什么白酒估值最低，什么白酒度數(shù)最低要牌子

日本或韓國的竹葉、楓葉等系列的蒸餾酒，是白酒但是度數(shù)很低，一般不超過10度，適合女孩子或不勝酒力的人飲用。

值得長期擁有，絕大多數(shù)白酒企業(yè)是國企，他們管理團(tuán)隊的訴求是把企業(yè)做大，而口子的訴求是把企業(yè)做長，做成百年老店。白酒一直是中國資本市場的頂級賽道，商業(yè)模式非常好。主要優(yōu)點有：護(hù)城河深、利潤率高、有息負(fù)債低、沒有應(yīng)收賬款卻有大量的預(yù)收款、存貨不僅沒有貶值風(fēng)險還有升值空間、自 由現(xiàn)金流好、紅利不用再投資、企業(yè)長期經(jīng)營穩(wěn)定、由于技術(shù)升級而被淘汰的風(fēng)險小，等等。因為這些優(yōu)點，近些年來主要投資白酒股，買過山西汾酒、五糧液、瀘州老窖、洋河、順鑫農(nóng)業(yè)、口子窖等白酒股，有賣出過早的教訓(xùn)，但整體上都取得了不錯的收益?？谧咏训墓乐狄恢笔前拙乒衫锩孀畹偷模罱拙菩星榛鸨?，茅臺、五糧液、瀘州的滾動市盈率都超過50了，最高的清香型龍頭，山西汾酒已經(jīng)超過100，口子窖的滾動市盈率只有32，在所有白酒股里面墊底。口子窖沒有單獨的高端品牌，高中低檔主要按照年頭分，30年的最高端零售價接近1500元，二十年的在600元左右，往下劃分就是十年、六年、五年的。五年口子窖是主打產(chǎn)品，不促銷的話每瓶150元。建議口子窖如果想進(jìn)軍高端的話，急需單獨搞一個高端子品牌。 拓展資料：口子窖的邏輯：一動不如一靜，既然向下競爭不過二鍋頭，向上競爭不過茅五瀘，那就卡住自己的位，口子窖是真材實料的純糧食酒，畢竟不是固液法勾兌出來的。未來低端酒如果消費升級的話，口子窖肯定會比二鍋頭更有競爭力。 先為不可勝，以待敵之可勝。把自己安徽省內(nèi)的市場份額，中檔酒的位置守住了，就是立于不敗之地了。至于全國的市場能占多少，全憑自己的造化了。有一點我很驚奇，看最近的蓋得排行，口子窖高居行業(yè)第七，前五名是白酒上市公司市值最大的五家企業(yè)，茅五瀘洋汾，第六是沒有上市的劍南春，口子窖的排名居然能夠排到第七位，確實是大 大出乎我的意料，說明口子窖還有很大的潛力沒有發(fā)揮出來。

消費品行業(yè)是最容易走出長線牛股的板塊。消費行業(yè)是巴菲特最為推崇的“好生意”代表，擁有高毛利率、高凈利率、高ROE的特點。 白酒是個好生意，原料投入低，存貨越放越值錢，品牌忠誠度高，產(chǎn)品革新慢，造就了白酒 ROE 遠(yuǎn)高于食品飲料整體及其他消費品，接近27%。 從19年初以來，以貴州茅臺為首的白酒板塊，引領(lǐng)指數(shù)強勁上攻，成為A股最耀眼的明星，也是千億市值扎推的牛股陣營。 改革開放之后，汾酒的清香工藝具有生產(chǎn)周期短、成本低、出酒率高的特點，能夠快速擴量以滿足快速增長的消費需求，山西汾酒獨占鰲頭。 五糧液，在二十世紀(jì)九十年代開始就實施大規(guī)模的產(chǎn)能擴張，建成了“酒城”，高端產(chǎn)能也隨之提高，獲得上酒王的位置，但是也在多品牌的發(fā)展誘惑下?lián)p傷了自己的市場價值。 茅臺一貫堅守自己的品牌底線，不跟 風(fēng)追趨勢，宣傳自己復(fù)雜工藝的特征，讓“稀缺性”成為人們的共識。 2012年三公禁令之后，行業(yè)陷入低谷時期，茅臺專注維護(hù)自身品牌，采取穩(wěn)價策略，其他高端白酒出現(xiàn)價格波動劇烈，經(jīng)銷商信息低迷現(xiàn)象，此后茅臺奠定了絕對的白酒龍頭地位。 白酒可以分為 高端白酒（大于700）：茅臺、五糧液、國窖 次高端（300-700）：劍南春、洋河、郎酒、汾酒、水井坊、國緣、習(xí)酒、酒鬼酒、舍得 中端白酒（100-300）：古井貢酒、口子窖、金徽酒、伊力特 低端白酒（低于100）：牛欄山、紅星、老村長、玻汾 高端白酒是白酒領(lǐng)域競爭格局最好的 ，目前貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖（國窖1573）形成穩(wěn)定的競爭態(tài)勢，目前來看，酒鬼酒打造的內(nèi)參占比還很低，依靠中糧集團(tuán)的內(nèi)參酒在全國化擴張還有待觀察。 高端白酒的成長空間很大， 19年高端白酒的銷量在8萬噸左右，全國白酒整體的消費水平在1000萬噸左右，占比僅為1%，未來高端白酒的消費占比有望持續(xù)提升。 高端白酒的價格持續(xù)提升。 茅臺酒的價格被視為所有高端白酒的天花板。五糧液、瀘州老窖等其他高端白酒擁有較大的提價空間，主要是由于茅臺的批價與五糧液和國窖1573差距超過1000元以上，茅臺產(chǎn)能持續(xù)緊張，五糧液、國窖有望承接茅臺溢出需求，高端白酒消費者對價格敏感度低，提價往往帶來的是渠道商的補庫存，不會影響銷量。 高端 就 最大的瓶頸就在產(chǎn)能上。 作為濃香型白酒的高端酒（五糧液、瀘州老窖）產(chǎn)能主要是受窖池的數(shù)量和年齡限制，20年以內(nèi)新窖一般產(chǎn)不出優(yōu)級品好酒，20-50年的生產(chǎn)5%-10%的優(yōu)級品好酒，50年以上的產(chǎn)出20%-30%的優(yōu)級品好酒。而醬香型白酒茅臺，工藝特殊，擴產(chǎn)比較方便，理論上公司所在區(qū)域的自然資源極限就是產(chǎn)能的天花板。 相比貴州茅臺和五糧液，瀘州老窖是產(chǎn)能彈性最大的。2020年老窖新增固態(tài)酒產(chǎn)能6萬噸，未來兩三年內(nèi)將新增10萬噸產(chǎn)能；擴產(chǎn)后的老窖產(chǎn)能將與五糧液、洋河的總產(chǎn)能相當(dāng)。 高端白酒估值的安全邊際大概在30倍左右，對應(yīng)2021年來看，目前瀘州老窖的性價比更高。 高端白酒一般都是全國性名酒，而地產(chǎn)酒，又名區(qū)域名酒，同樣在白酒行業(yè)中扮演重要角色。 高端酒提價進(jìn)入更高的價格帶之后，地產(chǎn)酒的價格也會上去，一些比較強勢的地產(chǎn)酒龍頭上，因為過去地產(chǎn)酒都被困在固定的價格帶里面，互相廝殺，競爭異常激烈，過多的精力被消耗掉了，目前這種困境迎來好轉(zhuǎn)，在管理和品牌上有比較明顯優(yōu)勢的企業(yè)，是能夠脫穎而出的。 高端白酒靠品牌，中檔白酒靠渠道， 地產(chǎn)酒是渠道拉動的產(chǎn)品 ，善于打巷戰(zhàn)，相比于全國性名酒，地產(chǎn)酒在當(dāng)?shù)貐^(qū)域渠道精細(xì)化程度較高。 同時，高端酒提價進(jìn)入更高的價格帶之后，地產(chǎn)酒的價格帶也會擴大，以往被困在固定的價格帶里面，互相廝殺，激烈競爭的地產(chǎn)酒龍頭，有望憑借在管理和渠道上的優(yōu)勢脫穎而出，繼而向全國擴張。 比如， 清香白酒鼻祖的汾酒 ，在上輪白酒景氣周期中，公司省外拓展遭遇行業(yè)調(diào)整，全國化之路半途折戟。隨著經(jīng)銷商向優(yōu)質(zhì)品牌集中，公司主動進(jìn)行策略調(diào)整，未來青20和青30將分離運作，渠道更加精細(xì)化，進(jìn)一步搶占份額。 安徽省的古井貢酒 ，古8順應(yīng)消費升級，取代古5成長為支撐起安徽省內(nèi)主流價格帶的大單品，未來階段分梯隊打造核心消費市場，以點帶面穩(wěn)步推進(jìn)全國化戰(zhàn)略。 另外， 江蘇省的洋河股份 在海天系列換代時栽了跟頭，低價竄貨、渠道庫存高企等問題，雖然短期業(yè)績?nèi)杂袎毫?，但是洋河的品牌、渠道都是不可小覷的，未來困境反轉(zhuǎn)的概率極大，之前也做詳細(xì)分析比肩茅臺，五糧液，白酒股里的最后的價值洼地。 綜合來說，白酒的商業(yè)模式非常清晰，高端白酒主要是品牌效應(yīng)，凈資產(chǎn)收益高，毛利率驚人。中端白酒主要看渠道能力，比如山西汾酒。低端白酒主要靠走量，比如順鑫農(nóng)業(yè)。 未來對白酒行業(yè)是高端白酒強者恒強，中低端白酒競爭激烈，長期看， 高端白酒的確定性最強。 我的公眾號 【股透社】 專注于對 科技 和消費股的分析，以及對龍頭企業(yè)分析估值，并及時把握市場的投資機會。