白酒低估值是多少，2022年白酒的估值是多少

如下，參考2021數(shù)據(jù)。 2021年板塊行情盤點(diǎn) 從年初至12月24日，中證白酒指數(shù)累計(jì)上漲1.47%，并不理想，跑輸了定期存款，也跑輸了市場(chǎng)大盤。同期，萬(wàn)得全A指數(shù)上漲7.8%，具體來(lái)看，中小盤股票表現(xiàn)良好，創(chuàng)業(yè)板指上漲11.15%，中證500上漲14.32%；大盤股表現(xiàn)略差，上證指數(shù)上漲4.17%，滬深300同期下跌5.56%。 考慮到不少白酒投資者于去年春節(jié)前夕的高點(diǎn)上車，全年的持股體驗(yàn)更差，當(dāng)前仍處于虧錢狀態(tài)。 從個(gè)股來(lái)看，白酒的全年表現(xiàn)分化很明顯。截止2021年12月24日，19家A股白酒上市公司，舍得酒業(yè)漲幅最好，高達(dá)181%，迎駕貢酒漲幅也達(dá)到120%；順鑫農(nóng)業(yè)表現(xiàn)最差，全年下跌47.3%，幾乎腰斬，洋河股份下跌24.9%，表現(xiàn)也不好。就高端白酒賽道中的三家公司來(lái)看，茅臺(tái)上漲10.85%，瀘州老窖上漲16.85%，五糧液下跌16.3%。

白酒最低度數(shù)是20度左右。白酒最低度數(shù)沒有標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，生產(chǎn)商可以根據(jù)需求生產(chǎn)需要的度數(shù)。白酒是使用糧谷為主要原料生產(chǎn)的蒸餾酒，蒸餾出來(lái)的原酒一般度數(shù)較高，可以使用降度工藝調(diào)整白酒度數(shù)。白酒釀造七分工藝三分原料，白酒釀造工藝有很多種，釀造的方法決定了白酒的風(fēng)味、香氣、香型等等。白酒是通過酒曲霉菌中的淀粉酶來(lái)進(jìn)行糖化的，因?yàn)槭褂玫氖蔷魄咕?，因此在之后的發(fā)酵過程中會(huì)有很多副產(chǎn)物的產(chǎn)生，這些副產(chǎn)物造成了白酒具有濃濃的酒香味。白酒鑒別方法1、將白酒倒入酒杯后（醬香酒的酒色透明或微黃），輕輕的將酒杯晃動(dòng)一下看酒液流動(dòng)的速度，其速度比水流動(dòng)的速度要慢。原因是白酒中含有多種微量元素，這些元素會(huì)直接影響到白酒酒體的稠度和豐富度。2、將白酒倒入手掌中雙手搓干，再輕嗅糧香和撲鼻的糟香，這一辯認(rèn)方法簡(jiǎn)單快捷。這樣做是因?yàn)榘拙圃谛纬娠L(fēng)味質(zhì)量前，要經(jīng)過嚴(yán)格工藝處理，如果白酒中出現(xiàn)邪雜味、糠味、窖泥臭味和霉味等，就是劣質(zhì)酒，白酒能保持糧食原有風(fēng)味是優(yōu)質(zhì)白酒的象征。

摘要： 1、電子特氣： 電子特種氣體在半導(dǎo)體材料中應(yīng)用比例達(dá) 14%以上，影響著半導(dǎo)體的性能， 預(yù)計(jì)到2024年市場(chǎng)規(guī)模將翻倍達(dá)到230億元 ，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘高、客戶粘性大，但國(guó)產(chǎn)化率低，國(guó)內(nèi)廠商市場(chǎng)占比僅12%，目前國(guó)內(nèi)廠商實(shí)現(xiàn)對(duì)部分產(chǎn)品的進(jìn)口替代，未來(lái)仍存在較大的國(guó)產(chǎn)替代空間，建議關(guān)注 昊華 科技 、華特氣體、雅克 科技 等。 2、洋河股份： 國(guó)內(nèi)次高端白酒龍頭， 在江蘇市場(chǎng)占有率為36% ，穩(wěn)坐首位， 推出夢(mèng)之藍(lán)系列M6+進(jìn)入高端白酒市場(chǎng) ；19年業(yè)績(jī)有所下滑，上半年受疫情沖擊延續(xù)下滑，但依然保持高毛利率和凈利率 ， 19年毛利率71.35%，ROE為20.22%，盈利能力高于其它次高端白酒， 預(yù)計(jì)20年下半年業(yè)績(jī)有望走出低谷重新步入增長(zhǎng)通道 ， 機(jī)構(gòu)給予目標(biāo)價(jià)173.40-183.60元 。 3、九州通： 國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的醫(yī)藥零售分銷商，全國(guó)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)銷售規(guī)模第四，20年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.9-12.3億元， 同比增長(zhǎng)60.53%-65.09% ，全年業(yè)績(jī)有望維持高增速，公司在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及零售藥店渠道擁有優(yōu)勢(shì)，總代理業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)未來(lái)三年將實(shí)現(xiàn)超200 億的增量收入。 正文： 1、半導(dǎo)體的關(guān)鍵材料！未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模有望翻倍，國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)（西部證券） ①電子特種氣體需求高速增長(zhǎng)，未來(lái)4年市場(chǎng)規(guī)模翻倍 電子特種氣體在半導(dǎo)體材料中應(yīng)用比例達(dá) 14%以上，2018年全球電子特氣市場(chǎng)規(guī)模45.12億美元， 我國(guó)電子氣體市場(chǎng)規(guī)模為121.56億元 ， 同比增速11% 。伴隨國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體、面板、光伏等行業(yè)需求提升，國(guó)內(nèi)電子特氣需求將保持高增速， 預(yù)計(jì)到2024年市場(chǎng)規(guī)模將翻倍達(dá)到230億元 。 ②電子特氣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘高，國(guó)產(chǎn)替代空間較大 電子氣體廣泛應(yīng)用于離子注入、刻蝕、氣相沉積、摻雜等工藝，其純度和精度對(duì)半導(dǎo)體器件的性能影響巨大，集成電路單一客戶需要的特種氣體種類就超過50種，客戶一般會(huì)對(duì)氣體產(chǎn)品進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的試用和認(rèn)證， 一旦建立合作關(guān)系后不會(huì)輕易更換供應(yīng)商，因此客戶粘性大，行業(yè)準(zhǔn)入門檻高 。 我國(guó)電子特氣市場(chǎng)被國(guó)外企業(yè)占據(jù)，市場(chǎng)占比約88%，國(guó)內(nèi)廠商占比僅12%，集成電路生產(chǎn)用的特種氣體我國(guó)僅能生產(chǎn)約20%的品種，國(guó)產(chǎn)替代需求迫切。 ③相關(guān)上市公司 目前國(guó)內(nèi)廠商實(shí)現(xiàn)IC用高純二氧化碳、高純六氟乙烷、光刻氣、超純氨等多個(gè)產(chǎn)品的進(jìn)口替代，建議關(guān)注 昊華 科技 、華特氣體、雅克 科技 等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。 2、下一個(gè)五糧液！低估值次高端白酒龍頭，毛利率位居行業(yè)前四（華泰證券） 洋河股份是白酒次高端代表，分享次高端擴(kuò)容紅利，M6+精準(zhǔn)卡位，站上次高端價(jià)格頂部，預(yù)計(jì)20年下半年有望走出低谷重新步入增長(zhǎng)通道。 ①次高端白酒龍頭，調(diào)整渠道和產(chǎn)品 洋河是綿柔型白酒鼻祖，八大名酒之一，03年推出藍(lán)色經(jīng)典系列，02-12年期間營(yíng)收增速領(lǐng)跑行業(yè)，13-14年進(jìn)入調(diào)整期，15-18年進(jìn)行次高端擴(kuò)容，從海、天系列升級(jí)到夢(mèng)之藍(lán)。 不過公司18-19年再次面臨瓶頸期，主要是深度分銷模式導(dǎo)致廠商關(guān)系不協(xié)調(diào)、渠道利潤(rùn)低、庫(kù)存高企，19Q2在人事/渠道/激勵(lì)/產(chǎn)品升級(jí)方面做出調(diào)整，實(shí)行“一商為主、多商輔助”的渠道模式，推出新品M6+。 ②進(jìn)入高端白酒市場(chǎng) 17年后江蘇省內(nèi)白酒核心價(jià)格帶從200-300至300-600元的躍升，公司 在江蘇市場(chǎng)占有率為36% ，穩(wěn)坐首位。 19年推出夢(mèng)之藍(lán)系列M6+精準(zhǔn)卡位600-800元價(jià)格帶，進(jìn)入高端白酒市場(chǎng) ，目標(biāo)打造百億級(jí)大單品。 海、天系列調(diào)整基本到位 ，渠道持續(xù)改善省內(nèi)批價(jià)逐步企穩(wěn)回升，庫(kù)存趨于合理，20年上半年業(yè)績(jī)受到疫情沖擊， 預(yù)計(jì)20年下半年有望走出低谷重新步入增長(zhǎng)通道 。 ③渠道持續(xù)改善，品牌力有望提升 洋河獨(dú)創(chuàng)的深度分銷模式，實(shí)現(xiàn)了在02-12年領(lǐng)跑行業(yè)的壯舉，同時(shí)積累了強(qiáng)大的品牌力。目前公司渠道變革持續(xù)推進(jìn)，協(xié)調(diào)廠商關(guān)系，提升經(jīng)銷商積極性；品牌方面，主推夢(mèng)之藍(lán)完成結(jié)構(gòu)升級(jí)，抬升品牌力。立足江蘇，并向省外市場(chǎng)擴(kuò)張。 ④機(jī)構(gòu)給予目標(biāo)價(jià)173.40-183.60元 業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m然下滑，19年公司毛利率71.35%，凈利率31.94%，ROE為20.22%， 一季度毛利率上升至73.74%，位居行業(yè)前四 ，盈利能力高于其它次高端白酒。 3、民營(yíng)醫(yī)藥商業(yè)龍頭！20年迎來(lái)業(yè)績(jī)大年，Q2凈利潤(rùn)大增60%（天風(fēng)證券） 九州通是民營(yíng)醫(yī)藥商業(yè)龍頭，全國(guó)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)銷售規(guī)模位居第四，預(yù)計(jì)20年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.9-12.3億元， 同比增長(zhǎng)60.53%-65.09%， 機(jī)構(gòu) 認(rèn)為20年將是公司的業(yè)績(jī)大年 ，全年有望維持高增速。 ①在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及零售藥店渠道上具備優(yōu)勢(shì) 2019年全國(guó)藥品銷售總額17955億，公立基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)與零售藥店的藥品終端銷售占比分別為10%、23.4%，占比均有所提升。 公司的優(yōu)勢(shì)渠道為基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及零售藥店，憑借高效的供應(yīng)鏈管理能力，受益于這部分市場(chǎng)的增長(zhǎng)。 ②總代理業(yè)務(wù)快速發(fā)展，帶動(dòng)盈利能力增強(qiáng) 公司已經(jīng)完成了在全國(guó)的倉(cāng)儲(chǔ)物流信息化建設(shè)，具備覆蓋全國(guó)的渠道能力，從單純的配送商向具備推廣服務(wù)職能的代理商轉(zhuǎn)變，目前已獲得東陽(yáng)光藥奧司他韋、華海藥業(yè)厄貝沙坦片等產(chǎn)品的代理權(quán)。 總代理業(yè)務(wù)有望持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展， 預(yù)計(jì)未來(lái)三年實(shí)現(xiàn)超200億的增量收入 ，將提升公司總體盈利能力。