白酒產(chǎn)業(yè)有多少，白酒行業(yè)分析

全國產(chǎn)量總量呈現(xiàn)逐年下降的趨勢2015-2020年，白酒產(chǎn)量總量呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。2020年，中國白酒產(chǎn)量為740.7萬千升，同比下降5.75%;2021年1-6月的白酒的產(chǎn)量為385.1萬千升。注：折65度商品量為國家統(tǒng)計局的白酒相關(guān)統(tǒng)計指標，以下不再贅述。全國銷售量呈現(xiàn)逐年下降的趨勢從2015-2020年，我國白酒的銷量呈現(xiàn)波動下降的趨勢。隨著疫情的緩解，受長時間封城措施影響而被抑制的外出和聚餐需求將開始回暖，這將給中國經(jīng)濟和中國白酒銷售帶來利好消息;因此，中國白酒或?qū)⑿》壬仙?70.64萬千升。白酒產(chǎn)業(yè)集中四川貴州和山東目前，四川省白酒行業(yè)銷售收入占比達到了44.19%，在白酒行業(yè)居于絕對領(lǐng)先的地位。其次是貴州和山東，銷售收入占比分別達到16.70%和7.89%。因此，目前來看，白酒的銷售大省集中于四川、貴州和山東省?？傮w來看，白酒行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度在上升。排名前三的地區(qū)銷售收入占有率68.82%;排名前七的地區(qū)銷售收入占有率達到了88.16%。行業(yè)內(nèi)規(guī)模效應(yīng)較強，強者恒強。四川白酒產(chǎn)量六年第一2020年，四川省白酒產(chǎn)量依舊位于全國第一，其產(chǎn)量為367.6萬千升;現(xiàn)階段排名第二的是湖北省，白酒產(chǎn)量為35.9萬千升;現(xiàn)階段排名第三的是貴州省，產(chǎn)量為23.81萬千升。目前，四川、湖北和貴州省的白酒產(chǎn)量位列全國前三。從其他年份的數(shù)據(jù)來看，河南省和山東省也是白酒生產(chǎn)大省。四川白酒銷售收入第一連續(xù)兩年白酒行業(yè)銷售收入排名第一的為四川省。四川省2018年白酒的銷售收入達到了2370.29億元，同比增加11.70%;其次是貴州省和山東省，銷售收入分列第二和第三。注：因截止至2021年7月末，官方暫未公布分地區(qū)的銷售收入數(shù)據(jù)，故以2017-2018年數(shù)據(jù)作分析?！?更多數(shù)據(jù)請參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國白酒行業(yè)市場需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

敖鴻介紹，2020年貴州省白酒產(chǎn)業(yè)完成銷售收入、利潤總額、稅金分別為1221億元、719.4億元、304.1億元，分別占全省工業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的13.4%、68.1%、36.3%。2021年一季度，貴州省白酒產(chǎn)業(yè)增加值同比增長23.9%，累計拉動工業(yè)經(jīng)濟增長7.7個百分點，繼續(xù)保持強勁發(fā)展勢頭；習(xí)酒銷售收入增長38.96%、國臺銷售收入增長309%、金沙銷售收入增長285%、珍酒銷售收入增長207%。 日前，貴州省人民政府發(fā)布了《省人民政府關(guān)于印發(fā)貴州省十大千億級工業(yè)產(chǎn)業(yè)振興行動方案的通知》，《通知》指出到2020年，白酒產(chǎn)量達到50萬千升，產(chǎn)值達到1200億元；到2022年，白酒產(chǎn)量達到80萬千升，白酒產(chǎn)值達到1600億元。 同時，仁懷市還提出，力爭全市2020年白酒產(chǎn)量50萬千升，白酒產(chǎn)值1000億元，實現(xiàn)利稅300億元以上，仁懷醬香酒市場份額在全國占比提高5%以上。 據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計，2020年，仁懷白酒行業(yè)規(guī)模企業(yè)運行產(chǎn)值完成983.87億元，同比增長5.3%，其中茅臺集團完成產(chǎn)值912.14億元，同比增長4.8%；其他2000萬元以上白酒產(chǎn)值完成71.73億元，同比增長11.3%。第四章 加快發(fā)展優(yōu)質(zhì)煙酒和生態(tài)特色食品產(chǎn)業(yè) 持續(xù)做強優(yōu)質(zhì)煙酒產(chǎn)業(yè)，提升煙酒品牌影響力帶動力，大力發(fā)展生態(tài)特色食品加工，打造世界級醬香型白酒產(chǎn)業(yè)基地核心區(qū)和全國綠色食品工業(yè)基地。 第一節(jié) 打造優(yōu)質(zhì)煙酒產(chǎn)業(yè)競爭新優(yōu)勢 進一步做強做優(yōu)白酒產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)步擴大醬香型白酒產(chǎn)能，加強釀酒原料基地建設(shè)，保障白酒釀造優(yōu)質(zhì)原料供給，以龍頭企業(yè)為引領(lǐng)培育壯大白酒企業(yè)梯隊，打造貴州醬香型白酒品牌，構(gòu)建“品牌強大、品質(zhì)優(yōu)良、品種優(yōu)化、集群發(fā)展”的貴州白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系。做大做強茅臺集團，力爭把茅臺集團打造成為省內(nèi)首家“世界500強”企業(yè)、萬億級世界一流企業(yè)。以“百億產(chǎn)值、千億市值”為目標，培植提升習(xí)酒、國臺、金沙、珍酒、董酒等一批在全國具有較強影響力骨干企業(yè)，加快推動企業(yè)上市，培育一批國家級、區(qū)域級知名企業(yè)。優(yōu)化發(fā)展啤酒、葡萄酒等飲料酒產(chǎn)業(yè)。以品牌為核心創(chuàng)新營銷方式，充分發(fā)揮“好生態(tài)釀好酒”資源優(yōu)勢，深挖貴州酒品牌文化內(nèi)涵，不斷提升產(chǎn)區(qū)品牌、產(chǎn)品品牌競爭力。積極推動仁懷、習(xí)水等酒包裝產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)。穩(wěn)定發(fā)展卷煙工業(yè)，優(yōu)化卷煙結(jié)構(gòu)，鞏固提升“貴煙”品牌競爭力，支持中煙貴州公司提質(zhì)改造，推動生產(chǎn)制造、工藝質(zhì)量、節(jié)能降耗、科技研發(fā)、市場營銷等全面提升。 到2025年，白酒產(chǎn)量達到60萬千升，白酒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到2500億元，優(yōu)質(zhì)煙酒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到3000億元。 優(yōu)質(zhì)煙酒和生態(tài)特色食品產(chǎn)業(yè)重點項目 優(yōu)質(zhì)白酒。推進茅臺201廠3萬噸醬香系列酒技改工程及配套設(shè)施、習(xí)酒1.9萬噸技改、國臺酒莊1萬噸優(yōu)質(zhì)醬香型白酒技改、鴨溪酒業(yè)年產(chǎn)5萬噸白酒技改、巖博酒業(yè)1萬噸人民小酒擴建及配套設(shè)施建設(shè)、聯(lián)美集團安酒2萬噸醬香型白酒技改、董酒4萬噸產(chǎn)能擴建、珍酒擴建工程(二期)、金沙酒業(yè)1萬噸醬香型白酒擴建、步長集團洞釀洞藏酒業(yè)5000噸醬香型白酒技改、小糊涂仙酒業(yè)3000噸濃香型白酒及配套、金沙古酒1萬噸技改二期、勁牌酒業(yè)新增1.5萬噸醬香型白酒技改、平壩酒廠6000噸基酒生產(chǎn)擴能、無憂酒業(yè)年產(chǎn)2000噸技改、青酒二期技改、都勻勻酒年產(chǎn)1萬噸遷建等項目建設(shè)。 葡萄酒、啤酒等其他酒類及飲料。推進華潤雪花啤酒(遵義、龍里)改擴建、茅臺生態(tài)農(nóng)業(yè)公司藍莓果酒、茅臺(集團)5000噸米酒生產(chǎn)線、熊貓精釀(安順)酒業(yè)年產(chǎn)3萬千升啤酒生產(chǎn)線、喬納斯5萬千升啤酒基地、貴州喜多寶原味果汁飲料生產(chǎn)線、興仁薏仁酒水飲料加工生產(chǎn)、荔波年產(chǎn)20萬噸啤酒、貴州金安實業(yè)新建15萬噸食品飲料加工廠、貴定益肝草生產(chǎn)線、惠水加多寶生產(chǎn)線擴能等項目建設(shè)。 到2025年，白酒產(chǎn)量達到60萬千升。從目前情況看， 2019年，貴州省規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量總計27.39萬千升 ，2020年尚未公布確切數(shù)據(jù)，大概率將超過30萬千升，未來五年，貴州白酒產(chǎn)量將增長20萬千升。 事實上，這20萬千升左右的產(chǎn)能增量，在《綱要》中已經(jīng)有了非常明確的設(shè)計規(guī)劃。 在“優(yōu)質(zhì)煙酒和生態(tài)特色食品產(chǎn)業(yè)重點項目”中明確提到，將推進茅臺201廠3萬噸醬香系列酒技改工程及配套設(shè)施、習(xí)酒1.9萬噸技改、國臺酒莊1萬噸優(yōu)質(zhì)醬香型白酒技改、鴨溪酒業(yè)年產(chǎn)5萬噸白酒技改、巖博酒業(yè)1萬噸人民小酒擴建及配套設(shè)施建設(shè)、聯(lián)美集團安酒2萬噸醬香型白酒技改、董酒4萬噸產(chǎn)能擴建、珍酒擴建工程（二期）、金沙酒業(yè)1萬噸醬香型白酒擴建、步長集團洞釀洞藏酒業(yè)5000噸醬香型白酒技改、小糊涂仙酒業(yè)3000噸濃香型白酒及配套、金沙古酒1萬噸技改二期、勁牌酒業(yè)新增1.5萬噸醬香型白酒技改、平壩酒廠6000噸基酒生產(chǎn)擴能、無憂酒業(yè)年產(chǎn)2000噸技改、青酒二期技改、都勻勻酒年產(chǎn)1萬噸遷建等項目建設(shè)。 計算可知，上述項目產(chǎn)量如全部釋放，將超過24萬千升。這在某種程度上也表明，從全省產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的高度上，貴州醬酒“十四五”產(chǎn)量增長點已基本清晰，醬酒產(chǎn)能格局與結(jié)構(gòu)脈絡(luò)漸明。 從2016年開始，貴州白酒產(chǎn)量逐年下降： 2020年貴州白酒產(chǎn)量26.62萬千升，比2019年下降2.8%； 2019年貴州白酒產(chǎn)量27.39萬千升，比2018年下降11.3%； 2017年-2020年,茅臺集團營業(yè)收入分別為662.51億元、869.66億元、1003.10億元、1140.52億元 2016年-2020年,貴州茅臺在這五年中: 營業(yè)收入從401.55億元,到979.93億元 一個茅臺集團2020年有1140億(貴州茅臺980億，相差160億) 貴州省 十三五規(guī)劃是，產(chǎn)值1200億，產(chǎn)量50w千升，實際完成26.62w千升，1221億產(chǎn)值(茅臺集團1140億，占比93.4%；貴州茅臺980億，占比80.3%) 貴州省 十四五規(guī)劃是，產(chǎn)值2500億，產(chǎn)量60w千升，實際計劃增加24w千升(估計能增加15w千升就很不錯)，產(chǎn)值增加1280億(大概率完成，翻一倍) 綜上，在十三五規(guī)劃中，白酒產(chǎn)值完成了目標，但是白酒產(chǎn)量大大不達預(yù)期，產(chǎn)值完成基本就靠茅臺。 可以大膽預(yù)判，在四十五規(guī)劃產(chǎn)量也完成不了60w千升，實際能完成40w到45w千升就很不錯，但是產(chǎn)值要力保完成2500億，因為這會影響GDP，其中最關(guān)鍵的關(guān)鍵還是看茅臺。茅臺在十四五期間，對貴州白酒的貢獻比例會進一步加大，產(chǎn)值翻一翻也是大概率事件。

1、從產(chǎn)品特性來看，屬消費品行業(yè)、高毛利、有成癮性、有社交屬性——賽道好、經(jīng)濟社交活動的剛需2、從消費市場來看，白酒消費總量難以提升，但中國正在走日本之路，消費升級、消費分層——高端、次高端白酒受益3、從行業(yè)競爭來看，高端白酒寡頭接近壟斷，次高端、中端、低端競爭刺刀開始見紅，集中度開始提升4、從定價權(quán)來看，主要在于品牌和渠道——有定價權(quán)一、產(chǎn)品特性從消費品研究框架的三個維度：品牌、渠道和產(chǎn)品對白酒行業(yè)的特點進行總結(jié)，白酒行業(yè)主要有以下幾個特點：1、 品類單一，創(chuàng)新難度大對于消費品來說，一條典型的成長路徑就是跨品類延伸，比如康師傅和雀巢都是通過品類創(chuàng)新來實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。但是不同于其他食品飲料子行業(yè)，白酒很難實現(xiàn)品類創(chuàng)新，具有典型“品類單一，品牌眾多”的特點。因此，白酒企業(yè)通常采用多產(chǎn)品線的結(jié)構(gòu)來進行市場擴張，如洋河藍色經(jīng)典采用的是跨價格帶的品牌組合系列，而茅臺采用的是單一主導(dǎo)產(chǎn)品模式，依靠品牌拉力實現(xiàn)全國化高端產(chǎn)品的全覆蓋。2、 白酒行業(yè)市場容量巨大據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)白酒行業(yè)的市場規(guī)模超過6000億人民幣，位居食品飲料板塊第一，白酒總市值超萬億，市值占比達到整個板塊的55%。2016年，我國白酒產(chǎn)量1358.36萬千升，同比增長3.23%，銷售收入6125.74億元，同比增長10.07%。3、白酒呈現(xiàn)區(qū)域分布（分散性）地方酒企較多白酒行業(yè)的市場容量巨大，但生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量眾多，據(jù)酒業(yè)協(xié)會不完全統(tǒng)計，目前我國白酒生產(chǎn)企業(yè)約有2萬多家，而上規(guī)模的企業(yè)卻僅有1500余家。另外，不同地理區(qū)域?qū)Π拙莆幕?、口味和品牌的偏好也不盡相同，這就導(dǎo)致市場分散化現(xiàn)象明顯，市場集中度偏低。這種分散主要體現(xiàn)在兩個方面，一個是行業(yè)收入的分散，另一個是區(qū)域分布的分散。首先，從收入規(guī)?？?，2016年前五大白酒上市公司收入占行業(yè)比例僅為15.49%，其中茅臺、五糧液兩家行業(yè)龍頭分別只有6.34%和2.81%的市占率，相比之下，啤酒行業(yè)CR5已經(jīng)達到72.13%，資源優(yōu)勢相對集中；在地域分布上，白酒上規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)主要集中在數(shù)個省份，山東、四川的上規(guī)模酒企數(shù)量超過200家，貴州、安徽、湖北以及多個東北省份的酒企數(shù)量超過60家，而湖南、浙江等省份則擁有不超過20家。4、不同檔次酒價格彈性高不同價位白酒的推廣模式和渠道營銷要素有著不同的特點，產(chǎn)品定位和營銷模式能否匹配是衡量產(chǎn)品運作能否成功的關(guān)鍵指標。高端酒運作的核心要素是品牌力，次高端的核心要素是品牌影響力和營銷渠道能力，中高端酒的核心要素是終端的掌控和營銷推廣能力，而中低端的核心要素就是品牌知名度和網(wǎng)絡(luò)分銷能力。白酒行業(yè)的毛利率水普遍較高，其中高端品牌酒企的高毛利率尤為突出：據(jù)統(tǒng)計，2016年白酒行業(yè)平均毛利率為71%，凈利率為29%。相比之下，啤酒行業(yè)銷售毛利率僅在36%左右，凈利率僅為4%，大幅低于前者。在高毛利的優(yōu)勢下，白酒價格空間更大，利潤彈性更高，這就決定了白酒的渠道利潤允許多級分配，代理買斷品牌+傳統(tǒng)經(jīng)銷+密集分銷+團購+電商，多渠道并存，可進行渠道和終端攔截。5、具有文化消費、聚飲消費的屬性，和餐飲關(guān)聯(lián)度高白酒是文化附著力很強的行業(yè)，其承載的社交禮儀、文化傳承等消費因素已經(jīng)超越了產(chǎn)品本身的價值，因此，白酒企業(yè)在市場推廣中會更多地挖掘和塑造其獨特的品牌形象，而品牌的訴求點主要包括歷史、傳統(tǒng)、文化、工藝等。不同于其他消費品以滿足自身溫飽為主的消費特性，白酒的消費場景中包含其特有的社交等其他屬性。自從中央出臺限制三公消費的相關(guān)政策后之后， 白酒的政務(wù)消費需求已經(jīng)被充分擠壓 ，現(xiàn)階段白酒的消費場景主要有以下幾種類型：1 ）社交性消費：主要包括企事業(yè)單位的商務(wù)宴請、居民的日常交際及婚宴喪宴消費；2 ）禮品性消費：居民的節(jié)日期間或者日常求人所托時的送禮需求；3 ）投資性消費：白酒特別是高端白酒的保值能力帶來投資需求。白酒特殊的社交 、禮品 、投資 消費屬性給白酒的需求帶來相對獨特的“剛性”。從某種意義上來說白酒是在經(jīng)濟發(fā)展、人際交往等一系列社會活動中所必不可少的剛需品。二、消費市場1、啤酒和葡萄酒等酒類對白酒的替代性較小，市場自給自足根據(jù)WHO的數(shù)據(jù)，目前我國的酒精類飲品消費結(jié)構(gòu)中，以白酒為代表的烈酒占比為24.6%，啤酒和紅酒的占比分別為71.7%和3.7%，考慮到白酒的度數(shù)較高，白酒仍舊是國內(nèi)酒精消費的最主要構(gòu)成，目前啤酒和葡萄酒等酒類對白酒的替代性較小。我國白酒以國內(nèi)自給自足為主，出口和進口量占國內(nèi)產(chǎn)量的比例極低。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，2018年，我國白酒出口量為1715萬升，進口量為263萬升，而同期我國白酒產(chǎn)量為871萬千升，白酒出口量和進口量占我國白酒產(chǎn)量的比例分別為0.2%和0.03%，即我國白酒是個相對封閉的市場，以自給自足為主。2、消費結(jié)構(gòu)發(fā)生變化：三公消費大幅下降，大眾消費成主流行業(yè)經(jīng)過2013-2014年的深度調(diào)整，在黃金十年里累計的部分弊病得以出清。一個很明顯的改變是消費結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，目前我國高端白酒消費結(jié)構(gòu)主要由個人消費和商務(wù)消費為主，在經(jīng)濟形勢不發(fā)生大的變化下，行業(yè)將維持長期穩(wěn)定的發(fā)展。以我國白酒龍頭茅臺為例，限制三公消費之后，黨政軍消費占比已經(jīng)被壓縮到很小的比例。在 2016年3月兩會期間，袁仁國董事長公開表態(tài)，茅臺酒公務(wù)消費比例已降至 1%。而茅臺酒銷量并未由三公消費大幅萎縮而下滑，商務(wù)消費及個人消費已成為公司業(yè)績的主要支撐。經(jīng)過深度壓抑后的消費開始強勢反彈，有效地承接了政務(wù)消費留下的市場空間。3、老齡化難以支撐白酒消費總量提升預(yù)計未來我國出生人口和出生率將保持低位 ，人口結(jié)構(gòu)老齡化趨勢明顯，將難以支撐白酒消費總量的提升 。2016年全面開放二胎，當年我國的出生人口數(shù)有明顯的上升，但從2017年我國出生率開始回落，其中2018年新生人口為1962年以來最低值，預(yù)計2019年出生人口將創(chuàng)歷史新低，只有1100萬左右。出生人口下降的主要原因有兩個：一是生育成本高導(dǎo)致大家不愿意生；二是由于計劃生育的嚴格執(zhí)行，90年代后出生人數(shù)減少，將在未來很長一段時間導(dǎo)致適齡結(jié)婚和生育人數(shù)的下降。與此同時，我國人口結(jié)構(gòu)加快進入老齡化，65歲以上人口占比從2012年的9.4%提升到2017年的11.4%，且隨著出生人口的降低，未來這一趨勢還會進一步加快。由于白酒的消費以中青年人為主，隨著出生人口的降低和人口結(jié)構(gòu)的老齡化，長期來看，白酒消費總量將難以提升。4、消費升級、消費分層與2011 年前后不同，目前我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)逐步由投資驅(qū)動切換至居民消費驅(qū)動，經(jīng)濟增速進入換擋期；居民消費承接對公消費、投資成為驅(qū)動經(jīng)濟高質(zhì)量增長的助推器，居民收入持續(xù)分化，消費整體從消費升級大浪潮逐漸進入消費分層新時代。2019 年白酒漲價的核心背景是財富分化、消費分層，重在邊際定價。高端白酒定價邏輯是邊際定價，以茅臺為代表的高端白酒主要集中于高端消費群體，僅有很少一部分人群影響定價。同樣是茅臺價格上移打開了行業(yè)價格空間，漲價向高端、次高端傳導(dǎo)，但經(jīng)濟背景是財富分化、消費分層，同時投資與收藏屬性持續(xù)凸顯。三、行業(yè)供給1、政策（消費稅）影響較大政策方面， 消費稅政策為主要的影響因素之一。在行業(yè)政策方面，市場化運作之后消費稅政策的調(diào)整對于白酒企業(yè)的盈利能力以及行業(yè)的景氣度有較大的影響。白酒行業(yè)的消費稅采用從量定額和從價定率相結(jié)合的計稅辦法，是白酒行業(yè)最主要的稅種之一。歷史上看，消費稅政策的調(diào)整會對白酒行業(yè)景氣度產(chǎn)生影響。白酒消費稅的征收方式不斷完善同時也不斷趨嚴，回顧白酒行業(yè)的景氣周期波動，消費稅政策的重大調(diào)整會對行業(yè)景氣度產(chǎn)生較大的影響。最有代表性的是1998-2003年第二次行業(yè)調(diào)整期間，2001年白酒消費稅新政將白酒的計稅辦法由從價定率調(diào)整為從量定額和從價定率相結(jié)合，加大了白酒行業(yè)的消費稅負擔，高端酒品牌議價能力較強，可以將消費稅增加的影響轉(zhuǎn)嫁給渠道和消費者，且從量定額的征收對高價酒影響更小，這在一定程度上加速了行業(yè)的調(diào)整。2、名優(yōu)白酒供給受微觀產(chǎn)能限制白酒尤其是名優(yōu)白酒供給受微觀產(chǎn)能限制，產(chǎn)能限制主要體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)周期的限制：白酒的生產(chǎn)周期相對較長，當然不同香型白酒的生產(chǎn)工藝不相同，也就造成不同香型白酒的生產(chǎn)周期不同，一般情況下醬香酒工藝的基酒生產(chǎn)周期最長，生產(chǎn)周期的限制也就會帶來名酒的產(chǎn)能限制。（2）優(yōu)質(zhì)酒出酒率的限制：所謂出酒率就是在特定生產(chǎn)環(huán)境下單位糧食所產(chǎn)出的酒精含量50%的白酒產(chǎn)量，通過生產(chǎn)工藝的改進可以提高名酒優(yōu)質(zhì)酒出酒率，從而增加名酒的供應(yīng)能力。以貴州茅臺的生產(chǎn)工藝為例 ，茅臺醬香型白酒生產(chǎn)周期長達6年。茅臺醬香型白酒的生產(chǎn)工藝特點為“三高三長”，“三高”是指茅臺醬香型白酒生產(chǎn)工藝是高溫制曲、高溫堆積發(fā)酵、高溫蒸餾酒；“三長”是指茅臺醬香型白酒基酒生產(chǎn)周期長，大曲貯存時間長，茅臺醬香型白酒基酒酒齡長。 茅臺酒大曲貯存時間長達六個月才能流入制曲生產(chǎn)使用，比其他白酒多存3-4 個月， 制曲及貯存一年、制酒生產(chǎn)一年、且需要長達三年以上貯存才能勾兌 、勾兌后還需要再貯存一年，總計需要6 年，這樣茅臺酒的實際供應(yīng)就會嚴格受限于生產(chǎn)周期以及生產(chǎn)流程中的基酒產(chǎn)量限制。3、行業(yè)集中度提升是大趨勢近二十年我國白酒行業(yè)經(jīng)歷了四個典型發(fā)展階段。其中1998-2003年由于政務(wù)打壓，白酒行業(yè)處于結(jié)構(gòu)調(diào)整期；2003-2012年隨著社會經(jīng)濟的進步和產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展，產(chǎn)量、價格迅速增加，為白酒行業(yè)的黃金發(fā)展期；2013-2015年由于整治三公消費，白酒產(chǎn)量增速大幅降低后整個行業(yè)進入深度調(diào)整期，2015年至今白酒行業(yè)進入分化加劇期。行業(yè)前5占比僅為 18%，行業(yè)集中度提升是大趨勢 ，根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，目前我國白酒生產(chǎn)企業(yè)大約有20000多家，而規(guī)模以上的企業(yè)則不到1500家。同時由于不同地區(qū)對白酒的文化、品味和口味的要求也有所不同，這導(dǎo)致市場分散化現(xiàn)象明顯，市場集中度偏低。目前我國白酒行業(yè)市占率前5的占比大約為18%，而國外烈酒行業(yè)的前5大品牌占比大約為66%，集中度還有較大的提升空間。而近年來由于消費升級趨勢，雖然白酒消費總量下降，但高端頭部企業(yè)的銷售量卻在提升，預(yù)計未來行業(yè)分化會繼續(xù)進行，白酒集中度有望進一步提升。4、白酒產(chǎn)銷總量下降，酒企分化加劇 ，盈利提升白酒產(chǎn)量進入 產(chǎn)銷下行 階段。這一階段宏觀經(jīng)濟增長速度有所下降，GDP增速維持在6.5%-7%，投資活動熱度下降。從產(chǎn)業(yè)背景來看，我國白酒產(chǎn)量進入到產(chǎn)銷總量下行階段，白酒產(chǎn)量從2016年1358萬千升減至2018年的817萬千升，2019年1-10月進一步減至635萬千升。高檔酒停止降價，開啟新一輪漲價周期。與此同時，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)型，消費對GDP的貢獻占比增加，居民人均收入快速提升，中高收入人群的數(shù)量增加給高端白酒消費的復(fù)蘇帶來了新的推動力，高檔酒停止降價，開啟新一輪漲價周期。2015年8月，52度五糧液（普五）的出廠價格由每瓶609元調(diào)整到659元，同月，飛天茅臺的終端價格從1099元調(diào)整到1199元，漲幅近一成。2016年3月，五糧液再次宣布普通出廠價恢復(fù)到679元。2016年5月，瀘州老窖漲價15%，漲價后38度國窖1573中國品味零售價為1888元，團購價為1450元；52度國窖1573中國品味零售價為2588元，團購價位1980元。2016年7月，茅臺的一批價從每瓶850元漲至900元，并于當年8月再次漲至965元，此后一路上漲，2019年茅臺一批價已突破2000元。行業(yè)分化加劇， 龍頭企業(yè)擠壓式增長 。行業(yè)總體規(guī)模下降，存量市場競爭加劇。全國名酒開始加快推進品牌，產(chǎn)品，渠道和組織等全方位的市場下沉，極大地擠壓了全國大范圍的區(qū)域性品牌的生存空間，一些中小酒企退出了市場或是被大酒企收購，龍頭企業(yè)的市場份額逐步擴大。規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量從2015年的1563個下降到2018年的1445個。雖然白酒行業(yè)整體銷售規(guī)模下降，但龍頭提價以及集中度提升，行業(yè)總體盈利能力提升。由于高端白酒提價，以及集中度向頭部集中，規(guī)模以上酒企的利潤總額從2016年的797億元增加至2018年1251億元，利潤增速重回兩位數(shù)，2017年、2018年的同比增速分別為29.1%和21.6%。四、行業(yè)競爭格局消費升級在白酒行業(yè)快速發(fā)酵，白酒高端化趨勢明顯，次高端及以上白酒增速明顯快于中低端白酒。在宏觀經(jīng)濟增速下行，以及人口結(jié)構(gòu)老齡化背景下，預(yù)計我國白酒消費總量將穩(wěn)中有降。盡管目前高端和次高端白酒產(chǎn)品的市占率不如中高端和低端產(chǎn)品，但是高端白酒未來更具發(fā)展?jié)摿?，主要原因是：一是白酒有較強的社交、面子屬性，尤其是極具稀缺性的高端名酒，有不可替代性;二是隨著國內(nèi)消費升級，高端白酒在品質(zhì)、品牌上的競爭優(yōu)勢將日益凸顯;三是高端白酒更具有收藏價值、送禮價值，更受白酒愛好者青睞。具體來看：高端白酒：由于我國中產(chǎn)階級的崛起，居民購買力提升，我國高端白酒行業(yè)正處于復(fù)蘇狀態(tài)，同時政務(wù)消費下降顯著，個人消費崛起。且由于目前市場上高端白酒仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，預(yù)計這一輪高端白酒的景氣度將長期延續(xù)，健康發(fā)展，高端市場仍有增量空間。預(yù)計未來3-5年，中國高端白酒規(guī)模復(fù)合增速能保持在20%左右。次高端白酒：由于高端酒受到產(chǎn)能和生產(chǎn)周期限制的影響，供應(yīng)緊張的格局難以很快改善，次高端將承接部分高端酒的消費者群體；同時，在消費升級作用下，部分中端酒消費者消費水平將逐漸升級至次高端價格帶。因此，整體來看，預(yù)計次高端白酒將在未來仍有可觀的增長空間。預(yù)計未來3-5年，次高端白酒增速也將保持在10%以上。中低端白酒：目前我國白酒行業(yè)中低端白酒市場占比較高，預(yù)計銷量占比接近80%以上，銷售額占比達到40%，但隨著行業(yè)整體的消費升級和存量下降趨勢下的擠壓式增長，低端酒市場空間將整體萎縮。經(jīng)過 2013-2014 年行業(yè)這波深度調(diào)整，白酒行業(yè)的品牌格局進一步清晰。一線高端白酒主要以飛天茅臺、五糧液、國窖1573 為主，占據(jù)絕對強勢地位；次高端白酒主要由全國名優(yōu)酒構(gòu)成，包括劍南春、郎酒、水井坊、汾酒、沱牌舍得（品味舍得）、酒鬼酒、洋河等；地方強勢品牌白酒基本以各地方龍頭企業(yè)構(gòu)成，包括古井貢酒、口子窖等。不同檔次白酒競爭格局呈現(xiàn) 截然不同狀況，越高端競爭格局越穩(wěn)定。目前國內(nèi)的高端白酒市場基本呈現(xiàn)寡頭壟斷的格局，新生品牌難以進入，是白酒行業(yè)的“最優(yōu)賽道”;次高端白酒競品基本以全國名優(yōu)酒為主，種類相比于高端白酒要豐富一些，地方白酒想進入次高端與現(xiàn)有次高端白酒進行正面競爭，難度比較大，但仍然存在一定的進入空間；地方強勢品牌白酒主要以地方龍頭企業(yè)為主，包括口子窖、老白干酒等，基本以大本營市場為主要收入來源地，在大本營市場具有較強競爭力，競爭對手以本地酒企為主。1、高端白酒：市場競爭形成寡頭壟斷歷史上高端白酒的競爭格局主要有三輪變化，在這個過程中龍頭集中度不斷提升， 最終形成寡頭壟斷格局：第一輪變化是在2000-2007年，主要受從量消費稅的影響，行業(yè)向高端發(fā)力，高端品牌泛濫；第二輪變化是在2008年-2012年，主要受政商消費推動，高端白酒價格不斷突破天花板，逐漸形成少數(shù)企業(yè)壟斷競爭階段；第三輪主要是2012年開始，受三公限制政策影響，高端白酒進入調(diào)整期，高端龍頭形成寡頭壟斷地位。高端白酒具有高壁壘，形成茅五瀘為代表的寡頭壟斷格局。目前高端白酒主要以飛天茅臺、五糧液和國窖1573 為代表，外加少量的夢之藍、內(nèi)參等。高端白酒具有深厚的歷史文化底蘊，品牌價值極高，具有稀缺性。也正因為如此，高端白酒市場具有較高的品牌壁壘，一般白酒品牌很難打入。目前來看高端白酒的市場地位排序已基本確定，在消費者心中也已基本固化，現(xiàn)有高端白酒市場寡頭壟斷的格局將會更加穩(wěn)固。受益于消費升級，高端白酒需求提升，供給不足帶來價格持續(xù)提升。自2012年以來，白酒行業(yè)深度調(diào)整后，經(jīng)過數(shù)年的蟄伏和調(diào)整，三公消費已基本出清，在消費升級趨勢下，快速崛起的民間消費對高端和次高端白酒需求增加。但以茅五瀘為代表的高端白酒由于對釀造工藝、優(yōu)質(zhì)出酒率和貯藏時間有著近乎苛刻的要求，從根本上決定了高端白酒產(chǎn)量的釋放是一個極為緩慢的過程，從2015年開始，供給短缺帶來價格的持續(xù)提升。2、次高端白酒 ：競爭格局存變數(shù)，市場規(guī)模有提升空間高端白酒批價上行，使得次高端白酒性價比突出。隨著行業(yè)景氣度的持續(xù)改善，高端白酒批價持續(xù)上行。而次高端白酒在行業(yè)調(diào)整期價格帶大幅回撤，相比2012 年行業(yè)景氣高點具有較大差距，目前整個次高端價格帶基本穩(wěn)定在300-600元價位段，在高端白酒批價上行的過程中，使次高端白酒的性價比優(yōu)勢進一步凸顯，也為次高端白酒價格打開了向上空間。隨著消費升級，部分中檔白酒消費群體將逐步升級到次高端價格帶。2013年至今，次高端白酒價格大多有所下降， 2018年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入較2012年提升63%，主要次高端白酒價格與城鎮(zhèn)居民人均可支配收入比回落，相對購買力大幅提升。3、低端酒：沒有定價權(quán)，價格維持低位由于中低端酒同質(zhì)化競品較多，競爭激烈，沒有定價權(quán)，低端消費者對價格敏感，因此不能盲目提價，因此只能將價格維持在低位進行競爭。2015年以來高端白酒啟動漲價周期，價格一路向上，而中低端白酒的價格卻無法上漲，平均價仍維持在150元左右。