原標(biāo)題：13家上市葡萄酒企2020上半年業(yè)績(jī)報(bào)告：整體營(yíng)收24.47億，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升
截至2020年8月31日，13家葡萄酒上市企業(yè)2020年度上半年業(yè)績(jī)報(bào)告已悉數(shù)發(fā)布。
疫情之下，葡萄酒行業(yè)的下滑不可避免。從數(shù)據(jù)來(lái)看，13家上市葡萄酒企呈現(xiàn)密集虧損狀態(tài)，僅有王朝、法塞特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)凈利正增長(zhǎng)的則只有西部創(chuàng)業(yè)以及法塞特。
01
看整體：實(shí)現(xiàn)總體營(yíng)收24.47億，占規(guī)模以上葡萄酒企的55%
2019年上半年，13家上市葡萄酒企實(shí)現(xiàn)整體營(yíng)收24.47億元，與2018年同期的47.59億元相比，同比下滑幅度達(dá)到94%。實(shí)現(xiàn)整體凈利2.19億元，與2018年的6.8億元相比，下滑幅度達(dá)到210%。
對(duì)于下滑原因，大部分酒企在半年報(bào)中將其歸結(jié)為受新冠病毒肺炎疫情影響，消費(fèi)場(chǎng)景消失，國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)進(jìn)一步萎縮以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩等原因。
可見(jiàn)，國(guó)產(chǎn)葡萄酒行業(yè)調(diào)整期疊加疫情，對(duì)尤其依賴(lài)消費(fèi)場(chǎng)景的中國(guó)葡萄酒市場(chǎng)來(lái)說(shuō)影響較為顯著。
另一方面，根據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)公布的中國(guó)葡萄酒市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年1-6月，全國(guó)規(guī)模以上葡萄酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入44.86億元，同比下降28.92%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)收入1.13億元，同比下降63.06%。
不難看出，相較其他中小企業(yè)，上市葡萄酒企在這次疫情中受到的沖擊更大。有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，這或與上市葡萄酒企品牌知名度與成熟度高，與其他品牌相比，在商超以及餐飲渠道占比較大有關(guān)。雖然如此，上市葡萄酒企仍然在行業(yè)中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，根據(jù)計(jì)算，13家上市葡萄酒企的銷(xiāo)售收入占到規(guī)模以上葡萄酒企業(yè)銷(xiāo)售收入的55%，而利潤(rùn)收入更是超過(guò)行業(yè)整體收入。
02
看營(yíng)收、利潤(rùn)：高度集中，張?jiān)?/a>一家利潤(rùn)超全行業(yè)利潤(rùn)
2020上半年，13家上市葡萄酒企實(shí)現(xiàn)整體營(yíng)收24.47億元，張?jiān)Ｒ患覍?shí)現(xiàn)營(yíng)收14.02億元，占比高達(dá)57%。通葡股份以3.10億元的營(yíng)業(yè)收入位列榜單第三，威龍股份以1.68億元位列榜單第四，三家企業(yè)的營(yíng)收共計(jì)占到全部上市葡萄酒企營(yíng)收的77%，與2019年的76%相比，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。（因西部創(chuàng)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)并非葡萄酒，所以并未計(jì)算在內(nèi)）。
利潤(rùn)的集中態(tài)勢(shì)則更為明顯，2019年，張?jiān)Ｒ患揖破髮?shí)現(xiàn)凈利3.07億元，超過(guò)葡萄酒上市企業(yè)的整體利潤(rùn)（2.19億元），亦超過(guò)規(guī)模以上葡萄酒企的整體利潤(rùn)（1.13億元）。除張?jiān)Ｍ?，還有西部創(chuàng)業(yè)、王朝酒業(yè)、通天酒業(yè)、莫高股份、怡園酒業(yè)、伊珠股份六家實(shí)現(xiàn)盈利，其中王朝酒業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利2663.5萬(wàn)港元，通天酒業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利2183.6萬(wàn)港元，表現(xiàn)較好。其余6家則出現(xiàn)不同程度的虧損，值得注意的是，曾經(jīng)的行業(yè)前三甲威龍股份以1.38億元的虧損額墊底，中葡酒業(yè)則以3250.39萬(wàn)元位居倒數(shù)第二。
對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，威龍股份解釋道，受疫情影響，一月末至三月，餐飲及娛樂(lè)消費(fèi)基本停滯，導(dǎo)致公司原本為滿足春節(jié)期間市場(chǎng)需求而投放的產(chǎn)品大量積壓，產(chǎn)品生產(chǎn)也基本處于停滯狀態(tài)；四月以后，針對(duì)疫情的各項(xiàng)防控措施逐步放松，主要銷(xiāo)售渠道陸續(xù)正常開(kāi)放，各生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但仍面臨消化前期庫(kù)存的巨大壓力；五、六月產(chǎn)銷(xiāo)量得以緩慢回升，但市場(chǎng)整體消費(fèi)水平低迷，產(chǎn)品銷(xiāo)量下滑明顯。
通葡股份亦表示，疫情發(fā)生在酒類(lèi)銷(xiāo)售旺季的春節(jié)期間，使得公司經(jīng)營(yíng)受到較大影響。
03
看營(yíng)收漲幅：下滑面擴(kuò)大，僅有兩家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)
從營(yíng)收增幅看，2019年，在13家上市葡萄酒企中，僅有法塞特酒、王朝酒業(yè)兩家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)。其中，法塞特酒增幅明顯，達(dá)128.11%，王朝酒業(yè)增幅則為31.99%。
法塞特酒在年報(bào)中表示，本期營(yíng)業(yè)收入增加而毛利率有所降低，主要是受疫情原因，調(diào)整了銷(xiāo)售價(jià)格，增加了低端產(chǎn)品的銷(xiāo)售。而虧損額有所減少，則主要是增加了銷(xiāo)售收入。
針對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)，王朝酒業(yè)此前曾發(fā)布中期盈利預(yù)告表示，2020年1月完成出售酒堡及相關(guān)設(shè)施的1.8億港元的一次性收益，對(duì)上半年盈利作出重大貢獻(xiàn)。
報(bào)告期內(nèi)，王朝酒業(yè)進(jìn)行的系列市場(chǎng)活動(dòng)，對(duì)提振業(yè)績(jī)亦有幫助。在產(chǎn)品方面，推出了王朝庚子鼠年生肖紀(jì)念干紅葡萄酒、王朝九香玫瑰葡萄露酒系列、王朝梅鹿輒第二代干紅葡萄酒系列、王朝七年藏系列，完善產(chǎn)品線的同時(shí)進(jìn)一步提升了產(chǎn)品品質(zhì)；渠道方面，積極開(kāi)發(fā)新的網(wǎng)上銷(xiāo)售渠道，例如二線銷(xiāo)售分銷(xiāo)平臺(tái)、社交類(lèi)電商平臺(tái)及社群類(lèi)電商平臺(tái)，或者以名人在線直播的形式，進(jìn)一步擴(kuò)大銷(xiāo)售渠道并建立新的客戶(hù)群；市場(chǎng)方面，三月底，王朝率先開(kāi)啟了“王朝婚禮季，美酒愛(ài)相隨”活動(dòng)，率先搶占宴席市場(chǎng)等，市場(chǎng)工作初見(jiàn)成效。
受疫情影響，相比2019年，2020年上市葡萄酒企不僅下滑面進(jìn)一步擴(kuò)大，營(yíng)收跌幅也同比擴(kuò)大。以2019年年報(bào)為例，營(yíng)收跌幅最大的為芳香莊園，同比下跌31.09%。而今年上半年，有8家企業(yè)的營(yíng)收跌幅都在40%以上，通葡股份和通天酒業(yè)的則在60%以上。
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看利潤(rùn)增幅：超八成企業(yè)負(fù)增長(zhǎng)，中葡下滑幅度近5000%
從利潤(rùn)漲幅看，2020年上半年，僅有法塞特酒以及西部創(chuàng)業(yè)兩家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，法塞特酒同比增長(zhǎng)50.27%，西部創(chuàng)業(yè)同比增長(zhǎng)11.34%。
中葡股份、威龍股份以及樓蘭酒莊凈利下滑幅度較大，中葡同比下滑4921.44%，威龍下滑幅度為747.4%，樓蘭同比下滑677.66%。
分析中葡股份半年報(bào)，從產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)其高檔酒收入1279.59萬(wàn)元，中低檔酒1570.95萬(wàn)元，分別同比下降58.87%、69.54%；從銷(xiāo)售渠道來(lái)看，公司以批發(fā)代理-經(jīng)銷(xiāo)商模式為主，占總渠道銷(xiāo)售額的79.85%。報(bào)告期內(nèi)批發(fā)代理-經(jīng)銷(xiāo)商模式收入為2276.24萬(wàn)元，同比減少69.36%；從區(qū)域來(lái)看，公司以新疆地區(qū)和華北地區(qū)為主要銷(xiāo)售區(qū)域。其中，新疆地區(qū)銷(xiāo)售額1142.18萬(wàn)元，同比下滑幅度較大，達(dá)72.32%。
此外，公司對(duì)公司股東股份面臨司法凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)作出提示。公司股東國(guó)安集團(tuán)與國(guó)安投資作為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有公司股份5.05億股，占公司總股本的44.93%。國(guó)安集團(tuán)及其一致行動(dòng)人國(guó)安投資持有的公司股份累計(jì)被凍結(jié)數(shù)量占其持股數(shù)量比例為100%。
而據(jù)樓蘭酒莊年報(bào)顯示，本期營(yíng)業(yè)收入比上年同期減少47.15%，主要因?yàn)榻衲晟习肽晔芤咔橛绊?，葡萄酒銷(xiāo)售艱難，新疆區(qū)域處于封閉狀態(tài)，無(wú)營(yíng)業(yè)收入，進(jìn)而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降較多。
2020，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存
深度調(diào)整期疊加新冠肺炎疫情，給2020年中國(guó)葡萄酒行業(yè)增加了不確定性，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)市場(chǎng)總體需求仍較為疲軟，消費(fèi)總量很可能保持下降趨勢(shì)。盡管?chē)?guó)產(chǎn)葡萄酒短期內(nèi)不樂(lè)觀，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為“長(zhǎng)期不悲觀”。
張?jiān)總經(jīng)理孫健年初曾公開(kāi)表態(tài)稱(chēng)，"葡萄酒行業(yè)'短期不樂(lè)觀'，2020年將是國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)近十年來(lái)最艱難的一年"。張?jiān)在2019年年報(bào)中還稱(chēng)，公司2020年將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收不低于37億元，就目前來(lái)看，張?jiān)在2020年實(shí)現(xiàn)37億營(yíng)收目標(biāo)還需加強(qiáng)努力。
通天酒業(yè)表示：在今年疫情的影響下受到啟發(fā)，認(rèn)為在此次疫情的影響下，消費(fèi)者必將更加注重健康問(wèn)題，決定將在下半年推出人參配置酒產(chǎn)品，幫助人們提升免疫力。同時(shí)通天酒業(yè)也會(huì)在新媒體方面加速布局，盡快完成線上線下相結(jié)合的銷(xiāo)售模式，以積極應(yīng)對(duì)特殊時(shí)期下的新挑戰(zhàn)。
西部創(chuàng)業(yè)表示，未來(lái)將是積極響應(yīng)自治區(qū)大力發(fā)展葡萄產(chǎn)業(yè)的號(hào)召，挖掘自身優(yōu)勢(shì)，通過(guò)聯(lián)強(qiáng)聯(lián)大進(jìn)一步盤(pán)活資源資產(chǎn)，同時(shí)引進(jìn)銷(xiāo)售人才，加快開(kāi)拓區(qū)外市場(chǎng)，拓寬銷(xiāo)售渠道，增加瓶裝酒銷(xiāo)量。
怡園酒莊也在中期報(bào)告中表示，隨著疫情在國(guó)內(nèi)得到有效控制，怡園酒業(yè)在二季度的表現(xiàn)要明顯優(yōu)于一季度。不僅銷(xiāo)售下降的幅度與去年同期相比有所收窄，由第一季度的46.0%降至第二季度的23.8%，毛利的下降幅度也從第一季度的27.7%降至第二季度的4.7%。
其實(shí)，疫情之下，于中國(guó)葡萄酒行業(yè)而言，是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇，一方面，由于消費(fèi)場(chǎng)景受限，葡萄酒銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑，另一方面，出于疫情防控的需要，中國(guó)不斷加強(qiáng)對(duì)進(jìn)口食品的限制，以及中國(guó)對(duì)澳洲酒展開(kāi)反傾銷(xiāo)調(diào)查等因素，也給了國(guó)產(chǎn)葡萄酒更大的機(jī)會(huì)。相信隨著市場(chǎng)的恢復(fù)，葡萄酒銷(xiāo)量也將逐步得到回升。
文章來(lái)源：葡萄酒研究訂閱號(hào)
