一聲 “地?cái)偨?jīng)濟(jì)”的號(hào)召，除了恢復(fù)了多個(gè)城市許久不見(jiàn)的人家煙火氣，股票市場(chǎng)“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”相關(guān)的概念股紛紛飄紅。
6月4日，滬深兩市開(kāi)盤后地?cái)偨?jīng)濟(jì)概念股繼續(xù)大漲，與地?cái)偨?jīng)濟(jì)相關(guān)的啤酒、食品板塊也異動(dòng)拉升。其中，A股三大指數(shù)集體高開(kāi)，啤酒概念股走強(qiáng)。截至當(dāng)日上午收盤，珠江啤酒漲9.86%接近漲停，燕京啤酒、惠泉啤酒、重慶啤酒漲幅均超4%。青島啤酒盤中最高漲5.1%，股價(jià)達(dá)66.5元，股價(jià)升至1993年上市以來(lái)的新高，此后略有回落，早盤最終收于65.80元。6月4日下午，青島啤酒報(bào)收于67.30元/股的歷史最高價(jià)。據(jù)悉，4月份青島啤酒銷量、收入、利潤(rùn)等各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)了同比兩位數(shù)的增長(zhǎng)，其中銷量同比增長(zhǎng)12%。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，在地?cái)偨?jīng)濟(jì)中，餐飲必定是不可或缺的，啤酒旺季動(dòng)銷值得期待。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2020年4月啤酒產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，4月我國(guó)啤酒產(chǎn)量達(dá)到307.9萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)5.4%。此外，同屬酒類，今年以來(lái)啤酒板塊收益高于白酒板塊。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)白酒股的收益率為11.47%，而啤酒股的收益率為15.12%。
事實(shí)上，僅從6月份以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)看，7只啤酒股全線上漲，蘭州黃河、惠泉啤酒、燕京啤酒3只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在10%以上。隨著啤酒消費(fèi)的黃金期夏季到來(lái)，受疫情影響的餐飲消費(fèi)逐漸恢復(fù)，各地的夜經(jīng)濟(jì)“亮起來(lái)”，必然帶動(dòng)啤酒的消費(fèi)恢復(fù)。
“夏天本來(lái)也屬于啤酒消費(fèi)旺季，加上近日‘地?cái)偨?jīng)濟(jì)’的刺激，在二級(jí)市場(chǎng)快速拉伸也符合資本市場(chǎng)規(guī)律。”廣發(fā)證券劉芷君指出。
盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問(wèn)易凱告訴《華夏酒報(bào)》，經(jīng)過(guò)近幾年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，啤酒行業(yè)頭部企業(yè)的地位基本確立，銷量穩(wěn)中有升，品牌知名度深入人心，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、成本下降，帶動(dòng)整體行業(yè)的盈利能力提升。去年啤酒淡季時(shí)各大啤酒廠商的漲價(jià)行為，已經(jīng)驗(yàn)證行業(yè)中長(zhǎng)期拐點(diǎn)出現(xiàn)，板塊的配置價(jià)值引起中長(zhǎng)期資金的關(guān)注;而近期啤酒股股價(jià)的上漲，是受益于夜市經(jīng)濟(jì)、天氣變熱等因素，市場(chǎng)預(yù)期啤酒需求擴(kuò)大而引發(fā)的資金介入。
新時(shí)代證券研報(bào)指出，啤酒行業(yè)持續(xù)受益于消費(fèi)場(chǎng)景的延展，從佐餐到休閑，消費(fèi)者價(jià)格敏感度在降低，行業(yè)企業(yè)產(chǎn)品與品牌的創(chuàng)新在引導(dǎo)與迎合消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)同時(shí)將持續(xù)受益噸價(jià)提升帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性。寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，高端化已成行業(yè)共識(shí)，2019年A股啤酒上市公司營(yíng)收、利潤(rùn)增速分別為3.86%和53.72%。
盈亞證券在研報(bào)中指出，行業(yè)高端化邏輯清晰，基本判斷是：短期氣溫提升催化(“夜經(jīng)濟(jì)”與“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”等排擋、夜場(chǎng)場(chǎng)景恢復(fù)促進(jìn)放量)+產(chǎn)品提價(jià)，啤酒銷量與氣溫(尤其是30度)以上具有強(qiáng)相關(guān)性，2020年5月全國(guó)30度以上平均天數(shù)9.6天， 同增3.1天，2020年4月啤酒產(chǎn)量同增7.5%，預(yù)計(jì)5月份行業(yè)銷量將有雙位數(shù)增長(zhǎng);中期看，關(guān)廠提效，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，提高ROE水平;長(zhǎng)期看， 受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升(高端化)帶來(lái)的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。重點(diǎn)推薦股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的青島啤酒和嘉士伯中國(guó)資產(chǎn)注入預(yù)期標(biāo)的重慶啤酒，2020年P(guān)E分別為43X和55X;顯著受益標(biāo)的華潤(rùn)啤酒、珠江啤酒。
既然啤酒股有望迎來(lái)新機(jī)會(huì)，那么投資者應(yīng)該如何參與呢?
易凱向《華夏酒報(bào)》分析指出：“啤酒消費(fèi)受天氣、飲食習(xí)慣和品牌效應(yīng)的影響較大，所以選擇相關(guān)個(gè)股可考慮：其一，產(chǎn)品知名度覆蓋面較大的企業(yè);其二，高溫天氣延續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)地區(qū)的企業(yè);其三，夜市經(jīng)濟(jì)活躍度較高地區(qū)的啤酒品牌企業(yè)。”
編輯：牟李杰
來(lái)源：華夏酒報(bào)
