1,舍得酒業(yè)上半年凈賺7億多業(yè)績(jī)大漲為何股價(jià)卻跌停了
傍上復(fù)星的舍得能否“復(fù)興” 舍得、舍得,有舍才有得,郭廣昌便深諳此道。 2020年底,郭廣昌旗下的豫園股份拿出45.3億元,買下了舍得集團(tuán)70%的股權(quán),間接持有舍得酒業(yè)29.95%的股份。 僅僅過(guò)去6個(gè)月多時(shí)間,粗略預(yù)期郭廣昌在舍得酒業(yè)身上賺了超過(guò)150億元。 其喜悅之情溢于言表。 這也不奇怪,近一年多,資本市場(chǎng)最熱的賽道之一是白酒行業(yè),而舍得酒業(yè)則是其中的“當(dāng)紅炸子雞”。 從瀕臨退市到摘帽,再到利潤(rùn)瘋漲三倍,漲幅在白酒股中居首位。 盤后,風(fēng)口 財(cái)經(jīng) 致電舍得酒業(yè)董事辦,負(fù)責(zé)人員透露公司一向來(lái)以老酒戰(zhàn)略為核心,同時(shí)本年以來(lái)沱牌重啟品牌投放,結(jié)合線下推廣,整體影響力和銷售額都有大幅提升,有關(guān)將來(lái)發(fā)展很有信心。 從今年3月年內(nèi)低點(diǎn)計(jì)算,公司半年內(nèi)股價(jià)最高漲幅一度達(dá)到362.12%,截至8月17日,漲幅仍高達(dá)251.42%,總市值685億元。 值得一提的是,7.35億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)下舍得酒業(yè)的最高紀(jì)錄。 在白酒行業(yè),二季度是傳統(tǒng)的銷售淡季,但舍得酒業(yè)二季度業(yè)績(jī)和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升,是行業(yè)內(nèi)少有的環(huán)比利潤(rùn)在增長(zhǎng)的公司,業(yè)內(nèi)人士如此評(píng)價(jià)! 風(fēng)口 財(cái)經(jīng) 從舍得酒業(yè)方面了解到,公司能取得如此亮眼的業(yè)績(jī),一方面得益于資金占用事件的快速解決,公司內(nèi)部已迅速度過(guò)糾紛動(dòng)蕩期,經(jīng)營(yíng)重回正軌;一方面也歸功于舍得酒業(yè)老酒戰(zhàn)略、雙品牌戰(zhàn)略的實(shí)施落地以及新型廠商關(guān)系的成立等一系列戰(zhàn)略舉措。 同時(shí)復(fù)星系入主為舍得酒業(yè)帶來(lái)背書,也是其打贏翻身仗的重要原因。 值得一提的是,四川省外市場(chǎng)貢獻(xiàn)了大部分營(yíng)收,達(dá)到14.37億,同比增長(zhǎng)146%;省內(nèi)收入5.77億,同比增長(zhǎng)177%,業(yè)績(jī)目標(biāo)全線上漲,彰顯了企業(yè)強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展韌性。 舍得酒業(yè)正在以兩位數(shù)乃至三位數(shù)的增長(zhǎng)率高歌猛進(jìn)。 2021年一季度,舍得酒業(yè)單季營(yíng)業(yè)收入達(dá)到10.28億元,同比增長(zhǎng)154.2%;單季歸母凈利潤(rùn)3.02億元,同比增長(zhǎng)1031%。 縱觀公司十年來(lái)的成績(jī)單,除2020年之外,在春節(jié)銷售旺季加持的一季度,幾乎貢獻(xiàn)了大部分銷售額。 研究機(jī)構(gòu)透露,這反映出公司在新型廠商關(guān)系下渠道擴(kuò)張順利,消費(fèi)氛圍快速恢復(fù),消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品認(rèn)可度在品牌價(jià)值回歸的基礎(chǔ)上不斷提升。 市場(chǎng)表現(xiàn)方面,8月17日舍得酒業(yè)尾盤跌停,股價(jià)收?qǐng)?bào)204元。 有關(guān)看好舍得全國(guó)化過(guò)程的投資者來(lái)說(shuō),接下來(lái)就是期待三季度財(cái)報(bào)和年報(bào)了。 而對(duì)舍得酒業(yè)來(lái)說(shuō),如何打好手里的“老酒”牌,在高端化方面進(jìn)一步突破是關(guān)鍵。
2,舍得酒的詳細(xì)資料
悠悠歲月酒,滴滴沱牌情。從“唐代春酒”到“明代謝酒”,再到“清代沱酒”,沱牌曲酒、舍得酒一脈相承。唐代,詩(shī)圣杜甫到射洪憑吊先賢、開唐朝詩(shī)風(fēng)的“一代文宗”陳子昂時(shí),曾贊譽(yù)“射洪春酒寒仍綠,極目傷神誰(shuí)為攜”。宋代,學(xué)者王灼曾贊譽(yù)“射洪春酒舊知名,更得新詩(shī)意已傾”。明代,四川撫軍饒景暉曾贊譽(yù)“射洪春酒今仍在,一語(yǔ)當(dāng)年重品題”。清代,浙西詞人吳陳琰曾贊譽(yù)“射洪春酒美,曾記少陵詩(shī)”。清末民初,舉人馬天衢根據(jù)店前牌坊“沱泉釀美酒,牌名譽(yù)千秋”之寓意而命名為“沱牌曲酒”。著名書畫家歐陽(yáng)中石先生參觀沱牌后,贊曰“古釀射洪沱,千年代有歌。唐詩(shī)稱酒綠,宋句贊春波。”著名書畫家啟功先生參觀沱牌后,欣然題詞:“青蓮一醉幾千盅,上品如今出射洪”。自黨的十一屆三中全會(huì)實(shí)行改革開放以來(lái),公司在上級(jí)黨委政府的領(lǐng)導(dǎo)和社會(huì)各界的關(guān)心支持下,在全國(guó)人大代表、享受國(guó)務(wù)院特殊津貼的專家、中國(guó)釀酒大師、知名企業(yè)家李家順先生的帶領(lǐng)下,繼承和發(fā)揚(yáng)傳統(tǒng)工藝,秉承“天地人和,潤(rùn)澤人間”和“以人為本,科學(xué)發(fā)展,安全和諧,質(zhì)量求真,為人求善,生活求美”的企業(yè)理念,堅(jiān)持走“質(zhì)量經(jīng)營(yíng)和生態(tài)化經(jīng)營(yíng)相結(jié)合”的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和新型工業(yè)化發(fā)展道路,傾力打造“實(shí)力沱牌,科技沱牌,生態(tài)沱牌,效率沱牌,和諧沱牌”!沱牌舍得集團(tuán)公司是全國(guó)首批100戶現(xiàn)代企業(yè)制度試點(diǎn)企業(yè),其控股公司四川沱牌舍得股份有限公司于1996年在上海證交所掛牌上市?,F(xiàn)發(fā)展為占地5.6平方公里,年產(chǎn)能30萬(wàn)噸,高端陳年老酒貯量全國(guó)第一的中國(guó)最大規(guī)模優(yōu)質(zhì)白酒制造企業(yè);形成了以酒業(yè)為支柱,集科技、工業(yè)、貿(mào)易為一體,跨地區(qū)、跨行業(yè)、多元化的大型企業(yè)集團(tuán),擁有玻瓶、制藥、熱電等子(分)公司20個(gè),總資產(chǎn)50億元,沱牌品牌價(jià)值達(dá)121.08億元,同比增長(zhǎng)20.43億元;舍得品牌價(jià)值達(dá)49.85億元,同比增長(zhǎng)19.37億元,員工7000多人。沱牌舍得集團(tuán)公司在全國(guó)首開“生態(tài)釀酒”先河,建有全國(guó)首座生態(tài)釀酒工業(yè)園,以“生態(tài)循環(huán)、綠色環(huán)?!敝Q于中國(guó)白酒行業(yè)。公司先后被評(píng)為“全國(guó)文明單位”、“全國(guó)環(huán)保先進(jìn)單位” 和首批“四川省工業(yè)生態(tài)園”,被授予全國(guó)“五一勞動(dòng)獎(jiǎng)”,獲 “中國(guó)食品文化遺產(chǎn)”、“國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)”、“中國(guó)質(zhì)量鼎”、“中國(guó)用戶滿意鼎”、“全國(guó)質(zhì)量獎(jiǎng)”等稱號(hào)。沱牌舍得集團(tuán)公司產(chǎn)品包括沱牌系列酒和舍得系列酒。沱牌系“中國(guó)名酒”、“中國(guó)馳名商標(biāo)”、“中華老字號(hào)”。其系列產(chǎn)品包括“沱牌曲酒”、“沱牌大曲”、“沱牌特曲”、“沱牌酒”、“柳浪春”、“陶醉”等36個(gè)品牌128個(gè)規(guī)格。其酒體風(fēng)格為“窖香濃郁,清冽甘爽,綿軟醇厚,尾凈余長(zhǎng),尤以甜凈著稱”。舍得系“中國(guó)馳名商標(biāo)”。其系列產(chǎn)品包括濃香“青花舍得”、“紅瓷舍得”、“至尊舍得”、“窖齡舍得”、“舍得”,醬香“天子呼”、“吞之乎”等8個(gè)品牌36個(gè)規(guī)格。其酒體風(fēng)格為“綿軟醇甜、爽凈利口、酒體完美、余味綿長(zhǎng)”。生態(tài)釀美酒,舍得謝天下。在取得良好經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí),公司積極反哺回報(bào)社會(huì),截止2009年末,累計(jì)上繳利稅近30億元;安置破產(chǎn)企業(yè)員工、社會(huì)待業(yè)青年、失地農(nóng)業(yè)、農(nóng)村剩余勞動(dòng)力近10萬(wàn)人,先后投資近3億元捐資助學(xué)、扶危助困、支援地方建設(shè)、參與社會(huì)慈善、扶持文化體育事業(yè),被中華慈善總會(huì)授予“中華慈善事業(yè)突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”。其中: 1998年8月,長(zhǎng)江中下游發(fā)生特大洪災(zāi),沱牌向湖南及其它災(zāi)區(qū)捐款100萬(wàn)元;2008年“5·12”四川汶川大地地震發(fā)生后,公司捐款、捐物共1038萬(wàn)元,同時(shí)派出18名志愿者赴地震災(zāi)區(qū),受到省、市、縣表彰。2010年4月,青海玉樹地震發(fā)生后,公司捐資1000萬(wàn)元,支援災(zāi)區(qū)抗震救災(zāi)。2010年8月,甘肅舟曲發(fā)生泥石流災(zāi)害后,公司捐款捐物達(dá)100萬(wàn)元,支援災(zāi)區(qū)。2011年5月6日,中共中央政治局常委、全國(guó)政協(xié)主席賈慶林蒞臨沱牌舍得生態(tài)釀酒工業(yè)園視察,對(duì)沱牌舍得取得的成績(jī)給予了高度評(píng)價(jià),稱贊:“生態(tài)釀酒,綠色沱牌,不只是一個(gè)口號(hào)!整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程,都是綠色制造、綠色食品、綠色營(yíng)銷?!薄吧岬镁坪芎?,是綠色食品,是真正的綠色食品!”“我們常說(shuō)‘舍得’二字,舍得多,得的多,舍得少,得的少,不舍不得,有舍才有得,經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是這個(gè)道理。一定要摒棄高污染、高能耗的發(fā)展方式,把發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)作為搶占經(jīng)濟(jì)技術(shù)制高點(diǎn)的重要戰(zhàn)略舉措?!辟Z主席的一番話,不僅是對(duì)沱牌舍得堅(jiān)持新型工業(yè)化和發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)道路的充分肯定,更是對(duì)沱牌舍得堅(jiān)定不移地走質(zhì)量經(jīng)營(yíng)和生態(tài)化經(jīng)營(yíng)道路的極大鼓舞!在發(fā)展過(guò)程中,沱牌舍得始終堅(jiān)持綠色發(fā)展,努力提高生態(tài)效益、社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益。正確處理生態(tài)環(huán)保與企業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系,始終把綠色、低碳和食品安全放在第一位,在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中對(duì)生態(tài)環(huán)保建設(shè)投入最大,率先建成資源節(jié)約型和環(huán)境友好型釀酒企業(yè),打造食品安全的標(biāo)桿企業(yè),為沱牌舍得未來(lái)百年發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。沱牌舍得的生態(tài)環(huán)保戰(zhàn)略已進(jìn)入收獲期,正步入跨越式發(fā)展。過(guò)去,四川沱牌舍得酒業(yè)是中國(guó)綠色釀酒、生態(tài)釀酒的倡導(dǎo)者,是成功建設(shè)低碳經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境友好型企業(yè)的領(lǐng)路者,是將社會(huì)責(zé)任融入企業(yè)經(jīng)營(yíng)者血液的踐行者。未來(lái),四川沱牌舍得酒業(yè)將更上一層樓,成為中國(guó)食品安全的標(biāo)桿企業(yè)。十二五規(guī)劃期間,公司將深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀,積極融入“中國(guó)白酒金三角”建設(shè),繼續(xù)以“天地人和,潤(rùn)澤人間”為己任,大力弘揚(yáng)“舍得品質(zhì)、中國(guó)精神”,堅(jiān)持“以人為本,科學(xué)發(fā)展,安全和諧,質(zhì)量求真,為人求善,生活求美”的理念,按照“高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、生態(tài)、低耗、低碳、安全、高效”的總要求,在實(shí)干中解放思想,在發(fā)展中統(tǒng)一認(rèn)識(shí),以“只爭(zhēng)朝夕”的精神,一心一意干好沱牌事業(yè),積極推進(jìn)營(yíng)銷戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,不斷增創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、取得新突破、創(chuàng)造新業(yè)績(jī),努力建設(shè)“科技沱牌,生態(tài)沱牌,綠色沱牌,效率沱牌,和諧沱牌,實(shí)力沱牌”,為地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展作出新的更大貢獻(xiàn)
3,白酒去年業(yè)績(jī)爆發(fā)但是財(cái)報(bào)脫水后真實(shí)增長(zhǎng)情況如何
業(yè)績(jī)大增,這是白酒企業(yè)2021年的關(guān)鍵詞。 2021年末至2022年初,多家白酒公司披露了2021年全年業(yè)績(jī)情況,其中包括部分非上市公司在內(nèi),多家白酒公司預(yù)計(jì)營(yíng)收大幅增長(zhǎng)。 部分白酒公司2021年的業(yè)績(jī) 而從上市公司披露的三季報(bào)表現(xiàn)來(lái)看,去年前9個(gè)月,營(yíng)收規(guī)模破百億的白酒上市公司有6家,50億規(guī)模有一家,10億元至40億元規(guī)模的有8家,10億元以下規(guī)模的為3家。 白酒上市公司2021年前三季報(bào)業(yè)績(jī) 據(jù)南都酒水新消費(fèi)指數(shù)課題組此前分析,2021年白酒行業(yè)大幅增長(zhǎng)主要是2020年新冠疫情引起的業(yè)績(jī)低基數(shù)所致,而去掉疫情因素影響將財(cái)報(bào)脫水后,去年上半年僅3家酒水企業(yè)呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng),那么把時(shí)長(zhǎng)拉到前三季度后,白酒上市公司的業(yè)績(jī)又呈現(xiàn)怎樣的趨勢(shì)? 對(duì)此,課題組經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)梳理后了解到,去掉疫情因素后,除了極少數(shù)是呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)外,多家白酒企業(yè)仍保持雙位數(shù)的增長(zhǎng),今年行業(yè)中的企業(yè)要持續(xù)保持增長(zhǎng),高端產(chǎn)品的市場(chǎng)擴(kuò)容及次高端產(chǎn)品的布局,是企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的重要部分。另外,今年政策端對(duì)酒水行業(yè)的影響仍是利好居多。 “脫水”后的營(yíng)收、凈利表現(xiàn) 酒鬼酒、舍得酒業(yè)和山西汾酒持續(xù)高增長(zhǎng) 課題組去掉疫情影響因素,將業(yè)績(jī)“脫水”后注意到,去年前9個(gè)月,營(yíng)收業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)為3家企業(yè),分別為酒鬼酒、舍得酒業(yè)和山西汾酒,其中酒鬼酒增長(zhǎng)率進(jìn)一步擴(kuò)大到173%(半年的增長(zhǎng)率為142%)。其次,五糧液和今世緣在去年前九個(gè)月對(duì)比2019年同期增加30%以上,保持在20%至30%之間的白酒上市公司為6家。 “脫水”后前三季報(bào)營(yíng)收對(duì)比 凈利潤(rùn)方面,對(duì)比2019年前9個(gè)月,去年凈利潤(rùn)增幅在100%以上的公司為5家,增長(zhǎng)下滑和虧損面持續(xù)放大的為4家。而在增長(zhǎng)的企業(yè)中,五糧液從去年上半年41%增幅下跌至38%,貴州茅臺(tái)從24%下跌至22%;另外去年上半年凈利潤(rùn)增幅為297%的舍得酒業(yè),前九個(gè)月凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率也收縮至220%。 “脫水”后前三季度凈利潤(rùn)對(duì)比 從業(yè)績(jī)整體情況來(lái)看,三季報(bào)“脫水”后,白酒龍頭企業(yè)增長(zhǎng)率依然維持穩(wěn)定增幅,二三線酒企增長(zhǎng)相對(duì)迅猛,而其他四線酒企除部分有增長(zhǎng)外,普遍成長(zhǎng)性較低。持續(xù)爆發(fā)性增長(zhǎng)的酒鬼酒、舍得酒業(yè)和山西汾酒,仍保持快速大幅度增長(zhǎng)的勢(shì)頭,其中山西汾酒有望拿下白酒上市公司營(yíng)收規(guī)模第4;另外,營(yíng)收規(guī)模下滑至第5瀘州老窖,在去年前9個(gè)月凈利潤(rùn)增幅有所增加。 從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上,課題組統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)后了解到,相比2019年同期,大部分白酒企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增幅放緩。不過(guò)截至去年9月30日,山西汾酒應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為11444次,瀘州老窖達(dá)到7683次,水井坊為1089次。 2021年與2019年同期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 “脫水”后的現(xiàn)金流 酒鬼酒第三季度經(jīng)銷商預(yù)打款增幅大跌,山西汾酒應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率破萬(wàn)次 除了業(yè)績(jī)外,白酒企業(yè)的經(jīng)銷商預(yù)打款、回款指標(biāo)及現(xiàn)金流等,也是白酒上市公司“成色”的重要判斷指標(biāo)。 在預(yù)收款指標(biāo)方面,去年上半年白酒呈現(xiàn)了“淡季不淡”的情況,而進(jìn)入第三季度的旺季后,白酒企業(yè)保持大幅增長(zhǎng)。課題組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,1家企業(yè)同比2019年同期增幅980%,8家企業(yè)增幅在100%以上,7家企業(yè)經(jīng)銷商第三季度打款數(shù)額下跌。 其中,截至去年9月30日,水井坊的經(jīng)銷商預(yù)打款為8.71億元,同比2019年同期增加980%,仍然保持高增長(zhǎng)勢(shì)頭;而在上半年創(chuàng)下1072%增幅的酒鬼酒,截至去年9月30日增幅收縮至288%。 “脫水”后白酒企業(yè)前三季度經(jīng)銷商預(yù)付款對(duì)比 從機(jī)構(gòu)券商方面給予的意見來(lái)看,經(jīng)銷商持續(xù)預(yù)打款,說(shuō)明渠道信心仍然非常充足,與此同時(shí)經(jīng)銷商渠道已去庫(kù)存,下游銷售終端對(duì)產(chǎn)品需求度高。但有行業(yè)人士也認(rèn)為,去年白酒行業(yè)經(jīng)銷商打款大幅增長(zhǎng),不排除白酒企業(yè)向渠道經(jīng)銷商加庫(kù)存壓貨的可能,因此要結(jié)合全年情況以及第二年的打款數(shù)額,才能得知相關(guān)企業(yè)是否對(duì)渠道壓貨。 而在銷售回款方面,課題組通過(guò)數(shù)據(jù)留意到,三家白酒企業(yè)前三季度的銷售回款相比2019年同期增加100%以上,4家企業(yè)同比下滑。 “脫水”后銷售回款情況 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額方面,有4家酒企的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為負(fù)數(shù),相比2019年9月30日的5家企業(yè)減少1家,其中老白干酒和天佑德酒(青青稞酒)在去年9月30日的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)為正數(shù)。 課題組統(tǒng)計(jì)后注意到,7家白酒上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額增幅在100%以上,其中迎駕貢酒同比2019年同期增長(zhǎng)1234%。而在課題組此前統(tǒng)計(jì)時(shí)注意到,多家白酒企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額呈現(xiàn)了下滑趨勢(shì),這意味著去年第三季度是白酒上市公司賣貨的旺季。據(jù)了解,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為正,意味著企業(yè)通過(guò)其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)真正獲得了現(xiàn)金。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額的“脫水”對(duì)比 走出疫情影響后,今年白酒行業(yè)還能持續(xù)增長(zhǎng)嗎? 從各項(xiàng)“脫水”的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,除了部分白酒企業(yè)通過(guò)業(yè)務(wù)調(diào)整呈現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)外,白酒行業(yè)真實(shí)的成長(zhǎng)力仍然是平均保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)率。 根據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)1月29日發(fā)布數(shù)據(jù),2021年1-12月,全國(guó)釀酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)釀酒總產(chǎn)量5406.85萬(wàn)千升,同比增長(zhǎng)3.95%;銷售收入8686.73億元,同比增長(zhǎng)14.35%;利潤(rùn)總額1949.33億元,同比增長(zhǎng)30.86%。 綜合整體數(shù)據(jù),2021年白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)地位穩(wěn)健,百億以上規(guī)模的酒企爭(zhēng)奪“行業(yè)第三”,而處于中游的二三線酒企則往100億、50億等目標(biāo)挺進(jìn),與此同時(shí),未上市的白酒企業(yè)尤其是醬香酒企業(yè),增長(zhǎng)力仍不容小覷。 那么在市場(chǎng)環(huán)境逐步擺脫疫情影響后,今年白酒行業(yè)還能保持大規(guī)模增長(zhǎng)嗎? 在諸多券商的眼中,白酒行業(yè)要保持高增長(zhǎng)則需要在存量博弈的基礎(chǔ)上,看高端和次高端產(chǎn)品在市場(chǎng)中的布局。太平洋證券研報(bào)認(rèn)為,白酒的消費(fèi)升級(jí)勢(shì)頭持續(xù),次高端繼續(xù)擴(kuò)容、批價(jià)穩(wěn)步上行;萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為,長(zhǎng)期來(lái)看,高端白酒確定性仍強(qiáng),次高端白酒成長(zhǎng)性凸顯,看好高端、次高端白酒投資機(jī)會(huì);華創(chuàng)證券方面則認(rèn)為,(今年)次高端仍然會(huì)延續(xù)慣性的高增長(zhǎng),至少一季報(bào)可以保障。 與此同時(shí),政策端方面對(duì)白酒行業(yè)仍然是利好大于利空。1月27日,國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于支持貴州在新時(shí)代西部大開發(fā)上闖新路的意見》,意見提出,發(fā)揮赤水河流域醬香型白酒原產(chǎn)地和主產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢(shì),建設(shè)全國(guó)重要的白酒生產(chǎn)基地;今年1月10日,工信部還曾發(fā)布《關(guān)于加快現(xiàn)代輕工產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》,提出針對(duì)年輕消費(fèi)群體和國(guó)外消費(fèi)群體,發(fā)展多樣化、 時(shí)尚 化、個(gè)性化、低度化白酒產(chǎn)品。 但值得注意的是,今年6月白酒“新國(guó)標(biāo)”將落地執(zhí)行,多個(gè)白酒品牌可能不能再稱為“白酒”;與此同時(shí),行業(yè)中熱炒的年份酒概念或有規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)落地;另外,白酒消費(fèi)稅征收是否后移,仍然是懸在白酒行業(yè)頭上的“利劍”。 出品 南都酒水新消費(fèi)指數(shù)課題組