如何增加茅臺(tái)產(chǎn)量數(shù)據(jù)，如何降低茅臺(tái)醬香酒一二輪次酒產(chǎn)量提高三四五輪次產(chǎn)量

咨詢記錄 · 回答于2021-10-05 如何降低茅臺(tái)醬香酒一二輪次酒產(chǎn)量,提高三四五輪次產(chǎn)量 如何降低茅臺(tái)醬香酒12起產(chǎn)量提高34五輪輪產(chǎn)量。這個(gè)肯定就是茅臺(tái)酒的制作工藝調(diào)整方面的事情。這個(gè)是需要我們廠技術(shù)人員來通過實(shí)踐一次一次改良改善工藝標(biāo)準(zhǔn)，最后才能夠提高。只有經(jīng)過一次次的實(shí)驗(yàn)實(shí)踐，然后才慢慢的達(dá)到技術(shù)成熟才能夠達(dá)到所提到的要求。

對(duì)茅臺(tái)酒2022到2026年的銷量預(yù)測按照流傳的說法，茅臺(tái)酒當(dāng)年基酒產(chǎn)量的75%將會(huì)在五年后轉(zhuǎn)為銷售，25%用于增加儲(chǔ)存，而茅臺(tái)酒是通過約85%的基酒和15%的老酒勾兌而成，因此我們五年后茅臺(tái)酒的銷量可以按照如下公式計(jì)算得出：當(dāng)年基酒產(chǎn)量*75%/85%=當(dāng)年基酒產(chǎn)量*88.24%，但是從近幾年的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)這個(gè)比例數(shù)據(jù)有較大波動(dòng)，平均值為92.48%，有逐漸增加的趨勢(shì)，說明有打破這個(gè)常規(guī)的趨勢(shì)，我們暫且按照92.48%為預(yù)測值。從以上數(shù)據(jù)分析茅臺(tái)業(yè)績還能增漲。

茅臺(tái)董事長丁雄軍在中國企業(yè)家論壇上透露，茅臺(tái)在酒庫里存了幾十萬噸基酒，如果按照市場價(jià)值計(jì)算，這些基酒價(jià)值上萬億，而丁雄軍也毫不避諱的表示這種儲(chǔ)量意味著無論是老酒還是基酒，茅臺(tái)在國內(nèi)都是具有壟斷性的優(yōu)勢(shì)的。這種說法也得到了一些專家的認(rèn)可，幾十萬噸的基酒確實(shí)是一筆不可復(fù)制的財(cái)富。事實(shí)上，茅臺(tái)存酒的戰(zhàn)略可不只是為了增加市場的估值。因?yàn)?a href="/baijiu/13439/">原酒市場始終都很活躍，而茅臺(tái)本身的產(chǎn)品單價(jià)就比較高，所以茅臺(tái)的基酒價(jià)格也不能以一般原酒的價(jià)格來衡量，如果與年份對(duì)應(yīng)的話，那么茅臺(tái)基酒儲(chǔ)備的價(jià)值其實(shí)是遠(yuǎn)超過市場估值的。在2022年上半年的業(yè)績中，茅臺(tái)公布的基酒產(chǎn)量是4.25萬噸，同比增加了12.4%，對(duì)比2021年數(shù)據(jù)，可以肯定丁雄軍透露的消息并不是空穴來風(fēng)。而他之所以發(fā)表這一言論，也是在向整個(gè)原酒市場釋放信號(hào)，那就是茅臺(tái)的儲(chǔ)備和供給都是有著雄厚底蘊(yùn)的，未來的銷售、市場調(diào)控茅臺(tái)都有舉足輕重的地位，而且只有足夠的基酒儲(chǔ)備才能確保酒企進(jìn)行高端酒、年份酒、老酒等戰(zhàn)略推進(jìn)。這無疑是在告訴消費(fèi)者和其他競爭對(duì)手，茅臺(tái)底蘊(yùn)深厚，有能力調(diào)控市場需求，甚至可以占據(jù)整個(gè)原酒市場。事實(shí)上茅臺(tái)已經(jīng)在半年內(nèi)計(jì)劃投了了兩個(gè)新的產(chǎn)能儲(chǔ)能項(xiàng)目，為的就是擴(kuò)大基酒產(chǎn)能，這種行為動(dòng)向也讓茅臺(tái)的競爭對(duì)手五糧液和瀘州老窖同樣做出了擴(kuò)產(chǎn)能計(jì)劃，也因此再一次印證了茅臺(tái)存酒戰(zhàn)略對(duì)白酒市場的話語權(quán)，或許實(shí)現(xiàn)茅臺(tái)所說的壟斷也不為過。但是由于白酒價(jià)格正逐年下降，也導(dǎo)致白酒企業(yè)都在推進(jìn)新的市場戰(zhàn)略，高端酒、年份酒和老酒成了這些巨頭下一步的計(jì)劃，而茅臺(tái)存酒或許也有為這幾方面做準(zhǔn)備的計(jì)劃。

茅臺(tái)除了外部因素之外，貴州茅臺(tái)的內(nèi)部同樣也面臨著許多的問題。 最明顯的莫過于業(yè)績?cè)鲩L出現(xiàn)停滯的跡象。從最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，截至今年三季度，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營收為876億，同比增長16.52%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為444億，同比增長16.52%。 雖然目前貴州茅臺(tái)的業(yè)績?nèi)员３种p位數(shù)的增長，但從近幾年的數(shù)據(jù)來看，其業(yè)績?cè)鏊僖鸦痉€(wěn)定在10%-15%上下，和2017年時(shí)超過50%的營收增速、超過60%的凈利潤增速相比，如今已經(jīng)成長為巨頭的貴州茅臺(tái)，顯然已經(jīng)失去了想象空間。 此外，難以繼續(xù)擴(kuò)大的產(chǎn)量，同樣是束縛貴州茅臺(tái)繼續(xù)向前的一座大山。實(shí)際上，作為行業(yè)中絕對(duì)的“酒王”，貴州茅臺(tái)缺的從來都不是銷量，而是產(chǎn)量。 從2021年的財(cái)報(bào)來看，這一年茅臺(tái)酒、系列酒的基酒設(shè)計(jì)產(chǎn)能分別為4.27萬噸、3.17萬噸，實(shí)際產(chǎn)能分別為5.65萬噸、2.82萬噸，茅臺(tái)酒的產(chǎn)能利用率達(dá)132%，系列酒的產(chǎn)能利用率為89%，已經(jīng)幾乎達(dá)到“滿產(chǎn)”的情況。 面對(duì)產(chǎn)能不足的問題，茅臺(tái)前董事長李保芳曾說：“茅臺(tái)酒的生產(chǎn)，受氣候變化，糧食供應(yīng)，水資源狀態(tài)，以及茅臺(tái)鎮(zhèn)本地獨(dú)有的微生物環(huán)境所限制，不可能無限擴(kuò)產(chǎn)?！倍@也意味著，貴州茅臺(tái)已經(jīng)很難再有大的上升空間。 作為白酒行業(yè)的龍頭，貴州茅臺(tái)面臨的煩惱是如何尋找新的增長點(diǎn)——畢竟在白酒這個(gè)領(lǐng)域，作為龍頭的貴州茅臺(tái)已經(jīng)到了天花板了，未來上升空間并不會(huì)特別大。 而從最近幾年的操作來看，貴州茅臺(tái)也的確在尋找新的增長點(diǎn)。 早在2016年，貴州茅臺(tái)就提出了計(jì)劃，將以酒類業(yè)務(wù)為核心，發(fā)展上下游一體化業(yè)務(wù)，通過股權(quán)、投資等手段，進(jìn)入金融、大健康、旅游、物流等相關(guān)領(lǐng)域。 不過到了6年之后，從財(cái)報(bào)來看，截至2022年上半年，貴州茅臺(tái)“茅臺(tái)酒+其他系列酒”的營收達(dá)到了99.91%

茅臺(tái)瘋了！以7000億市值的體量，竟然也能上漲超過7%。600元到650元，竟然一天就沖過去了，讓整個(gè)資本市場乍舌，茅臺(tái)這波強(qiáng)勁的走勢(shì)如果從去年9月份開始算，已經(jīng)漲了2.3倍，如果從2015年股災(zāi)后的低點(diǎn)算，則漲了3.5倍。再把時(shí)間拉長到2014年的1月份，茅臺(tái)已經(jīng)怒漲了6倍。如今茅臺(tái)的市值已經(jīng)相當(dāng)于3個(gè)格力電器，2.5個(gè)萬科，2個(gè)中國中車，1.8個(gè)中國神華，在整個(gè)A股上，也僅僅落后于4大行，2大保險(xiǎn)，1個(gè)石油。很多人都在問，茅臺(tái)怎么樣，還能不能買？這種大牛股會(huì)漲到多高？未來還有戲嗎？不得不說大家的情緒又一次被資本市場的瘋狂給調(diào)動(dòng)了。覺得茅臺(tái)是非常安全的投資品種。但你算算茅臺(tái)的市盈率如今已經(jīng)是33倍，而他的增長率在過去10年的平均增速是29%，而未來兩年，機(jī)構(gòu)們?nèi)匀粯酚^，覺得他仍然能夠按照30%的利潤增長，所以判斷雖然33倍市盈率比較高，但這個(gè)價(jià)格放到2018年底的時(shí)候，估值能回到25倍，2019年的時(shí)候能夠回到20倍，等到2020年，估值會(huì)回到18倍市盈率以內(nèi)。以此判斷高增長帶動(dòng)了高價(jià)格，所以這就是給茅臺(tái)上漲的合理解釋。沒人否認(rèn)，茅臺(tái)是一家優(yōu)秀的公司，按照巴菲特的三指標(biāo)來看，毛利率超過40%，凈利率超過5%，凈資產(chǎn)收益率超過15%的公司，就是難得一見的優(yōu)秀公司了。你看看茅臺(tái)簡直逆天，毛利率常年保持在90%以上，凈利率保持在50%左右，凈資產(chǎn)收益率常年保持在30%。營業(yè)收入10年漲了5倍，這個(gè)公司幾乎具備了一切大牛股的特征。如果按照格雷厄姆的計(jì)算公式來測算，公司五年后的價(jià)值等于，當(dāng)期每股利潤X（8.5+2X利潤增長率）。2017年的利潤能達(dá)到每股19.3元，增長率30%。帶入公式得到的結(jié)果就是，19.3X68.5=1322元，這太逆天了，也就是說如果茅臺(tái)的利潤一直以30%的增長速度增長下去，5年之后股價(jià)的合理價(jià)值是1322元每股。也就是說至少5年再翻一倍。屆時(shí)茅臺(tái)的市值將超過中國石油，排名A股第三。我們也可以算下，按照利潤30%的增長速度，到時(shí)候茅臺(tái)的每股收益達(dá)到71.6元，市盈率也就是18.5倍，仍然處于合理水平。那么5年翻一倍是個(gè)什么回報(bào)呢？差不多年化收益15%，如果再加上1%的股息分紅，茅臺(tái)能夠給你的回報(bào)大概是年化16%左右。所以這么一看茅臺(tái)的投資是相當(dāng)具有誘惑力的。但問題的關(guān)鍵是，茅臺(tái)還能不能一直保持30%的利潤增速，這才是重點(diǎn)。之前茅臺(tái)一直也是明星股也一直漲的很好，但突然到2013年出現(xiàn)了大幅下跌，股價(jià)跌了一半。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？就是因?yàn)槔麧櫾鏊偻蝗唤档?，?1%突然降低到了13%，隨后兩年時(shí)間都是1%左右。是茅臺(tái)乃至白酒消費(fèi)最困難的時(shí)期。當(dāng)時(shí)因?yàn)檎麄€(gè)的政策收緊嚴(yán)查腐敗，讓茅臺(tái)的銷量受到了巨大的影響。甚至一度市場開始分析，白酒消費(fèi)已經(jīng)過時(shí)。年輕人更喜歡紅酒和洋酒，老掉牙的白酒已經(jīng)趨勢(shì)性開始走壞。所以給了茅臺(tái)為代表的高端白酒相當(dāng)負(fù)面的評(píng)價(jià)。當(dāng)時(shí)茅臺(tái)的價(jià)格只有130塊錢，對(duì)應(yīng)的是13塊錢每股的業(yè)績，市盈率10倍都沒有人要，因?yàn)闃I(yè)績看不到未來。后來隨著2014年的牛市開啟，整個(gè)白酒行業(yè)消沉兩年后才開始迎來復(fù)蘇的機(jī)會(huì)，茅臺(tái)也越來越強(qiáng)。不但售價(jià)從800多漲回到了1300多，如今股價(jià)也是節(jié)節(jié)創(chuàng)新高。不斷刷新A股第一高價(jià)股的記錄。那么問題就很簡單了，茅臺(tái)是否還能夠維持高增長，成為決定性因素。其實(shí)拿美國舉個(gè)例子就知道了，在美國歷史上最牛的150家公司里翻看歷史，能常年維持8%以上增長的公司，絕對(duì)用手指都能數(shù)的過來。8%既然都如此艱難，更別提30%了，所以茅臺(tái)的偉大沒人會(huì)否認(rèn)，但是他一直奇葩式高增長下去的可能性微乎其微，如今市場極度熱情，所以按照他的增長上限來給他估值，也就是說目前的33倍市盈率，市場認(rèn)為他將一直按照30%以上的速度增長，如今茅臺(tái)的業(yè)績將跟這種市場預(yù)期賽跑。他的任務(wù)不再是增長，而是要跑贏市場預(yù)期的增長。這就太難了?？偨Y(jié)：如果一兩年后茅臺(tái)維持不了30%的利潤增長率了，那么就像2013年那樣，可能瞬間股價(jià)就掉下來。不是茅臺(tái)不好了，只是他沒你想象的那么好了。而你想象的對(duì)嗎？就好比家長覺得自己的孩子1年級(jí)考了個(gè)雙百，就要求他在后面十幾年里一直考滿分，這是家長的預(yù)期，而孩子一旦考不了滿分，家長就會(huì)失望。這也許根本就是一個(gè)不切實(shí)際的預(yù)期，而跟著這種不切實(shí)際的預(yù)期賽跑，你必然會(huì)大失所望。