茅臺(tái)的貝塔值怎么變化，計(jì)算貝塔值

某股票預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝塔系數(shù)*(標(biāo)的指數(shù)預(yù)期收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)故此設(shè)要求的該股票貝塔值為X，則有以下等式：11%=4%+X*(18%-4%)解得X=0.5該股票的貝塔值為0.5。

股票β值表示投資組合對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度：β值為1，表示指數(shù)變化時(shí)，股票價(jià)格會(huì)以相同的百分率變化；β值為1．8時(shí)，表示指數(shù)發(fā)生1％的變動(dòng)，股票價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)1．8％的變動(dòng)；β值為值0．5時(shí)，表示指數(shù)發(fā)生1％的變動(dòng)，股票價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)0．5％的變動(dòng)。行情上漲時(shí)，一般選取β值偏高的投資組合；行情下跌時(shí)，一般選取β值偏低的投資組合，這樣才能取得最佳收益。當(dāng)然，β值是歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，有一定的時(shí)效性，這一點(diǎn)在應(yīng)用時(shí)必須考慮。

1，財(cái)務(wù)杠桿減?。害聹p小 比如用產(chǎn)權(quán)比率來(lái)衡量。（反映由債權(quán)人提供的負(fù)債資金與所有者提供的權(quán)益資金的相對(duì)關(guān)系，以及公司基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。其計(jì)算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益。產(chǎn)權(quán)比率表示，股東每提供一元錢(qián)債權(quán)人愿意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時(shí)期，公司多借債可以把損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，公司多借債可以獲得額外利潤(rùn)。） 當(dāng)增發(fā)新股，權(quán)益S增大，所占總資產(chǎn)比率增大。想比之下，負(fù)債B在總資產(chǎn)中分量減小。 β（整個(gè)公司）=B/(S+B)(1+T)*β(B)+S/(B+S)*β(S) 一般而言β（B）=0 當(dāng)S增大，上式貝塔減小。

您好，很高興看到你開(kāi)始研究投資理論，方差符號(hào)是σ2，讀sigma~ 1、方差是測(cè)度數(shù)據(jù)變異程度的最重要、最常用的指標(biāo)。方差是各個(gè)數(shù)據(jù)與其算術(shù)平均數(shù)的離差平方和的平均數(shù)，通常以σ2表示。方差的計(jì)量單位和量綱不便于從經(jīng)濟(jì)意義上進(jìn)行解釋?zhuān)詫?shí)際統(tǒng)計(jì)工作中多用方差的算術(shù)平方根——標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)測(cè)度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的差異程度。 通俗的講，方差就是對(duì)一個(gè)系列的值放在一個(gè)函數(shù)模型中測(cè)量得出的離散程度。在投資學(xué)中用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小。 2、貝塔系數(shù)（Beta Coefficient）是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性。在股票、基金等投資術(shù)語(yǔ)中常見(jiàn)。它是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資對(duì)象相對(duì)于大盤(pán)的表現(xiàn)情況。其絕對(duì)值越大，顯示其收益變化幅度相對(duì)于大盤(pán)的變化幅度越大；絕對(duì)值越小，顯示其變化幅度相對(duì)于大盤(pán)越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤(pán)的變化方向相反；大盤(pán)漲的時(shí)候它跌，大盤(pán)跌的時(shí)候它漲。類(lèi)似于相關(guān)系數(shù)。 打個(gè)比方，優(yōu)質(zhì)股票它的β=2，那么可以理解為，當(dāng)大盤(pán)（泛指）上漲2%，那么該股一般將上漲2x2%=4%，若大盤(pán)跌2%，該股跌4%。 講的比較簡(jiǎn)單，希望能引起你研究的興趣！

貝塔值用來(lái)量化個(gè)別投資工具相對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)，將個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)引起的價(jià)格變化和整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)分離開(kāi)來(lái)。通過(guò)簡(jiǎn)單舉例和論述，可以得出這樣結(jié)論，證券的貝塔值越高，潛在風(fēng)險(xiǎn)越大，投資收益也越高；相反，證券的貝塔值越低，風(fēng)險(xiǎn)程度越小，投資收益也越低。為了便于理解，試舉例說(shuō)明。假設(shè)上證指數(shù)代表整個(gè)市場(chǎng)，貝塔值被確定為1。當(dāng)上證指數(shù)向上漲10%時(shí)，某股票價(jià)格也上漲10%，兩者之間漲幅一致，風(fēng)險(xiǎn)也一致，量化該股票個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)——貝塔值也為1。如果這個(gè)股票波動(dòng)幅度為上證指數(shù)的兩倍，其貝塔值便為2，當(dāng)上證指數(shù)上升10%時(shí)，該股價(jià)格應(yīng)會(huì)上漲20%。若該股票貝塔值為0.5，其波動(dòng)幅度僅為上證指數(shù)的1/2，當(dāng)上證指數(shù)上升10%時(shí)，該股票只漲5%。同樣道理，當(dāng)上證指數(shù)下跌10%時(shí)，貝塔值為2的股票應(yīng)該下跌20%，而貝塔值為0.5的股票只下跌5%。于是，專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)用貝塔值描述股票風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)高的股票為高貝塔值股票；風(fēng)險(xiǎn)低的股票為低貝塔值股票。其他證券的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)同樣可與對(duì)應(yīng)市場(chǎng)坐標(biāo)進(jìn)行比較。比如短期政府債券被視為市場(chǎng)短期利率風(fēng)向標(biāo)，可用來(lái)量化公司債券風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)短期國(guó)債利率為3%時(shí)，某公司債券利率也為3%，兩者貝塔值均為1。由于公司不具備政府的權(quán)威和信用，所以貝塔值為1的公司債券很難發(fā)出去，為了發(fā)行成功，必須提高利率。若公司債券利率提高至4.5%，是短期國(guó)債利率的1.5倍，此債券貝塔值則為1.5，表示風(fēng)險(xiǎn)程度比國(guó)債高出50%。

首先，先來(lái)普及一下貝塔值。貝塔值采用回歸法計(jì)算，將整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)確定為1。當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)與整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)一致時(shí)，其貝塔值也等于1；如果價(jià)格波動(dòng)幅度大于整個(gè)市場(chǎng)，其貝塔值則大于1；如果價(jià)格波動(dòng)小于市場(chǎng)波動(dòng)，其貝塔值便小于1。為了便于理解，試舉例說(shuō)明。假設(shè)上證指數(shù)代表整個(gè)市場(chǎng)，貝塔值被確定為1。當(dāng)上證指數(shù)向上漲10%時(shí)，某股票價(jià)格也上漲10%，兩者之間漲幅一致，風(fēng)險(xiǎn)也一致，量化該股票個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)——貝塔值也為1。如果這個(gè)股票波動(dòng)幅度為上證指數(shù)的兩倍，其貝塔值便為2，當(dāng)上證指數(shù)上升10%時(shí)，該股價(jià)格應(yīng)會(huì)上漲20%。若該股票貝塔值為0.5，其波動(dòng)幅度僅為上證指數(shù)的1/2，當(dāng)上證指數(shù)上升10%時(shí)，該股票只漲5%。同樣道理，當(dāng)上證指數(shù)下跌10%時(shí)，貝塔值為2的股票應(yīng)該下跌20%，而貝塔值為0.5的股票只下跌5%。于是，專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)用貝塔值描述股票風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)高的股票為高貝塔值股票；風(fēng)險(xiǎn)低的股票為低貝塔值股票。要計(jì)算貴州茅臺(tái)2016年的貝塔值，就是要截取2016年貴州茅臺(tái)的波動(dòng)幅度與2016年指數(shù)波動(dòng)幅度。但這里要注意，不同的機(jī)構(gòu)，采用對(duì)比的指數(shù)也有不同的，有些是用滬深300指數(shù)的，所以貝塔值計(jì)算有個(gè)選取作為參照為1的對(duì)象的。選取參照的對(duì)象不同，則計(jì)算出來(lái)的結(jié)果可能不同。以上證作為貝塔值1的話(huà)，2016年貴州茅臺(tái)的貝塔值是 震幅73.90/震幅34.13=2.17（小數(shù)點(diǎn)保留兩位）

我不會(huì)~~~但還是要微笑~~~：）

其絕對(duì)值越大，顯示其收益變化幅度相對(duì)于大盤(pán)的變化幅度越大;絕對(duì)值越小，顯示其變化幅度相對(duì)于大盤(pán)越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤(pán)的變化方向相反;大盤(pán)漲的時(shí)候它跌，大盤(pán)跌的時(shí)候它漲。由于我們投資于投資基金的目的是為了取得專(zhuān)家理財(cái)?shù)姆?wù),以取得優(yōu)于被動(dòng)投資于大盤(pán)的表現(xiàn)情況，這一指標(biāo)可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。在計(jì)算貝塔系數(shù)時(shí),除了基金的表現(xiàn)數(shù)據(jù)外,還需要有作為反映大盤(pán)表現(xiàn)的指標(biāo)。 貝塔系數(shù)(Beta coefficient)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性。在股票、基金等投資術(shù)語(yǔ)中常見(jiàn)。 β = 0表示沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，β = 0.5表示其風(fēng)險(xiǎn)僅為市場(chǎng)的一半，β = 1表示風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相同，β = 2表示其風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)的2倍。 貝塔系數(shù)反映了個(gè)股對(duì)市場(chǎng)(或大盤(pán))變化的敏感性，也就是個(gè)股與大盤(pán)的相關(guān)性或通俗說(shuō)的“股性”?？筛鶕?jù)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)選擇不同的貝塔系數(shù)的證券從而獲得額外收益，特別適合作波段操作使用。當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)到一個(gè)大牛市或大盤(pán)某個(gè)不漲階段的到來(lái)時(shí)，應(yīng)該選擇那些高貝塔系數(shù)的證券，它將成倍地放大市場(chǎng)收益率，為你帶來(lái)高額的收益;相反在一個(gè)熊市到來(lái)或大盤(pán)某個(gè)下跌階段到來(lái)時(shí)，你應(yīng)該調(diào)整投資結(jié)構(gòu)以抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，避免損失，辦法是選擇那些低貝塔系數(shù)的證券。 為避免非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，可以在相應(yīng)的市場(chǎng)走勢(shì)下選擇那些相同或相近貝塔系數(shù)的證券進(jìn)行投資組合。 更多股票學(xué)習(xí)內(nèi)容請(qǐng)?jiān)L問(wèn)棒槌網(wǎng)!

簡(jiǎn)單的理解就是，你的組合與大盤(pán)上漲或下跌的幅度的比率。比如，大盤(pán)上漲20%，你的組合上漲30%，你的組合的貝塔系數(shù)就是1.5.科學(xué)的組合應(yīng)該是保持在1上下，才能使你的收益體現(xiàn)大盤(pán)的漲跌。大于1的系數(shù)說(shuō)明你的組合是偏風(fēng)險(xiǎn)的，漲起來(lái)收益高，跌起來(lái)?yè)p失大。小于1的組合就沒(méi)勁了。具體到股票，大盤(pán)藍(lán)籌股的貝塔系數(shù)較小，創(chuàng)業(yè)板的貝塔系數(shù)大，看漲的時(shí)候如果膽子大就選貝塔系數(shù)大的股票。要是長(zhǎng)線(xiàn)投資，為的是分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的收益，就不要選擇貝塔系數(shù)大的股票組合。