為什么很多基金都買貴州茅臺(tái)，貴州茅臺(tái)一季度凈利13954億元為何茅臺(tái)會(huì)有如此高的利潤(rùn)

人都是有從眾心理的，就是我們常說(shuō)的 隨大流。一個(gè)人在某個(gè)地方經(jīng)商賺錢了，那么就會(huì)有很多人也加入這個(gè)地方來(lái)經(jīng)商。茅臺(tái)股票一開(kāi)始也是從眾心理作用讓眾多基金買入。很多人在一個(gè)人地方經(jīng)商，就會(huì)選一個(gè)人出來(lái)當(dāng)會(huì)長(zhǎng)，協(xié)調(diào)各方面的事務(wù)，讓經(jīng)商活動(dòng)平穩(wěn)有序的進(jìn)行下去。大家會(huì)跟會(huì)長(zhǎng)聯(lián)絡(luò)，也會(huì)跟會(huì)長(zhǎng)以外的人聯(lián)絡(luò)，生意如何呀？做什么賺錢呀？有什么好的發(fā)展門路呀？等等。也就是說(shuō)基金經(jīng)理們也是會(huì)經(jīng)常聯(lián)絡(luò)的。聯(lián)絡(luò)的結(jié)果很有可能就是都看上了茅臺(tái)股票。

貴州茅臺(tái)一季度凈利達(dá)到139億，茅臺(tái)為什么這么高的利潤(rùn)？這個(gè)其實(shí)很好理解吧，去年一整年白酒行業(yè)跌宕起伏，但是不能否認(rèn)的是白酒行業(yè)確實(shí)有很大的熱度，因?yàn)槔麧?rùn)比較高，好多基金變化比較大的，這種中高風(fēng)險(xiǎn)偏股類的基本上都涉及到白酒行業(yè)。去年茅臺(tái)的價(jià)格一度漲到3000塊錢一瓶，實(shí)際上就是1500一瓶，正常來(lái)說(shuō)應(yīng)該是1500~2499這個(gè)價(jià)格，但是民間因?yàn)椴粔虻脑驔](méi)有那么多的供應(yīng)，所以價(jià)格一度炒到3000塊錢一瓶，后來(lái)包括上海在內(nèi)的多個(gè)地方出臺(tái)了相應(yīng)的價(jià)格限制政策不能那么貴了，所以價(jià)格受到了一定的控制，白酒行業(yè)沒(méi)有以前那么高的熱度了，但盡管如此，仍然有很多的基金在持有白酒行業(yè)的投資倉(cāng)位。白酒行業(yè)本來(lái)就是個(gè)利潤(rùn)比較高的行業(yè)，因?yàn)槊┡_(tái)它并不屬于普通的日用品，就是說(shuō)你平常家里喝酒你不會(huì)買這個(gè)東西的，它那個(gè)價(jià)格也不是你正常喝的價(jià)格不像散酒之類的，所以說(shuō)它的制造成本雖然高，但是它的利潤(rùn)空間也高，賣到1500一瓶，這個(gè)利潤(rùn)空間50%是不直的，所以這算是暴利行業(yè)，它的凈利潤(rùn)就會(huì)比較高，但是像傳統(tǒng)的制造業(yè)行業(yè)，它的凈利潤(rùn)也就是在10個(gè)點(diǎn)左右?，F(xiàn)在包括景順長(zhǎng)城之類的基金，仍然在持有白酒的倉(cāng)位，可以說(shuō)成野白酒，半野白酒之前漲的那么快的時(shí)候，一天能漲1% 2%的時(shí)候吃白酒都是導(dǎo)致的，但后來(lái)價(jià)格飛速下跌也是白酒所導(dǎo)致的，所以這個(gè)東西就不能完全看好他，你投資的話還是選擇一些比較穩(wěn)妥的好，因?yàn)檫@個(gè)變動(dòng)起來(lái)太大了，你可能賺得盆滿缽滿，但也可能虧得血本無(wú)歸。

白酒業(yè)界中做到一哥的貴州茅臺(tái)，距離創(chuàng)階段新低還是還很近了。最近很多人都表示不太放心貴州茅臺(tái)后市的未來(lái)發(fā)展，比如：“大家還看好貴州茅臺(tái)這只股票嗎？”甚至有人發(fā)出了更離譜的聲音：“貴州茅臺(tái)這走勢(shì)，該不會(huì)暴雷的吧？”但要是讓學(xué)姐來(lái)說(shuō)的話：在A股中價(jià)值投資的楷模歸屬貴州茅臺(tái)，提倡堅(jiān)持入股和長(zhǎng)期看好。很多行業(yè)的龍頭股在價(jià)值投資方面都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。通過(guò)一段時(shí)間的努力我也將的A股各行業(yè)的龍頭股名單整理出來(lái)了。還在猶豫選哪支股票的朋友，最好的選擇就是購(gòu)買龍頭股。很簡(jiǎn)單點(diǎn)鏈接就可以得到了：A股超全行業(yè)龍頭股，你的選股好幫手就眼下的這個(gè)情況，短時(shí)間的下跌較多因素是受到市場(chǎng)風(fēng)格的影響。由于本輪行情炒作的是成長(zhǎng)性，即便是白酒市場(chǎng)業(yè)績(jī)確定性較高，卻增加速度較慢，沒(méi)有了“成長(zhǎng)性”這個(gè)重心點(diǎn)，僅此而已。就像這句話，不錯(cuò)的股票，都是不會(huì)輸錢，只會(huì)敗給時(shí)間。白酒還是基本面很棒的行業(yè)，在這之中貴州茅臺(tái)還是那個(gè)A股中的最強(qiáng)王者。一、短期看，端午前后的白酒動(dòng)銷依舊景氣，尤其是高端酒的價(jià)格，一只比較高從短時(shí)間看來(lái)，在端午節(jié)日、擺宴席等等消費(fèi)需求下，整體動(dòng)銷延續(xù)了向好趨勢(shì)。從這個(gè)價(jià)格來(lái)看的話，貴州茅臺(tái)在高端白酒中，屬于批發(fā)價(jià)格一直穩(wěn)步上漲，根據(jù)下面的數(shù)據(jù)顯示得知：目前茅臺(tái)箱價(jià)格是3300-3400元、散裝批價(jià)格是2750-2850元，價(jià)差比起5月有所減小，散裝茅臺(tái)上漲幅度較大。系列酒新增產(chǎn)能將分批投產(chǎn)，它很大可能會(huì)成為貴州茅臺(tái)的重要增長(zhǎng)極，關(guān)于非標(biāo)類和系列酒的提價(jià)這些數(shù)據(jù)也有望反映在第二季度業(yè)績(jī)。二、中長(zhǎng)期看，高端擴(kuò)容持續(xù)推進(jìn)，這也說(shuō)明了貴州茅臺(tái)的獲利能力不僅穩(wěn)定，還緩慢上升中長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨著國(guó)人認(rèn)為飲酒要理性的意識(shí)的抬頭，以及財(cái)富增長(zhǎng)帶動(dòng)對(duì)于飲食精致度的提升，在2017年之后，白酒行業(yè)銷量持續(xù)下降，白酒行業(yè)邁入了“量平價(jià)增”的階段，但與此同時(shí)中低端酒類銷量不夠景氣，高端酒類市場(chǎng)上的銷量在持續(xù)上升，行業(yè)逐漸向高端、頭部企業(yè)集中。從市場(chǎng)體量來(lái)看，2017 年高端酒總銷售額約達(dá)1000億，2019年高端酒行業(yè)規(guī)模約達(dá)到1600億，2017年、2018年和2019年這三年的復(fù)合增速高于20%。在白酒行業(yè)噸價(jià)這一方面，由2017年的4.7萬(wàn)元/噸提升到2019年的7.2萬(wàn)元/噸，復(fù)合增漲大約有15%左右。遵循機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)判斷，2018-2023年高凈值人群數(shù)量復(fù)合增速為8%，伴隨著高凈值人口的增加和人民可支配收入的提高，行業(yè)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)還沒(méi)有停下。但現(xiàn)在這幾年，茅臺(tái)的白酒批價(jià)跟零售價(jià)一直保持一個(gè)穩(wěn)定的狀態(tài)上升，公司的利潤(rùn)也在持續(xù)增長(zhǎng)。對(duì)貴州茅臺(tái)更多的看法和觀點(diǎn)，我也整理了其他機(jī)構(gòu)的行業(yè)研報(bào)，能讓大家深入了解，點(diǎn)擊就可以查看：行業(yè)研報(bào)（整理版）：貴州茅臺(tái)還有沒(méi)有機(jī)會(huì)？三、總結(jié)短期來(lái)說(shuō)，白酒動(dòng)銷沒(méi)有因?yàn)槎宋绻?jié)的到來(lái)而蕭條，尤其是高端酒的價(jià)格，一只比較高；而中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著高端市場(chǎng)不斷地前進(jìn)，這也說(shuō)明了貴州茅臺(tái)的獲利能力不僅穩(wěn)定，還緩慢上升。有這種強(qiáng)大的背景支撐下，可以預(yù)測(cè)出來(lái)，一線白酒茅臺(tái)的業(yè)績(jī)也能夠穩(wěn)步上升。從當(dāng)下的走勢(shì)上來(lái)看，目前已經(jīng)有下降的趨勢(shì)了，但也屬于左側(cè)交易區(qū)間，推測(cè)趨勢(shì)強(qiáng)大，打算想抄底的話，希望能在股價(jià)穩(wěn)定后再進(jìn)行。由于篇幅受限，貴州茅臺(tái)行情趨勢(shì)就不具體給大家展示了，那你還想了解貴州茅臺(tái)接下來(lái)的行情趨勢(shì)嗎，想要知道更多信息就輸入股票代碼，就能夠查詢到：【免費(fèi)】測(cè)一測(cè)貴州茅臺(tái)未來(lái)走勢(shì)

我個(gè)人認(rèn)為因?yàn)樗敲┡_(tái)他根本不擔(dān)心市場(chǎng)又是國(guó)企不存在倒閉股東看好他走的人多了就成了路買的人多了就自然漲高了下面是轉(zhuǎn)的因?yàn)樗敲┡_(tái)! “我是又高興，又緊張，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于我們，是個(gè)雙刃劍。”坐在股價(jià)直通車上，貴州茅臺(tái)(600519.SH)的總經(jīng)理袁仁國(guó)又驚又喜。 4月17日復(fù)牌以來(lái)，連續(xù)三個(gè)漲停板，貴州茅臺(tái)的股價(jià)從股改前的62.27元逼近90元，直奔百元大關(guān)。 此前，在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)10多年風(fēng)云歷史中，唯一有過(guò)百元生涯的乃億安科技，而最終，被證實(shí)為惡莊操縱。 與億安時(shí)代所不同的是，今日的資本市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者已主宰天下，QFII在中國(guó)股票市場(chǎng)的持有量也在不斷增加，這一方面增加了市場(chǎng)的穩(wěn)定性，也使得投資更為理性，惡意炒作的空間相對(duì)減少。 “股價(jià)的增長(zhǎng)總的來(lái)說(shuō)是對(duì)公司信心的體現(xiàn)，但也不排除市場(chǎng)炒作的可能。”4月23日，在博鰲接受本報(bào)記者專訪時(shí)，袁仁國(guó)表示。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2005年12月31日，共有33家基金公司的92只基金持有貴州茅臺(tái)13496萬(wàn)股流通股的62.371%，持股總量約為8418萬(wàn)股。而在今年以來(lái)，基金增持貴州茅臺(tái)的跡象也很明顯，貴州茅臺(tái)也已經(jīng)成為很多新發(fā)基金必配置的資產(chǎn)。 資料顯示，2005年財(cái)年，貴州茅臺(tái)的凈利潤(rùn)高達(dá)11.01億人民幣，并預(yù)期今年的業(yè)務(wù)將持續(xù)增長(zhǎng)。這顯然可以解釋為什么機(jī)構(gòu)會(huì)蜂擁而至。 但無(wú)論如何，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格壯闊之舉，保持理性的關(guān)注是有必要的。穩(wěn)定的市場(chǎng)表現(xiàn)所能給予的投資者的信心，遠(yuǎn)比大起大落來(lái)的穩(wěn)健。 袁仁國(guó)告訴記者，公司自己也正在密切關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)的變動(dòng)，但由于復(fù)牌時(shí)間尚短，無(wú)法做出結(jié)論，一旦發(fā)現(xiàn)有異動(dòng)，定會(huì)謹(jǐn)慎對(duì)待。 4月23日，貴州茅臺(tái)總經(jīng)理袁仁國(guó)接受本報(bào)記者的專訪。 不排除個(gè)別基金炒作的可能 《21世紀(jì)》：貴州茅臺(tái)復(fù)牌以來(lái)，股價(jià)一直上漲，已經(jīng)成為滬深兩市第一高價(jià)股。您對(duì)此怎么看？是否認(rèn)為當(dāng)前股價(jià)是健康的？ 袁仁國(guó)：當(dāng)時(shí)我們股改的時(shí)候，在北京、上海、廣州等地和機(jī)構(gòu)投資者溝通，有很多基金向我們明確表示，復(fù)牌后肯定會(huì)連續(xù)漲停。果然，前3天都是漲停板。這個(gè)走勢(shì)、這個(gè)速度，我們也在想，是不是有點(diǎn)過(guò)快了，但我想總的來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是對(duì)茅臺(tái)有信心，但也不排除有個(gè)別基金進(jìn)行炒作的可能。 《21世紀(jì)》：但這幾天是不是漲的太快了，有點(diǎn)異常？眼見(jiàn)就要沖破百元大關(guān)，而歷史上唯一一個(gè)百元股，就是當(dāng)年的億安科技。 袁仁國(guó)：你不能拿億安科技和我們比啊。 《21世紀(jì)》：你怎么看億安科技這種聯(lián)想？ 袁仁國(guó)：過(guò)去市場(chǎng)中的曇花一現(xiàn)，也的確是有的，這也是市場(chǎng)規(guī)律。就拿我們白酒市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，幾年前，全國(guó)白酒市場(chǎng)大概有10萬(wàn)多家，品牌也有10萬(wàn)多個(gè)，但有些品牌過(guò)了一兩年就過(guò)眼煙云了，兩三年就喝死一個(gè)品牌，有一首詩(shī)說(shuō)得很形象：冷看同輩成新鬼，城頭變幻“酒王”旗。 《21世紀(jì)》：換一個(gè)角度來(lái)看，同行業(yè)的一些白酒品牌，比如五糧液(資訊行情論壇)，也是不錯(cuò)的績(jī)優(yōu)股，但是現(xiàn)在股價(jià)只有8元多，你們是其10倍之多。 袁仁國(guó)：我不好去評(píng)價(jià)五糧液怎樣，我們現(xiàn)在的價(jià)格，如果除權(quán)，那股價(jià)其實(shí)有170多塊了。之前也有股東提出來(lái)，說(shuō)股價(jià)太高了，買不起，能否攤薄點(diǎn),但也有股東反對(duì)，認(rèn)為茅臺(tái)完全可以做成中國(guó)的巴菲特股。 密切關(guān)注二級(jí)市場(chǎng) 《21世紀(jì)》：您剛才也說(shuō)到，不排除有個(gè)別基金炒作的可能。那如果真的有基金炒作怎么辦？你們是否關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)，是否對(duì)二級(jí)市場(chǎng)有一定的監(jiān)控措施？ 袁仁國(guó)：還要再看一段時(shí)間，現(xiàn)在才一個(gè)星期，下結(jié)論太早了，我們目前也還沒(méi)有深入的研究，我們想再看一段時(shí)間，要做全面認(rèn)真的了解之后再?zèng)Q定。 《21世紀(jì)》：但是二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)太快，對(duì)公司來(lái)說(shuō)未必是件好事。 袁仁國(guó)：二級(jí)市場(chǎng)是個(gè)雙刃劍，波動(dòng)太大對(duì)公司的形象和品牌都有影響，我們也不希望二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)異動(dòng)，我們也在關(guān)注，但現(xiàn)在還看不出來(lái)。 《21世紀(jì)》：那是否會(huì)考慮采取平抑股價(jià)的措施？ 袁仁國(guó)：從分析情況來(lái)看，第四、第五天的漲速已經(jīng)降低了，有一天才漲了6%，所以，我們想再看一下，如果1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月都是這樣，肯定要思考這個(gè)問(wèn)題。一個(gè)星期的時(shí)間，還看不出來(lái)。 《21世紀(jì)》：那你們自己是否對(duì)自己的股價(jià)和市值有一個(gè)穩(wěn)定的估值，比如，價(jià)位在多少左右，是比較理性的？ 袁仁國(guó)：現(xiàn)在我們還沒(méi)有研究這個(gè)事情，在股改之后，肯定會(huì)研究這個(gè)事情。 《21世紀(jì)》：有消息說(shuō)，許多境外投資者有意向通過(guò)各種方式收購(gòu)茅臺(tái)，這些消息是否真實(shí)？ 袁仁國(guó)：我們剛上市的時(shí)候，有境外投資者想把茅臺(tái)全部收購(gòu)，出了很高的價(jià)格，但那是不可能的，茅臺(tái)肯定不會(huì)賣的?，F(xiàn)在也有一些人來(lái)談，希望通過(guò)股權(quán)交換、交叉持股的方式來(lái)收購(gòu)茅臺(tái)，但只是談?wù)劧选?《21世紀(jì)》：談?wù)劧咽鞘裁匆馑?，如果不愿意，為什么要和人家談呢?袁仁國(guó)：多接觸沒(méi)有壞處吧。和這些境外投資者和境外公司的交流還是能促進(jìn)我們的思考，也可以提高我們的憂患意識(shí)，如果我們做的不好，別人就把我們收購(gòu)了；但境外公司要參股我們，還是很不容易的，需要省政府同意才行。 高管激勵(lì)將行 《21世紀(jì)》：之前在白酒行業(yè)，像古井貢(資訊行情論壇)，一致在搞MBO，但結(jié)果把公司給做垮了，茅臺(tái)作為一家業(yè)績(jī)優(yōu)良的白酒公司，是否考慮過(guò)這方面的問(wèn)題。 袁仁國(guó)：MBO我們是肯定不會(huì)搞的，但是對(duì)高管的激勵(lì)是要考慮，在做股改方案的時(shí)候，我們考慮過(guò)同步做高管激勵(lì)，但后來(lái)省國(guó)資委說(shuō)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委有文件，高管激勵(lì)一定要等到股改完成之后才能做。所以我們就準(zhǔn)備股改完成之后再做。 《21世紀(jì)》：再融資呢？像茅臺(tái)這樣的績(jī)優(yōu)公司，完成股改之后，應(yīng)該也可以優(yōu)先獲批再融資的。 袁仁國(guó)：這方面目前沒(méi)有考慮。你看我們的年報(bào)也知道，我們資金是很充裕的?，F(xiàn)階段我們主要的任務(wù)是完成股權(quán)分置改革，之后再考慮這個(gè)問(wèn)題。 《21世紀(jì)》：在發(fā)展戰(zhàn)略上，茅臺(tái)是否考慮過(guò)多元化的經(jīng)營(yíng)，這好像是很多企業(yè)的時(shí)尚，也是被認(rèn)為是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的做法。 袁仁國(guó)：目前我們還是要做好酒的文章。多元化要看清楚才行，做好了當(dāng)然好，但是做塌了，影響是很不好的，對(duì)我們利潤(rùn)是非常有影響的。我們以前也做過(guò)一些，比如投資南方證券，結(jié)果虧的一塌糊涂。所以還是要做有把握的領(lǐng)域，要有人才，才能做。 《21世紀(jì)》：有沒(méi)有考慮過(guò)海外上市？ 袁仁國(guó)：考慮過(guò)，但是我們是國(guó)有企業(yè)，程序比較麻煩，要省政府批準(zhǔn)才行。