茅臺(tái)昨天大漲近5%逼近歷史新高。事實(shí)是，中國白酒行業(yè)2013年到2015年三年間的業(yè)績(jī)紛紛遭遇滑鐵盧，茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖無一幸免，”經(jīng)歷了2014年和2015年的低谷以后，茅臺(tái)也算是成功的轉(zhuǎn)入了民間消費(fèi)，所以茅臺(tái)當(dāng)年的搶購景象已出現(xiàn)，經(jīng)銷商囤貨，黃牛炒貨的熱情和賺錢渴望就來了。
1、貴州茅臺(tái)為什么突然大跌？
貴州茅臺(tái)突然大跌主要是由于以下幾大原因所致：第一，因?yàn)橘F州茅臺(tái)遭到機(jī)構(gòu)減持，出現(xiàn)逢高套現(xiàn)，真正是大資金趁機(jī)高位套現(xiàn)茅臺(tái)，資金出逃才是貴州茅臺(tái)突然大跌的真正原因。第二，因?yàn)锳股市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，抱團(tuán)股集體下跌，白酒是重災(zāi)區(qū)之一，其他軍工、旅游、工程機(jī)械、新能源、醫(yī)藥等等，這些抱團(tuán)股集體瓦解，自然貴州茅臺(tái)也難免大跌，
第三，因?yàn)槭袌?chǎng)超大資金已經(jīng)不看好高估值股票，其中春節(jié)之后超大資金主要是炒作一些低估值的股票，高估值的股票都出現(xiàn)不同下跌。而貴州茅臺(tái)高位處于60多倍市盈率，同樣處于被高估狀態(tài)，貴州茅臺(tái)突然大跌必然是由于市場(chǎng)殺跌高估值股票，第四，因?yàn)橘F州茅臺(tái)補(bǔ)跌，貴州茅臺(tái)近幾年持續(xù)上漲，尤其是去年強(qiáng)者恒強(qiáng)，新高持續(xù)被刷新。
2、貴州茅臺(tái)大漲近5%逼近歷史新高，什么原因？
貴州茅臺(tái)是中國醬香酒的代表，目前估值模型不值合理不，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持繼性強(qiáng)，滬股通持繼在增持，再加上MSCI擴(kuò)容，由10%提升到15%，茅臺(tái)作為稀有標(biāo)的，必會(huì)納入標(biāo)配，所以茅臺(tái)昨天大漲近5%逼近歷史新高。今年上半年?duì)I收實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入394億元,增長(zhǎng)18.24%，凈利潤(rùn)199.51億元,增長(zhǎng)26.56%，毛利率91%。
從成長(zhǎng)性還保持持繼增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，總市值1.44萬億元，市盈36。如果茅臺(tái)還能持繼業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，目前估值也不算貴，茅臺(tái)除成長(zhǎng)性還有外，其盈利能力，總市值確實(shí)被高估。A股總市值排在其前面的只有工行，建行，平安，其估值偏高，農(nóng)業(yè)銀行市值1.22萬億元，19年上半年凈利潤(rùn)1212億元。茅臺(tái)總市值有點(diǎn)虛高，只有200億元利潤(rùn)支撐不起其估值，
茅臺(tái)酒供不應(yīng)求是市場(chǎng)的常態(tài)。目前年產(chǎn)基酒56000噸，無法擴(kuò)大再生產(chǎn)，茅臺(tái)鎮(zhèn)只有那么大，從四五百人，發(fā)展到現(xiàn)在三萬多人，占地15平方公里。受限于茅臺(tái)鎮(zhèn)的水資源源，水壺，氣候等環(huán)境因素，再加上傳統(tǒng)釀造工藝的繁雜，制約其產(chǎn)能，到其他地方建廠，就不是正宗茅臺(tái)酒。所以無法擴(kuò)大再生產(chǎn)，供需不平衡無法打破。成長(zhǎng)性主要體現(xiàn)在不斷提價(jià)，目前市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)1500元，而實(shí)際2200到2500元消費(fèi)終端價(jià)，
即使1500元，也相當(dāng)于普通工人半個(gè)月工資收入，說茅臺(tái)是奢侈品一點(diǎn)不怪。提價(jià)可能受到國家，社會(huì)媒體的批評(píng)，被指沒有社會(huì)責(zé)任感，茅臺(tái)酒成為收藏品和新貴們的飲品，茅臺(tái)酒酒價(jià)也不可能沒有天花板。雖然茅臺(tái)酒，估值模型一直在改變，被奉為價(jià)值投資的典范，受限于產(chǎn)量和最終終極漲價(jià)天花板，茅臺(tái)估值虛高明顯，可能會(huì)再伴隨著最后一陣瘋狂上漲。
3、貴州茅臺(tái)股價(jià)站上810元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，市值再破萬億，茅臺(tái)的股價(jià)為什么這么厲害呢？
茅臺(tái)酒獨(dú)一無二的酒先來看一張圖，這張圖看起來很舒服對(duì)不對(duì)，絕對(duì)是價(jià)投的最愛啊，蘋果、微軟、騰訊都是這種走勢(shì)，有3次大的回調(diào)，2008年產(chǎn)生了一次大幅的回調(diào)，從230元下跌到80元，跌幅達(dá)到65%，第二次回調(diào)是2012年7月到2014年的1月，從270跌到165元，第三次回調(diào)是2015年，從290元跌到160元，
其他時(shí)間基本都是出于上漲的階段，可謂是熊短牛長(zhǎng)。一只股票在短期內(nèi)能夠走出“牛勢(shì)”，這個(gè)可能是妖股，但是在長(zhǎng)期十幾年的時(shí)間里能保持“牛勢(shì)”，這需要的是基本面做支撐：業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)、利潤(rùn)的穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)、現(xiàn)金流穩(wěn)定安全、品牌具有護(hù)城河，從下圖可以看出，貴州茅臺(tái)的營收和凈利潤(rùn)從長(zhǎng)期來看都保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，從2006年到2017年?duì)I收增長(zhǎng)11倍，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)15倍。