如何看待茅臺(tái)機(jī)構(gòu)減持，季度報(bào)告顯示機(jī)構(gòu)減少持股減少代表什么 知乎

季報(bào)，半年報(bào)，年報(bào)都會(huì)公布那些券商進(jìn)入或退出，包括購(gòu)買數(shù)額較大的自然人。如果所有券商都大幅減持，則后期大家都不看好這家公司的未來(lái)發(fā)展。

期待看到有用的回答！

股東減持 一般意義上 都是看作為利空來(lái)對(duì)待！但股票市場(chǎng) 爾虞我詐，主力可以利用減持的利空來(lái)誘空 嚇跑傳統(tǒng)思維的小散。。。主力太狡猾，每一招都有正反兩面，多留心了。。。

應(yīng)該不是吧。

前7712。 增持與減持是相反的操作或者狀態(tài)。增持就是增加持有股票的數(shù)量，通過(guò)買入股票得以實(shí)現(xiàn)；減持即是減少持有股票的數(shù)量，通過(guò)賣出手中所持股票實(shí)現(xiàn)。一般來(lái)說(shuō)股票市場(chǎng)走勢(shì)向好時(shí)要增加持股數(shù)量，以求取得更多的收益；股票市場(chǎng)下跌走勢(shì)時(shí)要減少持股數(shù)量，以求下跌損失降低。 增持就買，減持就賣。 后66824。 前連后?老??

機(jī)構(gòu)減持通常被視為利空信號(hào), 因?yàn)闄C(jī)構(gòu)通常具有資金量大, 持有周期長(zhǎng), 專業(yè)度高等特點(diǎn), 如果機(jī)構(gòu)增持了某股票通常認(rèn)為是對(duì)這個(gè)股票的長(zhǎng)期投資認(rèn)可, 因此后市看多, 反之亦然. 這些可以通過(guò)觀察龍虎榜的交易席位看到機(jī)構(gòu)和游資的動(dòng)作.個(gè)人增持是股本分散的體現(xiàn), 說(shuō)明籌碼集中度降低, 為后市的不確定性形成隱患, 因此短期通?？纯? 另外一個(gè)股票的股東數(shù)過(guò)多, 會(huì)為主力拉升造成不便, 因此很有可能會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的震蕩洗盤, 增加籌碼集中度, 為后市漲跌動(dòng)作提供便利.

滬指收?qǐng)?bào)2594.83點(diǎn)，跌2.26%，再失2600以下為事件新聞原稿，供參考:網(wǎng)易財(cái)經(jīng)10月24日訊 白酒股持續(xù)大跌，今世緣、古井貢酒、洋河股份、口子窖、伊力特等白酒股均跌超5%，食品飲料、醫(yī)藥等大消費(fèi)板塊也全線走弱。國(guó)泰君安表示，節(jié)后白酒經(jīng)銷商信心邊際走弱，名酒挺價(jià)壓力漸顯，維持子板塊謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。近期國(guó)君食品對(duì)上海、廣東、福建、湖南等白酒經(jīng)銷商進(jìn)行節(jié)后渠道調(diào)研，渠道反饋雙節(jié)期間名酒銷售情況良好、但亦只在預(yù)期之內(nèi)；而節(jié)后隨著經(jīng)濟(jì)下行對(duì)消費(fèi)者信心的影響，除飛天茅臺(tái)依舊良好外，節(jié)后白酒銷售顯現(xiàn)邊際走弱的趨勢(shì)。對(duì)于白酒股遭瘋狂拋售的情況，有受訪者認(rèn)為主要是由于機(jī)構(gòu)集體被動(dòng)減持所致。而對(duì)于A股整體反彈受阻的情況，有機(jī)構(gòu)人士表示由于大盤影響因素眾多，難以判斷短期漲跌走勢(shì)，但可以確定的是從熊轉(zhuǎn)牛絕非一蹴而就之事，短期沖高過(guò)度回調(diào)也在情理之中。除了被動(dòng)減持外，也不排除獲利盤或解套盤因反彈而主動(dòng)減倉(cāng)白酒股的情況。此外，從滬深股通數(shù)據(jù)來(lái)看，貴州茅臺(tái)、洋河股份和五糧液還分別遭遇北上資金凈賣出4.66億、2.38億和1.44億。

要發(fā)展，不拆遷不行；要拆遷，不依法不行。關(guān)鍵是要找到地方發(fā)展和群眾利益的結(jié)合點(diǎn)。據(jù)了解，當(dāng)?shù)攸h委、政府已對(duì)有關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行了責(zé)任追究，積極進(jìn)行整改，正深入做好群眾工作推進(jìn)依法拆遷。早知如此，何必當(dāng)初，不過(guò)亡羊補(bǔ)牢，未為晚矣。個(gè)人認(rèn)為，今后處理類似事件中：一是對(duì)是否拆遷必須科學(xué)認(rèn)真論證，必須著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)、著眼大局、著眼多數(shù)人的利益審視是否需要拆遷；二是確定拆遷后，要把工作做細(xì)做透，充分征求涉及市民意見(jiàn)，盡最大可能考慮他們的合法利益，在此基礎(chǔ)上制定合法、合理的拆遷方案；三是拆遷工作要公開、公正、透明，不能厚此薄彼，更不能優(yōu)親厚友，讓利益涉及各方公開評(píng)判；四是要組織足夠干部力量（盡可能讓部分群眾代表參與）通過(guò)召開各種會(huì)議、進(jìn)入拆遷戶家中耐心細(xì)致做思想發(fā)動(dòng)工作，特別要換位思考，理解拆遷對(duì)象的情感，幫助其解決具體困難，使其積極支持和參與拆遷；五是對(duì)反復(fù)做工作，充分考慮了合法利益仍然漫天要價(jià)、無(wú)理阻撓拆遷的，要依法進(jìn)行拆遷，不能因?yàn)闃O少數(shù)人而影響大多數(shù)、影響發(fā)展大局。以上觀念僅是個(gè)人一管之見(jiàn)，僅供參考。

不了了之，都是這么辦的

兩面性，大股東不減持，莊家不敢做。如與莊合作，減持可能意味價(jià)格見(jiàn)頂。

大小非減持優(yōu)惠方案(按地稅90％獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)算) (實(shí)際個(gè)人只交稅20%-20%×40%×90%=12.8%)(個(gè)人限售股減持稅收優(yōu)惠、大小非減持、原始股減持、拋售員工股、高管離職賣股票) 自2010年1月1日起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅。限售股轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅，以限售股持有者為納稅義務(wù)人，以個(gè)人股東開戶的證券機(jī)構(gòu)為扣繳義務(wù)人。限售股個(gè)人所得稅由證券機(jī)構(gòu)所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)征收管理。 減稅方案：一. 按限售股減持征收個(gè)人所得稅總額的36%（地方稅收留存的90%）支付獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用。目前采取如下兩種方式操作：1）減持成交金額不到一億的投資者可以享受應(yīng)納稅總額地方留存的90%給予優(yōu)惠返還。二次征稅不要求強(qiáng)制執(zhí)行。2）減持成交金額超過(guò)1億以上的投資者可以享受應(yīng)納稅總額地方留存的100%返還，二次征收要求執(zhí)行（有納稅憑證）。二. 該獎(jiǎng)勵(lì)政策從2012年3月12日起執(zhí)行，有效期3年。如遇國(guó)家財(cái)稅政策調(diào)整而做相應(yīng)調(diào)整。三. 上市公司自然人股東限售股減持獎(jiǎng)勵(lì)于繳納稅收全部入庫(kù)（一般為交易次月15日之前進(jìn)行納稅申報(bào)及清算）后7個(gè)工作日內(nèi)兌現(xiàn)。應(yīng)納稅所得額=限售股轉(zhuǎn)讓收入-(限售原始值+合理稅費(fèi))如果納稅人未能及時(shí)提供完整真實(shí)的限售股原值憑證的，一律按照限售股轉(zhuǎn)讓收入的15%核定限售股原值和稅費(fèi)。證券公司預(yù)扣預(yù)繳的個(gè)人所得稅，在規(guī)定時(shí)間上繳當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門納稅保證金賬戶后，按照國(guó)家相關(guān)規(guī)定，稅務(wù)部門必須將其60%上繳國(guó)庫(kù)，40%地方財(cái)政留存。對(duì)于地方財(cái)政留存部分的可以90%返回給客戶。高額的稅收優(yōu)惠，大大降低了客戶的限售股減持成本。 (實(shí)際個(gè)人只交稅20%-20%×40%×90%=12.8%)案例：若個(gè)人應(yīng)繳稅款為100萬(wàn)，則其中60萬(wàn)上繳中央，40萬(wàn)歸地方政府所得，地方政府以此作為計(jì)提總額獎(jiǎng)勵(lì)90%，納稅人可獲政府財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)36萬(wàn)。

根據(jù)新的減持規(guī)定,大股東、持有首次公開發(fā)行股票前發(fā)行股份的股東每年可以通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持4%股權(quán)（每3個(gè)月1%），通過(guò)大宗交易可以減持8%（每90日不超過(guò)2%），全年可以通過(guò)兩種減持方式減持總股本的12%股份。非公開發(fā)行股份獲得的股票的股東（包括定增、并購(gòu)重組）在鎖定期滿12月后每年可以通過(guò)集中競(jìng)價(jià)最多可減持4%股權(quán)（每3個(gè)月1%），通過(guò)大宗交易可以減持8%的股權(quán)，全年最大可減持總股本12%的股權(quán)）；若持股比例剛好大于8%一點(diǎn)點(diǎn)，通過(guò)大宗交易可以減持8%的股權(quán)，則剩余部分通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持比例50%，另外50%只能第3年減持了?？纯词袌?chǎng)反應(yīng)，逐一解讀：1.持有特定股份的股東，無(wú)論其持股比例，在任意連續(xù)90日內(nèi)，通過(guò)競(jìng)價(jià)交易減持的解禁限售股不得超過(guò)總股本的1%！這個(gè)1%的規(guī)定沒(méi)確定沒(méi)有變，但是從大股東，變成了特定股東：可以理解為除散戶外的所有股東，包括IPO前的股東及定增入股的股東！打個(gè)比方，你持股4.99%，按之前的規(guī)定算是小股東，可以一下子清倉(cāng)減持，現(xiàn)在是90天內(nèi)只準(zhǔn)賣1%！2.通過(guò)大宗交易方式減持股份，在連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的2%，且受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓！之前大宗交易就是個(gè)大漏洞，所有的清倉(cāng)式減持，都是通過(guò)大宗交易出掉的！現(xiàn)在最多只能減持2%，且接盤方必須鎖倉(cāng)6個(gè)月，這風(fēng)險(xiǎn)太大了，估計(jì)沒(méi)多少機(jī)構(gòu)還愿意接這個(gè)盤的！也就是說(shuō)，3個(gè)月之內(nèi)，大股東最多只能減持3%的股份，其中大宗交易的2%接盤方要鎖倉(cāng)半年，所以市場(chǎng)承受的拋壓也就是1%！3.通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份導(dǎo)致喪失大股東身份的，出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守減持比例和信息披露的要求！董監(jiān)高辭職的，仍須按原定任期遵守股份轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定等等。這個(gè)漏洞堵的也好，避免通過(guò)野路子玩清倉(cāng)式減持的！比如董監(jiān)高，以前辭職半年之后就可以清倉(cāng)了，現(xiàn)在每年最多減持持股的25%！4.減持上市公司非公開發(fā)行股份的在解禁后12個(gè)月內(nèi)不得超過(guò)其持股量的50%。這個(gè)才是大招，是最大的利好！最主要受益的還是去年6月之后定增的公司，本來(lái)馬上就解禁，可以全清掉，這一搞就只能賣一半了！去年全年定增規(guī)模高達(dá)1.7萬(wàn)億，其中大股東參與的鎖定3年，今年不用考慮；機(jī)構(gòu)只鎖1年，馬上就解禁了；再加上前幾年定增、馬上解禁的大股東，今年的解禁規(guī)模高達(dá)一萬(wàn)多億！新規(guī)12個(gè)月內(nèi)只能賣一半，相當(dāng)于接近萬(wàn)億的解禁籌碼不讓賣了?。ň唧w數(shù)據(jù)等待專業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)統(tǒng)計(jì)）5.協(xié)議轉(zhuǎn)讓中單個(gè)受讓方受讓股份的比例不得低于總股本的5%這個(gè)之前也是漏洞，持股5%以下就不算大股東了，可以隨便賣，算是變相減持的一條路，這個(gè)漏洞也被堵上了！6.細(xì)化披露要求：在減持實(shí)施的15日前公告減持計(jì)劃，披露減持股份的數(shù)量、來(lái)源、原因、時(shí)間區(qū)間、價(jià)格區(qū)間等信息；在減持時(shí)間或數(shù)量過(guò)半時(shí)，公告減持進(jìn)展；在減持實(shí)施完畢后，公告減持結(jié)果。提前15天公告，這個(gè)規(guī)定之前就有，這次是多了一個(gè)事中公告，即時(shí)間或數(shù)量過(guò)半時(shí)的公告，用處不大，但散戶多知道一些信息，還是有好處的！7.所有符合《實(shí)施細(xì)則》相關(guān)規(guī)定的市場(chǎng)主體，即《實(shí)施細(xì)則》發(fā)布日起，持股5%以上股東和控股股東、持有特定股份的股東以及上市公司董監(jiān)高，均應(yīng)遵守細(xì)則的減持規(guī)定。這個(gè)才是狠招，周五放消息出來(lái)，周六直接關(guān)門打狗，還沒(méi)跑的大股東、小股東、機(jī)構(gòu)們，節(jié)后想跑也跑不了啦！三種減持方式新老對(duì)比我們先來(lái)看下幾種減持方式的新老對(duì)比：011、協(xié)議轉(zhuǎn)讓舊規(guī)：通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份并導(dǎo)致股份出讓方不再具有上市公司大股東身份的，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后六個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守：1.上市公司大股東計(jì)劃通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15 個(gè)交易日前預(yù)先披露減持計(jì)劃。2.上市公司大股東減持計(jì)劃的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：擬減持股份的數(shù)量、來(lái)源、減持時(shí)間、方式、價(jià)格區(qū)間、減持原因。3.上市公司大股東在三個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過(guò)公司股份總數(shù)的百分之一。新規(guī)新增內(nèi)容：通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份并導(dǎo)致股份出讓方不再具有上市公司大股東身份的，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后6 個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守：1.上市公司大股東、董監(jiān)高計(jì)劃通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15 個(gè)交易日前向證券交易所報(bào)告并預(yù)先披露減持計(jì)劃，由證券交易所予以備案。2.上市公司大股東在3 個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%。股東通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后6 個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守：1.股東通過(guò)證券交易所減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定的比例限制。022、大宗交易舊規(guī)：無(wú)新規(guī)：上市公司大股東通過(guò)大宗交易方式減持股份，或者股東通過(guò)大宗交易方式減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所關(guān)于減持?jǐn)?shù)量、持有時(shí)間等規(guī)定。033、集中競(jìng)價(jià)舊規(guī)：上市公司大股東計(jì)劃通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15 個(gè)交易日前預(yù)先披露減持計(jì)劃。上市公司大股東在三個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過(guò)公司股份總數(shù)的百分之一。新規(guī)：上市公司大股東在3 個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%。股東通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定的比例限制。股東持有上市公司非公開發(fā)行的股份，在股份限售期屆滿后12 個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持的數(shù)量，還應(yīng)當(dāng)符合證券交易所規(guī)定的比例限制。適用前三款規(guī)定時(shí)，上市公司大股東與其一致行動(dòng)人所持有的股份應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。我們看一下交易所出的細(xì)則：1、覆蓋對(duì)象以前對(duì)上市公司董監(jiān)高有所規(guī)定，現(xiàn)在擴(kuò)大到了IPO前持有公司股份的股東，以及通過(guò)非公開發(fā)行（定增）持有股份的股東2、集中競(jìng)價(jià)大股東減持或者特定股東減持，采取集中競(jìng)價(jià)交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%。持有上市公司非公開發(fā)行股份的股東，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持該部分股份的，除遵守前款規(guī)定外，自股份解除限售之日起12個(gè)月內(nèi)，減持?jǐn)?shù)量不得超過(guò)其持有該次非公開發(fā)行股份數(shù)量的50%。3、協(xié)議轉(zhuǎn)讓大股東減持或者特定股東減持，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的，單個(gè)受讓方的受讓比例不得低于公司股份總數(shù)的5%4、大宗交易大股東減持或者特定股東減持，采取大宗交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的2%。大宗交易的出讓方與受讓方，應(yīng)當(dāng)明確其所買賣股份的數(shù)量、性質(zhì)、種類、價(jià)格，并遵守本細(xì)則的相關(guān)規(guī)定。受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所受讓的股份。解讀：1、覆蓋對(duì)象擴(kuò)大到了PE機(jī)構(gòu)，定增機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)不能以后一賣了之套現(xiàn)走人了。定增限售期滿了也只能賣一半，流動(dòng)性大減。對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)的私募股權(quán)基金而言，項(xiàng)目估值要往下調(diào)整了。2、特定股東通過(guò)大宗交易減持，受讓方6個(gè)月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，而且規(guī)模限制在2%。現(xiàn)在很多大宗交易都是打折接貨后在后面幾個(gè)交易日連續(xù)集合競(jìng)價(jià)在市場(chǎng)上拋售獲利的。這樣一來(lái)大宗交易受影響太大。持有6個(gè)月股價(jià)都不知道到哪兒去了，誰(shuí)還敢買？3、對(duì)大股東和特定股東而言，相當(dāng)于股份的流動(dòng)性大大降低。這樣，銀行對(duì)這些股票質(zhì)押的就要重新評(píng)估，調(diào)整質(zhì)押率了，可能會(huì)要求質(zhì)押更多股份。股票質(zhì)押的質(zhì)押率會(huì)降低。4、上市前各種代持會(huì)增加，大家都把股份分散到5%以下，你代持我，我代持你，互利互惠，堅(jiān)決不當(dāng)“特定股東”。5、如果不算協(xié)議轉(zhuǎn)讓和大宗交易的話，通過(guò)集合競(jìng)價(jià)減持一年只能減持4%。對(duì)大股東而言，如果是30%的控股比例，光減持完就要7年多….6、對(duì)PE而言，持股10%肯定不合算了，還不如每個(gè)都持股4.9%，這樣悄悄地走，誰(shuí)都管不了..

說(shuō)實(shí)話，這樣子令人感到很尷尬。44

第五條 大股東減持或者特定股東減持，采取大宗交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的2%。大宗交易的出讓方與受讓方，應(yīng)當(dāng)明確其所買賣股份的數(shù)量、性質(zhì)、種類、價(jià)格，并遵守本細(xì)則的相關(guān)規(guī)定。受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所受讓的股份。現(xiàn)在定增退出的模式一般采用大宗代持的形式，通過(guò)大宗交易的方式將股票過(guò)戶到代持方，只需支付前端固定利息即可，期滿后可以根據(jù)現(xiàn)實(shí)需要進(jìn)行回購(gòu)或者由代持方按指令賣出，過(guò)渡了受讓方6個(gè)月不得轉(zhuǎn)讓的時(shí)間，另外股東可以在低位減持從而達(dá)到避稅的一個(gè)目的。上市公司鎖定期代（減）持民間第一機(jī)構(gòu)。目前已完成代持規(guī)模百億。專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)，專業(yè)的代持操作團(tuán)隊(duì)。整個(gè)流程三天內(nèi)完成。歡迎咨詢

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