萬億市值的茅臺，真的值萬億嗎。很多人質(zhì)疑，喝茅臺不能強國，強國得靠高科技，茅臺成為了A股市值最高的公司，是一種悲哀，相比之下，前者需要在股市大環(huán)境平穩(wěn)甚至下跌時付出更多以確保企業(yè)的地位以及沖擊，后者則會在股指補漲時有更大成長空間，自上市以來，貴州茅臺迎來了黃金二十年。
1、對于茅臺市值第一，股價第一，你怎么看？
截止7月2日午盤，貴州茅臺市值1.93萬億元，比A股市值第二名的工商銀行1.79萬億多出了1400億，差不多相當于一個新華保險，或上海機場，或上世紀七八十年代的白酒一哥山西汾酒（單看股價參考意義不大，得結(jié)合股本一起）。如何看待這個問題呢？1.存在即合理，很多人質(zhì)疑，喝茅臺不能強國，強國得靠高科技，茅臺成為了A股市值最高的公司，是一種悲哀。
存在的就是合理的，一家公司短時間內(nèi)受人關(guān)注、受資本關(guān)注，可能是PPT做得漂亮，比如曾經(jīng)的令人窒息、現(xiàn)在令人更加窒息的樂視，但是如果能一二十年，穿越周期受人追捧、受資本追捧，那必定是有其合理性，2.中美股市對照。目前A股市值前十分別是貴州茅臺、工商銀行、建設(shè)銀行、中國平安、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、招商銀行、中國人壽、中國石油、五糧液，
而美股市值前十的分別是蘋果、亞馬遜、谷歌、臉譜網(wǎng)、阿里巴巴、Visa、強生、沃爾瑪、萬事達、寶潔。可以看出來最少兩點：?美股市值第十的保潔市值在2.1萬億元左右，比A股市場第一的貴州茅臺多了1700億，這是量的差距；?A股市值前十，除了兩家酒企，其他都是銀行、保險類金融公司，這是質(zhì)的差距，3.茅臺是家好公司。
自上市以來，貴州茅臺迎來了黃金二十年，產(chǎn)品足夠獨特，護城河足夠?qū)拸V，品牌張力足夠強勁，定價能力足夠強大，成長性足夠穩(wěn)定，分紅足夠大方。如果用二十來年的時間跨度來看，可以與之比肩的也只有五糧液等少數(shù)幾家公司了，4.保持頭腦清醒。我們姑且把今年這輪行情稱之為“后疫情行情”，獨領(lǐng)風騷的除了醫(yī)藥就是白酒了，且不說合理不合理，也不考量是不是市場熱錢過剩，長時間來看，白酒行業(yè)比較是傳統(tǒng)得不能再傳統(tǒng)的行業(yè)，對于傳統(tǒng)行業(yè)來說，成長性確定已經(jīng)是善莫大焉了，但是很難有大的驚喜，
今年的白酒指數(shù)已經(jīng)從疫情期間的1350點漲到了今天的2400點，漲幅達78%，貴州茅臺的漲幅其實不及指數(shù)，我們需要注意以下幾點：?持續(xù)性。喝藥喝酒行情，還能持續(xù)多久？天花板在哪？有沒有天花板？交易是資金和情緒決定的，這種抱團取暖做多的情緒，有沒有盡頭？何時是盡頭？?分化性，其實諸多數(shù)據(jù)已經(jīng)有所體現(xiàn)，今年一季度營業(yè)仍在增長的只有貴州茅臺、五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)、山西汾酒四家，而諸多50億以下的中小酒企，日子并不好過。
2、印度股市會誕生出“阿里巴巴”，“蘋果”，“茅臺”這樣的上市公司嗎？
這種可能性當然有，我們看阿里、蘋果、茅臺這些企業(yè)最強的支點就是品牌價值，是受眾人群規(guī)模，茅臺雖為高端酒品代表，但是市面上親民價格的中低端價位酒品也很多。而蘋果產(chǎn)品的二手市場和二線市場也很多客戶群體，所以事實上茅臺和蘋果跟阿里是一樣的，都是通過建立龐大的受眾群體而屹立不倒，印度最不缺的就是人口，而且印度的電子科技以及互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也很快，那么這些企業(yè)當中必然會出現(xiàn)客戶群體十分龐大的幾家，這幾家隨著市場客戶群占有率的優(yōu)勢，會擴展越來越多的業(yè)務(wù)，以占據(jù)更多領(lǐng)域的先機和客戶資源。
加之市值隨著股指飆升而大幅增值，那么這樣的路線之下必然會誕生一些巨無霸企業(yè)，不過由市場整體飆升而塑造的巨無霸企業(yè)，與股指平穩(wěn)個股暴漲誕生的巨無霸還是有區(qū)別的。前者是所有公司集體膨脹，這會跟經(jīng)濟發(fā)展以及企業(yè)擴容有著很高的關(guān)聯(lián)度，印度這幾年經(jīng)濟增速很快，那么股市爆發(fā)過程中誕生高市值公司是正常的，但是十年幾十倍的增速不可能長期維持。
那么企業(yè)的泡沫就需要通過業(yè)績來消化，這樣背景下的企業(yè)很容易被股指和估值所左右，甚至成為牽絆，后者則不同，整體市場平穩(wěn)之下，企業(yè)市值井噴必須依靠強勁的業(yè)績?yōu)橹?，其身后是強大的潛力和市場認同感，這是由真正價值投資所推升起來的。和伴隨股指一起“發(fā)家”是有著明顯區(qū)別的，相比之下，前者需要在股市大環(huán)境平穩(wěn)甚至下跌時付出更多以確保企業(yè)的地位以及沖擊，后者則會在股指補漲時有更大成長空間。