宏觀調(diào)控利好酒水市場？李振江：我們推翻了一周前三分之一的預判
2020年對酒行業(yè)來說是新的戰(zhàn)略調(diào)整年，調(diào)整對路2021年才有更大的發(fā)展動力！
進入3月，接連不斷傳來利好消息，一方面是全國疫情防控成果顯著，多省市進入了確診病例零新增的“待摘口罩期”，另一方面國家有關(guān)部門連續(xù)出臺了優(yōu)惠政策幫扶企業(yè)渡過艱難時刻。
更值得期待的是國家已經(jīng)啟動針對疫后經(jīng)濟刺激的宏觀調(diào)控。這令對疫后市場進行預判的咨詢機構(gòu)一改此前謹慎的預測。和君咨詢高級合伙人、酒水事業(yè)部主任李振江告訴快訊君：“和君推翻了一周以前三分之一的判斷。如果說此前我們對疫后市場是謹慎的樂觀，在國家系列宏觀調(diào)控政策出臺后，變成較為積極的樂觀?！?/p>
和君酒水事業(yè)部團隊重新解讀疫后市場，會有哪些新的機遇出現(xiàn)？
疫情已經(jīng)波及全球
在3月之前，基于對2019年GDP、消費人群和方便面、汽車等商品消費指數(shù)的分析，和君認為原本消費預期的降低程度進一步加劇，人口結(jié)構(gòu)變化成定局，經(jīng)濟向上不確定因素增多。
李振江分析到：“毫無疑問，疫情期間，受影響最大的是餐飲、旅游、電影、交運、教育培訓、制造業(yè)、對外貿(mào)易等行業(yè)，特別是第三產(chǎn)業(yè)，保守估計2020年春節(jié)服務(wù)產(chǎn)業(yè)損失在1萬億以上，全年損失保守估計在10萬億左右。”
2019年第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重的54%，而第三產(chǎn)業(yè)民營企業(yè)和中小微企業(yè)集中，在2018年貢獻了80%的就業(yè)量。
疫情“重創(chuàng)”第三產(chǎn)業(yè)，將大大削弱從業(yè)人員的收入和消費能力。
他總結(jié)到：“總體來看，疫情的影響使宏觀經(jīng)濟預冷,傳統(tǒng)行業(yè)景氣明顯下降，內(nèi)外需疲弱，全業(yè)信心比較低落，消費需求進一步疲軟?！?/p>
但進入3月后，我們看到一方面是中國的疫情控制顯現(xiàn)出了效果，另一方面是新冠疫情在日韓、歐美、西亞等國家擴散，并且開始影響資本市場的選擇。
3月1日，摩根斯坦利發(fā)布最新調(diào)研報告上調(diào)了中國、新加坡和澳大利亞股市評級，預期三國將在全球公共衛(wèi)生危機擴大之際推出進一步的刺激政策，并高調(diào)挑選中國和新加坡股市成為疫情面前的“資產(chǎn)避難所”。
3月2日到3月5日，美股連續(xù)上演暴漲暴跌，日韓股市更是低開低走，跌幅不斷擴大。新冠疫情對全球經(jīng)濟的負面影響已經(jīng)開始凸顯。
央媽出手，一波熱錢進來
在這樣的情況下，中央及時出臺宏觀調(diào)控政策是勢在必行的。李振江梳理了最近一年多相關(guān)的金融政策：
2018年4月起，央行已連續(xù)降準6次，累計降準4.5個百分點。（每降低保證金1個點，就多出1.7萬億投放）
1月17日，央行對舊人民幣進行消毒，又緊急調(diào)撥了6000億人民幣的新鈔投放市場，不需償還、不需要保證金的高能貨幣，放到市場上最低放大5倍，約3萬億。
2月20日，央行公布2月LPR利率，一年期下調(diào)10個基點，五年期下調(diào)5個基點。避險情緒沖進貴金屬，黃金應聲大漲。
截至3月1日，13個省市區(qū)發(fā)布了2020年重點項目投資計劃清單，這份投資清單共包括10326個項目，其中8個省份公布了計劃總投資額，共計33.83萬億元；另有8個省份公布了年度投資額，合計約2.79萬億元。
李振江評價：“降準是長期行為，下調(diào)利率立竿見影，保守計算，市場上已經(jīng)放出近4萬億。首先有反應的就是房地產(chǎn)，2月20日上海徐匯濱江地塊拍下310.5億天價，成為新的地王。整個疫情期間，北京8天內(nèi)狂賣9宗地，價格360多億?！?/p>
寬松的貨幣政策十分類似2008年“四萬億”投入市場的情況，而白酒的第二個黃金十年，正是始于2008年的四萬億投放。
李振江表示：“這一系列的金融手段，對酒水行業(yè)的影響是巨大的，我們推翻之前保守的預判，認為行業(yè)現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性可能被打破，新的發(fā)展機遇隨著宏觀調(diào)控政策來到?！?/p>
央行放水，酒水行業(yè)的新機遇在哪里？
宏觀經(jīng)濟調(diào)控對酒水行業(yè)會產(chǎn)業(yè)哪些影響？李振江分析影響主要是體現(xiàn)在三個方面：
首先，極有可能促使白酒市場從存量競爭轉(zhuǎn)向新的增量競爭。宏觀經(jīng)濟調(diào)控前，酒水行業(yè)將進入下行通道，增長放緩，5400億的整體大盤變化不會太大。但隨著宏觀經(jīng)濟的調(diào)整，貨幣政策持續(xù)寬松（降準、降息）、M2超發(fā)，對恒定的酒水市場，帶來新的增長機遇，行業(yè)復合增長率將實現(xiàn)10%-15%，未來1-2年或?qū)⑼黄?000億大關(guān)；
其次，落實新的發(fā)展指標會觸發(fā)新的政商關(guān)系，次高端、高端價位機會更大?；谝咔閷χ袊?jīng)濟的增速影響，GDP增速大概率會降至6以下，保守估計2020年全年增速會在5.5左右，所以各級政府會為保增長出臺一系列措施與支持，同時會把經(jīng)濟增長作為各級地方政府主要考核目標，進而促使政商之間形成更為密切的關(guān)系，白酒作為政商二元屬性，較08年“4萬億”促動下的白酒高端化結(jié)構(gòu)發(fā)展，此次定會迎來新的增長機遇——次高端、高端價位迎來利好；
再次，我們能察覺到從去年12月開始的物價上漲潮，趁這次疫情，悄然完成換擋。而在熱錢進入市場后，大眾消費同樣水漲船高，產(chǎn)品組合必將進入新一輪“結(jié)構(gòu)性”周期。
最后，省酒會是以后白酒板塊增長最快的。在白酒市場現(xiàn)有的格局下，以龍頭企業(yè)發(fā)展為核心的增長是確定的，宏觀調(diào)控前，全國前30名品牌占比行業(yè)60%以上，宏觀調(diào)整后催生整體白酒大盤提升，全國前30家白酒企業(yè)占比會略有下滑，將在60%以下徘徊。
而釋放出來的空間將是省級頭部品牌、規(guī)模在10-20億酒企爭奪的生長空間。和君認為，省酒將會成為本輪大盤擴增的主力軍與最大增長動力源。
面對復雜的疫后經(jīng)濟環(huán)境與市場環(huán)境，酒企如何積極應對？李振江建議，在已經(jīng)形成的競爭格局下，單純的迎合與被迫式的接受可能都無法形成機會獲取，而戰(zhàn)略設(shè)計，營銷創(chuàng)新，產(chǎn)品組合升級，區(qū)域布局，組織機制，商業(yè)合作模式等都會成為“贏在當下”的關(guān)鍵要素。
“酒水企業(yè)要充分準備整體戰(zhàn)略與策略規(guī)劃的修正，圍繞著戰(zhàn)略主動出擊，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，營銷模式創(chuàng)新，分利機制長效，廠商終端一體，線上線下一體，資源聚焦突破，費用圍著動銷，消費者規(guī)模公關(guān)，組織績效多元幾個方面來做系統(tǒng)的工作，2020年是新的戰(zhàn)略調(diào)整年，調(diào)整對路2021年才有更大的發(fā)展動力！”李振江說。
原創(chuàng) 快訊君? 糖酒快訊
