茅臺長期毛利率是多少，白酒總經(jīng)銷和二級分銷商之間價格應(yīng)該相差多少

價格在每瓶1.5元左右。

加前提之階段上去先，品牌開拓期為毛利率30%，品牌成長期毛利率15%，品牌成熟期毛利率6%。

白酒的平均毛利潤率高達(dá)80%以上。白酒的利潤：以現(xiàn)在的市場來看，一瓶1200塊錢的茅臺酒，所投入的成本差不多只有100塊多一點，而當(dāng)銷售完成后，除去各種費用，一瓶茅臺能夠賺到600元錢的利益，這樣的收入可以說是相當(dāng)可觀了。社會的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生活水平的提高，大小的聚會，都離不開酒水，所以做白酒行業(yè)的代理先下來看還是有很大的市場空間的。白酒的利潤高，甚至平均毛利率高達(dá)80%以上，著實比零售業(yè)的、餐飲業(yè)的不知好多少倍。而且比零售和餐飲出貨量大，勞動力少。貴州茅臺無論是毛利率還是凈利率皆排在酒類榜首。2017年前三季度，貴州茅臺毛利率為89.93%，這也就是說一瓶1200元的茅臺酒，其成本只有十分之一120元左右。剔除掉管理費用、銷售費用已經(jīng)部分財務(wù)費用外，貴州茅臺能夠凈賺600元，凈利率約為50%。啤酒青島啤酒和燕京啤酒毛利率在40%左右，凈利率在10%以下。這樣的凈利率就說明，一瓶5元的罐裝啤酒，公司連售價的10%，5毛錢都賺不到。

很值，茅臺無法代替，醬香型白酒的高峰，今年還有補(bǔ)漲機(jī)會，現(xiàn)在160+，正好是低位吃進(jìn)的機(jī)會，一個季度內(nèi)很有可能突破200

200%

資產(chǎn)要講求質(zhì)量，茅臺的毛利率達(dá)到了90%，短期看有炒作因素，值不值看長期。

作為我國第一只千元股，茅臺應(yīng)該是無人不知，無人不曉的一個產(chǎn)品，那么一瓶幾百到幾千元的茅臺，其具體的成本又是多少錢呢？千元茅臺里的水分又有多少？茅臺真正的成本只有茅臺集團(tuán)內(nèi)部知道，我們可知的成本僅可以通過其季報及年報的數(shù)據(jù)得知，截止2019年第一季度，茅臺的毛利率達(dá)到了92.11%，堪稱A股第一。也就是說一瓶800元的茅臺酒，按照茅臺集團(tuán)自己的利潤表數(shù)據(jù)來測算，其真正的成本也就是800*0.18=144元左右。什么是毛利率呢？毛利率指的是主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本，對于茅臺而言，其主營業(yè)務(wù)成本就是原材料成本，主要為高梁、小麥、水以及包裝物，按照92.11%的毛利率來說，一瓶800元的茅臺其原材料成本僅為：800*（100-92.11%）=63.12元。當(dāng)然了原材料成本并非是產(chǎn)品的最終成本，因為它還要扣除管理費用（員工工資、水電費等）、銷售費用（鋪貨的費用、廣告費用、業(yè)務(wù)招待費等等）以及財務(wù)費用（銀行融資的利息或市場上的資金拆借利息等），算上這一部分才是茅臺酒的真正成本。當(dāng)然扣除這三部分之后，并非是茅臺最終的盈利金額，因為它還要扣除相關(guān)稅費以及營業(yè)外支出及投資損失、資產(chǎn)減值損失等，才是最終的利潤，這也是茅臺凈利潤僅僅112.21億元的原因，畢竟管理費用+銷售費用+財務(wù)費用是不可能直接占到40%左右的成本的，不過相關(guān)稅費等不是產(chǎn)品的成本，所以我們不做分析。如下圖所示，2019年1季度，茅臺三項費用金額分別為：8.71億元、14.57億元以及-33.75萬元（茅臺的財務(wù)費用為負(fù)數(shù)，主要系其在銀行的利息收入高于其利息支出，多余的部分其實就是企業(yè)賺的，所以以負(fù)值計入費用中），另外茅臺比較特殊的一點把研發(fā)費用單獨列支（一般是計入管理費用），2019年1季度研發(fā)費用為890.4萬元，綜上所述，茅臺的三費總成本為：87100萬元+145700萬元-33.75萬元+890.4萬元=23.36億元。在加上其主營業(yè)務(wù)成本17.1億元，其全部成本為：23.36+17.1=40.46億元，對于其224.8億元的營收，占比約為：40.46/224.8≈18%。其實還可以節(jié)約的，茅臺這種都是經(jīng)銷商搶貨，根本無需多少銷售費用（這個14.57億元的銷售費用我認(rèn)為是含有較大的水分的，以這個計算一年要60億元左右的銷售費用），此外茅臺的管理費用及研發(fā)費用其實也可以壓縮，如果是一家民營企業(yè)來做，茅臺的這個18%的成本完全有能力壓縮進(jìn)入15%。

競爭能降低商品銷售價格，這是常識，但是有些行業(yè)，即使競爭激烈，行業(yè)龍頭仍然獲得可觀收益。例如，白酒行業(yè)，龍頭貴州茅臺毛利率一直保持在90%，五糧液穩(wěn)定在70%，洋河為60—70%；他們的凈利率分別為50%多、33%、34%。當(dāng)然，一些規(guī)模小、知名度低的小酒廠，利潤常年虧損也是常態(tài)，甚至一些地方名酒廠消失也不奇怪。

作為一個企業(yè)家最重要的是人脈 點：人際關(guān)系，最好建立起自己的人際網(wǎng)， 應(yīng)注重的方面：擴(kuò)大自己的影響力 每個人身上都會有你需要學(xué)習(xí)或認(rèn)同的方面，理想要放高，但心態(tài)要放低。 自信，認(rèn)真，但還要有熱情！

利用各種財務(wù)指標(biāo)，其中用到的最多的就是財務(wù)杠桿系數(shù)，具體的公式你可以在百度知道上找

衡量上市公司財務(wù)風(fēng)險的五大標(biāo)準(zhǔn)格雷厄姆看來一個上市公司的風(fēng)險衡量標(biāo)準(zhǔn)要包括五個方面即公司的產(chǎn)權(quán)比率是否小于1流動比率是否高于2總負(fù)債是否低于流動資產(chǎn)的兩倍10年來的每股收益年均增長率大于7%以及過去10年里公司的凈資產(chǎn)收益率同比下降5%的年份不超過兩年?！　∥宕箫L(fēng)險衡量標(biāo)準(zhǔn)　　《投資者報》對低風(fēng)險公司的選擇標(biāo)準(zhǔn)有變化首先我們選擇的是最近三年的每股收益為值且最近兩年至少有一年增長；其次凈資產(chǎn)收益率也要求最近三年為值且最近兩年也至少有一年為增長?！　』A(chǔ)上給予產(chǎn)權(quán)比率、總負(fù)債與流動負(fù)債之比各25%的權(quán)重流動比率20%的權(quán)重每股收益和凈資產(chǎn)收益率近兩年年均增長率給予15%的權(quán)重并加總計算出安全性得分從而篩選出100家最安全的上市公司?！　♂t(yī)藥行業(yè)安全性高　　醫(yī)藥生物行業(yè)的公司安全性排名中占有明顯的優(yōu)勢?！　?00家上市公司分布包括生物醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備內(nèi)的17個行業(yè)中。其中入選公司數(shù)量最多的是醫(yī)藥生物行業(yè)一共有21家。其次是信息服務(wù)共有15家化工行業(yè)也有10家上市公司列?！　♂t(yī)藥生物行業(yè)中雙鷺?biāo)帢I(yè)、千金藥業(yè)、九芝堂、雙鶴藥業(yè)知名上市公司入選其中雙鷺?biāo)帢I(yè)獨占安全性排名榜之鰲頭。　　具體看雙鷺?biāo)帢I(yè)的產(chǎn)權(quán)比率僅為003而100家公司的這一數(shù)據(jù)平均值達(dá)到027是雙鷺?biāo)帢I(yè)的9倍之多；外該公司總負(fù)債與流動資產(chǎn)之比也僅為004而100家公司的均值也是達(dá)到了033是雙鷺?biāo)帢I(yè)的8倍多；公司的流動比率達(dá)到6倍多近兩年的凈資產(chǎn)收益率也保持了平均11%的增幅每股收益的年均增長率則達(dá)到了12%?！　×硗夂谏饘俸徒ㄖú?個行業(yè)沒有公司入選最安全上市公司名單這表明這些行業(yè)負(fù)債、每股收益增長、股東回報方面存相對更高的風(fēng)險。　　低風(fēng)險公司盈利能力也強(qiáng)　　從我們的篩選標(biāo)準(zhǔn)可以看出我們要求的安全性并不損害盈利性和成長性統(tǒng)計也表明安全性高的上市公司同時也是盈利能力較強(qiáng)的公司。　　2008年這100家最安全上市公司中凈利潤過億的共有49家其中貴州茅臺的凈利潤為4001億元為這些公司中最能賺錢的上市公司。外五糧液、新安股份的凈利潤也都達(dá)到了10億元以上。　　外將100家公司與整個a股上市公司的業(yè)績作比較結(jié)果顯示前者也是具有相對的優(yōu)勢?！　∈紫染蛢糍Y產(chǎn)收益率這一指標(biāo)來看整個a股上市公司2008年總體凈資產(chǎn)收益率為1135%而我們篩選出來的這100家財務(wù)風(fēng)險最低的公司總體凈資產(chǎn)收益率為1383%高出a股總體水平248個百分點?！　∑浯尉兔识?008年a股總體毛利率為3079%而100家公司的則為3317%同樣也是略高于a股水平。　　這恰恰也符合價值投資者的理念即不追逐業(yè)績和股價大幅增長或者波動公司而是選擇業(yè)績和股價穩(wěn)定長期持續(xù)增長的好公司它們往往才是偉大的公司?！　⌒枰獜?qiáng)調(diào)的是我們所說的安全性指的是上市公司經(jīng)營和財務(wù)的安全性而并非投資二級市場股票的安全性所以可以看到這100家公司中有一部分市盈率較高?！　∥覀兿嘈盼覀兯Y選的最具安全性公司是價值投資者所期?！　∷麄儚钠珢圻@些公司到投資這些公司只是要二級市場股價回落到價值以下。

價值投資的本質(zhì)，無非是選擇一家優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，趁低價的時候買入，長期持有，跟企業(yè)一同在風(fēng)雨中成長，最終迎來豐厚的收入。我們從著名的投資人但斌身上就能看出這一點，但斌在2003年茅臺股價僅為23元每股時，就大量持有茅臺，到了今天，茅臺的股價應(yīng)該又到了一個歷史高點，超過700元每股，市值超過9000億之多，完美的驗證了價值投資的實操性。為啥茅臺能在歷史的洪流中始終堅挺，笑傲所有A股，成為投資者眼中的圣經(jīng)。這里面很大的元素在于醬香型白酒的特質(zhì)，以及中國的白酒文化。醬香型白酒毛利率高，而且還有提升空間，而對于已經(jīng)樹立起品牌概念的產(chǎn)品，并且在行業(yè)處于領(lǐng)先地位，有穩(wěn)定且固定的消費群體，提價并不會影響銷量，我們從茅臺今年的銷量就能看出，年前市場上的茅臺從1299漲價到1499，依舊供不應(yīng)求，18年的銷量又上了一個臺階。中國的白酒文化延續(xù)數(shù)千年之久，一個民族的習(xí)慣，不是一朝一夕可以撼動的，可以說只要中國還有宴席，還有紅白喜事，還有生意，朋友之間還有交際，白酒就不可能喝光，只要赤水河的水還在流淌，醬香型白酒的市場就依舊廣闊。甚至孫楠都專程來到茅臺古鎮(zhèn)國酒文化城切身體驗中國的古法醬香文化，而這一切，早有端倪。

樓主你好，現(xiàn)在市場上利息基本在1.5%-2%之間，股票配資是沒有區(qū)域限制的。bam34pio

配資炒股是通過杠桿比例放大投資金來進(jìn)行投資，當(dāng)然也放大投資者的盈利年，四川南鄭，也就是今天陜西的漢中，發(fā)

七次取酒是醬香型白酒生產(chǎn)釀造工藝中非常重要的一個過程，這樣的工藝可以使發(fā)酵的糧食里面香味物質(zhì)不斷積累，逐漸形成復(fù)合香，這種復(fù)合香帶有舒服的醬味。濃香、窖泥味會減輕很多。第一次加曲攪拌后要進(jìn)行“收堆”發(fā)酵，就是將酒糟堆成一個兩米多高的圓錐。發(fā)酵時間需要釀酒師根據(jù)溫度靈活掌握，堆子的內(nèi)部先開始發(fā)熱，然后傳遞到外面。這期間酒糟充分吸納外圍空氣中的微生物。第一次發(fā)酵完成后，把酒曲鏟入窖坑進(jìn)行封存——進(jìn)入“窖期”。窖坑3—4米深，能裝15—20甑的酒糟。與濃香酒不同，醬香酒的窖坑是用石塊砌成墻壁而不是用泥土，否則醬味就不濃了。窖坑要用本地黃泥封住，不能透氣，在窖期中要經(jīng)常檢查，時常撒點水，防止干裂進(jìn)氣。大概一個月后，窖坑打開，開始“二次投料”，即按照1：1的比例，加入新的高粱，繼續(xù)上甑蒸煮。攤涼后加入曲藥，收堆發(fā)酵，然后重新下窖。前兩次蒸煮原料都不取酒，只為增加發(fā)酵時間，爭取更多微生物。再過一個月左右的發(fā)窖期，開始第三次蒸煮。時間到了12——1月才開始進(jìn)行第一次取酒。之后再對酒糟進(jìn)行攤涼、加曲、收堆、下窖等流程。如此周而復(fù)始，每月一次，直至第七次取酒完后，時間已經(jīng)到第二年8月，酒廠才開始“丟糟”。第三至五次出的酒最好，稱為“大回酒”，第六次得到的酒為“小回酒”，第七次的酒為“追糟酒”。其中三、四、五次出的酒最好喝，一、二次酸澀辛辣，最后一次發(fā)焦發(fā)苦。但是每一次的都有用處，出廠的就必須經(jīng)過不同批次酒之間的勾兌。新酒生產(chǎn)出后要裝入陶土酒壇中封存，形成“基酒”。第一年進(jìn)行“盤勾”，就是按照醬味、醇甜、窖底三種味道進(jìn)行合并同類項，然后再存放3年。3年后，按照酒體要求進(jìn)行“勾兌”，即用幾種基酒甚至幾十種基酒，按照不同的比例勾兌出一種酒，形成一定的口味、口感和香氣效果。勾兌完成后，最后一項工作是“調(diào)味”，調(diào)味的時候要加“調(diào)味酒”。調(diào)味酒的生產(chǎn)是酒廠用特殊工藝生產(chǎn)出來的，這是各家酒廠的核心機(jī)密。調(diào)味酒味道特殊，每次只添加少量。勾兌、調(diào)味完成后，還要繼續(xù)存放半年到一年，等待醇化和老熟后才進(jìn)行灌裝進(jìn)入市場。

凈資產(chǎn)收益率高的,每一分錢產(chǎn)生的利潤才多.資產(chǎn)負(fù)債率低的,表示外借債務(wù)少,抗風(fēng)險能力強(qiáng).

利潤總額——先看絕對數(shù) 　　它能直接反映企業(yè)的“賺錢能力”，它和企業(yè)的“每股收益”同樣重要，我要求我買入的企業(yè)年利潤總額至少都要賺1個億，若一家上市公司1年只賺幾百萬元，那這種公司是不值得我去投資的，還不如一個個體戶賺得多呢。比如武鋼、寶鋼每年都能賺上百億元，招商銀行也能每年賺數(shù)十億元，這樣的企業(yè)和那些“干吆喝不賺錢”的企業(yè)不是一個級別的。它們才是真正的好公司。 　　通過這個指標(biāo)，我選的重倉股就是從利潤總額絕對數(shù)量大的公司去選的。 　　每股凈資產(chǎn)——不關(guān)心 　　我認(rèn)為能夠賺錢的凈資產(chǎn)才是有效凈資產(chǎn)，否則可以說就是無效資產(chǎn)。比如說有人對一些上海商業(yè)股凈資產(chǎn)進(jìn)行重新估值，理由是上海地價大漲了，重估后它的凈資產(chǎn)應(yīng)該大幅升值，問題是這種升值不能帶來實際的效益，可以說是無意義的，最多也只是“紙上富貴”。 　　每股凈資產(chǎn)高低不是我判斷公司“好壞”的重要財務(wù)指標(biāo)，我對它不關(guān)心。 　　凈資產(chǎn)收益率——10%以下免談 　　凈資產(chǎn)收益率高，說明企業(yè)盈利能力強(qiáng)。比如2003年我買入貴州茅臺時，若除去貴州茅臺賬上的現(xiàn)金資產(chǎn)，其凈資產(chǎn)收益率應(yīng)該為80%以上，實際上就是投資100元，每年能賺80元。我對招商銀行北京分行的調(diào)研也發(fā)現(xiàn)其凈資產(chǎn)收益率也達(dá)53%。 　　這個指標(biāo)能直接反映企業(yè)的效益，我選擇的公司一般要求凈資產(chǎn)收益率應(yīng)該大于20%。凈資產(chǎn)收益率小于10%的企業(yè)我是不會選擇的。 　　產(chǎn)品毛利率——要高、穩(wěn)定而且趨升 　　此項指標(biāo)能夠反映企業(yè)產(chǎn)品的定價權(quán)。我選擇的公司的產(chǎn)品毛利率要高、穩(wěn)定而且趨升，若產(chǎn)品毛利率下降，那就要小心了——可能是行業(yè)競爭加劇，使得產(chǎn)品價格下降，如彩電行業(yè)，近10年來產(chǎn)品毛利率一直在逐年下降；而白酒行業(yè)產(chǎn)品毛利率卻一直都比較穩(wěn)定。 　　我的標(biāo)準(zhǔn)是選擇產(chǎn)品毛利率在20%的企業(yè)，而且毛利率要穩(wěn)定，這樣我就好給企業(yè)未來的收益“算賬”，增加投資的“確定性”。 　　應(yīng)收賬款——回避 　　應(yīng)收賬款多，有兩種情況。一種是可以收回的應(yīng)收賬款，比如g鑄管，其應(yīng)收賬款都是各地的自來水公司的延期付款，這么多年都能夠順利收；另一種情況就是產(chǎn)品銷售不暢，這樣就先貸后款，這就要小心了。 　　我會盡量回避應(yīng)收賬款多的企業(yè)。 　　預(yù)收款——越多越好 　　預(yù)收款多，說明產(chǎn)品是供不應(yīng)求，產(chǎn)品是“香餑餑”或者其銷售政策為先款后貨。預(yù)收款越多越好，如貴州茅臺長期都有十幾億元的預(yù)收款，這個指標(biāo)能反映企業(yè)產(chǎn)品的“硬朗度”。

看毛利率和凈資產(chǎn)收益率最好,毛利率選30%以上的,凈資產(chǎn)收益率選10%以上,這兩個指標(biāo)上市公司很難造假,比較真實反映個股的財務(wù)好壞

看個股的財務(wù)指標(biāo)好壞主要看毛利率和凈資產(chǎn)收益率?！　∶?gross profit margin)是毛利與銷售收入(或營業(yè)收入)的百分比，其中毛利是收入和與收入相對應(yīng)的營業(yè)成本之間的差額，用公式表示:毛利率=毛利/營業(yè)收入×100%=(主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本)/主營業(yè)務(wù)收入×100%;　　毛利率反映的是一個商品經(jīng)過生產(chǎn)轉(zhuǎn)換內(nèi)部系統(tǒng)以后增值的那一部分。也就是說，增值的越多毛利自然就越多。　　凈資產(chǎn)收益率（英文簡稱ROE），又稱股東權(quán)益報酬率、凈值報酬率、權(quán)益報酬率，是衡量企業(yè)獲利能力的重要指標(biāo)?！　糍Y產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。

個股的好壞很復(fù)雜。簡單講，如何判斷一個木桶的容積大小？道理一樣的。加入木桶由50塊木板組成。每條木板30厘米。但是，其中一條斷了，只有20厘米，那么盛的水只能到達(dá)20厘米深度。永遠(yuǎn)也不會盛滿。相反，另一個木桶也由50塊木板組成，每條木板30厘米長。如果盛滿水，可以盛滿30厘米深的水。因此，30厘米的木桶比50厘米的木桶盛水多。也就是更實用，更好一些。而不能僅僅依據(jù)50厘米與30厘米盲目對比。需要綜合判斷，尤其是找出其中的短板，或者叫做弱項。之后才能給予準(zhǔn)確評估。毛利率當(dāng)然高了好。但是，不能看一年的。收益率也是高了好，也要多看多比?？v橫對比，前后對比，上下對比?；旧希灰隳軌蚯逍训乜吹饺?，想作假也比較困難。畢竟資產(chǎn)不會憑空消失。資產(chǎn)也不會憑空產(chǎn)生。明白？財務(wù)規(guī)定很靈活。在不違規(guī)的情況下也可以靈活運用。比如虧損企業(yè)，可以將虧損攤到下一年，防止提前戴帽?；蛟S下一年企業(yè)有轉(zhuǎn)機(jī)也說不定。如果下一年還是沒有轉(zhuǎn)機(jī)，就確實死定了。其余道理類似。都可以靈活處理。

現(xiàn)金流量，自由現(xiàn)金流量

研究公司的內(nèi)在價值是價值投資的基礎(chǔ)。做價值投資肯定是要研究一個上市公司的經(jīng)營狀況的，從而更好的判斷一個公司的內(nèi)在價值，做出值不值得投、什么時候投的投資決策。所謂“謀定而后動”，在做投資前做好研究才會笑對波動，淡看喧鬧。很多人認(rèn)同價值投資理念，但對單個公司研究卻無從下手，而研究公司的內(nèi)在價值又是價值投資的基礎(chǔ)。針對以上情況，本人深見股市將以伊利股份為例，手把手跟大家一起從頭開始研究這家上市公司情況，力求數(shù)據(jù)圖表說話，簡潔明了易懂的表達(dá)，讓大家知道從何下手，如何分析上市公司經(jīng)營情況。財務(wù)報表分析方法基本程序深見股市：一、短期償債能力分析1. 營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債2. 流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債3. 速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負(fù)債二、長期償債能力分析1. 資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%2.產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%三、資產(chǎn)運用效率分析1. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷總資產(chǎn)平均余額其中：總資產(chǎn)平均余額＝（期初總資產(chǎn)＋期末總資產(chǎn)）÷2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷流動資產(chǎn)平均余額其中：流動資產(chǎn)平均余額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）÷2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均余額其中：固定資產(chǎn)平均余額＝（期初固定資產(chǎn)＋期末固定資產(chǎn)）÷2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額其中：應(yīng)收賬款平均余額＝（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率四、獲利能力分析1. ① 銷售毛利額＝主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本銷售毛利率＝銷售毛利額÷主營業(yè)務(wù)收入×100%2. 銷售凈利率＝凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%3. 總資產(chǎn)收益率＝收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%其中：收益總額＝息稅前利潤五、投資報酬分析1. ① 財務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率② 財務(wù)杠桿系數(shù)＝變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤2. ① 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均所有者權(quán)益×100%其中：平均所有者權(quán)益＝（期初所有者權(quán)益＋期末所有者權(quán)益）÷2② 凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)其中：資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）所以：③ 凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

財務(wù)報表分析方法 1．主要功能。財務(wù)報表分析的功能有三點： 通過分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財務(wù)狀況，對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金是否充足作出判斷。通過分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。 通過分析財務(wù)狀況變動表，了解公司營運資金管理能力，判斷公司合理運用資金的能力以及支持日常周轉(zhuǎn)的資金來源是否充分并且有可持續(xù)性。 2．財務(wù)報表分析的基本方法： 財務(wù)報表分析的方法主要有：比率分析、水平分析、共同比報表分析三種。 財務(wù)比率是指企業(yè)報表中有重要或內(nèi)在聯(lián)系的指標(biāo)間所形成的比率。在這里，必須注意：在運用比率分析方法進(jìn)行分析時，在某一特定比率中涉及的各項目之間必須有聯(lián)系。把互不相聯(lián)的兩個財務(wù)數(shù)據(jù)放在一起所計算出來的比率無任何意義。 水平分析有時又可以被稱為趨勢分析，它是最簡單的一種分析方法。具體分析方法為：將某特定企業(yè)連續(xù)若干會計年度的報表資料在不同年度間進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，確定不同年度間的差異額或差異率，以分析企業(yè)各報表項目的變動情況及變動趨勢。 共同比報表分析方法具體地說：只對當(dāng)期損益表或資產(chǎn)負(fù)債表作縱向分析而不司橫跨幾年進(jìn)行分析。 3. 財務(wù)報表分析的要點：財務(wù)分析的對象是財務(wù)報表，財務(wù)報表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、財務(wù)狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應(yīng)著重分析以下四項主要內(nèi)容： （1）公司的獲利能力。公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優(yōu)劣的標(biāo)志。作為投資者，購買股票時，當(dāng)然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進(jìn)行投資。所以，分析財務(wù)報表，先要著重分析公司當(dāng)期投入資本的收益性。 （2）公司的償還能力。目的在于確保投資的安全。具體從兩個方面進(jìn)行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務(wù)，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷；二是分析其長期償債能力的強(qiáng)弱。這一點是通過分析財務(wù)報表中不同權(quán)益項目之間的關(guān)系、權(quán)益與收益之間的關(guān)系，以及權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系來進(jìn)行檢測的。 （3）公司擴(kuò)展經(jīng)營的能力。即進(jìn)行成長性分析，這是投資者選購股票進(jìn)行長期投資最為關(guān)注的重要問題。 （4）公司的經(jīng)營效率。主要是分析財務(wù)報表中各項資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢測股票發(fā)行公司各項資金的利用效果和經(jīng)營效率。 4. 評價企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)： （1）銷售利潤率：反映企業(yè)銷售收入的獲利水平。計算公式： 銷售利潤率 = 利潤總額/產(chǎn)品銷售凈收入 × 100% 產(chǎn)品銷售凈收入：指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之后的銷售凈額。 （2）總資產(chǎn)報酬率：用于衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力。計算公式為： 總資產(chǎn)報酬率 = （利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額 × 100%（3）資本收益率：是指企業(yè)運用投資者投入資本獲得收益的能力。計算公式： 資本收益率 = 凈利潤/實收資本 × 100%（4）資本保值增值率：主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性。計算公式： 資本保值增值率 = 期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額 × 100% 資本保值增值率 = 100%，為資本保值；資本保值增值率大于100%，為資本增值。（5）資產(chǎn)負(fù)債率：用于衡量企業(yè)負(fù)債水平高低情況。計算公式： 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 × 100% （6）流動比率：衡量企業(yè)在某一時點償付即將到期債務(wù)的能力，又稱短期償債能力比率。計算公式： 流動比率 = 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 × 100% 速動比率：是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)在某一時點運用隨時可變現(xiàn)資產(chǎn)償付到期債務(wù)的能力。速動比率是對流動比率的補(bǔ)充。計算公式： 速動比率 = 速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 × 100% （7）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率：也稱收帳比率，用于衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)快慢。計算公式： 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 賒銷凈額/平均應(yīng)收帳款余額 × 100% 賒銷凈額 = 銷售收入 - 現(xiàn)銷收入 - 銷售退回、折讓、折扣。由于企業(yè)賒銷資料作為商業(yè)機(jī)密不對外公布，所以，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率一般用賒銷和現(xiàn)銷總額，即銷售凈收入。 平均應(yīng)收帳款余額 = （期初應(yīng)收帳款余額 + 期末應(yīng)收帳款余額）÷ 2 （8）存貨周轉(zhuǎn)率：用于衡量企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡的效率的一種尺度。計算公式： 存貨周轉(zhuǎn)率 = 產(chǎn)品銷售成本/平均存貨成本 × 100% 平均存貨成本 = （起初存貨成本 + 期末存貨成本）÷ 2 （9）社會貢獻(xiàn)率：是衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)為國家或社會創(chuàng)造或支付價值的能力。 社會貢獻(xiàn)率 = 企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額/平均資產(chǎn)總額 × 100%（10）社會積累率：衡量企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額中多少用于上交國家財政。計算公式： 社會積累率 = 上交國家財政總額/企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額 × 100%

試讀結(jié)束，如需閱讀或下載，請點擊購買>原發(fā)布者:秋香姑娘如何分析公司財務(wù)報表如何分析公司財務(wù)報表關(guān)于公司的財務(wù)狀況怎么從報表上看出來？在企業(yè)眾多的財務(wù)報表中，對外公布的報表主要是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤及利潤分配表、財務(wù)狀況變動表。這三張表有不同的作用。簡單地說，資產(chǎn)負(fù)債表反映了某一時期企業(yè)報告日的財務(wù)狀況，利潤及利潤分配表反映企業(yè)某個報告期的盈利情況及盈利分配，財務(wù)狀況變動表反映企業(yè)報告期營運資金的增減變化情況。(1)償債能力指標(biāo)，包括流動比率、速動比率。流動比例通常以2為好，速動比率通常以1為好。但分析時要注意到企業(yè)的實際情況。(2)反映經(jīng)營能力，如在企業(yè)率較高情況下，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。周轉(zhuǎn)率越快，說明經(jīng)營能力越強(qiáng)。(3)獲利能力，如股本凈利率、銷售利潤率、毛利率等。獲利能力以高為好。(4)權(quán)益比例，分析權(quán)益、負(fù)債占企業(yè)資產(chǎn)的比例。其結(jié)果要根據(jù)具體情況來確定優(yōu)劣。通過對企業(yè)毛利率的計算，能夠從一個方面說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力大小。毛利率的計算公式為：(主營業(yè)務(wù)收入-營業(yè)成本)÷主營業(yè)務(wù)收入=毛利÷主營業(yè)務(wù)收入如果企業(yè)毛利率比以前提高，可能說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理具有一定的成效，同時，在企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率未減慢的情況下，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤應(yīng)該有所增加。反之，當(dāng)企業(yè)的毛利率有所下降，則應(yīng)對企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展能力和生產(chǎn)管理效率多加考慮。面對資產(chǎn)負(fù)債表中一大堆數(shù)據(jù)，你可能會有一種惘然的感覺，不知道自己應(yīng)該從何處著手。我認(rèn)為可以從以下幾個方面著

重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo): 1.凈資產(chǎn)收益率是凈資產(chǎn)創(chuàng)造價值能力的體現(xiàn)，也是能真正如實反映企業(yè)經(jīng)營情況的指標(biāo)。投資的本質(zhì)就是賺錢，投入多少錢，每年能賺多少，是最直觀的。所以凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)。另外，高凈資產(chǎn)收益率表明企業(yè)具備獲取超額利潤的能力，這種情況如果能持續(xù)，說明企業(yè)擁有一定的壁壘，ROE越高表明壁壘越強(qiáng)大，未來持續(xù)獲得超額利潤的可能性也越大 2凈利潤增長率 凈利潤增長率是反映企業(yè)成長性的重要指標(biāo)之一。但高凈利潤增長率并不代表股東一定能獲得高回報，具體情況具體分析。 3毛利率 毛利率是考察企業(yè)盈利能力的一個重要的指標(biāo)，不同行業(yè)毛利率差別較大，當(dāng)然越高越好，象茅臺這樣毛利率高達(dá)50％以上的企業(yè)，很可能就是好的投資標(biāo)的。 4.凈利率 凈利率比較綜合地反應(yīng)企業(yè)盈利能力，是影響企業(yè)實際營運績效的主要指標(biāo)。通常凈利率越高越好，但不同行業(yè)凈利率應(yīng)有不同的標(biāo)準(zhǔn)。有些行業(yè)凈利率很低，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高、營業(yè)收入高，則一樣很有投資價值，家電連鎖業(yè)就是典型代表。 5每股凈財產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)重點反映股東權(quán)益的含金量，它是公司歷年經(jīng)營成果的長期累積。所謂路遙知馬力，無論你公司成立時間有多長，也不管你公司上市有多久，只要你的凈資產(chǎn)是不斷增加的，尤其是每股凈資產(chǎn)是不斷提升的，則表明公司正處在不斷成長之中。 6.每股未分配利潤 每股未分配利潤，是指公司歷年經(jīng)營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴(kuò)大再生產(chǎn)或是可分配的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。與每股凈資產(chǎn)一樣，它也是一個存量指標(biāo). 7.每股收益和市盈率 每股收益是目前股市最常用和流行的指標(biāo)，它能使投資者對上市公司的業(yè)績回報一目了然。市盈率＝每股股票市價÷每股收益。這一指標(biāo)直觀地反映了普通股票的市場價格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系。采用這兩個指標(biāo)，評價績優(yōu)股簡單且直觀。 8.每股公積金 知道這個就是為了了解股票分紅派息送轉(zhuǎn)能力每股公積金=累計的公積金/總股本 ★ 基本面選股，技術(shù)面選時！無往不勝！★

重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo): 1.凈資產(chǎn)收益率是凈資產(chǎn)創(chuàng)造價值能力的體現(xiàn)，也是能真正如實反映企業(yè)經(jīng)營情況的指標(biāo)。投資的本質(zhì)就是賺錢，投入多少錢，每年能賺多少，是最直觀的。所以凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)。另外，高凈資產(chǎn)收益率表明企業(yè)具備獲取超額利潤的能力，這種情況如果能持續(xù)，說明企業(yè)擁有一定的壁壘，ROE越高表明壁壘越強(qiáng)大，未來持續(xù)獲得超額利潤的可能性也越大 2凈利潤增長率 凈利潤增長率是反映企業(yè)成長性的重要指標(biāo)之一。但高凈利潤增長率并不代表股東一定能獲得高回報，具體情況具體分析。 3毛利率 毛利率是考察企業(yè)盈利能力的一個重要的指標(biāo)，不同行業(yè)毛利率差別較大，當(dāng)然越高越好，象茅臺這樣毛利率高達(dá)50％以上的企業(yè)，很可能就是好的投資標(biāo)的。 4.凈利率 凈利率比較綜合地反應(yīng)企業(yè)盈利能力，是影響企業(yè)實際營運績效的主要指標(biāo)。通常凈利率越高越好，但不同行業(yè)凈利率應(yīng)有不同的標(biāo)準(zhǔn)。有些行業(yè)凈利率很低，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高、營業(yè)收入高，則一樣很有投資價值，家電連鎖業(yè)就是典型代表。 5每股凈財產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)重點反映股東權(quán)益的含金量，它是公司歷年經(jīng)營成果的長期累積。所謂路遙知馬力，無論你公司成立時間有多長，也不管你公司上市有多久，只要你的凈資產(chǎn)是不斷增加的，尤其是每股凈資產(chǎn)是不斷提升的，則表明公司正處在不斷成長之中。 6.每股未分配利潤 每股未分配利潤，是指公司歷年經(jīng)營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴(kuò)大再生產(chǎn)或是可分配的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。與每股凈資產(chǎn)一樣，它也是一個存量指標(biāo). 7.每股收益和市盈率 每股收益是目前股市最常用和流行的指標(biāo)，它能使投資者對上市公司的業(yè)績回報一目了然。市盈率＝每股股票市價÷每股收益。這一指標(biāo)直觀地反映了普通股票的市場價格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系。采用這兩個指標(biāo)，評價績優(yōu)股簡單且直觀。 8.每股公積金 知道這個就是為了了解股票分紅派息送轉(zhuǎn)能力每股公積金=累計的公積金/總股本 ★ 基本面選股，技術(shù)面選時。