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1，過(guò)年大家都會(huì)選擇拿哪品牌白酒出門(mén)
五糧液、
茅臺(tái)、國(guó)窖1573等等。中高端酒品。根據(jù)送禮人的情況不同，選擇也有不同。貴州茅臺(tái)鎮(zhèn)的醬香型白酒,
賴茅等,這個(gè)是現(xiàn)在送人非常實(shí)惠的,口感也很受歡迎,可以到淘寶網(wǎng)店,玖天食品專(zhuān)營(yíng)店看看先問(wèn)你一個(gè)問(wèn)題，你是哪個(gè)地方人，你過(guò)年所用的酒是送人還是自己喝？ 有2003年的五糧液千家福系列，品牌：五糧液股份公司 度數(shù)：52度 價(jià)位：90左右，看你要多少了，不過(guò)庫(kù)存不是很多了，可以收藏或送人 酒質(zhì)絕對(duì)沒(méi)得說(shuō)
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2，貴州茅臺(tái)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)據(jù)請(qǐng)解釋為什么
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從取得存貨開(kāi)始，至消耗、銷(xiāo)售為止所經(jīng)歷的天數(shù)。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說(shuō)明存貨變現(xiàn)的速度越快.
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3，怎么樣選可以長(zhǎng)期持有的股票麻煩高手們教教還有怎么看某只股票
這個(gè)問(wèn)題很復(fù)雜啊，中國(guó)目前這類(lèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)真是不多！1.要選擇與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，即國(guó)家可能會(huì)側(cè)重支持的產(chǎn)業(yè)。2.具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具有較好的成長(zhǎng)性，行業(yè)中的龍頭股！3.查看公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，市盈率盡量少于20倍；現(xiàn)金流量合理；負(fù)債比率不能過(guò)高。最后要說(shuō)一句，長(zhǎng)期持有的策略很棒，但不是適合每一個(gè)人，如果你的資金不夠充裕，那么還是試試中短線投資，你會(huì)獲得更多回報(bào)！不要盲目做長(zhǎng)線投資，適合長(zhǎng)線投資的公司真沒(méi)有幾個(gè)！看幾本書(shū)，體會(huì)一下?！对鯓舆x擇成長(zhǎng)股》費(fèi)雪《彼得林奇的成功投資》彼得林奇，另外，巴菲特的股東信也值得一讀，不過(guò)這些都需要耐心。股價(jià)長(zhǎng)期主要看公司發(fā)展，業(yè)績(jī)分哪種公司，周期性公司業(yè)績(jī)最好的時(shí)候也是該賣(mài)股票的時(shí)候一般選長(zhǎng)期持有的股票 應(yīng)該 看周K線 一般看某只股票的業(yè)績(jī)好 應(yīng)該 看 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)要我們生活中看得見(jiàn)摸得著的企業(yè) 就想貴州茅臺(tái) 舒寧電器等等類(lèi)的股票高毛利率,穩(wěn)定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),未來(lái)預(yù)期良好.當(dāng)前主力大量搜集籌碼50%以上. 這幾條就差不多了,參考002007買(mǎi)農(nóng)行吧，股價(jià)最低的股票。
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4，99元一箱的茅臺(tái)鎮(zhèn)原漿酒是勾兌的嗎
你猜呢？連糧食成本都不夠，還特么原漿酒。你好，首先更正一個(gè)概念，所有酒都是勾兌的（專(zhuān)業(yè)名詞叫溝調(diào)）。但大多數(shù)人理解的是勾兌的酒就不好，但實(shí)際并不是這樣，我們所理解的不好是用化學(xué)酒精勾兌的酒不好。但實(shí)際上茅臺(tái)鎮(zhèn)的醬香酒也是勾兌的，只是它的溝通是用不同年份的酒進(jìn)行溝通對(duì)，然后勾兌出不同口感和等級(jí)的具體產(chǎn)品。我們說(shuō)的所謂的好酒就是不用化學(xué)酒精勾兌，而是用純糧食的酒進(jìn)行勾兌。所謂貴的酒就是在酒的溝調(diào)比例中老的基酒占的比例更多一些。茅臺(tái)鎮(zhèn)民營(yíng)釀酒第一坊
懷莊酒業(yè)宣希望對(duì)茅臺(tái)鎮(zhèn)純糧食釀造的醬香酒感興趣的朋友可以多多了解我們懷莊酒業(yè)的一款具有非常好的口感性價(jià)比的產(chǎn)品——原漿1997.當(dāng)然不是真的。茅臺(tái)酒作為最出名的醬香型白酒，其工藝制作就決定了茅臺(tái)酒不可能如此便宜，醬香型白酒制作第一，制曲，利用小麥制曲，制曲為后期發(fā)酵做準(zhǔn)備。第二，下沙，利用優(yōu)質(zhì)高粱，重陽(yáng)時(shí)節(jié)下沙、兩次投料、九次蒸煮、八次發(fā)酵，第三，取酒，釀制過(guò)程中有兩次取酒。第四，貯存，選擇恒溫恒濕、微生物豐富的山洞，洞藏五年以上。第五，調(diào)味，原漿兌
原酒，不同輪次的調(diào)味，調(diào)好味再經(jīng)檢驗(yàn)就可出廠了。傳統(tǒng)釀造工藝決定價(jià)值。就拿同類(lèi)型的醬香型白酒七種武器酒來(lái)說(shuō)，同茅臺(tái)酒出自茅臺(tái)鎮(zhèn)價(jià)格具有好喝、好吞喝后不頭痛不口干的特點(diǎn)。面對(duì)消費(fèi)者其性價(jià)比更高。99元一箱茅臺(tái)是不可能的，真的茅臺(tái)不止這一點(diǎn)。正宗的茅臺(tái)鎮(zhèn)原漿酒必須要到正規(guī)的廠家進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，正宗的茅臺(tái)鎮(zhèn)原漿酒價(jià)格不會(huì)那么低。一，在這個(gè)魚(yú)龍混珠的市場(chǎng)上，任何事情都有真假，有真的也就有假的，有假的也就說(shuō)明同樣存在真的。二，真正的茅臺(tái)鎮(zhèn)原漿酒，廠家歸屬是貴州茅臺(tái)鎮(zhèn)，利用茅臺(tái)鎮(zhèn)得天獨(dú)厚的水土和自然條件，酒質(zhì)是非常棒的!三，茅臺(tái)鎮(zhèn)因醬香酒而聞名，蓋過(guò)了其生產(chǎn)濃香型酒的名輝。當(dāng)然，其售價(jià)常常比較高。其獨(dú)特優(yōu)秀的酒質(zhì)和必須得有幾萬(wàn)噸訂單量才能壓低的酒價(jià)，也要求其必須以更親民的價(jià)格和方式來(lái)促進(jìn)銷(xiāo)量，提高轉(zhuǎn)化率和防止庫(kù)存擠壓。四，所以，對(duì)常規(guī)慢銷(xiāo)酒存在沖擊。于是，一方面，受江湖騙子模仿，比如明明廠家產(chǎn)地是helan的特別擴(kuò)大字體的貴州茅臺(tái)鎮(zhèn)。忽悠不仔細(xì)的人們。一方面來(lái)自冤家的排擠和打壓。一方面來(lái)自魚(yú)龍混雜的市場(chǎng)導(dǎo)致的用戶信任度喪失和真假難辨。五，食品安全問(wèn)題國(guó)家督察得很?chē)?yán)。賣(mài)假酒是要受法律制裁的。六，總體來(lái)說(shuō)，屬于一種營(yíng)銷(xiāo)方式，價(jià)格實(shí)惠，酒質(zhì)還是很棒的，也即，用茅臺(tái)鎮(zhèn)的水土和條件，茅臺(tái)鎮(zhèn)生產(chǎn)的濃香型白酒。對(duì)于正規(guī)銷(xiāo)售廠家而言。七，也有常規(guī)酒按照這個(gè)營(yíng)銷(xiāo)方式一百元一箱來(lái)售賣(mài)的。但是苦于吸引力不大。又價(jià)格定在那里，要保證利潤(rùn)，酒質(zhì)平平。除非，它能擴(kuò)大訂單量壓價(jià)并提高酒質(zhì)。
5，財(cái)務(wù)分析中如何對(duì)企業(yè)的存貨進(jìn)行分析
一、存貨占總資產(chǎn)的比例分析數(shù)據(jù)分析不做對(duì)比就好像紙上談兵，沒(méi)有實(shí)際意義。我們分析公司存貨，必須看存貨占總資產(chǎn)的比重，那么存貨占比是越大越好還是越小越好呢？這個(gè)不能一概而論，因?yàn)椴煌袠I(yè)性質(zhì)不同所以要具體問(wèn)題具體分析。就像你問(wèn)一個(gè)幼兒園的小朋友，什么是資產(chǎn)負(fù)債表？這根本沒(méi)有意義。對(duì)萬(wàn)科而言，它的存貨就是房子，不論是準(zhǔn)備建的、正在建的還是已經(jīng)完工的房子都是存貨，2016年之前萬(wàn)科存貨占總資產(chǎn)的比重都在60%以上，2016年開(kāi)始房?jī)r(jià)上漲很快，房子需求激增存貨占比明顯下降，在貝殼投研（Beiketouyan）看來(lái)這就說(shuō)明企業(yè)房子銷(xiāo)量非?？捎^，無(wú)疑增加了企業(yè)利潤(rùn)；截至2018年底萬(wàn)科存貨占總資產(chǎn)比重達(dá)到最小值49.08%。由于政策影響，2019年以后房地產(chǎn)市場(chǎng)有所收斂，存貨比重又回歸到50%以上，存貨增加而且房?jī)r(jià)未來(lái)可能下跌，這對(duì)于萬(wàn)科來(lái)說(shuō)不是好消息，因?yàn)榉孔淤u(mài)不出去很難回款，可能出現(xiàn)一系列現(xiàn)金流問(wèn)題。在貝殼投研（Beiketouyan）看來(lái)絕大多數(shù)公司的存貨肯定不能太多，因?yàn)榇尕浺?jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，而且存貨多有可能賣(mài)不掉，畢竟茅臺(tái)只有一家。二、存貨的結(jié)構(gòu)存貨的結(jié)構(gòu)是指存貨具體由哪幾個(gè)項(xiàng)目構(gòu)成以及各項(xiàng)目占存貨的比重，我們看一下貴州茅臺(tái)近幾年的存貨結(jié)構(gòu)。貴州茅臺(tái)存貨具體由原材料、在產(chǎn)品、庫(kù)存商品和自制半成品構(gòu)成。2015到2019年公司存貨總量一直都在穩(wěn)步增長(zhǎng)，截至2019年底存貨總量已達(dá)到252.85億元。不過(guò)這并不能說(shuō)明什么，我們拆開(kāi)看一下存貨結(jié)構(gòu)。通過(guò)拆分，我們可以清楚地看到存貨的結(jié)構(gòu)的變化，原材料減少了近3億元、庫(kù)存商品減少1.5億左右，在產(chǎn)品和自制半成品大量增加。這些說(shuō)明：1、公司存貨根本不存在積壓風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有庫(kù)存壓力，產(chǎn)品供不應(yīng)求。2、公司對(duì)于未來(lái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售信心滿滿，企業(yè)前景非常樂(lè)觀。3、產(chǎn)品具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，是其他公司無(wú)法超越的，具有很高的投資價(jià)值。不得不說(shuō)，貴州茅臺(tái)真的是神話一樣的存在，還是那句話，畢竟不是每家公司都叫茅臺(tái)。三、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是反應(yīng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的一個(gè)指標(biāo)，計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)成本/（期初存貨+期末存貨）÷2，一般情況下在同行業(yè)中，較高的存貨周轉(zhuǎn)率（較低的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）代表產(chǎn)品更受市場(chǎng)歡迎，該公司的產(chǎn)品更有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。我們以海天味業(yè)和千禾味業(yè)2019年數(shù)據(jù)對(duì)比分析一下。海天味業(yè)2019年存貨周轉(zhuǎn)率 = 108.01/（12.03+18.03）÷2 = 7.19次千禾味業(yè)2019年存貨周轉(zhuǎn)率 = 7.29/（2.68+3.18）÷2 = 2.49次海天味業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率更高，產(chǎn)品很容易銷(xiāo)售出去，競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。365/存貨周轉(zhuǎn)率 = 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)海天味業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約為51天，也就意味著海天味業(yè)把倉(cāng)庫(kù)里的醬油賣(mài)完大概需要51天而千禾味業(yè)則需要147天左右才能完成周轉(zhuǎn)，不得不說(shuō)海天味業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力甩同行業(yè)其他企業(yè)一大截。在這部分的開(kāi)頭我們就強(qiáng)調(diào)“一般情況下存貨周轉(zhuǎn)率越高代表產(chǎn)品越受歡迎”。貴州茅臺(tái)一直都與眾不同，因?yàn)樗?019年存貨周轉(zhuǎn)率僅有0.3左右，也就意味茅臺(tái)酒存貨周轉(zhuǎn)一次需要1217天，茅臺(tái)為什么會(huì)如此特殊呢？一方面是因?yàn)榇尕泝r(jià)值大、茅臺(tái)酒儲(chǔ)備量充足，在未來(lái)幾年內(nèi)業(yè)績(jī)會(huì)平穩(wěn)上升；另一方面是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)成本低，茅臺(tái)酒主要是品牌力量，生產(chǎn)成本很低，而且每年市場(chǎng)投放量有限，個(gè)人平時(shí)很難買(mǎi)到真正的茅臺(tái)，就算買(mǎi)得到也不可能幾箱幾箱往家搬。企業(yè)完整的經(jīng)營(yíng)過(guò)程可以概括為采購(gòu)原材料—生產(chǎn)產(chǎn)品形成在產(chǎn)品或者半成品—產(chǎn)成品—庫(kù)存商品—銷(xiāo)售，存貨甚至關(guān)系到企業(yè)的存亡問(wèn)題，所以分析存貨就變得至關(guān)重要，能夠通過(guò)存貨發(fā)現(xiàn)公司可能存在的問(wèn)題，這對(duì)我們以后的投資也非常有益
6，如何看懂企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表之二現(xiàn)金流量表的意義
現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金（包含銀行存款）的增減變動(dòng)情形?，F(xiàn)金流量表的出現(xiàn)，主要是要反映出資產(chǎn)負(fù)債表中各個(gè)項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流量的影響，并根據(jù)其用途劃分為經(jīng)營(yíng)、投資及融資三個(gè)活動(dòng)分類(lèi)。現(xiàn)金流量表可用于分析一家機(jī)構(gòu)在短期內(nèi)有沒(méi)有足夠現(xiàn)金去應(yīng)付開(kāi)銷(xiāo)。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第7號(hào)公報(bào)規(guī)范現(xiàn)金流量表的編制?，F(xiàn)金流量表的意義現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，反映了企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出，表明了企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力?，F(xiàn)金流量表編制原理是收付實(shí)現(xiàn)制，即以收到或付出現(xiàn)金為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)記錄收入的實(shí)現(xiàn)和費(fèi)用的發(fā)生。利潤(rùn)表的編制原理為權(quán)責(zé)發(fā)生制，不一定收到現(xiàn)金，報(bào)表上也可以確認(rèn)為收入，所以操縱空間更大。利潤(rùn)表上所獲得的利潤(rùn)是紙面富貴，究竟是否是真金白銀就得看現(xiàn)金流量表了，當(dāng)然，現(xiàn)金流量表同樣也是可以操縱的，后續(xù)再論。經(jīng)驗(yàn)表明，每4家破產(chǎn)倒閉的公司，有3家是盈利的，只有1家是虧損，這說(shuō)明企業(yè)不是靠利潤(rùn)生存的，而靠現(xiàn)金流生存，因而分析現(xiàn)金流量表至關(guān)重要。按照企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流動(dòng)情況分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、投資活動(dòng)現(xiàn)金流及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流。（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流相當(dāng)與企業(yè)的“造血功能”，企業(yè)通過(guò)主營(yíng)就能夠獨(dú)立創(chuàng)造企業(yè)生存和發(fā)展的現(xiàn)金流量。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)顯著大于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~就為正數(shù)，反之就是入不敷出，則必須靠后面的籌資活動(dòng)中的股權(quán)融資或債務(wù)融資才能夠得以生存。通常而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~需要大于凈利潤(rùn)才能夠說(shuō)明獲得的利潤(rùn)質(zhì)量高，某一兩年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額可以小于凈利潤(rùn)，但是如果該數(shù)據(jù)長(zhǎng)期小于凈利潤(rùn)，甚至持續(xù)負(fù)數(shù)，這種公司一定要警惕，它或者存在商業(yè)模式問(wèn)題，或者處于的產(chǎn)業(yè)鏈位置不佳，或者存在財(cái)務(wù)造假的風(fēng)險(xiǎn)！一個(gè)良好的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流也是后續(xù)投資性現(xiàn)金流和現(xiàn)金股息發(fā)放的重要來(lái)源。為什么會(huì)有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流不佳情況呢？可能賣(mài)出了貨卻收不到現(xiàn)金形成了應(yīng)收賬款，現(xiàn)金流入過(guò)少導(dǎo)致，也可能是付出了過(guò)多的錢(qián)支付預(yù)付款或者積累過(guò)多的存貨，現(xiàn)金流出過(guò)多導(dǎo)致。反過(guò)來(lái)，各種應(yīng)付賬款及預(yù)收款項(xiàng)的持續(xù)增加就能夠使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流變好。投資者需要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的科目判斷究竟是哪些科目占用或者貢獻(xiàn)了現(xiàn)金流。貴州茅臺(tái)原先是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額持續(xù)大于凈利潤(rùn)的典范，因?yàn)樯唐饭┎粦?yīng)求，除了正常營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)現(xiàn)金外，還有大筆的預(yù)收款貢獻(xiàn)現(xiàn)金，而預(yù)收款逐漸減少，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額也就小于凈利潤(rùn)了。寶鋼經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額也常年遠(yuǎn)大于凈利潤(rùn)，但與茅臺(tái)原因不同，因?yàn)閷氫撚写罅坎恍枰F(xiàn)金支出的成本，即固定資產(chǎn)的折舊成本，該成本減少凈利潤(rùn)，但卻不會(huì)在現(xiàn)金流量表上體現(xiàn)，寶鋼每年的固定資產(chǎn)折舊高達(dá)100億以上，為了能夠持續(xù)盈利，寶鋼需要不斷進(jìn)行資本支出，這部分的現(xiàn)金流出就體現(xiàn)在投資性現(xiàn)金流里。對(duì)于房地產(chǎn)和金融行業(yè)，因?yàn)樾袠I(yè)特性，并不太適合用經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流評(píng)價(jià)，例如地產(chǎn)行業(yè)，如果想要持續(xù)增長(zhǎng)，就必須持續(xù)增加土地等存貨，從而占用現(xiàn)金，所以利潤(rùn)增長(zhǎng)的地產(chǎn)公司，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流普遍不好看。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量表里也有一些有意思的科目，例如支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，這個(gè)科目包括實(shí)際支付給職工的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼、以及五險(xiǎn)一金等，大致可以被認(rèn)為公司人力成本。貴州茅臺(tái)2014年該科目為33.94億，擁有員工17487人，平均每個(gè)員工成本19.4萬(wàn)元，創(chuàng)造利潤(rùn)93萬(wàn)元，而五糧液平均每個(gè)員工成本10.8萬(wàn)元，創(chuàng)造利潤(rùn)23萬(wàn)元。計(jì)算時(shí)需要注意公司將員工進(jìn)行外包造成統(tǒng)計(jì)口徑不一樣的情況。行業(yè)內(nèi)最出色的公司會(huì)開(kāi)出更高的報(bào)酬吸引人才，而且能夠?qū)⑷瞬诺膬r(jià)值發(fā)揮到最大，為公司創(chuàng)造更高的利潤(rùn)，一般來(lái)說(shuō)凈利潤(rùn)與員工成本比例超過(guò)1的公司就不錯(cuò)。從這個(gè)角度看，投資時(shí)要盡可能避免勞動(dòng)密集型公司，即便投資也要投資人工投入產(chǎn)出比最具效率的公司，未來(lái)中國(guó)的人口優(yōu)勢(shì)將逐漸消失，人工成本將快速上漲。值得小心的是，如果一些公司沒(méi)有相應(yīng)的行業(yè)地位，但是人均利潤(rùn)水平特別高，則可能是財(cái)務(wù)造假。（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流當(dāng)公司出售所投資企業(yè)股權(quán)，收到所投資股權(quán)或者債券分配的股息或利息，處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，就會(huì)形成投資活動(dòng)現(xiàn)金流入。當(dāng)公司購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)，支付各種股權(quán)投資現(xiàn)金時(shí)，就會(huì)形成投資活動(dòng)現(xiàn)金流出。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般為負(fù)數(shù)，一種是為了維持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)規(guī)模所必須的資本性支出（更新改造固定資產(chǎn)的現(xiàn)金流出），另一種是有新項(xiàng)目而進(jìn)行的擴(kuò)張性資本支出，說(shuō)明公司還有長(zhǎng)期發(fā)展空間。投資性現(xiàn)金流一般要小于公司當(dāng)年的凈利潤(rùn)，如果超過(guò)凈利潤(rùn)則說(shuō)明資本支出過(guò)多，要小心資產(chǎn)支出對(duì)公司未來(lái)年份的影響。投資活動(dòng)現(xiàn)金流不論如何不能長(zhǎng)期巨額負(fù)數(shù)，否則說(shuō)明公司賺到的錢(qián)是無(wú)法拿出來(lái)供股東自由支配，不斷進(jìn)行高額資本支出，或許最終留給股東的只是那些破銅爛鐵的固定資產(chǎn)，此外，還非?？赡苁秦?cái)務(wù)造假的信號(hào)。投資性現(xiàn)金流仍然考慮的是效率問(wèn)題，公司留存了多少比例的利潤(rùn)進(jìn)行資本支出，然后能夠推動(dòng)未來(lái)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)多少。關(guān)于公司資本支出效率衡量的問(wèn)題，請(qǐng)見(jiàn)本書(shū)第七章第二節(jié)相關(guān)內(nèi)容。投資效率高的公司，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入足以應(yīng)付投資活動(dòng)現(xiàn)金流出。（三）融資活動(dòng)現(xiàn)金流如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入不足以支付投資活動(dòng)現(xiàn)金流出，甚至經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流本身就是負(fù)數(shù)，就必須動(dòng)用融資活動(dòng)現(xiàn)金流，進(jìn)行股權(quán)或者債務(wù)融資，相反，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流良好，能夠不斷給股東現(xiàn)金股息，形成融資活動(dòng)現(xiàn)金流出。通過(guò)吸收投資收到的現(xiàn)金一欄，我們能夠快速地看到公司歷史上有無(wú)進(jìn)行股權(quán)融資，一般頻繁融資的公司不是商業(yè)模式不佳，就是財(cái)務(wù)造假或者是老千股?？傊?，好的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)是依靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入能夠支付投資活動(dòng)現(xiàn)金流出，并且支付現(xiàn)金股息，形成融資性現(xiàn)金流出。而差的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)需要不斷伸手向股東和債權(quán)人要錢(qián)，來(lái)彌補(bǔ)入不敷出的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流和不斷支出的投資活動(dòng)現(xiàn)金流。