)不如市場(chǎng)預(yù)期，機(jī)構(gòu)資金也會(huì)面臨尷尬，機(jī)構(gòu)也想在高位出貨，可是又怕賣(mài)在低位，賣(mài)了以后股價(jià)繼續(xù)上漲，從而失去盈利最大化的機(jī)會(huì)，這種糾結(jié)心態(tài)是與散戶一樣的，沒(méi)有不同，跌下來(lái)以后，股價(jià)在2000元一線震蕩，有的機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了虧損，自然不愿意割肉離場(chǎng)，但是面對(duì)一季報(bào)和周期股的崛起，機(jī)構(gòu)資金也不淡定，選擇離場(chǎng)增多，這是很無(wú)奈的舉措，其中也不排除部分資金追漲殺跌，拋售茅臺(tái)追逐周期股。