五糧液集團有限公司財務(wù)風(fēng)險分析研究，財務(wù)報表分析怎么分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)報表分析一般是考慮企業(yè)的四大能力，償債，盈利，營運，發(fā)展能力等，這類指標也很多，通過這些指標的分析可以大概分析出企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。如果是上市公司，可以從附注上進一步挖掘信息。

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因為根據(jù)五糧液集團的08年公司計劃和財務(wù)預(yù)算：“根據(jù)公司規(guī)劃，公司將積極與五糧液集團公司協(xié)商，逐步將五糧液集團公司中與上市公司酒類生產(chǎn)相關(guān)度較高的資產(chǎn)收購到上市公司中來”。五糧舉債蒙牛與收購內(nèi)蒙古的酒業(yè)公司大有聯(lián)系。

呵呵,這是機秘,還是少知道為好.

基于管理者決策與控制的財務(wù)分析體系 明確管理者決策與控制的內(nèi)容及內(nèi)部報告的體系及內(nèi)容 , 為構(gòu)建 基于管理者決策與控制的財務(wù)分析體系奠定了基礎(chǔ)。因此 , 基于管理 者決策與控制的財務(wù)分析體系可由資本經(jīng)營財務(wù)分析、資產(chǎn)經(jīng)營財務(wù) 分析、商品經(jīng)營財務(wù)分析和產(chǎn)品經(jīng)營財務(wù)分析四部分構(gòu)成。管理者決 策與控制的關(guān)鍵是經(jīng)營效率、效果與相應(yīng)的風(fēng)險控制 , 從總體看 , 各種 類型財務(wù)分析都可從效率分析、狀況分析和風(fēng)險分析三個方面進行 ,為 管理者決策與控制提供有用信息。 1. 資本經(jīng)營財務(wù)分析。 ( 1 )資本經(jīng)營效率分析 ,主要圍繞反映資本 經(jīng)營盈利能力的凈資產(chǎn)收益率進行分析 ,包括行業(yè)對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經(jīng)營相關(guān)的效率分析指標還有資本經(jīng)營貢獻率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經(jīng)營效率分析是企業(yè)進行資本經(jīng)營決策的重要依據(jù)。 ( 2 )資本經(jīng)營狀況分析 , 主要對資本結(jié)構(gòu)狀況和資本規(guī)模狀況進行分 析 ,包括對資本構(gòu)成表、所有者權(quán)益變動表、負債報表等的水平分析和 垂直分析等。 2. 資產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)分析。 ( 1 )資產(chǎn)經(jīng)營效率分析 ,主要是圍繞反映資 產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的總資產(chǎn)報酬率和資產(chǎn)經(jīng)營營運能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 進行分析 ,涉及的效率指標還有流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率等。資產(chǎn)經(jīng)營效率是資產(chǎn)經(jīng)營與管理的目標所在 , 資產(chǎn)使用 效率分析是進行資產(chǎn)經(jīng)營決策包括資產(chǎn)存量經(jīng)營、資產(chǎn)增量經(jīng)營和資 產(chǎn)配置經(jīng)營的依據(jù)與基礎(chǔ) ; 資產(chǎn)使用效率分析也是進行資產(chǎn)管理控制 標準制定、業(yè)績評價等的重要依據(jù)。 ( 2 ) 資產(chǎn)經(jīng)營狀況分析 , 主要包括 資產(chǎn)規(guī)模分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析和資產(chǎn)項目分析。資產(chǎn)規(guī)模分析通?？刹捎脮嫹治龇椒ㄖ械乃椒治龇?。通過對各類資產(chǎn)報表進行不同時期的對比 ,揭示資產(chǎn)規(guī)模變動程度。對資產(chǎn)規(guī)模變動的分析 ,可結(jié)合企 業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)的收入規(guī)模、www.homelunwen.com 畢業(yè)論文網(wǎng) 企業(yè)資產(chǎn)價值變動等進行 , 以保證企 業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的經(jīng)濟性與合理性。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析通?？刹捎脮嫹治鲋?的垂直分析法進行了分析。 ( 3 )資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險分析 ,主要分析在企業(yè)資 產(chǎn)經(jīng)營中由于不確定因素可能對企業(yè)經(jīng)營帶來的不利影響。資產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險包括兩個部分 : 一是由于企業(yè)經(jīng)營中不確定因素可能帶來的 效率損失 ,即屬于經(jīng)營方面的風(fēng)險 ; 二是由于企業(yè)負債經(jīng)營中償債因素 可能對資產(chǎn)營運帶來的停產(chǎn)損失等 , 即屬于財務(wù)方面的風(fēng)險。資產(chǎn)負 債率分析、流動比率分析、速動比率分析等主要屬于后者。3. 商品經(jīng)營財務(wù)分析。 ( 1 )商品經(jīng)營效率分析 ,主要指圍繞反映商 品經(jīng)營效率的營業(yè)收入利潤率和營業(yè)成本利潤率進行的分析 , 還包括 成本費用利潤率、營業(yè)收入凈利潤率、營業(yè)收入息稅前利潤率、百元收 入成本率等。 ( 2 )商品經(jīng)營狀況分析 ,主要包括對營業(yè)收入規(guī)模與結(jié)構(gòu) 的分析、產(chǎn)品銷售價格分析、市場占有率分析、產(chǎn)銷平衡分析等等。 ( 3 )商品經(jīng)營風(fēng)險分析 ,包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、市 場風(fēng)險分析等。

文獻綜述一般是國內(nèi)外學(xué)者的研究進展，一般的篇幅是在3000字左右，這個我想我會的讓我來幫你 騰訊號 one four two one seven one five five three eight

看待事物不能只局限于表面而要透過表面看清事物的實質(zhì) .以短淺的目光看到事物的表面而看不到事物的本質(zhì),最后吃虧的終究是自己

1 統(tǒng)計方法預(yù)警模型 1.1 單變量預(yù)警模型。單變量預(yù)警模型是指以某一項財務(wù)指標作為判別標準來判斷企業(yè)是否處于破產(chǎn)狀態(tài)的預(yù)測模型。 陳靜（1999）以27個ST公司和27個非ST公司為樣本，最終選定資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率等6個財務(wù)指標，分別以公司被ST的前一年、前兩年、前三年的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運用判別分析法做了實證研究。在單變量分析中，發(fā)現(xiàn)在負債比率、流動比率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率4個指標中，流動比率和負債比率誤判率最低。 1.2 多變量預(yù)警模型。多變量模型即運用多種財務(wù)比率指標加權(quán)匯總而構(gòu)造多元線性函數(shù)公式來預(yù)測財務(wù)危機。 周首華、楊濟華和王平(1996)在Z分數(shù)模型的基礎(chǔ)上進行改進，考慮了現(xiàn)金流量變動情況指標，建立了F分數(shù)模型： F=-0.1774+1.1091X1+0.1704X2+l.9271X3+0.0302X4+0.4961X5 其中，X1、X2及X4與Z計分模型中的X1、X2及X4反映的指標相同，而X3、X5與Z分數(shù)模型的X3、X5不同。X3=(稅后凈收益+折舊)/平均總負債，它是一個現(xiàn)金流量變量，是衡量企業(yè)所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量可用于償還企業(yè)債務(wù)能力的重要指標。X5=(稅后凈收益+利息+折舊)/平均總資產(chǎn)，測定的是企業(yè)總資產(chǎn)在創(chuàng)造現(xiàn)金流量方面的能力(其中的利息是指企業(yè)利息收入去利息支出后的余額)。相對于Z分數(shù)模型，它可以更準確地預(yù)測出企業(yè)是否存在財務(wù)風(fēng)險。 張玲(2000)以120家公司為研究對象，使用了其中60家公司的財務(wù)數(shù)據(jù)估計二元線性判別模型，并使用另外60家公司進行模型進行檢驗，發(fā)現(xiàn)模型具有超前四年的預(yù)測結(jié)果。此外，采用MDA建模的學(xué)者還有黃巖和李元旭（2001）、尹俠等（2001）、向德偉（2002）、衛(wèi)建國等（2002）、楊淑娥和徐偉剛（2003）、唐振宇等（2004）以及賁友紅（2005）。 1.3 Logit。Logit模型是采用了一系列的財務(wù)指標來預(yù)測財務(wù)危機發(fā)生的概率，然后根據(jù)銀行、投資者等的風(fēng)險偏好程度設(shè)定風(fēng)險警戒線，以此對分析對象進行風(fēng)險定位與決策。 吳世農(nóng)、盧賢義（2001）選取70家處于財務(wù)困境的公司和70家財務(wù)正常的公司為樣本，首先應(yīng)用剖面分析和單變量判定分析研究財務(wù)困境出現(xiàn)前5年內(nèi)這兩類公司每一年的21個財務(wù)指標的差異，最后選定6個財務(wù)指標作為預(yù)警指標，應(yīng)用Fisher線性判定分析、多元線性回歸分析和Logistic回歸分析三種方法分別建立了三種預(yù)警模型，并指出應(yīng)用Logistic回歸分析法建立的預(yù)警模型誤判率最低 此外，姜秀華與孫錚（2001）討論了最佳分割點，認為概率0.1為最佳分割點；喬卓（2002）和齊治平（2002）引入二次項和交叉項進行建模；陳曉和陳治鴻（2000）、宋力和李晶（2004）對財務(wù)數(shù)據(jù)進行調(diào)整后建模；張鳴和程濤（2005）www.hdfinf.com 醫(yī)療分類信息、梁琪（2005）、張揚（2005）通過利用主成分分析法對logistic方法進行降維、解決共線性問題后進行了建模；顧銀寬（2005）則基于Jackknife檢驗進行了建模，均提高了模型預(yù)測的準確率。 1.4 核函數(shù)方法。羅幼喜等（2005）通過主成分分析法約簡建模指標后，采用核函數(shù)建模，結(jié)果表明模型的性能指標超過傳統(tǒng)預(yù)測方法，較好地解決了大規(guī)模樣本集應(yīng)用問題。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的構(gòu)建 摘　要:本文從綜合的角度出發(fā),在設(shè)定了財務(wù)風(fēng)險評價原則和目標的基礎(chǔ)上,提出了同時考慮財 務(wù)與非財務(wù)因素的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系,旨在能對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險起到預(yù)警作用。 關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;評價體系;財務(wù)體系;非財務(wù)體系 1　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系設(shè)計原則 本文主要是通過資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量 表,分析企業(yè)財務(wù)狀況的變動趨勢及資產(chǎn)、負債、收 益之間的關(guān)系,從財務(wù)報表的會計信息中挖掘企業(yè) 內(nèi)在的財務(wù)關(guān)系,并大膽的引入非財務(wù)指標對系統(tǒng) 加以完善。本文力求在科學(xué)性,綜合性,定性和定量 指標相結(jié)合三項原則的基礎(chǔ)上,構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 評價指標體系。 2　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系設(shè)計目標 財務(wù)風(fēng)險評價體系設(shè)計目標使企業(yè)了解自身的 財務(wù)風(fēng)險水平,并能針對具體的風(fēng)險因素,制定相應(yīng) 的財務(wù)風(fēng)險防控和化解措施,以減少損失或財務(wù)危 機發(fā)生的可能性,增強企業(yè)自身抵御財務(wù)風(fēng)險的能 力。同時,防止不利局面繼續(xù)惡化,實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù) 經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。 3　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的結(jié)構(gòu) 以企業(yè)財務(wù)報表中的資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn) 金流量表信息數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),并以反映企業(yè)償債能力、 營運能力、盈利能力及發(fā)展能力的若干財務(wù)指標作 為評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的定量指標,同時結(jié)合五項對 企業(yè)生存發(fā)展具有重要意義的非財務(wù)指標作為對定 量指標的必要補充,共同構(gòu)成財務(wù)風(fēng)險評價指標體 系。如圖1、2所示: 3.1　評價指標的選擇與說明 評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的財務(wù)指標眾 多,但作為財務(wù)風(fēng)險評價模型的變量不宜過多。按 照系統(tǒng)性、重要性、靈敏性和簡單適用等原則,本文 從眾多財務(wù)指標中選用了13個作為評價模型的變 量,涵蓋了企業(yè)的償債能力、獲利能力、營運能力和 成長能力四個方面,它們對于企業(yè)的風(fēng)險水平,即安 全性的高低具有決定性的影響意義。 3.1.1　有關(guān)償債能力的指標。 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 該指標屬于流動性指標,用于反映企業(yè)短期償 債能力,計量短期籌資風(fēng)險。通常比率越低,債權(quán)人 得不到保障的可能性越大,企業(yè)風(fēng)險也就越大,反之 企業(yè)風(fēng)險也就越小。一般認為,生產(chǎn)企業(yè)合理的最 低流動比率是2; 股權(quán)債務(wù)比率=所有者權(quán)益/負債總額 該指標反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的 資本的相對關(guān)系,反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。 指標值越低,表明企業(yè)長期負債能力越差,籌資風(fēng)險 越大,反之則風(fēng)險越小; 利息保障倍數(shù)=稅前利潤總額/利息費用 該指標反映了企業(yè)收益對償付債務(wù)利息的保障 程度。該比率越大,表明企業(yè)有充足的付息能力,債 權(quán)人投入資金的風(fēng)險就越小,反之則風(fēng)險越大; 現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負債 該比率越高,表明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強,財 務(wù)風(fēng)險越小,反之亦然。 3.1.2　有關(guān)營運能力指標。 存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額。 3.1.3　有關(guān)獲利能力指標。 主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤額/主營業(yè)務(wù)收入 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn) 總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/平均總資產(chǎn) 銷售現(xiàn)金流量率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/當(dāng)期主營 業(yè)務(wù)收入凈額。 3.1.4　成長能力指標。 主營業(yè)務(wù)增長率=(本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營 業(yè)務(wù)收入)/上期主營業(yè)務(wù)收入資 本保值增值率=期末所有者權(quán)益 /期初所有者權(quán)益。 3.2　非財務(wù)指標的引入 本文在評價體系中引進非財務(wù)指標是因為財務(wù) 指標存在一個很大的缺陷:只面向過去。財務(wù)指標 反映的只是去年的績效,并不能提供創(chuàng)造未來價值 的動因。非財務(wù)指標則相反,它們往往是面向未來 的。非財務(wù)指標是體現(xiàn)管理層績效和公司發(fā)展前景 的更好指示器。 盡管非財務(wù)指標目前還遠不如傳統(tǒng)財務(wù)指標流 行,但其發(fā)展之勢卻如燎原之星火,這是非財務(wù)指標 的重要性被廣泛認同的結(jié)果。為此,本文只引入為 數(shù)不多的較適用的非財務(wù)指標以作為評價體系的有 益補充。 3.2.1　人力資源狀況分析。所謂企業(yè)的人力資源, 就是指能夠推動整個企業(yè)發(fā)展的勞動者的能力的總 稱。 3.2.2　產(chǎn)品市場占有能力。市場占有率是指企業(yè) 的銷售占整個行業(yè)銷售的比重。 3.2.3　基礎(chǔ)管理水平分析。高層管理者經(jīng)營管理 是否成功和有效,關(guān)系著企業(yè)全體員工的利益。 3.2.4　創(chuàng)新和公司潛在發(fā)展能力。企業(yè)的生命在 于創(chuàng)新。企業(yè)創(chuàng)新是企業(yè)的生命與靈魂,是企業(yè)興 旺發(fā)達的關(guān)鍵,也是企業(yè)文化最重要的理念。只有 創(chuàng)新,企業(yè)才能不斷開發(fā)新產(chǎn)品,才能發(fā)展,才能開 拓新市場,這是企業(yè)發(fā)展壯大的必由之路。 4　結(jié)論 本文將財務(wù)指標和非財務(wù)指標進行了綜合,進 而可以全面地反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。在指標的設(shè)計 上,既考慮定性指標同時考慮了定量指標。企業(yè)財 務(wù)風(fēng)險評價體系的構(gòu)建不僅要全面,還要簡明,容易 掌握,而且要充分利用資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流 量表進行跨表的綜合分析和考評,從而有效地抑制 企業(yè)造假等行為,以保護投資者及廣大債權(quán)人的切 身利益。 [參考文獻] [1]　聞佳鳳,李天.財務(wù)風(fēng)險成因與防范[J].石油 化工管理干部學(xué)院學(xué)報,2003,(2). [2]　李秀華,孫秋梅,張鐵成.建筑企業(yè)風(fēng)險評價模 型的研究與應(yīng)用[J].哈爾濱建筑大學(xué)學(xué)報, 2000,33(3). [3]　陳文俊.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險雷達預(yù)警管理[J].求 索,2005,(4). [4]　薛宇,白萬泉.淺談企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范[J] . 佳木斯大學(xué)社會科學(xué)學(xué)報,2004,22(4). [5]　葉華,蔡根女.淺議企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價方法 [J].財會月刊,2004,(12). [6]　鄒向前.淺議企業(yè)財務(wù)分析的局限及改進[J]. 集團經(jīng)濟研究,2005,(180). [7]　李紅.試論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和控制[J].決策探 索,2005,(12).

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于舉債和各種難以預(yù)料的內(nèi)外部因素的影響而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，是企業(yè)實際財務(wù)狀況與財務(wù)目標發(fā)生負面偏離的可能性。而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制則是在既定財務(wù)目標下，根據(jù)風(fēng)險的成因、特性，采取相應(yīng)措施控制、防范風(fēng)險，將其損失降低到最低限度的管理過程。本文基于價值最大化的企業(yè)財務(wù)管理目標，在深入剖析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及其成因的基礎(chǔ)上，有針對性地提出了有效控制與防范各種財務(wù)風(fēng)險的對策措施。 關(guān) 鍵 詞:財務(wù)目標 企業(yè)價值 財務(wù)風(fēng)險 控制與防范 隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入和市場經(jīng)濟體制的建立，以及加入WTO后全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和資本運營中面臨的各種財務(wù)風(fēng)險日益加劇。但由于不同的企業(yè)所處的理財環(huán)境不同，財務(wù)管理目標不同，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險也就不同。本文基于價值最大化的財務(wù)管理目標，對企業(yè)相應(yīng)財務(wù)風(fēng)險的控制與防范進行了深入研究。 一、價值最大化目標下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因 價值最大化是指企業(yè)在充分考慮資金時間價值以及風(fēng)險與報酬關(guān)系的基礎(chǔ)上，通過制訂最優(yōu)的財務(wù)策略和合理的籌資結(jié)構(gòu)，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價值達到最大的財務(wù)管理目標。這一目標具有豐富的內(nèi)涵，其基本思想是將企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展放在首位，強調(diào)在企業(yè)價值增長中正確處理各種財務(wù)關(guān)系，最大限度地兼顧和滿足企業(yè)各利益主體的經(jīng)濟利益。由于現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，不僅股東要承擔(dān)風(fēng)險，而且債權(quán)人、職工也要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)管理目標與多個利益集團有關(guān)，只強調(diào)某一利益集團的利益而置其他利益集團的利益于不顧是不符合現(xiàn)代企業(yè)實際的。因此，以價值最大化作為現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理目標，不僅符合現(xiàn)代企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策，而且也有利于企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，它比以股東財富最大化和企業(yè)利潤最大化目標更科學(xué)、更合理，也更加符合現(xiàn)代企業(yè)的理財環(huán)境和內(nèi)部實際。那么，在價值最大化目標下現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險究竟有哪些呢？筆者認為，主要包括以下風(fēng)險： （一）籌資風(fēng)險。是指企業(yè)通過舉債方式進行籌資而引起的到期不能償債的可能性。從籌資風(fēng)險產(chǎn)生的原因來看，又分為現(xiàn)金性籌資風(fēng)險與收支性籌資風(fēng)險。前者是指企業(yè)在特定時點上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而到期不能還本付息的情況。后者則是指企業(yè)在收不抵支的情況下，出現(xiàn)的到期無力償還本息的情況。企業(yè)利用借入資金進行負債經(jīng)營，是市場經(jīng)濟條件下的一種合理舉措，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資發(fā)展的必然結(jié)果。只要企業(yè)能夠適度的、合理的舉債，就能使企業(yè)獲得財務(wù)杠桿利益，使股權(quán)資本的所有者獲得額外的收益；但如果企業(yè)舉債不當(dāng)，債權(quán)資本比例過大，企業(yè)的綜合資本成本率就會上升，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)，企業(yè)價值就會下降。當(dāng)企業(yè)的舉債收益小于舉債成本時，就會降低股東收益，增大企業(yè)風(fēng)險，影響企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，進而影響企業(yè)價值最大化目標的實現(xiàn)。 （二）投資風(fēng)險。是指投資項目不能達到預(yù)期的收益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險。企業(yè)投資風(fēng)險主要有三種：一是投資項目不能按期投產(chǎn)，不能盈利；或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力降低。二是投資項目并無虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款的利息率。三是投資項目既沒有虧損，利潤率也高于銀行存款的利息率，但低于目前企業(yè)的資金利潤率水平。造成投資風(fēng)險的原因很多，主要有政治經(jīng)濟風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、投資決策失誤風(fēng)險、證券市場風(fēng)險等。 （三）資金使用風(fēng)險。是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金使用中，由于某些原因，可能導(dǎo)致企業(yè)的收益發(fā)生變動的風(fēng)險。資金使用風(fēng)險主要來自三個方面：一是企業(yè)經(jīng)營收入的不確定。二是價格與銷售成本的不確定。三是企業(yè)資金的調(diào)度、使用不合理。 （四）資金回收風(fēng)險。企業(yè)為了擴大產(chǎn)品銷售，常常以商業(yè)信用的方式賒銷產(chǎn)品，這就必然導(dǎo)致企業(yè)資金回收的風(fēng)險。資金回收風(fēng)險的存在，與國家宏觀經(jīng)濟政策尤其是財政金融政策緊密相關(guān)。在財政金融雙緊縮時期，整個市場疲軟，企業(yè)產(chǎn)品銷售困難，三角債規(guī)模巨大，資金回收困難；而在相反的情況下，資金回收則容易得多。另一方面，企業(yè)資金回收風(fēng)險的大小也取決于企業(yè)決策管理水平的高低。即使是在財政金融雙緊縮時期，個別企業(yè)仍然生產(chǎn)有序、產(chǎn)品銷售興旺，這說明資金回收風(fēng)險在一定程度上是可以控制的。 （五）收益分配風(fēng)險。是指企業(yè)的收益分配給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響，這種影響有些是顯而易見的（比如償債能力的降低），有些是潛在的（如企業(yè)聲譽的下降）。收益分配風(fēng)險來自兩個方面：一是收益確認的風(fēng)險。由于客觀環(huán)境因素的影響和會計處理方法的不當(dāng)，有可能少計成本、多計收益，導(dǎo)致企業(yè)稅賦增加，所確定的可分配利潤也偏高。二是由于投資者對收益分配的時間、形式和金額把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險。 （六）外匯風(fēng)險。隨著經(jīng)濟全球化格局的形成和我國加入WTO，外向型企業(yè)不斷增加，對外貿(mào)易活動也將日益頻繁，而以浮動匯率制為主要特征的現(xiàn)行國際貨幣體系，匯率的變動具有經(jīng)常性和突發(fā)性，升降變化十分劇烈，因此，在對外商品進出口交易和對外借貸活動中的外匯風(fēng)險是不可忽視的。外匯風(fēng)險，是指本國貨幣和外國貨幣之間由于匯率變動而使外匯的實際價值發(fā)生增減變化而帶來的損益，也稱匯率風(fēng)險。企業(yè)的外匯風(fēng)險主要包括：會計折算風(fēng)險、國際貿(mào)易風(fēng)險、借貸交易風(fēng)險等。 二、有效控制、防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策措施 財務(wù)風(fēng)險的控制與防范是指企業(yè)在充分認識所面臨的財務(wù)風(fēng)險的前提下，運用各種手段和措施，對各種財務(wù)風(fēng)險加以預(yù)計、防范、控制和處理，以最小的成本確保企業(yè)資本運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，以實現(xiàn)企業(yè)既定財務(wù)管理目標的一種理財活動。美國風(fēng)險管理學(xué)家Rober Mehr和Boba Hedges兩位教授曾提出三句格言，即：第一，要對風(fēng)險損失潛在性的大小進行估算，并考慮企業(yè)所能承受的風(fēng)險損失；第二，要對損失發(fā)生的機會多加考慮；第三，選擇合理的風(fēng)險管理方法，用最小的成本獲取最大的風(fēng)險管理收益。具體應(yīng)采取以下控制、防范措施： （一）增強風(fēng)險防范意識，正確理解經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系。風(fēng)險防范就是企業(yè)在識別風(fēng)險、估量風(fēng)險和研究風(fēng)險的基礎(chǔ)上,用最有效的方法把風(fēng)險導(dǎo)致的不利后果降低到最低限度的行為。因此，企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強風(fēng)險防范意識，不論是對外投資還是對內(nèi)融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應(yīng)預(yù)測估計可能產(chǎn)生的風(fēng)險以及企業(yè)的承受能力，以降低經(jīng)營的盲目性和決策的隨意性，保證企業(yè)資金的安全使用和財務(wù)目標的順利實現(xiàn)。同時，應(yīng)正確理解經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，經(jīng)營風(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險的誘因，財務(wù)風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險的貨幣體現(xiàn)。經(jīng)營風(fēng)險主要從企業(yè)實物運動的角度，財務(wù)風(fēng)險則主要從價值運動的角度，兩種風(fēng)險不過是一個事物的兩個側(cè)面而已。在現(xiàn)代市場環(huán)境中，企業(yè)經(jīng)營不能只局限于傳統(tǒng)意義上的商品經(jīng)營，貨幣、金融工具都可以是企業(yè)的經(jīng)營對象，財務(wù)活動不是游離于企業(yè)經(jīng)營以外的另一種方式，而是對企業(yè)整體經(jīng)營活動的反映和控制。要預(yù)防財務(wù)風(fēng)險必須首先保證企業(yè)經(jīng)營的安全可靠，只有降低了經(jīng)營風(fēng)險才能有效化解財務(wù)風(fēng)險。