茅臺比可口可樂市值高多少，茅臺市值成了第一值得炫耀嗎

茅臺超工行登頂A股市值第一位超可口可樂567億元4月16日，貴州茅臺市值重回滬深兩市第一位。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至收盤，貴州茅臺收報(bào)1197.1元，A股市值逾1.5萬億元，超過工商銀行A股市值1.38萬億元（不含H股市值），再度登上A股市值榜榜首，成為A股第一大權(quán)重股。更值得關(guān)注的是，在全球食品飲料行業(yè)中，貴州茅臺市值也登頂全球第一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球食品飲料市值破萬億元的公司僅有3家，分別是貴州茅臺、可口可樂和百事，可口可樂最新市值為2044億美元，折合人民幣約為14471億元，茅臺市值已經(jīng)超過可口可樂約567億元。相對百事的1.32萬億元市值，茅臺更是超出1700多億元。茅臺其實(shí)是奢侈品，應(yīng)該是科技重工公司稱第一才對

茅臺是世界500強(qiáng)。2020年5月13日，福布斯發(fā)布了第18期全球企業(yè)2000強(qiáng)榜單（Forbes Global 2000），貴州茅臺位列342位，相較于2019年的419位，上升77位。擁有全資、控股和參股公司38家，涉足產(chǎn)業(yè)包括白酒、保健酒、葡萄酒、證券、保險(xiǎn)、銀行、文化旅游、教育、房地產(chǎn)、生態(tài)農(nóng)業(yè)及白酒上下游產(chǎn)業(yè)等，企業(yè)總資產(chǎn)突破2304億元，多次入選BrandZ全球品牌價(jià)值五百強(qiáng)企業(yè)。茅臺集團(tuán)的收入情況2020年第一季度，貴州茅臺實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入244.05億元，同比增長12.76%，歸屬于上市公司股東的凈利潤130.94億元，同比增長16.69%。此前，貴州茅臺發(fā)布2019年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入888.54億元，同比增長15.10%，實(shí)現(xiàn)凈利潤412.06億元，同比增長17.05%。公司營收、凈利均再創(chuàng)歷史新高。貴州茅臺在全球食品飲料行業(yè)中位居市值首位，已超過可口可樂。以上內(nèi)容參考：百度百科-茅臺集團(tuán)

一個是靠國家市場，一個是國際市場，兩種之間其實(shí)根本沒有可比性，茅臺在國內(nèi)市場，可口可樂在國際市場，只能說茅臺占據(jù)了本國消費(fèi)市場，也是全世界最大的消費(fèi)市場，出去了老外人家根本就不認(rèn)可你的東西，國家市場捧出來的東西，說的現(xiàn)實(shí)一點(diǎn)在國際上面很難混。如果是科技公司，那又是另當(dāng)別論了，只是可口可樂并不是科技公司，茅臺也一樣并不是科技公司，茅臺在五十年代跟五糧液競爭國酒的時(shí)候，關(guān)鍵時(shí)刻總理力挺茅臺，最終茅臺登上寶座，成為了國酒，但是茅臺的名氣也只是在華人圈，本國受到歡迎 ，在國際上面并不受到歡迎，雖然說2018年茅臺國際銷量三億多美元，但是也只是占國際市場白酒行業(yè)的不到1%的份額?？煽诳蓸肥谴蟊婏嬈?，茅臺是國內(nèi)高端白酒，真正銷量來說茅臺遠(yuǎn)不及可口可樂，茅臺勝在價(jià)格昂貴，可口可樂勝在便宜銷量大，說茅臺打敗可口可樂，那也許就是從價(jià)格上面以及市值上面吧，當(dāng)然還有利潤上面，這些也僅限于國內(nèi)而已，在國際上面來說，可口可樂遠(yuǎn)不是茅臺能比的。茅臺得利于中國最大的消費(fèi)市場，從銷售數(shù)量上來說，茅臺根本比不上可口可樂，價(jià)格上茅臺價(jià)格高，利潤空間來看茅臺的利潤更不是可口可樂能比擬的，至于全世界最大的飲品制造商，茅臺只能說是市值體量大而已，國家捧紅了茅臺，并不是說實(shí)力超過其它的，茅臺酒有自己的優(yōu)勢，不然也不可能成為國酒?？煽诳蓸犯┡_兩者之間的比較基本上沒有什么好比的，一個是靠國家捧，一個是靠自己的實(shí)力去拼，我們最著名的企業(yè)基本上都是國企，市值體量擺在那里，比如說銀行保險(xiǎn)這些，人家的大企業(yè)大多數(shù)是科技公司，這樣一比就看到了茅臺體量大，都是沾國內(nèi)市場的光，在國際上面根本沒有多少競爭力，應(yīng)該多發(fā)展像華為還有一些其他真正的科技公司到國際上面去競爭，那才是最有面子的事情。

一股貴州茅臺的價(jià)格=一瓶天妃茅臺的時(shí)候到了。在疫情影響下，追逐優(yōu)質(zhì)上市公司和消費(fèi)大戶的a股資金繼續(xù)“喝高茅臺”。貴州茅臺股價(jià)再創(chuàng)新高，不斷刷新里程碑。6月23日，貴州茅臺總市值首次超越工行，位列a股總市值第一。7月6日，“股王”貴州茅臺股價(jià)漲到1600元，市值首次突破2萬億元。與國際同行相比，收入來自中國的貴州茅臺市值超過全球白酒巨頭帝亞吉?dú)W和百威英博的總和，并超越可口可樂市值成為全球食品飲料行業(yè)第一隨著股價(jià)飆升，貴州茅臺的高市值引發(fā)了越來越多的爭議。有人認(rèn)為茅臺的商業(yè)模式是成功的，其市值仍有提升空間；也有人認(rèn)為茅臺估值過高，存在泡沫。市值2萬億的茅臺是否被高估？為什么表現(xiàn)突出？受疫情影響，今年一季度國內(nèi)葡萄酒消費(fèi)量普遍下降。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度煙酒零售總額下降14%。由于餐飲行業(yè)的關(guān)停和當(dāng)事人的減少，大部分白酒企業(yè)的收入和利潤都出現(xiàn)了明顯的下滑。但對于茅臺來說，疫情的影響微乎其微。第一季度，茅臺的營業(yè)收入同比增長13%，達(dá)到252億元，利潤也增長17%，達(dá)到130億元。從股價(jià)表現(xiàn)來看，茅臺股價(jià)僅經(jīng)歷短暫調(diào)整，隨后攀升至新高。在餐飲業(yè)普遍關(guān)停，聚會、探親等消費(fèi)場景消失的情況下，貴州茅臺的業(yè)績?nèi)绾蚊摲f而出？原因可以從需求端和供給端考慮。從需求端來看，國內(nèi)高消費(fèi)人群的消費(fèi)能力并沒有因?yàn)橐咔槎黠@減弱。二級投資人張健告訴億歐，茅臺可以說是中國典型高端消費(fèi)的代表，茅臺的上漲邏輯與中國整體高消費(fèi)人群的消費(fèi)能力直接掛鉤。因?yàn)槠渲饕M(fèi)場景發(fā)生在除夕之前，所以整體影響較小?！吧缃蝗哟卧礁?，越需要高檔酒，以示對客人或客人的重視。2000多元的價(jià)格不算太高，但是供不應(yīng)求?！泵┡_的社交屬性在高端圈子聚會上早已形成共識，這就是品牌溢價(jià)的直接影響。胡潤的研究報(bào)告也指出，得益于消費(fèi)升級和高凈值人群的擴(kuò)大，高端白酒將繼續(xù)高速發(fā)展。端午節(jié)前后，整個白酒行業(yè)也出現(xiàn)了反彈的跡象。據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會分析，目前，白酒市場銷售明顯好轉(zhuǎn)，雖然仍不如去年，但大多數(shù)主要商家表示，6月份的銷售已恢復(fù)到去年的水平。白酒銷量的回升帶動了白酒價(jià)格不同程度的上漲。根據(jù)華安證券的調(diào)查，53度飛天茅臺(500ml)的批發(fā)價(jià)已經(jīng)從疫情后不到2000元/瓶的低點(diǎn)漲到目前的2400元，第八代經(jīng)典五糧液(烏普)的批發(fā)價(jià)已經(jīng)漲到940元/瓶。從供給端看，近年來，貴州茅臺的產(chǎn)能無法滿足幾何增長的需求。飛天茅臺總是供不應(yīng)求，價(jià)格自然水漲船高。北京一位茅臺經(jīng)銷商告訴億歐，“目前天妃茅臺經(jīng)銷商拿貨價(jià)格一般在2500-2600元，終端店價(jià)格在3000元左右。沒有特定的圈子，普通人很難買到真正的茅臺。”據(jù)騰訊證券統(tǒng)計(jì)，2020年茅臺批發(fā)價(jià)達(dá)到2183元，渠道利潤率達(dá)到125%，部分經(jīng)銷商出貨價(jià)在2600元以上，與茅臺經(jīng)銷商口徑基本一致。此外，白酒企業(yè)的集體“降價(jià)”也助推了高端白酒價(jià)格的上漲。“價(jià)格越高，買的越多”是高端白酒的特點(diǎn)。廠家提高白酒價(jià)格可以刺激消費(fèi)者對高端白酒的消費(fèi)需求，需求的增加會進(jìn)一步推高白酒價(jià)格，從而形成可持續(xù)的消費(fèi)者購買意向。大唐財(cái)富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉表示，“考驗(yàn)酒企的不是產(chǎn)能擴(kuò)張，而是企業(yè)在銷售過程中提價(jià)和做好利潤分配的能力?！?016年以來，貴州茅臺連續(xù)四次提價(jià)，帶動了國內(nèi)酒企的漲價(jià)潮。包括五糧液、瀘州老窖、山西汾酒和顧靖貢酒在內(nèi)的許多酒企都收縮了產(chǎn)品線，推出了高端系列。從a股17家白酒上市公司的財(cái)報(bào)來看，2019年和2020Q1中國白酒行業(yè)整體凈利潤率分別為35.59%和40.91%，盈利能力進(jìn)一步提升。值得一提的是，除了酒精飲料的飲用功能和社交屬性，高端白酒的投資屬性也越來越突出。尤其是53度天妃茅臺，作為茅臺的核心產(chǎn)品，衍生的生肖酒和年份酒，更是投資和收藏的爆款。茅臺會“郁金香”嗎？7月2日，投資者肖紅清空了手中所有的茅臺股票。就在前一天，上證綜指再次站上3000點(diǎn)，白酒股集體上漲。貴州茅臺股價(jià)直奔1500元大關(guān)，市值逼近2萬億元，創(chuàng)歷史新高?！皬?016年開始舉辦，已經(jīng)賺了好幾倍了。現(xiàn)在茅臺市值19000多億，翻一倍差不多4萬億。升到4萬億也不是不可能，但我不能冒這個險(xiǎn)?！苯刂?月6日，貴州茅臺股價(jià)突破每股1600元，總市值首次突破2萬億元。面對如此高的市值，對茅臺的質(zhì)疑越來越多:茅臺的市值是否存在泡沫？據(jù)億歐分析師測算，券商給出的貴州茅臺2020年EPS預(yù)測值為37.61元，EPS增速約為14.7%，即茅臺動態(tài)市盈率約為42.52。以此為基礎(chǔ)，茅臺的理論股價(jià)約為1599.18元，基本符合茅臺目前的市值。而且歷史上茅臺的PE多次觸及42倍，所以現(xiàn)在茅臺的泡沫很難說太多。即便如此，仍有不少投資者對茅臺未來的增長空間持謹(jǐn)慎態(tài)度。上述二級市場投資者張健對億歐表示，他預(yù)計(jì)至少半年內(nèi)，市場對茅臺的預(yù)期不會有太大變化?！安淮_定性仍然存在。當(dāng)其他人都在盈利的時(shí)候買入不是一個好的投資策略。除非有很大概率這個價(jià)格仍然被低估，否則這種追高買入會面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)。”所以對于普通投資者來說，即使茅臺是好股票，短期內(nèi)目前的價(jià)格也不便宜。半年時(shí)間可能不足以釋放風(fēng)險(xiǎn)。同基金股票投資總監(jiān)張毅也持類似觀點(diǎn)。他說，“股市從來不缺好標(biāo)的。茅臺翻不了一百遍，但你可以找2003年的茅臺。”另一位投資者陳豪告訴億歐:與其判斷茅臺會不會出現(xiàn)郁金香事件，不如判斷白酒行業(yè)能否繼續(xù)上漲?！鞍拙埔矊儆谙M(fèi)行業(yè)。隨著豬肉漲價(jià)潮過去，消費(fèi)回暖，之前被低估的公司將重新開始。投資白酒行業(yè)不是中長期投資，而是短期操作?！贝筇曝?cái)富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉也表示:“茅臺符合投機(jī)的目標(biāo)，但不符合長期投資的目標(biāo)。”歐認(rèn)為，茅臺的高端性和稀缺性，確實(shí)和郁金香事件的成因類似。但它們背后的本質(zhì)是不一樣的。茅臺酒的本質(zhì)不僅僅是酒，更是奢侈品、投資品、消費(fèi)品。郁金香的花期只有兩個月，而茅臺酒至少可以存放20年。時(shí)間越長，越有價(jià)值。這種特質(zhì)也被業(yè)內(nèi)人士稱為“液體黃金”。從市場情況來看，茅臺酒確實(shí)相當(dāng)稀缺。普通人沒有專門的圈子很難買到真正的茅臺酒，經(jīng)銷商的庫存也很有限。前述北京茅臺經(jīng)銷商告訴億歐，“雖然賣茅臺的利潤對我們來說高，但有時(shí)候貨不多。作為經(jīng)銷商，我現(xiàn)在只有100盒庫存?！泵┡_想要維持目前的高估值，最終還是要靠未來利潤的穩(wěn)定增長。隨著提價(jià)能力和給渠道留足利潤空間能力的進(jìn)一步加強(qiáng)，短期內(nèi)一瓶茅臺的出廠價(jià)不會降太多。當(dāng)然，也不排除茅臺的單價(jià)會因?yàn)閹齑娲蠖叩汀?

一股貴州茅臺的價(jià)格=一瓶飛天茅臺酒的時(shí)刻已經(jīng)到來。在經(jīng)濟(jì)受疫情影響下，追逐優(yōu)質(zhì)上市公司和大消費(fèi)風(fēng)口的A股資金持續(xù)“喝高茅臺”。貴州茅臺股價(jià)頻創(chuàng)新高，不斷刷新里程碑。6月23日，貴州茅臺總市值首次超越工商銀行，登頂A股總市值第一位。7月6日，“股王”貴州茅臺股價(jià)漲至1600元，市值首次突破2萬億元人民幣。對比國際同行，95%以上收入來自中國的貴州茅臺市值卻超過全球酒類巨頭帝亞吉?dú)W、百威英博市值之和，并超越了可口可樂成為全球食品飲料行業(yè)的市值No.1。隨著股價(jià)飆升，貴州茅臺的高市值引起越來越多的爭議。有人認(rèn)為茅臺的商業(yè)模式成功，市值依然有提升空間；也有人認(rèn)為茅臺估值過高，存在泡沫。兩萬億市值的茅臺，被高估了嗎？業(yè)績?yōu)楹我恢Κ?dú)秀？受到疫情影響，今年一季度國內(nèi)酒水消費(fèi)出現(xiàn)普遍下跌。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度煙酒類零售總額減少14%。由于餐飲業(yè)停工，聚會減少，大部分的白酒企業(yè)無論是營收還是利潤都出現(xiàn)大幅度下降。但對于茅臺而言，疫情影響微乎其微。一季度茅臺的營業(yè)收入同比增長13%，達(dá)到252億元，利潤也增長17%，達(dá)到130億元。股價(jià)表現(xiàn)方面，茅臺股價(jià)僅經(jīng)歷了短暫調(diào)整，隨后不斷攀向新高。當(dāng)餐飲業(yè)普遍停工，聚會、探親等消費(fèi)場景消失的情況下，貴州茅臺的業(yè)績?nèi)绾文芤恢Κ?dú)秀？究其原因，可以從需求側(cè)和供給側(cè)兩方面來考量。從需求側(cè)來看，國內(nèi)高消費(fèi)人群的消費(fèi)能力并沒有因?yàn)橐咔橛绊懚黠@減弱。二級市場投資人張建告訴億歐，茅臺可以說是中國典型高端消費(fèi)的代表，茅臺的上漲邏輯與整個中國高消費(fèi)人群的消費(fèi)能力直接掛鉤。因?yàn)槠渲饕M(fèi)場景發(fā)生在除夕之前，總體受到影響幅度較小?！吧缃蝗釉礁?，越是需要有高端酒來顯示對客人或者被宴請對象的重視程度，2000多元的價(jià)格都不算太高，反而供不應(yīng)求?！泵┡_的社交屬性在高端圈層的聚會上已然形成一種共識，這是品牌溢價(jià)所帶來的直接影響。胡潤研究院的研究報(bào)告也指出，受益于消費(fèi)升級及高凈值人群擴(kuò)大，高端白酒將繼續(xù)保持較高速度發(fā)展。端午節(jié)前后，整個白酒行業(yè)也已經(jīng)呈現(xiàn)出反彈跡象。據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會分析，目前白酒市場銷售明顯好轉(zhuǎn)，雖仍不及去年，但大部分大商家稱6月份的銷售已恢復(fù)至去年同期水平。白酒銷量反彈，帶動了白酒價(jià)格不同程度的上漲。據(jù)華安證券調(diào)研，53度飛天茅臺（500ml）的批價(jià)已由疫情后低點(diǎn)不足2000元/瓶上漲至當(dāng)前2400元，第八代經(jīng)典五糧液（普五）的批價(jià)上漲至940元/瓶。從供給側(cè)來看，近幾年，貴州茅臺的產(chǎn)能無法滿足幾何式增長的需求，飛天茅臺始終供不應(yīng)求，價(jià)格自然水漲船高。一位北京的茅臺經(jīng)銷商告訴億歐，“目前飛天茅臺經(jīng)銷商的拿貨價(jià)格一般在2500-2600元，終端小店價(jià)格在3000元左右。沒有特定的圈子，普通老百姓很難買到真茅臺?！睋?jù)騰訊證券報(bào)道，2020年，茅臺一批價(jià)達(dá)到2183元，渠道的利潤率達(dá)到125%，部分經(jīng)銷商出貨價(jià)格更是在2600元以上，與茅臺經(jīng)銷商的口徑基本一致。此外，酒企集體“減量”也助推了高端白酒的價(jià)格上漲?！霸綕q越買”是高端白酒的特性，廠商提高酒價(jià)可拉動消費(fèi)者對高端白酒消費(fèi)的需求，而需求的增加又進(jìn)一步推動酒價(jià)上漲，由此形成了可持續(xù)的消費(fèi)者購買意愿。大唐財(cái)富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉表示，“考驗(yàn)酒企的并不是產(chǎn)能擴(kuò)張，而是在于企業(yè)提價(jià)能力，并在銷售環(huán)節(jié)，做好利潤分配?！弊?016年以來，貴州茅臺已經(jīng)連續(xù)四次提價(jià)，帶動了國內(nèi)酒企的提價(jià)潮，包括五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒在內(nèi)的眾多酒企收縮產(chǎn)品線，發(fā)力高端系列。根據(jù)A股17家上市白酒公司財(cái)報(bào)計(jì)算，2019年和2020Q1我國白酒行業(yè)的整體銷售凈利率分別為35.59%和40.91%，盈利能力得到進(jìn)一步提升。值得一提的是，除了具備酒精飲料的飲用功能和社交屬性之外，高端白酒的投資屬性越發(fā)凸顯。尤其是53度飛天茅臺酒，作為茅臺的核心產(chǎn)品，衍生出的生肖酒、年份酒更是投資收藏界的爆款。茅臺會“郁金香化”嗎？7月2日這天，投資者小洪清空了手中所有的茅臺股票。就在前一日，上證指數(shù)再次站上3000點(diǎn)，白酒股集體拉升，貴州茅臺股價(jià)直奔1500元大關(guān)，市值逼近2萬億元，創(chuàng)歷史新高?！皬?016年一直持有到現(xiàn)在，賺了幾倍，現(xiàn)在茅臺市值19000多億，漲一倍就差不多是4萬億，漲到4萬億也不是沒可能，但我不能冒這個風(fēng)險(xiǎn)?！苯刂?月6日，貴州茅臺股價(jià)突破1600元每股，總市值首次突破2萬億元，面對如此高的市值，對茅臺的質(zhì)疑聲越來越多：茅臺市值出現(xiàn)泡沫了嗎？據(jù)億歐分析員測算，券商給出的貴州茅臺2020年每股收益預(yù)測為37.61元，每股收益增長率約為14.7%，即茅臺的動態(tài)市盈率約為42.52，據(jù)此計(jì)算茅臺的理論股價(jià)約為1599.18元，基本符合當(dāng)前茅臺的市值。并且歷史上茅臺的PE也曾多次觸及到42倍，所以很難說茅臺現(xiàn)在存在太大的泡沫。但即便如此，還是有很多投資者對茅臺未來的增長空間保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。上述二級市場投資人張建告訴億歐，他預(yù)期，至少在半年時(shí)間內(nèi)市場對茅臺的預(yù)期不會有太大變化?！安淮_定性依然存在，在別人都賬面盈利的時(shí)候買入，不是好的投資策略。除非有把握大概率這個價(jià)格仍然被低估，否則這種追高買入都面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)?！彼詫τ谄胀ㄍ顿Y人而言，茅臺即便是支好股票，現(xiàn)在的價(jià)格在短期內(nèi)也不便宜。半年可能不足以釋放風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)通基金權(quán)益投資總監(jiān)張毅也秉持相似的觀點(diǎn)。他表示，“股市永遠(yuǎn)不缺好的標(biāo)的。茅臺沒辦法再翻一百倍，但你可以找到03年的茅臺?！绷硪晃煌顿Y人陳浩對億歐表示：判斷茅臺是否會出現(xiàn)郁金香事件，不如判斷一下白酒行業(yè)能否持續(xù)上漲?！鞍拙埔矊儆谙M(fèi)行業(yè)，隨著豬肉漲價(jià)潮過去，消費(fèi)回溫，此前被低估的公司，將會重新起來。投資白酒產(chǎn)業(yè)不是中長期投資，而是眼疾手快的短線操作。”大唐財(cái)富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉也表示：“茅臺符合炒作標(biāo)的，但不符合長期投資的標(biāo)的?！眱|歐認(rèn)為，茅臺主打的高端、稀缺性的確與郁金香事件起因有相似之處。但追溯到兩者背后的本質(zhì)卻并不相同。茅臺酒的本質(zhì)不僅是酒，它集奢侈品、投資、消費(fèi)品于一體。郁金香的花期只有短短的兩個月，而茅臺酒存續(xù)期至少可存儲20年，時(shí)間越長越保值，這種特質(zhì)也被業(yè)內(nèi)人士稱為“液體黃金”。從市場情況來看，茅臺酒確實(shí)具有相當(dāng)?shù)南∪毙?。普通的老百姓沒有專門的圈子很難買到貨真價(jià)實(shí)的茅臺酒，經(jīng)銷商的庫存也十分有限。前述北京茅臺經(jīng)銷商告訴億歐，“賣茅臺對于我們來講利潤雖高，但有時(shí)候貨也不是很多。作為經(jīng)銷商，我現(xiàn)在也只有100箱的存貨?！泵┡_想要維持現(xiàn)在的高估值，最終還是取決于未來利潤的穩(wěn)定增長。隨著提價(jià)能力的進(jìn)一步強(qiáng)化，且能夠給渠道留出足夠多的利潤空間，未來短期內(nèi)，一瓶茅臺的出廠價(jià)不會出現(xiàn)太大跌幅。當(dāng)然，也不能排除由于庫存較多，茅臺單價(jià)會出現(xiàn)走低的可能。