雪野啤酒廠也被青島啤酒并購(gòu)了嗎，有誰(shuí)知道煙啤是不是被青啤給收購(gòu)了怒

早就被青啤控股了沒(méi)什么好怒的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果不光煙啤，趵突泉也被青啤收購(gòu)了都是正?，F(xiàn)象反正造出來(lái)還掛煙啤牌子，還是那個(gè)味趵突泉造出來(lái)還掛趵突泉牌子，還是以前的味不影響喝只是資產(chǎn)變動(dòng)

青啤

貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法(拉巴波特模型,Rappaport Model,DCF法) 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法是由美國(guó)西北大學(xué)阿爾弗雷德·拉巴波特于1986年提出，也被稱(chēng)作拉巴波特模型（Rappaport Model），是用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法確定最高可接受的并購(gòu)價(jià)值的方法，需要估計(jì)由并購(gòu)引起的期望的增量現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率（或資本成本），即企業(yè)進(jìn)行新投資市場(chǎng)所要求的最低的可接受的報(bào)酬率。

投資銀行是最典型的投資性金融機(jī)構(gòu)，一般認(rèn)為，投資銀行是在資本市場(chǎng)上為企業(yè)發(fā)行債券、股票，籌集長(zhǎng)期資金提供中介服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，主要從事證券承銷(xiāo)、公司購(gòu)并與資產(chǎn)重組、公司理財(cái)、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)投資等業(yè)務(wù)，其基本特征是綜合經(jīng)營(yíng)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)?？偟膩?lái)說(shuō)，投資銀行的業(yè)務(wù)可以分為三類(lèi)：一是證券業(yè)務(wù)，包括股票債券的承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)及自營(yíng)業(yè)務(wù)、企業(yè)并購(gòu)、金融咨詢(xún)等；二是投資管理業(yè)務(wù)，包括基金管理、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)投資等；三是研究業(yè)務(wù)，包括股票、債券、外匯研究等。其中證券的承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)業(yè)務(wù)是投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，其余為創(chuàng)新型業(yè)務(wù)。具體來(lái)看，不同的投資銀行，業(yè)務(wù)設(shè)置不盡相同。 投資銀行與商業(yè)銀行最核心、最本質(zhì)的區(qū)別即是：商業(yè)銀行是存貸款銀行，其基本業(yè)務(wù)是資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債管理理論是其業(yè)務(wù)管理的核心；而投資銀行的本質(zhì)是證券承銷(xiāo)商和經(jīng)紀(jì)商，其基本業(yè)務(wù)是證券承銷(xiāo)和證券經(jīng)濟(jì)及由此而派生的各種金融中介業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)應(yīng)原則是其業(yè)務(wù)管理的核心。

嗯 商業(yè)銀行也被限制做投資

投資銀行是主要從事證券發(fā)行、承銷(xiāo)、交易、企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。 　　投資銀行是證券和股份公司制度發(fā)展到特定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)和成熟金融體系的重要主體，在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著溝通資金供求、構(gòu)造證券市場(chǎng)、推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中和規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成、優(yōu)化資源配置等重要作用。 　　由于投資銀行業(yè)的發(fā)展日新月異，對(duì)投資銀行的界定也顯得十分困難。投資銀行是美國(guó)和歐洲大陸的稱(chēng)謂，英國(guó)稱(chēng)之為商人銀行，在日本則指證券公司。國(guó)際上對(duì)投資銀行的定義主要有四種： 　　第一種：任何經(jīng)營(yíng)華爾街金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)都可以稱(chēng)為投資銀行。 　　第二種：只有經(jīng)營(yíng)一部分或全部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)才是投資銀行。 　　第三種：把從事證券承銷(xiāo)和企業(yè)并購(gòu)的金融機(jī)構(gòu)稱(chēng)為投資銀行。 　　第四種：僅把在一級(jí)市場(chǎng)上承銷(xiāo)證券和二級(jí)市場(chǎng)交易證券的金融機(jī)構(gòu)稱(chēng)為投資銀行。 　　投資銀行是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成的一個(gè)新興行業(yè)。它區(qū)別于其他相關(guān)行業(yè)的顯著特點(diǎn)是，其一，它屬于金融服務(wù)業(yè)，這是區(qū)別一般性咨詢(xún)、中介服務(wù)業(yè)的標(biāo)志；其二，它主要服務(wù)于資本市場(chǎng)，這是區(qū)別商業(yè)銀行的標(biāo)志；其三，它是智力密集型行業(yè)，這是區(qū)別其他專(zhuān)業(yè)性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的標(biāo)志。 “商業(yè)銀行”是英文commercial bank的意譯。在給這個(gè)概念下定義問(wèn)題上，中西方提法不盡相同。我們認(rèn)為商業(yè)銀行的定義應(yīng)包括以下要點(diǎn)，第一，商業(yè)銀行是一個(gè)信用授受的中介機(jī)構(gòu)；第二，商業(yè)銀行是以獲取利潤(rùn)為目的的企業(yè)；第三，商業(yè)銀行是唯一能提供“銀行貨幣”（活期存款）的金融組織。綜合來(lái)說(shuō)，對(duì)商業(yè)銀行這一概念可理解為：商業(yè)銀行是以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù)，并以獲取利潤(rùn)為目的的貨幣經(jīng)營(yíng)企業(yè)。這個(gè)定義方法實(shí)際上是把中西方學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行所下定義做了一個(gè)概括。商業(yè)銀行的特征如下： 　?。ǎ保┥虡I(yè)銀行與一般工商企業(yè)一樣，是以盈利為目的的企業(yè)。它也具有從事業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需要的自有資本，依法經(jīng)營(yíng)，照章納稅，自負(fù)盈虧，它與其他企業(yè)一樣，以利潤(rùn)為目標(biāo)。 　?。ǎ玻┥虡I(yè)銀行又是不同于一般工商企業(yè)的特殊企業(yè)。其特殊性具體表現(xiàn)于經(jīng)營(yíng)對(duì)象的差異。工商企業(yè)經(jīng)營(yíng)的是具有一定使用價(jià)值的商品，從事商品生產(chǎn)和流通；而商業(yè)銀行是以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，經(jīng)營(yíng)的是特殊商品…一貨幣和貨幣資本。經(jīng)營(yíng)內(nèi)容包括貨幣收付、借貸以及各種與貨幣運(yùn)動(dòng)有關(guān)的或者與之相聯(lián)系的金融服務(wù)。從社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程看，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)，是工商企業(yè)經(jīng)營(yíng)的條件。同一般工商企業(yè)的區(qū)別，使商業(yè)銀行成為一種特殊的企業(yè)——金融企業(yè)。 　　（３）商業(yè)銀行與專(zhuān)業(yè)銀行相比又有所不同。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)更綜合，功能更全面，經(jīng)營(yíng)一切金融“零售”業(yè)務(wù)（門(mén)市服務(wù)）和“批發(fā)業(yè)務(wù)”，（大額信貸業(yè)務(wù)），為客戶(hù)提供所有的金融服務(wù)。而專(zhuān)業(yè)銀行只集中經(jīng)營(yíng)指定范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)和提供專(zhuān)門(mén)服務(wù)。隨著西方各國(guó)金融管制的放松，專(zhuān)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍也在不斷擴(kuò)大，但與商業(yè)銀行相比，仍差距甚遠(yuǎn)；商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上具有優(yōu)勢(shì)。