川財證券白酒行業(yè)分析師歐陽宇劍認為，可以將白酒行業(yè)劃分為三個階段，2005年至2012年量價齊升期，2013年至2015年行業(yè)調(diào)整期，2016年至2018年為價格推動期。投資說27白酒行業(yè)是消費行業(yè)，而不是周期行業(yè)，行業(yè)格局穩(wěn)定目前白酒行業(yè)量價穩(wěn)健增長，格局穩(wěn)定。
1、2019年白酒行業(yè)前景如何？
行業(yè)格局穩(wěn)定目前白酒行業(yè)量價穩(wěn)健增長，格局穩(wěn)定。從7月線上數(shù)據(jù)看，7月阿里渠道白酒銷售額為2.15億元，同比增長58.44%，銷售量同比增長17.18%，均價同比增長35.21%，具體看，高端酒方面，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖銷售額分別為2616.41萬元、2283.88萬元、1237.07萬元，分別同比提升112.66%、136.81%、111.35%。
查看五糧液vs瀘州老窖凈利潤等數(shù)據(jù)7月貴州茅臺、五糧液、洋河阿里渠道銷售額占比達12.15%、10.61%、5.81%，CR3的市占率達28.58%，較去年同期CR3的市占率20.59%提升了7.99個百分點，市場集中度不斷上升，對于白酒板塊的中報業(yè)績，業(yè)內(nèi)人士表示，由于白酒行業(yè)去年二季度基數(shù)高，今年二季度業(yè)績加速有一定難度，但基本能實現(xiàn)穩(wěn)健增長。
其中，高端酒三家公司確定性最強，貴州茅臺6月放量，五糧液也已經(jīng)完成全年半數(shù)以上計劃量，瀘州老窖則在貴州茅臺、五糧液價格上行背景下量價齊受益。600元以下的白酒企業(yè)出現(xiàn)分化，渠道推力和去年基數(shù)的不同，決定業(yè)績不同表現(xiàn)，次高端白酒公司仍存在一些共性問題，包括高目標下發(fā)貨多于終端出貨，庫存水平較高，渠道推力變?nèi)醯取?/p>
關(guān)注兩主線機會受宏觀環(huán)境、消費結(jié)構(gòu)、國家性政策等因素影響，白酒各階段發(fā)展的主要驅(qū)動力也在變化，川財證券白酒行業(yè)分析師歐陽宇劍認為，可以將白酒行業(yè)劃分為三個階段，2005年至2012年量價齊升期，2013年至2015年行業(yè)調(diào)整期，2016年至2018年為價格推動期。具體來看，2005年至2012年經(jīng)濟迅速增長的同時，高收入人群收入增長領(lǐng)先，推動白酒行業(yè)實現(xiàn)量價齊升；2013年至2015年經(jīng)濟發(fā)展平穩(wěn)的同時，中低收入群體增速超過高收入群體，行業(yè)受政策影響進入深度調(diào)整階段，消費結(jié)構(gòu)逐步從商政務(wù)消費轉(zhuǎn)向大眾消費，銷量的貢獻度大于價格的貢獻度；2016年至2018年價格成為本階段主要驅(qū)動力，其主要原因是整體白酒銷量持續(xù)下滑，而消費力兩極分化嚴重，高、低收入群體收入增速最快，中等收入群體收入增速則下降較為明顯，
2、明年白酒行業(yè)的銷量會如何？
2018年中國高收入人群同比增長8%，中等收入增長3%，低收入增長8%，扣除CPI的影響，中等收入人群幾乎可以忽略不計（沒準倒貼）。高收入人群對高端白酒的消費自然不會減少，要么源于自身社交需求，要么源于中等收入人群與高收入人群的交叉社交需求，而對于中等收入人群來說，危機感遠比高低端人群強烈，高端白酒的需求量也相對更大，但目前由于酒企提價或控貨影響，所以導致這部分人群往往供不應(yīng)求。
3、白酒行業(yè)是周期行業(yè)嗎？你怎么看？
投資說27白酒行業(yè)是消費行業(yè)，而不是周期行業(yè)，中國有一個非常奇怪的投資行為，叫一窩蜂投資。這種投資行為的產(chǎn)生根源在于，看著別人賺錢而眼紅，然后大家一起投資。這種投資行為弊大于利，往往會產(chǎn)生過度產(chǎn)能，結(jié)果大家都賺不了錢。然后開始苦苦掙扎，最后大片倒閉，銀行開始大量壞帳。我認為，投資也需要投資文化，投資文化反對一窩蜂投資。
4、白酒行業(yè)存在的最大的問題是什么？你怎么看？
茅酒守藝人就是白酒行業(yè)的一個小伙子，我不是從事白酒銷售的，我主要是從事醬香型白酒的一線釀造，同時基于愛好的原因所以經(jīng)常的關(guān)注全國的各種白酒也品嘗過全國的很多白酒，這也就讓我了解了目前中國白酒行業(yè)的千瘡百孔的問題，這也是我為什么站出來戳穿一些白酒內(nèi)幕謠言，讓大家都能夠明明白白的喝酒、放放心心的喝酒，下面茅酒守藝人就斗膽的說一些白酒行業(yè)的內(nèi)幕或者是問題，可能得罪一些廠家或者是銷售人員，反正我說這些僅僅是就事論事，沒有針對如何廠家任何人，也請不要對號入座。