今天貴州茅臺大漲3.71%，報收1244.5盤中最高1249，再次回到A股股王的寶座。茅臺昨天大漲近5%逼近歷史新高，你好，貴州茅臺今天創(chuàng)歷史新高我來聊聊我的想法，今天的大漲直接原因是公布2019年報以及分超出市場的預(yù)期，下圖為2019年報主要數(shù)據(jù)，年報增長情況體現(xiàn)了茅臺寬護(hù)城河及經(jīng)營業(yè)績增長勢頭不改。
1、貴州茅臺為什么突然大跌？
貴州茅臺突然大跌主要是由于以下幾大原因所致：第一，因為貴州茅臺遭到機(jī)構(gòu)減持，出現(xiàn)逢高套現(xiàn)，真正是大資金趁機(jī)高位套現(xiàn)茅臺，資金出逃才是貴州茅臺突然大跌的真正原因。第二，因為A股市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換，抱團(tuán)股集體下跌，白酒是重災(zāi)區(qū)之一，其他軍工、旅游、工程機(jī)械、新能源、醫(yī)藥等等，這些抱團(tuán)股集體瓦解，自然貴州茅臺也難免大跌，
第三，因為市場超大資金已經(jīng)不看好高估值股票，其中春節(jié)之后超大資金主要是炒作一些低估值的股票，高估值的股票都出現(xiàn)不同下跌。而貴州茅臺高位處于60多倍市盈率，同樣處于被高估狀態(tài)，貴州茅臺突然大跌必然是由于市場殺跌高估值股票，第四，因為貴州茅臺補跌，貴州茅臺近幾年持續(xù)上漲，尤其是去年強者恒強，新高持續(xù)被刷新。
2、貴州茅臺大漲近5%逼近歷史新高，什么原因？
貴州茅臺是中國醬香酒的代表，目前估值模型不值合理不，業(yè)績增長持繼性強，滬股通持繼在增持，再加上MSCI擴(kuò)容，由10%提升到15%，茅臺作為稀有標(biāo)的，必會納入標(biāo)配，所以茅臺昨天大漲近5%逼近歷史新高。今年上半年營收實現(xiàn)營業(yè)收入394億元,增長18.24%，凈利潤199.51億元,增長26.56%，毛利率91%。
從成長性還保持持繼增長態(tài)勢，總市值1.44萬億元，市盈36。如果茅臺還能持繼業(yè)績增長，目前估值也不算貴，茅臺除成長性還有外，其盈利能力，總市值確實被高估。A股總市值排在其前面的只有工行，建行，平安，其估值偏高，農(nóng)業(yè)銀行市值1.22萬億元，19年上半年凈利潤1212億元。茅臺總市值有點虛高，只有200億元利潤支撐不起其估值，
茅臺酒供不應(yīng)求是市場的常態(tài)。目前年產(chǎn)基酒56000噸，無法擴(kuò)大再生產(chǎn)，茅臺鎮(zhèn)只有那么大，從四五百人，發(fā)展到現(xiàn)在三萬多人，占地15平方公里。受限于茅臺鎮(zhèn)的水資源源，水壺，氣候等環(huán)境因素，再加上傳統(tǒng)釀造工藝的繁雜，制約其產(chǎn)能，到其他地方建廠，就不是正宗茅臺酒。所以無法擴(kuò)大再生產(chǎn)，供需不平衡無法打破。成長性主要體現(xiàn)在不斷提價，目前市場指導(dǎo)價1500元，而實際2200到2500元消費終端價，
即使1500元，也相當(dāng)于普通工人半個月工資收入，說茅臺是奢侈品一點不怪。提價可能受到國家，社會媒體的批評，被指沒有社會責(zé)任感，茅臺酒成為收藏品和新貴們的飲品，茅臺酒酒價也不可能沒有天花板。雖然茅臺酒，估值模型一直在改變，被奉為價值投資的典范，受限于產(chǎn)量和最終終極漲價天花板，茅臺估值虛高明顯，可能會再伴隨著最后一陣瘋狂上漲。
3、貴州茅臺股價站上810元創(chuàng)歷史新高，市值再破萬億，茅臺的股價為什么這么厲害呢？
茅臺酒獨一無二的酒先來看一張圖，這張圖看起來很舒服對不對，絕對是價投的最愛啊，蘋果、微軟、騰訊都是這種走勢，有3次大的回調(diào)，2008年產(chǎn)生了一次大幅的回調(diào)，從230元下跌到80元，跌幅達(dá)到65%，第二次回調(diào)是2012年7月到2014年的1月，從270跌到165元，第三次回調(diào)是2015年，從290元跌到160元，
其他時間基本都是出于上漲的階段，可謂是熊短牛長。一只股票在短期內(nèi)能夠走出“牛勢”，這個可能是妖股，但是在長期十幾年的時間里能保持“牛勢”，這需要的是基本面做支撐：業(yè)績的長期穩(wěn)定增長、利潤的穩(wěn)定持續(xù)增長、現(xiàn)金流穩(wěn)定安全、品牌具有護(hù)城河，從下圖可以看出，貴州茅臺的營收和凈利潤從長期來看都保持了穩(wěn)定的增長，從2006年到2017年營收增長11倍，凈利潤增長15倍。