貴州茅臺為什么不送股，貴州茅臺換手率不超1股價為什么一直上漲呢

臨近年末，各大公司的年報業(yè)績預(yù)告也相繼出爐。每年的年報行情都是搶紅包的時候。年報業(yè)績預(yù)告好的公司受到的關(guān)注度更高，相應(yīng)的股價表現(xiàn)也更好?！　〈涡鹿梢恢笔鞘袌龅膶檭?，在注冊制未出之前，仍然有被繼續(xù)炒作的可能，年報行情就是一波機會。雖然近期表現(xiàn)較好的次新股板塊炒作熱情略有降溫，但臨近年底，隨著年報預(yù)期升溫，那些年度業(yè)績預(yù)增幅度較大以及具備高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個股，有望成為次新股再次上漲的催化劑。建議投資者關(guān)注：多喜愛、

送股和轉(zhuǎn)股二者都是上市公司做的財務(wù)游戲. 送股也就是派送紅股,是上市公司給股東分紅的一種方式(另一種是派息,派發(fā)股息),每一紅股面值一元,根據(jù)相關(guān)法律派送的紅股是要納稅的,20%.送股可以使上市公司股本擴大,但是送股后股價要進行除權(quán).比如華泰股份06年利潤分配方案為10送3股,股權(quán)登記日收盤價10元,那除權(quán)除息日的參考開盤價就是10/(1+0.3)=7.69元 轉(zhuǎn)股是指資本公積金轉(zhuǎn)增股本,可以把他理解成公司對原有用于擴大再生產(chǎn)的資產(chǎn)(資本公積金)的其中一部分進行股票化.轉(zhuǎn)股也是上市公司股本擴大的一種方法,轉(zhuǎn)股不用納稅,轉(zhuǎn)股后也要對股價除權(quán). 往往因為送股和轉(zhuǎn)股后股價與之前比降低了不少,在牛市行情中又能快速填權(quán),股價能很快回到當(dāng)初的價格,所以高送配的股票很受投資者追捧. 送的股和轉(zhuǎn)的股會直接在除權(quán)除息日打到你的帳戶上. 高送配只是迎合市場概念的一種炒作，實際上送股也好轉(zhuǎn)增也罷都無太大意義。持有的股數(shù)多了，但價格也下來了，所謂背著抱著一般沉，股票總市值無明顯變化。主要是看有沒有人在除權(quán)前搶權(quán)及除權(quán)后填權(quán)，以此來炒作高送配概念，只有莊家動它，我們才有獲利的機會。 還有一點在牛市中比如10送10，股價攔腰砍去一半，視覺上價格較低容易吸引新股民跟風(fēng)。填權(quán)后雖然莊家獲利豐厚真實的復(fù)權(quán)價格已到天上，但跟風(fēng)的并不恐高?？纯促F州茅臺從03年的低點也就3、4元錢（復(fù)權(quán)后）炒到現(xiàn)在的100來塊，可謂是牛莊吧，現(xiàn)在依然被基金、股評等人士奉為價值投資的真經(jīng)！這就是高送轉(zhuǎn)個股在牛市中受到市場追捧的原因之一。

理論上講，你是對的?，F(xiàn)金分紅會降低即期資產(chǎn)。但是資產(chǎn)包括很多部分，比如存貨，應(yīng)收賬款，非生產(chǎn)資產(chǎn)，生產(chǎn)性資產(chǎn)，不是越高越好。里面有一些可能會有損失。而現(xiàn)金是最直觀的真金白銀，風(fēng)險最小。經(jīng)營業(yè)績可以作假，現(xiàn)金流很難。上市公司肯分紅，一般說明該公司現(xiàn)金流充沛，不只經(jīng)營業(yè)績好，而且當(dāng)期收益好。投資人一般看好其將來經(jīng)營業(yè)績，給予較高的估值預(yù)期，從而給股價較好支撐。 打個比方，你有一臺汽車跑運輸，這就是你的資產(chǎn)。由于性能較好，每年無需維修或購置新設(shè)備。盈利用于你的家庭消費，相當(dāng)于分紅。每年汽車折舊，你的資產(chǎn)在縮水，但你的收益水平不會下降。如果你投資部分盈利用于購置新設(shè)備，可能會帶來更多的收益，也可能利用率不足。資產(chǎn)增加了，未必帶來更多的收益。========補充，這里主要涉及上市公司估值問題。盈利分配與邊際市場機會有很大關(guān)系，不外乎現(xiàn)金分紅或擴大再投資。還以汽車運輸為例子。在特定的運輸線上該汽車的運力只滿足了50%的需求，顯然減少分紅或不分紅甚至借貸投資一臺新車以占領(lǐng)市場，擴大盈利無疑是最佳方案。然而，如果運輸市場有限，沒有較好的盈利點，將經(jīng)營利潤分配給股東則是較好的選擇。如果盈利保持不變，其價格也將保持不變，雖然短時間下降(稱為除權(quán))。所謂股票，就是股東享有獲取公司今后經(jīng)營利潤分紅的權(quán)利。假使分紅后，下一年度甚至今后的盈利能保持原有水平，股票將會恢復(fù)原有價格。(稱為填權(quán))。這里的關(guān)鍵點是盈利保持不變，或者盈利預(yù)期保持不變。

分紅有以下幾種形式：送股、轉(zhuǎn)股、配股、派息等。 你所說的每股派十元，是派息送錢，不會影響股價，怎么會“當(dāng)日股價會抵充紅利”，再說你這句話本身就講不通，派息后的現(xiàn)金會直接打到賬戶上，不會擴增股本，因此不會對股價本身造成影響，也就是說你還是有100股貴州茅臺，而且股價不變，而你的賬戶里卻實實在在的多了1000元。

上市公司分紅本來就是將盈利拿來給股東分的，雖然當(dāng)天分紅后股價除權(quán)后降低，但上市公司資產(chǎn)并沒有減少，你說的不考慮股價變動也是不可能的，那你茅臺不分紅，但茅臺的股價卻一直比較穩(wěn)定的。。一般來說某個股票分紅，從方案提出后到實際分紅，股價大多都是上漲的。。。

復(fù)權(quán)除權(quán) 復(fù)權(quán)除權(quán) 　　什么是除權(quán)？ 　　上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈余轉(zhuǎn)為增資時，或進行配股時，就要對股價進行除權(quán)。上市公司將盈余以現(xiàn)金分配給股東，股價就要除息。 　　除權(quán)日的開盤價不一定等于除權(quán)價，除權(quán)價僅是除權(quán)日開盤價的一個參考價格。當(dāng)實際開盤價高于這一理論價格時，就稱為填權(quán)（復(fù)權(quán)）；反之實際開盤價低于這一理論價格時，就稱為貼權(quán)，填權(quán)和貼權(quán)是股票除權(quán)后的兩種可能，它與整個市場的狀況、上市公司的經(jīng)營情況、送配的比例等多種因素有關(guān)，并沒有確定的規(guī)律可循，但一般來說，上市公司股票通過送配以后除權(quán)，其單位價格下降，流動性進一步加強，上升的空間也相對增大。不過，這并不能讓上市公司任意送配，它也要根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營情況和國家有關(guān)法規(guī)來規(guī)范自己的行為。 　　◇ 除權(quán)后的情況 　　一些股民在不了解除權(quán)除息有關(guān)知識的情況下，對股價除權(quán)當(dāng)天的“大跌”感到吃驚，這是認識上的誤區(qū)，這種認識誤區(qū)大多發(fā)生在新股民當(dāng)中。上市公司分紅送股必須要以某一天為界定日，以規(guī)定哪些股東可以參加分紅，那一天就是股權(quán)登記日，在這一天仍持有該公司股票的所有股東可以參加分紅，這部分股東名冊由登記公司統(tǒng)計在案，在固定的時間內(nèi)，所送紅股自動劃到股東帳上。股權(quán)登記日后的第二天再買入該公司股票的股東已不能享受公司分紅，具體表現(xiàn)在股票價格變動上，除權(quán)日當(dāng)天即會產(chǎn)生一個除權(quán)價，這個價格相對于前一日（股權(quán)除息日）雖然明顯降低了，但這并非股價下跌，并不意味著在除權(quán)日之前買入股票的股東因此而有損失，相對于除權(quán)后“低價位”買入股票但無權(quán)分享紅利的股東而言，在“高價位”買入但有權(quán)分享紅利的股東，二者利益、機會是均等的，后者也并無任何“損失”。 　　“向上/向下除權(quán)”按鈕是針對股票在除權(quán)后，股價發(fā)生巨大變化的兩種操作方式，它能真實的反映出股票在除權(quán)后的動態(tài)情況，使您的分析更加準(zhǔn)確。 　　◇怎樣使用除權(quán)功能 　　K線圖中，除過權(quán)的股票，在相應(yīng)除權(quán)時間的圖形上方位置都有一個灰色的小三角形表示。它的位置一般在5條均線價格的下方，緊挨K線圖的上方邊框。除權(quán)的時間過長，就需要把圖形縮小才能看見，并且除過幾次權(quán)就有幾個三角形相對應(yīng)。 　　股票在除權(quán)后進行復(fù)權(quán)是投資者在操作中常常使用到的功能，該功能有助于正確判斷股票目前的真實價位，使我們在買賣股票當(dāng)中不至于高買低賣。當(dāng)您選擇向上復(fù)權(quán)按鈕的時候，小三角形這樣表示：◤；當(dāng)您選擇向下復(fù)權(quán)按鈕的時候，小三角形這樣表示：◥。 　　操作方法： 首先在技術(shù)分析工具條中選擇是向上復(fù)權(quán)還是向下復(fù)權(quán)，如果在K線圖選擇向上復(fù)權(quán)的時候，小三角形這樣表示：◤，再點擊三角形，鼠標(biāo)變成小手狀態(tài)，三角形變成紅色，并且在圖形區(qū)股價和圖形將發(fā)生相應(yīng)的變化。如圖所示： 該圖中三角形即表示目前該股已復(fù)權(quán)和復(fù)權(quán)位置。 自動復(fù)權(quán)是將1997年1月1日以后的日線進行復(fù)權(quán)，這時，手工復(fù)權(quán)不起作用。自動復(fù)權(quán)功能的操作方法也非常簡單，舊版本中如果要對您所選定的某只股票進行全部復(fù)權(quán)，只能把圖形縮的非常小之后，點擊最前的復(fù)權(quán)符號，才能使您所查看的股票顯示當(dāng)前的真實圖形和真實價位。而現(xiàn)在，您只需點擊自動復(fù)權(quán)功能，系統(tǒng)將自動從1997年以后的除權(quán)位全部復(fù)位，只需再點擊一次，就可取消復(fù)權(quán)，恢復(fù)原來狀態(tài)。雙擊K線上的小三角形（除權(quán)標(biāo)志），系統(tǒng)將彈出該股的除權(quán)信息，除權(quán)信息記錄了每只股票轉(zhuǎn)、送、配和分紅等情況。如圖所示：

“除權(quán)”是指上市公司欲進行分紅送股或者增資擴股，在股票除權(quán)日須對該股票的除權(quán)后價格進行重新確定和計算。用xr表示除權(quán).“股票除息”是當(dāng)發(fā)行公司要把現(xiàn)金股利分配給股東時，股票的市價扣除掉配發(fā)給股東的股息。xd表示除息.除權(quán)除息就是權(quán)息同時除去,dr為權(quán)息同除.如某股10送3,同時10派2時就要權(quán)息同除。 “除權(quán)”是上市公司的股份經(jīng)送股或轉(zhuǎn)增股本后，總股本增多，每股收益相對送增股本以前攤薄，股價隨即降低，形成除權(quán)缺口。 缺口是技術(shù)分析的重要研究對象，對股價的未來走勢的研判有相當(dāng)重要的作用。除權(quán)缺口是缺口形態(tài)的一種，有其自身的特點。上市公司送增股本，是對股東的回報，但這種回報對股東來說又是一種強制再投資行為，因而股票在除權(quán)時的價格，決定了股東再投資的成本，此時對股東來說是被動選擇價格的。此時的股票價格又同股票除權(quán)前后的變化狀況密切相關(guān)。股票除權(quán)前后的價格變化往往較大，這就給研判這段行情的股民提供短期的重要機會。

除息英文是EXCLUDE DIVIDEND，簡稱XD。除權(quán)英文是EXCLUDE RIGHT，簡稱XR。如果又除息又除權(quán)，則英文簡稱為DR。上市公司送轉(zhuǎn)股、配股和派息時，在股價上要除掉“股權(quán)和派息額”。因此要確定除權(quán)除息日。如：貴州茅臺(600519)2001年度每10股派現(xiàn)金6元(扣稅后10派4.8元)，公積金每10股轉(zhuǎn)增1股，股權(quán)登記日：2002年7月24日，除權(quán)除息日：2002年7月25日。在7月25日這天，貴州茅臺的股價要產(chǎn)生一個“下跌”的缺口，即7月24日該股收盤價為36.40元。7月25日一開盤，股價就直接“下跌”到32.61元。這是因為除權(quán)除息所至。按規(guī)定，除權(quán)除息的理論計算公式為：(前日收盤價-派息額+配股價×配股率)÷（1+配股率+送轉(zhuǎn)股率)。由此計算貴州茅臺的除權(quán)除息理論價格為：(36.40-0.48+0×0)÷(1+0+0.1)=32.65元。實際該股開盤為32.61元，誤差較小。由于股價有除權(quán)除息的“下跌”缺口，所以股民在分紅時，要注意此現(xiàn)象。 如果某股票今天除息，則在該股票名稱前標(biāo)明XD；如果某股票今天除權(quán)，則在該股票名稱前標(biāo)明XR；如果某股票今天又除息又除權(quán)，則在該股票名稱前標(biāo)明DR。以及時提醒股民。如：2002年7月25日這天，貴州茅臺要除息除權(quán)，所以它的股票名稱前標(biāo)明了DR。 除權(quán)除息價不等于開盤價公司派息、送轉(zhuǎn)股、配股，有一個除權(quán)除息的理論價格，只能參考，開盤價絕不等于除權(quán)除息價，但有巧合。如盛道包裝(000769)，1998年11月11日，10股轉(zhuǎn)8股，11月12日除權(quán)。按除權(quán)公式計算，除權(quán)價為11.88元(21.38÷1.8)。11月12日除權(quán)，開盤價正好是11.88元，這完全是巧合，不能認為除權(quán)價是開盤價。豐華圓珠(600615)1998年11月11日配股除權(quán)日(10配3，配股價6.50元)計算除權(quán)價為16.12元［(19+6.5×0.3)÷1.3］。但11月11日開盤價為16.80元。因此，除權(quán)價不等于開盤價。

你看看股市馬經(jīng)上面上面都有

除息日，分紅，除權(quán)日，分股 那樣就可以了`

股票除權(quán)前后的價格變化往往較大，這就給研判這段行情的股民提供短期的重要機會。

紅色斑是因為原本長痘痘處，細胞發(fā)炎引起血管擴張。但是痘痘消下去后血管并不會馬上縮下去，就形成了一個一個平平紅紅的暫時性紅斑。它會在皮膚溫度上升或運動時更紅，這種紅斑并不算是疤痕，會