投資說(shuō)27白酒行業(yè)是消費(fèi)行業(yè)，而不是周期行業(yè)。17年白酒行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)白酒銷量占比數(shù)據(jù)來(lái)源，白酒行業(yè)整體低迷據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)入四季度后，白酒行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)產(chǎn)銷旺季，特別是臨近年底的節(jié)日消費(fèi)刺激，無(wú)疑成為白酒行業(yè)年終沖刺最重要的助推劑，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院白酒行業(yè)屬于完全競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，行業(yè)的市場(chǎng)化程度高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。
1、總結(jié)2017，展望2018-白酒行業(yè)未來(lái)走勢(shì)如何？
一、白酒制造行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量圖表：2015-2017年中國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院白酒行業(yè)屬于完全競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，行業(yè)的市場(chǎng)化程度高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。從全國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源于自身品牌的影響力、產(chǎn)品風(fēng)格以及營(yíng)銷運(yùn)作模式，2017年，納入到國(guó)家統(tǒng)計(jì)局范疇的規(guī)模以上白酒企業(yè)1,593家，市場(chǎng)集中度較為分散。
二、白酒各品牌市場(chǎng)份額據(jù)統(tǒng)計(jì)，19家A股白酒上市公司2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收總額達(dá)1661.58億元，進(jìn)入2018年白酒行業(yè)A股上市企業(yè)營(yíng)收排行榜(TOP10)的企業(yè)依次為貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、順鑫農(nóng)業(yè)、瀘州老窖、古井貢酒、山西汾酒、口子窖、迎駕貢酒以及今世緣。其中，貴州茅臺(tái)以582.18億元位列榜首，
值得提出的是，在2018年白酒行業(yè)A股上市企業(yè)營(yíng)收排行榜(TOP10)中，營(yíng)收超百億的企業(yè)有5家，分別為貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、順鑫農(nóng)業(yè)和瀘州老窖。其2017年?duì)I收分別為：582.18、301.87、199.18、117.34、103.95億元，排名前五企業(yè)總營(yíng)收為1304.51億元，占2018年白酒行業(yè)A股上市企業(yè)營(yíng)收排行榜(TOP10)企業(yè)營(yíng)收總額的85%。
圖表：2017年白酒行業(yè)各品牌市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院、各企業(yè)年報(bào)三、不同檔次白酒市場(chǎng)結(jié)構(gòu)圖表：2017年白酒市場(chǎng)不同檔次市場(chǎng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院、和企業(yè)年報(bào)(此高端白酒界定為500元/升)四、白酒企業(yè)銷量排名圖表：2017年白酒行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)白酒銷量占比數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院、各企業(yè)年報(bào)想要了解更多關(guān)于白酒行業(yè)專業(yè)分析請(qǐng)關(guān)注中研普華研究報(bào)告《2018-2024年中國(guó)白酒行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研與營(yíng)銷發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》，
2、白酒行業(yè)是周期行業(yè)嗎？你怎么看？
投資說(shuō)27白酒行業(yè)是消費(fèi)行業(yè)，而不是周期行業(yè)。中國(guó)有一個(gè)非常奇怪的投資行為，叫一窩蜂投資，這種投資行為的產(chǎn)生根源在于，看著別人賺錢而眼紅。然后大家一起投資，這種投資行為弊大于利，往往會(huì)產(chǎn)生過(guò)度產(chǎn)能。結(jié)果大家都賺不了錢，然后開(kāi)始苦苦掙扎，最后大片倒閉。銀行開(kāi)始大量壞帳，我認(rèn)為，投資也需要投資文化。投資文化反對(duì)一窩蜂投資，
3、白酒行業(yè)為什么會(huì)衰落？
白酒行業(yè)整體低迷據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)入四季度后，白酒行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)產(chǎn)銷旺季，特別是臨近年底的節(jié)日消費(fèi)刺激，無(wú)疑成為白酒行業(yè)年終沖刺最重要的助推劑。然而自10月份進(jìn)入產(chǎn)銷旺季后，白酒行業(yè)在1～9月累計(jì)利潤(rùn)總額同比降低1.4%的基礎(chǔ)上，非但沒(méi)有出現(xiàn)回升的跡象，反而降低速度繼續(xù)加快，1～10月累計(jì)利潤(rùn)總額同比降低3.4%，
雖然白酒行業(yè)利潤(rùn)總額近期出現(xiàn)多年來(lái)罕見(jiàn)的持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，但并沒(méi)有形成江河日下般下滑的頹勢(shì)，與上年同期相比，即使出現(xiàn)利潤(rùn)總額負(fù)增長(zhǎng)，1～10月創(chuàng)下3.4%的同比降幅并不算夸張，而上年度白酒行業(yè)還處在一個(gè)強(qiáng)勁的利潤(rùn)高速增長(zhǎng)周期，在那樣一個(gè)高增長(zhǎng)基數(shù)上產(chǎn)生相對(duì)不高的降低幅度，說(shuō)明目前的白酒行業(yè)仍沒(méi)有衰落為一個(gè)難以收拾的敗陣殘局。
有專家分析，其實(shí)所謂的“低迷”，只是相對(duì)白酒行業(yè)以往過(guò)于高調(diào)的持續(xù)上揚(yáng)而言，實(shí)際上，雖然告別了暴利時(shí)代，但是白酒行業(yè)目前仍是一個(gè)“厚利”行業(yè)，在輕工全行業(yè)中仍是一個(gè)重要的利潤(rùn)支撐點(diǎn)，只是其原有的整體暴利空間受到了遏制。如此的大起大落，更大程度上是由白酒行業(yè)內(nèi)部高端企業(yè)、高端產(chǎn)品的行為所致，這個(gè)局部受客觀因素制約，市場(chǎng)銷售及市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)處在消退期，利潤(rùn)增長(zhǎng)速度明顯放慢，甚至出現(xiàn)銳減，但業(yè)已打造起來(lái)的優(yōu)勢(shì)地位卻很難撼動(dòng)，因此一旦出現(xiàn)有利的主客觀發(fā)展環(huán)境，白酒行業(yè)的仍有資本和能力實(shí)現(xiàn)全方位的反彈。
