早期為什么拿不住茅臺(tái)，茅臺(tái)價(jià)格為什么連茅臺(tái)的老大們都管不住

17年茅臺(tái)價(jià)格太高了。這種幾萬(wàn)的茅臺(tái)，一般都是拿來(lái)收藏的，不是用來(lái)喝的，普通老百姓也不會(huì)拿幾萬(wàn)的茅臺(tái)拿來(lái)喝。再加上人為炒作。是茅臺(tái)價(jià)格居高不下，導(dǎo)致了茅臺(tái)酒被炒到了幾萬(wàn)幾十萬(wàn)。最終很少有人問(wèn)津。

一家釀酒，萬(wàn)家炒作，不失控都不行，這是茅臺(tái)老總最頭痛的事，炒作最后就是把企業(yè)推向懸崖

生產(chǎn)中國(guó)特有的茅臺(tái)酒和五糧液必須要用當(dāng)?shù)靥赜械膬?yōu)質(zhì)山泉水進(jìn)行釀造才能有中國(guó)特有的茅臺(tái)酒和五糧液品味。日本人雖然偷走了釀造茅臺(tái)酒和五糧液的部分技術(shù)和制作工藝，但是，卻偷不走生產(chǎn)茅臺(tái)酒和五糧液特有的優(yōu)質(zhì)水源和水質(zhì)。因?yàn)?，該水中含有人體所必須的微量的礦物質(zhì)元素和有益的細(xì)菌成分。這一些特殊的因素使得釀造出來(lái)的茅臺(tái)酒和五糧液品味香醇，口感醇厚，易于飲用，酒勁強(qiáng)烈，回味無(wú)窮。所以，日本人偷不走茅臺(tái)酒和五糧液的生產(chǎn)技術(shù)。

個(gè)人認(rèn)為53度高度酒便于收藏和儲(chǔ)存，同時(shí)產(chǎn)能局限也是一方面，還有各路資本、散戶涌入購(gòu)買、囤貨炒作，像炒房團(tuán)一樣，這是造成一瓶難求的兩個(gè)主要原因。一、高度酒比低度酒更有收藏價(jià)值。一般認(rèn)為，50度以下的白酒，即為低度酒，低度酒沒有收藏、儲(chǔ)存價(jià)值——不只是比較于高度酒價(jià)值稍欠，是沒有收藏儲(chǔ)存價(jià)值，茅臺(tái)酒也不例外。比如，現(xiàn)在如果有一瓶上世紀(jì)90年代的53度飛天茅臺(tái)酒（包括五星茅臺(tái)酒），價(jià)格過(guò)萬(wàn)了，但是如果是43度的，價(jià)格不超過(guò)2000，如果是38度的，價(jià)格不超過(guò)1000。這就是差距。53度是一個(gè)近乎完美的狀態(tài)，53度的時(shí)候，酒精和水分子，結(jié)合最緊密，口感體驗(yàn)最佳。而且會(huì)越放越香，酒質(zhì)口感會(huì)更穩(wěn)定。二、人們客觀對(duì)茅臺(tái)高度酒的青睞和產(chǎn)能的限制。53度飛天名氣大，每年產(chǎn)量有限，被迫饑餓營(yíng)銷，物以稀為貴，自然地就被炒起來(lái)了，可以說(shuō)，很多買茅臺(tái)都不是為了自飲，或送禮、或收藏。除了酒質(zhì)以及度數(shù)原因，還有就是價(jià)值觀問(wèn)題，只有大家認(rèn)可，有市場(chǎng)，其就算再貴也還是會(huì)有人買。相對(duì)來(lái)說(shuō)，43度的茅臺(tái)的名氣和地位都有些尷尬，愛喝酒的覺得不過(guò)癮，送禮的又嫌低度茅價(jià)格低，收藏酒的又覺得它度數(shù)低不耐放，普通老百姓覺得低度茅價(jià)格相對(duì)酒質(zhì)來(lái)說(shuō)偏貴。綜合各以上兩種因素，大家自然都去搶53度的茅臺(tái)，雖然價(jià)高，但是大家都認(rèn)可，不管是收藏還是自飲或者送禮都非常好。

茅臺(tái)酒近幾年來(lái)在我國(guó)是非常出名的，就算是沒有喝過(guò)白酒的人，也肯定聽說(shuō)過(guò)茅臺(tái)的名號(hào)。茅臺(tái)的產(chǎn)地就在我國(guó)的貴州省茅臺(tái)鎮(zhèn)，這里的地理位置得天獨(dú)厚，氣候條件也非常適宜，再加上這里有一個(gè)赤水河，所以貴州的茅臺(tái)就成為了全國(guó)知名的白酒。但是其實(shí)在中國(guó)的歷史上，白酒的歷史其實(shí)并不長(zhǎng)，后來(lái)有了蒸餾器之后才出現(xiàn)的白酒，回來(lái)的時(shí)候人們都是喝黃酒的，所以茅臺(tái)才沒有成為貢酒。茅臺(tái)酒的誕生年份其實(shí)是比較晚的，傳說(shuō)中茅臺(tái)是漢代的枸醬酒，但是中國(guó)白酒的歷史其實(shí)也不超過(guò)800年，比較老的一個(gè)是瀘州老窖1573。所以瀘州老窖的歷史還是有機(jī)可查的，是保存在明代的一個(gè)酒窖中，那個(gè)時(shí)候茅臺(tái)還不叫這個(gè)名字，所以還只是一個(gè)釀酒的小作坊。茅臺(tái)酒先生也是清朝中后期的事了，再加上貴州地區(qū)交通本來(lái)就不是很便利，誕生的時(shí)間比較晚，就不會(huì)被拿去當(dāng)貢品。在古代的時(shí)候，像山東的景芝酒，就有做過(guò)皇上的貢品，還有古井貢酒，也是因?yàn)樽隽素暰贫雒?。另外扳倒井酒在傳說(shuō)中是宋太祖給起的名字，不過(guò)這款山東的名酒現(xiàn)在基本上也沒有什么人知道了。另外還有洋河大曲在傳說(shuō)中，也是乾隆皇帝下江南的時(shí)候品嘗過(guò)，所以也算是貢酒。中國(guó)古代本來(lái)就是農(nóng)業(yè)社會(huì)，糧食那個(gè)時(shí)候根本就不發(fā)達(dá)，產(chǎn)量不高，所以非常注重節(jié)約和生產(chǎn)，而釀酒對(duì)與糧食的需求是比較大的，在災(zāi)年的時(shí)候古代都會(huì)頒發(fā)禁酒令，所以酒很難成為貢品。而且在古代這么多的朝代中，大多數(shù)都是以黃酒為主，所以在歷史記載中很多古人都特別能喝，那個(gè)時(shí)候古代的皇帝也會(huì)在全國(guó)找最好的釀酒師進(jìn)宮為自己服務(wù)，所以根本就沒有必要在別的地方要貢酒。

講一個(gè)關(guān)于茅臺(tái)的真實(shí)故事。 前段時(shí)間茅臺(tái)股價(jià)超過(guò)2500的時(shí)候，很多人開始鼓吹茅臺(tái)是價(jià)值投資永不落幕的標(biāo)桿。 他們大概忘了2012年，茅臺(tái)臭大街時(shí)候的場(chǎng)景。那一年茅臺(tái)因?yàn)樗芑瘎┑律駢?，成為萬(wàn)人唾棄的品種。 那時(shí)候好像還有個(gè)說(shuō)法是：未來(lái)是年輕人的時(shí)代，喝白酒的人會(huì)越來(lái)越少。 當(dāng)然，隨著股價(jià)的下跌，這個(gè)觀念也在那個(gè)年代被人們不斷強(qiáng)化。最終茅臺(tái)在2014年初，創(chuàng)下了幾年的低點(diǎn)。 2014年初，茅臺(tái)的這個(gè)股價(jià)低點(diǎn)，大概是在77塊錢左右。 經(jīng)歷了后面幾年的分紅除權(quán)，變成了34塊。 這里我們不是想追憶 歷史 ，而是想說(shuō)茅臺(tái)這家公司，從本質(zhì)上說(shuō)是個(gè)周期股。 這個(gè)概念，是一位投資消費(fèi)品的大神朋友，在2012年的時(shí)候公開表達(dá)過(guò)的。 在表達(dá)這個(gè)觀點(diǎn)兩年之后，也就是時(shí)間到了2014年。這大哥把手上所有的資金都買了茅臺(tái)股票，告訴我們低點(diǎn)已見。 這次能把這個(gè)故事寫出來(lái)，也是征得了他的同意。大家也可以看看，是不是會(huì)有啥收獲。 其實(shí)最早和這位老兄認(rèn)識(shí)，是2012年底在微博這個(gè)社交媒體，那時(shí)候微博方興未艾。 也就是2012年的時(shí)候，這位老兄開始公開記錄，他對(duì)于茅臺(tái)這家公司的思考。 當(dāng)時(shí)他的思路也很簡(jiǎn)單，后面茅臺(tái)面臨短期均值回歸，消費(fèi)品的故事講到頭了。 他看空茅臺(tái)這家公司股價(jià)的位置，大概在2012年底次高點(diǎn)的位置這里。 說(shuō)句丟人的話，人家當(dāng)時(shí)寫的東西，那時(shí)候其實(shí)我看了并不太懂啥意思。 用現(xiàn)在那句流行的話說(shuō)，就是當(dāng)時(shí)的認(rèn)知不到位。所以人家說(shuō)啥，其實(shí)也是雞同鴨講。 確實(shí)也是從2012年起，酒類開始大幅跑輸創(chuàng)業(yè)板，13年到15年都是創(chuàng)業(yè)板的天下，沒人看什么茅臺(tái)。 從2012年底開始的后面兩年里，茅臺(tái)的股價(jià)走勢(shì)是下面這樣的。 如果觀察當(dāng)時(shí)的創(chuàng)業(yè)板整個(gè)板塊的走勢(shì)，則是一路上行，酒類確實(shí)大幅跑輸了。 后面的故事簡(jiǎn)直是連續(xù)劇，我一直看著他記錄自己的心路歷程，特別有意思。 2012年底，茅臺(tái)股價(jià)還在200多的時(shí)候，這老兄已經(jīng)先看到了90塊。 還時(shí)不時(shí)調(diào)侃一下茅臺(tái)聞名的但總 重新調(diào)整估值的過(guò)程中，我們還問(wèn)了他，為啥會(huì)用這種方式來(lái)估值。 他當(dāng)時(shí)說(shuō)了一句現(xiàn)在看起來(lái)很經(jīng)典的原因，限量保價(jià)還是降價(jià)保量，決定了后面渠道會(huì)不會(huì)失控。 后面果然渠道失控了，他的判斷是一線白酒渠道失控價(jià)格下降，會(huì)導(dǎo)致二線白酒的日子很難過(guò)。 現(xiàn)在大家肯定想不到，那時(shí)候茅臺(tái)的一批價(jià)格居然還會(huì)下降，還會(huì)沒人買。 看到這個(gè)情景，很多酒類行業(yè)分析師恍然大悟，原來(lái)茅臺(tái)這玩意也是周期品啊。 其實(shí)白酒這個(gè)行業(yè)本質(zhì)上是個(gè)周期品的結(jié)論，這老兄一個(gè)月前就已經(jīng)聊過(guò)了。 他的結(jié)論是： 多年以來(lái)非周期的洗腦，早就讓大家忘了白酒是個(gè)周期品的 歷史 。 所以這個(gè)位置下跌并沒有走完，還需要等低點(diǎn)出現(xiàn)，當(dāng)時(shí)還給出了進(jìn)場(chǎng)位置。 后面的故事就不用說(shuō)了，2014年初，股價(jià)真的跌到了他期待的買入價(jià)，甚至還低一點(diǎn)點(diǎn)。 從他2014年初低點(diǎn)買入茅臺(tái)以后，后面的幾年茅臺(tái)股價(jià)開始緩慢爬升。 不過(guò)后面他再?zèng)]在社交媒體提過(guò)這玩意，每天都在悶聲發(fā)大財(cái)，直到2016年又再出現(xiàn)過(guò)一次。 2018年的時(shí)候，茅臺(tái)的市場(chǎng)零售價(jià)是不是已經(jīng)和他預(yù)計(jì)的一樣，妥妥破2000了。 這一幕幕連起來(lái)是不是就像連續(xù)?。?！ 這位消費(fèi)品大神的風(fēng)格基本就是，低點(diǎn)買入幾年不操作，拿著睡大覺，深藏功與名。 直到去年，才又在微信小群告訴大家，我撤退了。不過(guò)這里我們實(shí)事求是的講，他離場(chǎng)是有點(diǎn)早。 按照過(guò)往估值水平看，茅臺(tái)2008年以后的發(fā)生過(guò)幾次見頂，除了2012年12月塑化劑事件引起的暴跌。 其他幾次見頂，基本都發(fā)生在茅臺(tái)市盈率35倍以上，市銷率16倍以上的時(shí)候，當(dāng)時(shí)顯然還沒到。 不過(guò)當(dāng)時(shí)有一點(diǎn)，他說(shuō)的也很對(duì)。 他只賺自己認(rèn)知范圍內(nèi)，安全范圍內(nèi)的錢。 超出自己能力圈范圍，超出自己的估值體系之外的錢，他也拿不住賺不到，早點(diǎn)走也沒壞處。 故事到這里就結(jié)束了，寫之前征得了小伙伴的同意，而小伙伴在全部賣出以后，也解散了我們的消費(fèi)品扯淡小群。 他說(shuō)下一個(gè)買點(diǎn)在幾年之后，等他先游山玩水幾年，再回來(lái)叫我們。 為啥他做的這么流暢，一起喝茶的時(shí)候告訴過(guò)我們?cè)?，他說(shuō)中國(guó)的酒類是妥妥的周期股。 既然是周期，就是在周期底部買入，周期高點(diǎn)賣出，中間躺著睡大覺就好了。 茅臺(tái)的周期來(lái)自它的金融屬性，主要是屯酒炒作，零售價(jià)格越漲，渠道囤貨的動(dòng)力越大。 你會(huì)發(fā)現(xiàn)，價(jià)格漲得越快，渠道里面貨越少，到處都買不到貨，這些酒不是被喝掉了，而是被大家囤積起來(lái)等升值。 價(jià)格開始下降的時(shí)候，會(huì)出現(xiàn)相反的故事，價(jià)格越降，市場(chǎng)上貨越多，到處看到人在拋貨，道理很簡(jiǎn)單，越拿越虧，誰(shuí)還拿著。 這個(gè)時(shí)候的趨勢(shì)是，市面上越賣貨越多，以前缺貨的市場(chǎng)一下變得不缺貨了，鋪天蓋地都是人在拋貨。 新聞也會(huì)在這個(gè)時(shí)候發(fā)酵，這個(gè)階段價(jià)格能砸多低，就要看媒體報(bào)道帶給人們的恐慌有多大，恐慌越大，拋售現(xiàn)貨的越多。 現(xiàn)貨和證券市場(chǎng)二者會(huì)互相強(qiáng)化，一旦苗頭出現(xiàn)，意味著離場(chǎng)時(shí)間越來(lái)越近了。 這里茅臺(tái)的故事不會(huì)就此結(jié)束，因?yàn)檫@一輪抱團(tuán)還沒有完全結(jié)束。 不過(guò)可以預(yù)見的是，未來(lái)大概率白酒還是會(huì)走和過(guò)去一樣的循環(huán)。 其實(shí)所有的投資市場(chǎng)，不管是買樓投資、買股投資還是買酒投資。從本質(zhì)上說(shuō)道理都一樣，都是人性在背后驅(qū)動(dòng)。 所以你才會(huì)看到 歷史 就是這么神奇，昨日已經(jīng)發(fā)生的故事，未來(lái)仍會(huì)發(fā)生。 說(shuō)起來(lái)社交媒體確實(shí)是個(gè)好東西，不同層次和水平的人，都能在上面找到和自己類似的。 本質(zhì)上社交媒體像磁鐵也像放大器，就像我們?cè)凇?你能改變的只有自己 》里說(shuō)的。 你自己是什么樣的人，最終不管是在網(wǎng)上還是現(xiàn)實(shí)生活，就會(huì)吸引什么層面的人。 想想我和這老兄真正成為朋友，大家彼此開始能交流一些東西，也是我自己水平有了突飛猛進(jìn)的時(shí)候。 自微信公眾號(hào)：飯爺?shù)慕?