酒業(yè)同行業(yè)償債能力比較分析，評價該企業(yè)的短期償還能力

我咋個知道。。。。我又不是學(xué)財務(wù)的。

償債能力指標分為短期償債能力指標和長期償債能力指標，每類償債能力指標又包含若干相對指標，每一指標都有優(yōu)缺點，還有償債能力分析的數(shù)據(jù)來源通常都是來自財務(wù)報表的，所以數(shù)據(jù)的真實性、準確性也是影響償債能力分析的一個重要因素吧

一、短期償債能力分析指標的缺陷及改進 （一）短期償債能力分析指標存在的缺陷。 （1）分子和分母的計價基礎(chǔ)不一致。流動比率和速動比率兩項指標中的分母（流動負債）一般是按到期終值計算，而分子（流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)）則采用多種計價方法計價，削弱了分析結(jié)果的可靠性。 （2）不能從動態(tài)上反映未來現(xiàn)金流量。短期償債能力分析指標的計算均來自資產(chǎn)負債表的時點值，只能表示企業(yè)在某一特定時刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來資金流量并無因果關(guān)系。 （3）對速動資產(chǎn)的概念界定不統(tǒng)一。速動比率的計算口徑不統(tǒng)一，有的將速動資產(chǎn)界定為“流動資產(chǎn)–存貨”，有的將速動資產(chǎn)界定為“流動資產(chǎn)–存貨–預(yù)付賬款-待攤費用–待處理流動資產(chǎn)損失”；有的將速動資產(chǎn)界定為“流動資產(chǎn)–存貨–預(yù)付款項–待攤費用”，這勢必影響指標的可比性。 （4）未充分考慮流動資產(chǎn)的質(zhì)量。如果將長期積壓物資、無法收回的應(yīng)收賬款作為償債的保證，就會高估企業(yè)的短期償債能力。但如果在計算速動比率時將存貨全部扣除，也是也不合理的。 （5）未考慮預(yù)收賬款的特殊性。預(yù)收賬款是企業(yè)預(yù)先向客戶收取的銷貨款，屬于流動負債，但企業(yè)并不需要以現(xiàn)金形式償還，只需在未來某一時點用存貨償付。因此，預(yù)收賬款對短期償債能力的影響與其他負債不同。 （6）有可能被認為操縱。企業(yè)管理當局有可能為了完成業(yè)績指標，或者處于對外融資的需要，通過瞬時增加流動資產(chǎn)或減少流動負債，人為粉飾流動比率，誤導(dǎo)信息使用者。 （7）不能充分反映企業(yè)的表外融資能力和或有負債。企業(yè)未使用的銀行貸款額度、可立即變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、良好的長期籌資環(huán)境、金額較大的或有負債和擔保等表外事項都沒有通過流動比率和速動比率反映出來。 （二）短期償債能力指標的改進。為使短期償債能力指標更加準確地反映企業(yè)的短期償債能力，使計算結(jié)果更具可比性，筆者認為應(yīng)對短期償債能力指標進行修正、補充和改進： （1）對流動比率中的存貨分別按歷史成本、重置成本或現(xiàn)行成本計價，對計算出來的流動比率進行比較。若在重置成本或現(xiàn)行成本下計算出來的流動比率比存貨按歷史成本計價計算出的流動比率數(shù)值大，表明企業(yè)短期償債能力增強，反之則說明短期償債能力削弱了。 （2）規(guī)范速動資產(chǎn)的概念。速動資產(chǎn)應(yīng)指確有把握能隨時變現(xiàn)的資產(chǎn)，不應(yīng)籠統(tǒng)地界定為流動資產(chǎn)扣減某些項目。筆者認為其構(gòu)成應(yīng)包括貨幣資金、短期有價證券、剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)、賬齡小于1年且剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收賬款凈額、和變現(xiàn)能力很強的存貨凈值。 （3）計算流動比率時，對應(yīng)收賬款應(yīng)按賬齡逐一分級折算變現(xiàn)能力。 （4）計算流動比率時，將預(yù)收賬款作為分子中存貨的減項，而不是作為分母的一部分；計算速動比率時，預(yù)收賬款也應(yīng)從流動負債中扣除。 （5）將表外項目作為短期償債能力指標的必要補充。由于流動比率與速動比率固有的缺陷，會計信息使用者在對企業(yè)短期償債能力進行分析時，還應(yīng)結(jié)合有關(guān)表外因素進行分析，使評價結(jié)果更為準確。 （6）運用現(xiàn)金流動負債比率時，還應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率進行分析。

償債能力比率：1.短期償債能力比率指標（1）營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負債＝長期資本－長期資產(chǎn)流動資產(chǎn)=速動資產(chǎn)+非速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+各種應(yīng)收款項非速動資產(chǎn)=存貨+預(yù)付賬款+一年內(nèi)到期的流動資產(chǎn)+其他流動資產(chǎn)流動負債，是指將在1年（含1年）或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其它暫收應(yīng)付款項、預(yù)提費用和一年內(nèi)到期的長期借款等。（2）流動比率。流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債（3）速動比率。速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負債（4）現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）現(xiàn)金資產(chǎn)/流動負債（5）現(xiàn)金流量比率。現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債2.長期償債能力比率指標（1）資產(chǎn)負債率＝總負債總額/總資產(chǎn)總額（2）產(chǎn)權(quán)比率＝總負債總額/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益（3）長期資本負債率＝非流動長期負債/（非流動長期負債＋所有者權(quán)益）（4）利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費用＝（凈利潤＋利息費用＋所得稅費用）/利息費用（5）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用（6）現(xiàn)金流量債務(wù)比＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額3.影響短期償債能力和長期償債能力的表外因素影響短期償債能力的表外因素：（1）增強短期償債能力的表外因素：①可動用的銀行貸款指標；②準備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；③償債能力的聲譽。（2）降低短期償債能力的表外因素：①與擔保有關(guān)的或有負債；②經(jīng)營租賃合同中的承諾付款；③建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款。影響長期償債能力的其他因素：（1）長期租賃（指經(jīng)營租賃）；（2）債務(wù)擔保；（3）未決訴訟。

財務(wù)報表分析,又稱公司財務(wù)分析,是通過對上市公司財務(wù)報表的有關(guān)數(shù)據(jù)進行匯總、計算、對比,綜合地分析和評價公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。對于股市的投資者來說,報表分析屬于基本分析范疇,它是對企業(yè)歷史資料的動態(tài)分析,是在研究過去的基礎(chǔ)上預(yù)測未來,以便做出正確的投資決定。 . 上市公司的財務(wù)報表向各種報表使用者提供了反映公司經(jīng)營情況及財務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息,但對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側(cè)重點。一般來說,股東都關(guān)注公司的盈利能力,如主營收入、每股收益等,但發(fā)起人股東或國家股股東則更關(guān)心公司的償債能力,而普通股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的發(fā)展前景。 . 此外,對于不同的投資策略,投資者對報表分析側(cè)重不同,短線投資者通常關(guān)心公司的利潤分配情況以及其他可作為“炒作”題材的信息,如資產(chǎn)重組、免稅、產(chǎn)品價格變動等,以謀求股價的攀升,博得短差。長線投資者則關(guān)心公司的發(fā)展前景,他們甚至愿意公司不分紅,以使公司有更多的資金由于擴大生產(chǎn)規(guī)?；蛴糜诠疚磥淼陌l(fā)展。 . 雖然公司的財務(wù)報表提供了大量可供分析的第一手資料,但它只是一種歷史性的靜態(tài)文件,只能概括地反映一個公司在一段時間內(nèi)的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果,這種概括的反映遠不足以作為投資者作為投資決策的全部依據(jù),它必須將報表與其他報表中的數(shù)據(jù)或同一報表中的其他數(shù)據(jù)相比較,否則意義并不大。 . 例如,瓊民源96年年度報表中,你如果將其主營收入與營業(yè)外收入相比較,相信你會作出一個理性的投資決定。所以說,進行報表分析不能單一地對某些科目關(guān)注,而應(yīng)將公司財務(wù)報表與宏觀經(jīng)濟面一起進行綜合判斷,與公司歷史進行縱向深度比較,與同行業(yè)進行橫向?qū)挾缺容^,把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉,得出與決策相關(guān)的實質(zhì)性的信息,以保證投資決策的正確性與準確性。

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力.能否及時償還到期債務(wù),是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標志.企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面.短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力,反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力;長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負債的本金和利息.企業(yè)償債能力分析主要運用以下財務(wù)比率指標.(1)流動比率.流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債流動比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率,是衡量企業(yè)短期風險的指標.從該指標的計算可見:流動比率越高,說明資產(chǎn)的流動性越大,短期償債能力越強.不過,由于各行業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)不同,對資產(chǎn)的流動性的要求也不同.例如,商業(yè)零售企業(yè)所需的流動資產(chǎn),往往要高于制造企業(yè),因為前者需要在存貨方面投入較大的資金.另外,企業(yè)的經(jīng)營和理財方式也影響流動比率.比如,采用寬松信用政策,以賒銷為主的企業(yè),其所需的流動比率就高于那些以現(xiàn)金銷售為主的企業(yè).一般認為流動比率不宜過高也不宜過低,應(yīng)維持在2:1左右,因而也稱之為2與1比率.過高的流動比率,說明企業(yè)有較多的資金滯留在流動資產(chǎn)上未加以更好的運用,如出現(xiàn)存貨超儲積壓,存在大量應(yīng)收賬款,擁有過分充裕的現(xiàn)金等,資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其獲利能力.有時,盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字,但是企業(yè)可能仍然擁有一個較高的流動比率.(2)速動比率.速動比率又稱酸性實驗比率,是指速動資產(chǎn)同流動負債的比率,它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力.速動比率是對流動比率的補充.速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn),等于流動資產(chǎn)減去存貨后的金額,包括貨幣資金,短期投資和應(yīng)收賬款等.存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性最差的一種,其變現(xiàn)不僅要經(jīng)過銷貨和收賬兩道手續(xù),而且存貨中還會發(fā)生一些損失.因此,在分析中將存貨從流動資產(chǎn)中減去,可以更好地表示一個企業(yè)償還短期債務(wù)的能力.一般認為速動比率應(yīng)維持在1:1左右較為理想,它說明1元流動負債有1元的速動資產(chǎn)做保證.如果速動比率大于1,說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù),但同時也說明企業(yè)擁有過多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款;如果速動比率小于1,企業(yè)將會依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù),這就可能造成急需售出存貨帶來的削價損失或舉借新債形成的利息支出.如同流動比率,各企業(yè)的速動比率應(yīng)該根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評價.在對速動比率進行分析時,要注重應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力這一因素的分析.(3)現(xiàn)金比率.現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動負債的比率,反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力.這里所說的現(xiàn)金,是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物.這項比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力.其計算公式為:現(xiàn)金比率=現(xiàn)金÷流動負債這項指標近幾年隨著現(xiàn)金流量信息在財務(wù)分析中受到的關(guān)注而被日益重視,運用它可以更準確地評價企業(yè)短期的償還能力.(4)資產(chǎn)負債率.資產(chǎn)負債率也稱負債比率或舉債經(jīng)營比率,是指負債總額對全部資產(chǎn)總額之比,用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力,反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度.計算公式為:資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額×100%企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負債總額,資產(chǎn)負債率應(yīng)小于100%.如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率較低(50%以下),說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經(jīng)營能力.在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負債資本成本率的條件下,企業(yè)負債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加.因此,所有者總希望利用負債經(jīng)營得到財務(wù)杠桿利益,從而提高資產(chǎn)負債率.但債權(quán)人希望企業(yè)的資產(chǎn)負債率低一些,因為債權(quán)人的利益主要表現(xiàn)在權(quán)益的安全方面.如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率等于甚至大于100%,說明企業(yè)資不抵債,債權(quán)人為維護自己的利益可向人民法院申請企業(yè)破產(chǎn).可見,企業(yè)負債經(jīng)營要適度.(5)有形資產(chǎn)負債率.有形資產(chǎn)負債率是指企業(yè)負債總額與有形資產(chǎn)總額的比率,計算公式為:有形資產(chǎn)負債率=負債總額÷(資產(chǎn)總額-無形資產(chǎn)凈值)×100%這項指標是資產(chǎn)負債率的延伸,是一項更為客觀地評價企業(yè)償債能力的指標.企業(yè)的無形資產(chǎn)如商標,專利權(quán),非專利技術(shù),商譽等,不一定能用來償還債務(wù),可以將其視為不能償債的資產(chǎn),從資產(chǎn)總額中扣除.這項指標的作用及其分析方法與資產(chǎn)負債率基本相同.這里應(yīng)注意,在資產(chǎn)總額中若待攤費用和長期待攤費用的金額較大,在計算該指標時也應(yīng)從資產(chǎn)總額中扣除.(6)產(chǎn)權(quán)比率.產(chǎn)權(quán)比率也稱負債對所有者權(quán)益的比率,是指企業(yè)負債總額與所有者權(quán)益總額的比率.這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一,其計算公式如下:產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷所有者權(quán)益總額×100%

可以通過財務(wù)指標的計算公式來分析償債能力的高低。企業(yè)償債能力分析主要運用以下財務(wù)比率指標.：(1)流動比率.流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債流動比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率,是衡量企業(yè)短期風險的指標.從該指標的計算可見:流動比率越高,說明資產(chǎn)的流動性越大,短期償債能力越強.不過,由于各行業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)不同,對資產(chǎn)的流動性的要求也不同.例如,商業(yè)零售企業(yè)所需的流動資產(chǎn),往往要高于制造企業(yè),因為前者需要在存貨方面投入較大的資金.另外,企業(yè)的經(jīng)營和理財方式也影響流動比率.比如,采用寬松信用政策,以賒銷為主的企業(yè),其所需的流動比率就高于那些以現(xiàn)金銷售為主的企業(yè).一般認為流動比率不宜過高也不宜過低,應(yīng)維持在2:1左右,因而也稱之為2與1比率.過高的流動比率,說明企業(yè)有較多的資金滯留在流動資產(chǎn)上未加以更好的運用,如出現(xiàn)存貨超儲積壓,存在大量應(yīng)收賬款,擁有過分充裕的現(xiàn)金等,資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其獲利能力.有時,盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字,但是企業(yè)可能仍然擁有一個較高的流動比率. (2)速動比率.速動比率又稱酸性實驗比率,是指速動資產(chǎn)同流動負債的比率,它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力.速動比率是對流動比率的補充.速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn),等于流動資產(chǎn)減去存貨后的金額,包括貨幣資金,短期投資和應(yīng)收賬款等.存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性最差的一種,其變現(xiàn)不僅要經(jīng)過銷貨和收賬兩道手續(xù),而且存貨中還會發(fā)生一些損失.因此,在分析中將存貨從流動資產(chǎn)中減去,可以更好地表示一個企業(yè)償還短期債務(wù)的能力.一般認為速動比率應(yīng)維持在1:1左右較為理想,它說明1元流動負債有1元的速動資產(chǎn)做保證.如果速動比率大于1,說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù),但同時也說明企業(yè)擁有過多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款;如果速動比率小于1,企業(yè)將會依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù),這就可能造成急需售出存貨帶來的削價損失或舉借新債形成的利息支出.如同流動比率,各企業(yè)的速動比率應(yīng)該根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評價.在對速動比率進行分析時,要注重應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力這一因素的分析.(3)現(xiàn)金比率.現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動負債的比率,反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力.這里所說的現(xiàn)金,是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物.這項比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力.其計算公式為:現(xiàn)金比率=現(xiàn)金÷流動負債這項指標近幾年隨著現(xiàn)金流量信息在財務(wù)分析中受到的關(guān)注而被日益重視,運用它可以更準確地評價企業(yè)短期的償還能力. (4)資產(chǎn)負債率.資產(chǎn)負債率也稱負債比率或舉債經(jīng)營比率,是指負債總額對全部資產(chǎn)總額之比,用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力,反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度.計算公式為:資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額×100%企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負債總額,資產(chǎn)負債率應(yīng)小于100%.如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率較低(50%以下),說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經(jīng)營能力.在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負債資本成本率的條件下,企業(yè)負債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加.因此,所有者總希望利用負債經(jīng)營得到財務(wù)杠桿利益,從而提高資產(chǎn)負債率.但債權(quán)人希望企業(yè)的資產(chǎn)負債率低一些,因為債權(quán)人的利益主要表現(xiàn)在權(quán)益的安全方面.如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率等于甚至大于100%,說明企業(yè)資不抵債,債權(quán)人為維護自己的利益可向人民法院申請企業(yè)破產(chǎn).可見,企業(yè)負債經(jīng)營要適度. (5)有形資產(chǎn)負債率.有形資產(chǎn)負債率是指企業(yè)負債總額與有形資產(chǎn)總額的比率,計算公式為:有形資產(chǎn)負債率=負債總額÷(資產(chǎn)總額-無形資產(chǎn)凈值)×100%這項指標是資產(chǎn)負債率的延伸,是一項更為客觀地評價企業(yè)償債能力的指標.企業(yè)的無形資產(chǎn)如商標,專利權(quán),非專利技術(shù),商譽等,不一定能用來償還債務(wù),可以將其視為不能償債的資產(chǎn),從資產(chǎn)總額中扣除.這項指標的作用及其分析方法與資產(chǎn)負債率基本相同.這里應(yīng)注意,在資產(chǎn)總額中若待攤費用和長期待攤費用的金額較大,在計算該指標時也應(yīng)從資產(chǎn)總額中扣除. (6)產(chǎn)權(quán)比率.產(chǎn)權(quán)比率也稱負債對所有者權(quán)益的比率,是指企業(yè)負債總額與所有者權(quán)益總額的比率.這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一,其計算公式如下:產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷所有者權(quán)益總額×100%

一、首先,作為財務(wù)會計工作的最終成果,財務(wù)報告具有極為重要的宏觀意義與微觀意義,它構(gòu)成了整個經(jīng)濟信息體系的基礎(chǔ),對于人們科學(xué)進行投資決策與經(jīng)營決策產(chǎn)生直接影響。其次,對于理財人員而言,熟練地掌握財務(wù)報表的分析技術(shù)是一項不容忽視的基本功。通過財務(wù)報表分析,可以深入了解企業(yè)的財務(wù)狀況,判斷企業(yè)價值的生成過程及其理財目標的實現(xiàn)情況,為財務(wù)預(yù)算的編制與財務(wù)控制的順利實施提供依據(jù)。 二、分析企業(yè)償債能力的必要性企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標志,是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證能償還債務(wù)的程度,是債權(quán)人最為關(guān)心的問題,受投資者及股東的普遍關(guān)注。要從根本上確定企業(yè)的市場主體地位,對企業(yè)償債能力的分析以及建立企業(yè)自有資本金制度十分必要。因此,要加強企業(yè)的市場競爭力,使企業(yè)在競爭日益激烈的市場經(jīng)濟下不斷發(fā)展壯大,對企業(yè)償債能力的分析尤為重要。 《財務(wù)報表閱讀與分析》http://www.goldenfinance.com.cn/course-67.htm

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%詳細參考：http://baike.baidu.com/view/134674.htm希望對你有幫助！

財務(wù)指標是根據(jù)財務(wù)報表有關(guān)數(shù)據(jù)計算出來的，用以衡量和評價企業(yè)近期和遠期財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及收益能力的經(jīng)濟指標。對財務(wù)指標進行查證，一般要將被查期間的財務(wù) 指標，同近幾期被查單位或同行業(yè)同類指標進行比較分析，對波動大的指標要重點查證。 一、短期償債能力的查證 短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償付流動負債的能力。一般來說，短期償債能力越強，說明企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)能力越強，其經(jīng)營處境也越好。反映企業(yè)短期償債能力的指標 很多，實務(wù)中常用的有流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標。 1．流動比率 流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負債的比率關(guān)系，表示企業(yè)用其流動資產(chǎn)償還流動負債的綜合能力。其計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債 上式中的流動資產(chǎn)是指資產(chǎn)負債表中流動資產(chǎn)項目，包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款；流動負債包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付福利費、應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤、其他應(yīng)付款和一年內(nèi)到期的長期負債等。 一般認為，這一比率以2：1比較適當。因為假定企業(yè)面臨償還全部流動負債的情況，它能用其中一半的流動資產(chǎn)償還債務(wù)，還有另一半流動資產(chǎn)可用于繼續(xù)生產(chǎn)而不致影響持 續(xù)經(jīng)營。而如果這一比率較低，則意味著企業(yè)短期償債能力不強，因為企業(yè)不可能用大部分甚至全部流動資產(chǎn)償還短期債務(wù)，否則就無法持續(xù)經(jīng)營。而如果這一比率過高，說明企業(yè)可能不善舉債經(jīng)營，經(jīng)營者過于保守。從查證人員e69da5e6ba903231313335323631343130323136353331333335316566的角度看，流動比率高要比流動比率低查證風險小。 流動比率雖然能夠在一定程度上看出企業(yè)的短期償債能力，但它也有局限性。一是不同的行業(yè)資金運轉(zhuǎn)的周期不同，資金周轉(zhuǎn)的速度也不同。一般來說，資金運轉(zhuǎn)周期越短，流動比率就越低。因此，查證人員分析流動比率時，應(yīng)結(jié)合不同的行業(yè)特點進行評價。二是不同的行業(yè)或企業(yè)流動資金的構(gòu)成不同，有的存貨多，有的存貨少；有的存貨周轉(zhuǎn)快，有的存貨周轉(zhuǎn)慢，甚至有積壓。因此，查證人員在分析流動比率時，還應(yīng)分析速動比率。 2．速動比率 速動比率是指速動資產(chǎn)與流動負債的比率關(guān)系。速動資產(chǎn)是指貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等各項可以迅速變現(xiàn)、用以償付流動負債的流動資產(chǎn)。在流動資產(chǎn)中，存貨變現(xiàn)能力較差，在有冷背殘次品時更甚；待攤費用是應(yīng)由以后年度承擔的支出，更無變現(xiàn)能力，因此，這兩項不包括在速動資產(chǎn)之內(nèi)。由此可見，速動比率比流動比率更能表明一個企業(yè)的短期償債能力。其計算公式如下： 速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債 一般認為，速動比率保持在1：1以上，即速動資產(chǎn)至少與 流動負債相等，才具有良好的短期償債能力，財務(wù)狀況較好，企業(yè)才有足夠的財務(wù)能力在短期內(nèi)償還債權(quán)人的短期債務(wù)。如果速動比率小于1，說明企業(yè)必須變賣部分存貨才能償付短期債務(wù)，而這很可能導(dǎo)致存貨變賣損失，甚至影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。不過，這也不能一概而論，因為速動比率是假定企業(yè)一旦面臨財務(wù)危機或辦理清算時，在存貨和待攤費用難以或無法立即變現(xiàn)的情況下，企業(yè)以速動資產(chǎn)償付流動負債的能力，所以，這一比率在反映企業(yè)應(yīng)付財務(wù)危機能力時比較有用。此外，在評價速動比率時，同流動比率一樣，也要結(jié)合考慮行業(yè)的性質(zhì)、企業(yè)特點和速動資產(chǎn)的構(gòu)成等因素，才能作出正確的評價。 在查證中，查證人員可以運用這一指標分析企業(yè)是否面臨財務(wù)困境，以確定可接受的查證風險。 3．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)收回應(yīng)收賬款的能力，它是指在一定會計期間內(nèi)賒銷凈額與應(yīng)收賬款全年平均余額的比率關(guān)系。這一指標說明年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn) 為現(xiàn)金的能力，體現(xiàn)了應(yīng)收賬款的有效性和周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款的有效性表示應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金時，是否會發(fā)生賬款的損失；應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度表示應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速 度。它們都能說明用應(yīng)收賬款償還短期債務(wù)的能力：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，越有效(壞賬損失越少)，償債能力就越強。其計算公式如下： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額÷應(yīng)收賬款全年平均余額 上式中，分子為賒銷凈額，不包括現(xiàn)銷。因此，在計算這一指標時，查證人員應(yīng)分析有關(guān)資料，確定賒銷凈額，而不能用銷售收入凈額代替賒銷凈額，否則就不能正確分析應(yīng)收賬款的回收能力。但在搜集不到有關(guān)賒銷資料，或在與其他企業(yè)用銷售收入凈額計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作比較時，也可用銷售收入凈額，即用賒銷和現(xiàn)銷的總數(shù)來計算。 分母為因賒銷引起的應(yīng)收賬款，要用平均余額計算。平均余額可以月、季或年末余額計算。應(yīng)收票據(jù)一般發(fā)生壞賬損失的可能性很小，且可隨時貼現(xiàn)，因此可不列入分母；但如果要計算全部應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率，則要列入分母。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明的是應(yīng)收賬款在一年內(nèi)可以周轉(zhuǎn)幾次。一般來說，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款回收的能力越強；反之，說明應(yīng)收賬款回收的能力越差，發(fā)生壞賬的可能性越大。為了更直觀地分析應(yīng)收賬款的回收能力，還可以把應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)轉(zhuǎn)換成應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或應(yīng)收賬款平均賬齡。其計算公式如下： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=30÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少或平均賬齡越短，說明應(yīng)收賬款占用的營運資金越少，變現(xiàn)速度越快，短期償債能力越強。 在查證時，查證人員可以通過分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來分析應(yīng)收賬款的回收能力，以確定企業(yè)是否有資金被大量占用，從而影響到企業(yè)的經(jīng)營效益。如果發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與前期相比有較大的變動，應(yīng)注意是否有人為虛增銷售額的情況。 4．存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)銷售成本與存貨平均余額的比率關(guān)系。它反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，并檢查企業(yè)推銷商品、經(jīng)營業(yè)績和償付短期債務(wù)的能力。其計算公式如下： 存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷存貨全年平均余額 上式中，銷售成本是指一年中銷售的產(chǎn)品全部成本，可從損益表中取得。存貨全年平均余額計算方法同應(yīng)收賬款平均余額相似，但在季節(jié)性很強的企業(yè)，以每月存貨平均余額計算較好。 一般而言，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。因為存貨周轉(zhuǎn)率高，說明存貨使用效率高，存貨積壓的風險低，變現(xiàn)能力也強。但是，不同的行業(yè)、不同的經(jīng)營方式，存貨周轉(zhuǎn)率也會不一致。一般商業(yè)企業(yè)比工業(yè)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率高，手工作業(yè)企業(yè)比機械加工企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率高。因此，這一指標只有同本行業(yè)或本企業(yè)不同時期相比才具有意義。 存貨周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，為了更直觀地反映存貨周轉(zhuǎn)的時間，還可把這一指標轉(zhuǎn)換成存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，其計算公式如下： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明存貨占用營運資金的天數(shù)越少，經(jīng)營效益越高。 在查證時，通過分析存貨周轉(zhuǎn)率，可以看出存貨在銷售及生產(chǎn)經(jīng)營方面可能存在的問題。查證人員還可以將存貨周轉(zhuǎn)率再分解成材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率，從而進一步分析哪些存貨可能存在問題，確定進一步查證的方向。 二、長期償債能力的查證 長期償債能力說明企業(yè)償付長期債務(wù)的能力，從中可以看出長期經(jīng)營的能力。在查證時，常用的分析指標有負債比率、固定資產(chǎn)對長期負債的比率、獲取利息倍數(shù)等。 1．負債比率 負債比率也稱資產(chǎn)負債率或舉債經(jīng)營比率，是指企業(yè)負總額對資產(chǎn)總額的比率關(guān)系，即企業(yè)負債總數(shù)占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重，說明企業(yè)對所舉的債務(wù)予以償還的保證程度。負債比率高，說明債務(wù)比重高，企業(yè)用其資產(chǎn)償還債務(wù)的保證程度低；負債比率低，說明債務(wù)比重低，企業(yè)用其資產(chǎn)償還債務(wù)的保證程度高。其計算公式如下： 負債比率=負債總額÷資產(chǎn)總額 不同的主體，對企業(yè)應(yīng)保持多高的負債比率有不同的看法。企業(yè)一般期望負債比率高些，而債權(quán)人則希望負債比率低些。一般認為，負債比率為0．5，即當負債占總資產(chǎn)50％時比較適當。過高，說明負債過多，或所有者投入的資金較少，企業(yè)償債能力較差；過低，則說明企業(yè)經(jīng)營者不善舉債經(jīng)營，經(jīng)濟效益不會明顯提高。 在查證時，查證人員通過對負債比率的分析，可以看出企業(yè)全部的負債程度。如果負債比率過高，則企業(yè)陷入財務(wù)困境的可能性較大，應(yīng)特別予以注意。 2．固定資產(chǎn)對長期負債的比率 固定資產(chǎn)對長期負債的比率，是指固定資產(chǎn)凈額與長期負債之間的比率關(guān)系；它說明企業(yè)潛在的舉債能力，特別是需要用固定資產(chǎn)作抵押借人長期借款的能力。其計算公式如 下： 固定資產(chǎn)對長期負債的比率=固定資產(chǎn)凈額/長期負債總額 一般來說，固定資產(chǎn)對長期負債的比率以大于1較好，這說明企業(yè)有足夠的固定資產(chǎn)作擔保借人長期借款。這一比率越大，也說明企業(yè)未能充分利用銀行借款，或企業(yè)獲利能力較差，無力或難以取得銀行借款。 查證人員分析固定資產(chǎn)對長期負債的比率，可以從中看出企業(yè)目前和長遠的經(jīng)營能力，評價企業(yè)現(xiàn)在和今后的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 3．獲取利息倍數(shù) 獲取利息倍數(shù)是指企業(yè)在一定會計期間獲得的可供支付利息的利潤與所支付的利息費用之間的比率關(guān)系，它反映企業(yè)用獲得的利潤支付利息費用的能力。其計算公式如下： 獲取利息倍數(shù)=(利潤+利息費用)÷利息費用 上式分子中的利潤，可以用稅前利潤，也可以用稅后利潤。不過一旦確定，不能隨便變動，以保持指標的可比性。一般來說，獲取利息倍數(shù)越高，說明企業(yè)有足夠的利潤償還債務(wù)，償債能力也越強。但獲取利息倍數(shù)過高，也可能表明企業(yè)借入的款項過少，企業(yè)不敢或無力借入銀行借款，也不是一種好現(xiàn)象。獲取利息倍數(shù)過低，說明企業(yè)獲利能力較差，或企業(yè)因借入過多的借款而債臺高筑，償債能力很差。 查證人員分析獲取利息倍數(shù)，可以從中看出企業(yè)目前的獲利能力及今后的償債能力，以判斷企業(yè)是否面臨財務(wù)困境。 上述幾個反映企業(yè)償債能力的指標都有不足之處，即僅限于各項目之間的比率關(guān)系，而未涉及與償還債務(wù)、支付利息密切相關(guān)的獲利能力。因此，查證過程中在分析企業(yè)償債能力的同時，還應(yīng)分析其獲利能力。 三、獲利能力的查證 企業(yè)的主要經(jīng)營目的，就是有效地運用其經(jīng)濟資源，獲取更多的利潤。企業(yè)獲利能力良好，不僅能滿足投資人的愿望，保障債權(quán)人的利益，還是擴大經(jīng)營規(guī)模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來源的前提條件。因此，查證人員要充分注意對企業(yè)獲利能力的審查，結(jié)合前述各項指標，對企業(yè)目前和今后的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出正確的評價。對獲利能力進行審查，通常有毛利率、銷售利潤率、每股凈利等指標。 1．毛利率 毛利率是指銷售毛利與銷售收入之間的比率，其中銷售毛利等于銷售收入減去銷售成本。這一指標反映銷售收入與銷售成本之間的關(guān)系，以及每一元銷售額可以帶來多少利潤。 其計算公式如下： 毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）/銷售收入凈額×l00％ 一般來說，毛利率越高，經(jīng)濟效益也越好。但不同的企業(yè)毛利率高低不同，一般商業(yè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較快，其毛利率要比工業(yè)企業(yè)低一些。不過，對某一特定企業(yè)來說，在無特殊情況下，毛利率一般是相對穩(wěn)定的。 在分析毛利率時，查證人員可以利用這一指標評價產(chǎn)品售價、銷售稅金、銷售成本等因素對利潤的影響，也可用以估計企業(yè)發(fā)生的管理費用、銷售費用、財務(wù)費用的合理性。．如果本期的毛利率與往年相比有較大幅度的變動，應(yīng)結(jié)合其他指標進行分析，進一步查明原因。 2．銷售利潤率 銷售利潤率是稅后利潤與銷售收入凈額的比率關(guān)系，它說明企業(yè)每取得一元銷售收入可獲得多少凈收益。其計算公式如下：銷售利潤率=稅后利潤÷銷售收入凈額×100％ 該公式的分子也可用稅后利潤加上利息支出計算，因為利息支出實際上也是企業(yè)新創(chuàng)價值的一部分，這樣便于企業(yè)前后期及與同行業(yè)進行比較。在查證中，為了便于計算，用上式即可。 銷售利潤率通常與毛利率結(jié)合在一起使用，用以分析企業(yè)的獲利能力及指標變動可能存在的問題。因為銷售利潤率說明總的獲利情況，其中還有不少非銷售因素；而毛利率只說明與銷售有關(guān)的獲利情況，兩者結(jié)合起來更有利于分析。 3．每股凈利 每股凈利是指股份制企業(yè)稅后利潤與發(fā)行在外的普通股之間的比率關(guān)系，它表明普通股的盈利水平。該指標排除了外來資金的因素，更能看出企業(yè)的獲利能力，也更能引起投資者的關(guān)注。其計算公式如下： 每股凈利=稅后利潤÷普通股平均股數(shù) 上式分母中的普通股平均股數(shù)是指按一個會計期間內(nèi)的普通股平均計算的股票數(shù)量。如果發(fā)行在外的普通股有變化時，要進行加權(quán)平均。加權(quán)平均后的普通股股數(shù)，可以根據(jù)會計期間內(nèi)的時間比例，將新增加的股數(shù)加以折算。 該指標也可用于非股份制，企業(yè)，使用時把普通股平均股數(shù)改成資本金總額即可，但名稱應(yīng)改為資本金利潤率，即：資本金利潤率=稅后利潤÷資本金總額