白酒股怎么算合理估值價(jià)格，請(qǐng)高手回答一個(gè)上市公司的合理股價(jià)是怎么計(jì)算出來(lái)的

1、上市公司的股價(jià)有市場(chǎng)價(jià)格和理論價(jià)格之分。①股票發(fā)行價(jià)格=市盈率還原值×40%+股息還原率×20%+每股凈值×20%+預(yù)計(jì)當(dāng)年股息與一年期存款利率還原值×20%②股票理論價(jià)格=股息紅利收益/市場(chǎng)利率2、股票本身沒(méi)有價(jià)值，但它可以當(dāng)做商品出賣，并且有一定的價(jià)格。股票價(jià)格又叫股票行市，是指股票在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣的價(jià)格。股票價(jià)格分為理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格。股票的理論價(jià)格不等于股票的市場(chǎng)價(jià)格，兩者甚至有相當(dāng)大的差距。但是，股票的理論價(jià)格為預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)提供了重要的依據(jù)，也是股票市場(chǎng)價(jià)格形成的一個(gè)基礎(chǔ)性因素。

你好！個(gè)人覺(jué)得應(yīng)該是市盈率...和市場(chǎng)預(yù)期(就是該公司的成長(zhǎng)性或說(shuō)是未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng))的綜合評(píng)定要分析的東西挺多的,比如還有國(guó)家政策,行業(yè)政策===我抄了也有半年了,感覺(jué)還是沒(méi)能很懂...所以偶只買(mǎi)有業(yè)績(jī)支撐的股票,雖然賺的少,但是風(fēng)險(xiǎn)小...呵呵如有疑問(wèn)，請(qǐng)追問(wèn)。

一張廢紙富人說(shuō)值100億大家都去買(mǎi)就值100億.

市盈率可快速估算一個(gè)股票的股價(jià)是否合理!通常15倍以內(nèi)的成長(zhǎng)股具有較高投資價(jià)值!市盈率是某種股票普通股每股市價(jià)與每股盈利的比率。 其計(jì)算公式為： 市盈率 ＝普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/ 普通股每年每股盈利 上述公式中的分子是指當(dāng)前的每股市價(jià)，分母可用最近一年盈利，也可用未來(lái)一年或幾年的預(yù)測(cè)盈利。由于分母采用的不同，造成不同軟件的市盈率有所不同，這屬正常。 雖然市盈率是估計(jì)普通股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。一般認(rèn)為該比率保持在10-20之間是正常的。過(guò)小說(shuō)明股價(jià)低，風(fēng)險(xiǎn)小，值得購(gòu)買(mǎi)；過(guò)大則說(shuō)明股價(jià)高，風(fēng)險(xiǎn)大，購(gòu)買(mǎi)時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎，或應(yīng)同時(shí)持有的該種股票。但從我國(guó)股市實(shí)際情況看，市盈率大的股票多為熱門(mén)股，市盈率小的股票可能為冷門(mén)股，購(gòu)入也未必一定有利，炒股就要追逐熱門(mén)股才能掙錢(qián)。 每股收益 0.25 元，這是半年的收益。計(jì)算市盈率時(shí)應(yīng)該是：0.25×2＝0.5元。 萬(wàn)科的市盈率＝目前的股票市價(jià)30.2元/0.5元＝60.4

通常來(lái)講，公司股價(jià)是否合理看公司的市盈率。市盈率＝股價(jià)/每股收益。一般好的公司市盈率不會(huì)太高，大概在30左右。如果三季報(bào)每股收益0.50元，那么其合理的價(jià)格在15元左右。當(dāng)然，如果遇到公司重大事項(xiàng)的改革，合理的估值也會(huì)有所提高。合理估值作為股票投資的一種參考數(shù)據(jù)，關(guān)鍵在于要了解公司所屬行業(yè)以及整體的行情，但不能作為投資的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

價(jià)值投資者最基本的估值手段是市盈率。等于股價(jià)除以每股收益。更深的自己百度去

通常來(lái)講，公司股價(jià)是否合理看公司的市盈率。市盈率＝股價(jià)/每股收益。一般好的公司市盈率不會(huì)太高，大概在30左右。如果三季報(bào)每股收益0.50元，那么其合理的價(jià)格在15元左右。當(dāng)然，如果遇到公司重大事項(xiàng)的改革，合理的估值也會(huì)有所提高。合理估值作為股票投資的一種參考數(shù)據(jù)，關(guān)鍵在于要了解公司所屬行業(yè)以及整體的行情，但不能作為投資的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

常用有市盈率、市凈率、現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法、PEG估值等我認(rèn)為最科學(xué)的還是PEG估值。

估值選股六大法則　　1、盡量選擇自己熟悉或者有能力了解的行業(yè)。報(bào)告中提高的公司其所在行業(yè)有可能是我們根本不了解或者即使以后花費(fèi)很多精力也難以了解的行業(yè)，這類公司最好避免?！　?、不要相信報(bào)告中未來(lái)定價(jià)的預(yù)測(cè)。報(bào)告可能會(huì)在最后提出未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)的定價(jià)。這種預(yù)測(cè)是根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)加上市盈率預(yù)測(cè)推算出來(lái)的，其中的市盈率預(yù)測(cè)一般只是簡(jiǎn)單地計(jì)算一下行業(yè)的平均值，波動(dòng)性較大，作用不大?！　?、客觀對(duì)待業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)是關(guān)鍵，考慮到研究員可能存在的主觀因素，應(yīng)該自己重新核實(shí)每一個(gè)條件，直到有足夠的把握為止。　　4、研究行業(yè)。當(dāng)基本認(rèn)可業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)結(jié)果以后還應(yīng)該反過(guò)來(lái)自己研究一下該公司所處的行業(yè)，目的仍然是為了驗(yàn)證報(bào)告中所提到的諸如產(chǎn)品漲價(jià)可能有多大之類的假設(shè)條件。這項(xiàng)工作可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)完成?！　?、進(jìn)行估值。這是估值選股的關(guān)鍵。不要輕信研究員的估值，一定要自己根據(jù)未來(lái)的業(yè)績(jī)進(jìn)行估值，而且盡可能把風(fēng)險(xiǎn)降低?！　?、觀察盤(pán)面，尋找合理的買(mǎi)入點(diǎn)。一旦做出投資決定，還要對(duì)盤(pán)中的交易情況進(jìn)行了解，特別是對(duì)盤(pán)中是否有主力或者主力目前的情況做出大致的判斷，最終找到合理的買(mǎi)入點(diǎn)，要避免買(mǎi)在一個(gè)相對(duì)的高位?！　〕鞘翘厥馇闆r（比如說(shuō)負(fù)債比例特別高或是賬上持有重大資產(chǎn)未予重估），否則我們認(rèn)為“股東權(quán)益報(bào)酬率”應(yīng)該是衡量管理當(dāng)局表現(xiàn)比較合理的指標(biāo)。——沃倫·巴菲特

這玩意沒(méi)法合理估值，價(jià)格都不靠譜。

對(duì)股票估值的方法有多種，依據(jù)投資者預(yù)期回報(bào)、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值等不同角度出發(fā)，比較常用的有這么三種方法。股息基準(zhǔn)模式 1、就是以股息率為標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估股票價(jià)值，對(duì)希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用?？墒褂煤?jiǎn)化后的計(jì)算公式：股票價(jià)格 ＝ 預(yù)期來(lái)年股息 ／ 投資者要求的回報(bào)率。 2、最為投資者廣泛應(yīng)用的盈利標(biāo)準(zhǔn)比率是市盈率(PE)其公式：市盈率 ＝ 股價(jià) ／ 每股收益。使用市盈率有以下好處，計(jì)算簡(jiǎn)單，數(shù)據(jù)采集很容易，每天經(jīng)濟(jì)類報(bào)紙上均有相關(guān)資料，被稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。但要注意，為更準(zhǔn)確反映股票價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì)，應(yīng)使用預(yù)期市盈率，即在公式中代入預(yù)期收益。　 　市盈率是一個(gè)反映市場(chǎng)對(duì)公司收益預(yù)期的相對(duì)指標(biāo)，使用市盈率指標(biāo)要從兩個(gè)相對(duì)角度出發(fā)，一是該公司的預(yù)期市盈率和歷史市盈率的相對(duì)變化； 二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。 如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率，說(shuō)明市場(chǎng)預(yù)計(jì)該公司未來(lái)收益會(huì)上升；反之，如果市盈率低于行業(yè)平均水平，則表示與同業(yè)相比，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該公司未來(lái)盈利會(huì)下降。所以，市盈率高低要相對(duì)地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果預(yù)計(jì)某公司未來(lái)盈利會(huì)上升，而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平，則未來(lái)股票價(jià)格有機(jī)會(huì)上升。 3、市價(jià)賬面值比率(PB)，即市賬率 其公式：市賬率 ＝ 股價(jià) ／ 每股資產(chǎn)凈值。此比率是從公司資產(chǎn)價(jià)值的角度去估計(jì)公司股票價(jià)格的基礎(chǔ)，對(duì)于銀行和保險(xiǎn)公司這類資產(chǎn)負(fù)債多由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的企業(yè)股票的估值，以市賬率去分析較適宜。 投資者進(jìn)入股市之前最好對(duì)股市有些初步的了解。前期可用個(gè)牛股寶模擬炒股去看看，里面有一些股票的基本知識(shí)資料是值得學(xué)習(xí)，也可以通過(guò)里面相關(guān)知識(shí)來(lái)建立自己的一套成熟的炒股知識(shí)經(jīng)驗(yàn)。祝你投資愉快！

股票估值的方法有多種，依據(jù)投資者預(yù)期回報(bào)、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值等不同角度出發(fā)，比較常用的有：一、股息基準(zhǔn)模式，就是以股息率為標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估股票價(jià)值，對(duì)希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用。可使用簡(jiǎn)化后的計(jì)算公式：股票價(jià)格＝ 預(yù)期來(lái)年股息／ 投資者要求的回報(bào)率。二、最為投資者廣泛應(yīng)用的盈利標(biāo)準(zhǔn)比率是市盈率(PE)，其公式：市盈率＝ 股價(jià)／ 每股收益。使用市盈率有以下好處，計(jì)算簡(jiǎn)單，數(shù)據(jù)采集很容易，每天經(jīng)濟(jì)類報(bào)紙上均有相關(guān)資料，被稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。但要注意，為更準(zhǔn)確反映股票價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì)，應(yīng)使用預(yù)期市盈率，即在公式中代入預(yù)期收益。投資者要留意，市盈率是一個(gè)反映市場(chǎng)對(duì)公司收益預(yù)期的相對(duì)指標(biāo)，使用市盈率指標(biāo)要從兩個(gè)相對(duì)角度出發(fā)，一是該公司的預(yù)期市盈率和歷史市盈率的相對(duì)變化，二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率，說(shuō)明市場(chǎng)預(yù)計(jì)該公司未來(lái)收益會(huì)上升；反之，如果市盈率低于行業(yè)平均水平，則表示與同業(yè)相比，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該公司未來(lái)盈利會(huì)下降。所以，市盈率高低要相對(duì)地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果預(yù)計(jì)某公司未來(lái)盈利會(huì)上升，而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平，則未來(lái)股票價(jià)格有機(jī)會(huì)上升。三、市價(jià)賬面值比率(PB)，即市賬率，其公式：市賬率＝ 股價(jià)／ 每股資產(chǎn)凈值。此比率是從公司資產(chǎn)價(jià)值的角度去估計(jì)公司股票價(jià)格的基礎(chǔ)，對(duì)于銀行和保險(xiǎn)公司這類資產(chǎn)負(fù)債多由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的企業(yè)股票的估值，以市賬率去分析較適宜。除了最常用的這幾個(gè)估值標(biāo)準(zhǔn)，估值基準(zhǔn)還有現(xiàn)金折現(xiàn)比率，市盈率相對(duì)每股盈利增長(zhǎng)率的比率(PEG)，有的投資者則喜歡用股本回報(bào)率或資產(chǎn)回報(bào)率來(lái)衡量一個(gè)企業(yè)。

一、最為投資者廣泛應(yīng)用的盈利標(biāo)準(zhǔn)比率是市盈率(PE)，其公式：市盈率 = 股價(jià) / 每股收益。二、股息基準(zhǔn)模式，就是以股息率為標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估股票價(jià)值，對(duì)希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用?？墒褂煤?jiǎn)化后的計(jì)算公式：股價(jià) = 預(yù)期來(lái)年股息 / 投資者要求的回報(bào)率。三、市價(jià)賬面值比率(PB)，即市賬率，其公式：市賬率 = 股價(jià) / 每股資產(chǎn)凈值。此比率是從公司資產(chǎn)價(jià)值的角度去估計(jì)公司股價(jià)的基礎(chǔ)，對(duì)于銀行和保險(xiǎn)公司這類資產(chǎn)負(fù)債多由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的企業(yè)股票的估值，以市賬率去分析較適宜。四、除了最常用的這幾個(gè)估值標(biāo)準(zhǔn)，估值基準(zhǔn)還有現(xiàn)金折現(xiàn)比率，市盈率相對(duì)每股盈利增長(zhǎng)率的比率(PEG)。

計(jì)算一個(gè)股票的估值：1. 估值一般最有效的方法就是：凈資產(chǎn)+每股收益=價(jià)值理由 2. 凈資產(chǎn)簡(jiǎn)單說(shuō)就是干凈的資產(chǎn)，除去負(fù)債跟貸款，等于該公司所有資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)賣出去的價(jià)值 3. 每股收益等于該股可以賺的理論估值價(jià)值=凈資產(chǎn)+每股收益

股票的內(nèi)在價(jià)值及理論價(jià)值，即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響上市公司未來(lái)的收益，引起內(nèi)在價(jià)值的變化。各種價(jià)值模型計(jì)算出來(lái)的內(nèi)在價(jià)值只是鬼獒真實(shí)內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值。計(jì)算內(nèi)在價(jià)值的估值模型有很多，比如DCF、P/E、EV/EBITDA等。

估值 一般最有效的方法就是 凈資產(chǎn)+每股收益=價(jià)值 理由 凈資產(chǎn)簡(jiǎn)單說(shuō)就是干凈的資產(chǎn)，除去負(fù)債跟貸款，等于該公司所有資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)賣出去的價(jià)值 每股收益等于該股可以賺的理論 估值價(jià)值=凈資產(chǎn)+每股收益 比如農(nóng)業(yè)銀行 估值價(jià)值=凈資產(chǎn)（1.09）+每股收益（0.141）=1.231元 如果601288低于 1.231元 那么巴非特先生就會(huì)價(jià)值投資了 ，就會(huì)買(mǎi)入601288農(nóng)業(yè)銀行希望采納

股票的價(jià)格體現(xiàn)的是對(duì)未來(lái)收益的預(yù)期，是期值按必要的收益率和有效期限折算的。通常人們都是按市盈率來(lái)代替必要收益率。國(guó)際上認(rèn)為合理的市盈率應(yīng)該是14-20左右。還要結(jié)合公司所在的行業(yè)的發(fā)展前景，已經(jīng)公司在行業(yè)中的地位，市場(chǎng)份額，開(kāi)發(fā)能力等來(lái)看。

合理估值一般是按銀行利息計(jì)算出來(lái)的，按照國(guó)外20的市盈率（即5%的股息率，高于銀行利息率）為合理估值。當(dāng)然了，在中國(guó)國(guó)內(nèi)，大盤(pán)股15倍的市盈率，中小企業(yè)25-30倍的市盈率。至于如何算合理估值，我是這樣認(rèn)為的：每股凈資產(chǎn)+每股資產(chǎn)公積金+年每股收益x合理的市盈率=合理的股價(jià) （合理的市盈率也要結(jié)合行業(yè)、企業(yè)的發(fā)展來(lái)給出）一般低估的股價(jià)，就算短時(shí)間不漲。但我個(gè)人認(rèn)為，最多兩年就能達(dá)到合理估值。最主要的是，一定要拿住了。

股票合理估值從經(jīng)濟(jì)理論來(lái)說(shuō)，就是能取得合理投資收益的價(jià)格。一般情況下，我們可以用股票市盈率來(lái)間接體現(xiàn)，因?yàn)檎Ｇ闆r下，企業(yè)的盈利水平可以體現(xiàn)投資者可能的收益率。就合理市盈率來(lái)說(shuō)，每個(gè)行業(yè)、每個(gè)國(guó)家以及每個(gè)不同時(shí)期都有自己不同的相對(duì)合理的標(biāo)準(zhǔn)。比如新興資本市場(chǎng)的平均市盈率就比成熟市場(chǎng)高，但也不是絕對(duì)的。在我國(guó)，如鋼鐵行業(yè)，在正常情況下市盈率達(dá)到15-25之間都可以說(shuō)是正常的，而銀行業(yè)因?yàn)槿嗣駧派殿A(yù)期等原因，合理市盈率可以達(dá)到30左右，有色金屬就更高了。在實(shí)踐中，我們可以通過(guò)行業(yè)內(nèi)對(duì)比進(jìn)行確定，并隨市場(chǎng)的發(fā)展隨時(shí)做出估值調(diào)整?！　」善惫乐祻男睦砩蟻?lái)說(shuō)，和投資者收益預(yù)期有關(guān)。如只想保值，那么估值就高;如投資收益率要求高，估值就可低?！　」善惫乐抵械囊鐑r(jià)和貼水。這在中國(guó)目前市場(chǎng)中最常見(jiàn)，也最難判斷的。如一些投票由于存在重組、注資、并購(gòu)、整體上市等等原因，市盈率甚至達(dá)到1000以上。這在現(xiàn)實(shí)操作中并不好掌握，因?yàn)檫@大都屬于投機(jī)現(xiàn)象，主要看誰(shuí)進(jìn)得快，也看誰(shuí)跑得快。當(dāng)然，也有因?yàn)樾袠I(yè)預(yù)期好或有政策傾斜的，給予適當(dāng)?shù)囊鐑r(jià)。如人民幣升值引起銀行股溢價(jià)，石油升價(jià)、資源類價(jià)格上漲都引起對(duì)應(yīng)的企業(yè)的股票產(chǎn)生溢價(jià)。反之則引起貼水?！　≠Y本市場(chǎng)的狀態(tài)也對(duì)估值產(chǎn)生影響，如熊市和牛市的估值就絕對(duì)不同。國(guó)內(nèi)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都會(huì)產(chǎn)生一定的影響，比如國(guó)內(nèi)和國(guó)際金屬期貨市場(chǎng)情況就直接影響到相應(yīng)金屬估值，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退也影響了全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)而影響股市。　　另外，是否莊股也同樣影響了個(gè)人的估值。并且由于投機(jī)現(xiàn)象盛行，投資者的心理素質(zhì)也影響了投資者對(duì)股票的估值?！　∧壳爸袊?guó)股市以投機(jī)為主、投資收益中的股利和分紅微乎其微，使得絕大多數(shù)投資者都只關(guān)注股票價(jià)格升降，而并未真正從投資上來(lái)考慮。因此，消息市的現(xiàn)象就非常明顯。因?yàn)橛邢?，而被大炒特炒的股票多的是。我們也可從新股上市中，看出中?guó)股市的投機(jī)現(xiàn)象是多么瘋狂，一只本來(lái)就值20元的股票，在第一天上市可以炒到五六十元，經(jīng)濟(jì)投資理論在此是根本不適用的。當(dāng)然，這樣的后果是，也許20年后也不可能回到此價(jià)位了?！　摹巴稒C(jī)”上來(lái)估值，我們可以根據(jù)股東分布狀況，是否屬于機(jī)構(gòu)重倉(cāng)，主力目前在增倉(cāng)還是在減倉(cāng)等方面進(jìn)行分析。而主力動(dòng)向，主要根據(jù)盤(pán)中大單交易情況進(jìn)行判斷;沒(méi)看盤(pán)的投資者也可通過(guò)盤(pán)后大單交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，異動(dòng)大單是一個(gè)明顯的信號(hào)。

估值的話，你可以看它的大體走勢(shì)圖，取個(gè)平均點(diǎn)，然后下壓兩三毛就差不多了

1樓說(shuō)的只是絕對(duì)估值法中的一種。除了股利貼現(xiàn)模型還有：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型；還有相對(duì)估值法：市盈率法、市凈率法、P/S、PEG法等。這些是估值理論討論的問(wèn)題。

只有在估值當(dāng)日尚未償還的企業(yè)債務(wù)須估算價(jià)值。 　　基于不同的模型，生產(chǎn)20英寸黑白晶體管電視; 公司價(jià)值/，由于破產(chǎn)的可能性很大、或者運(yùn)用期權(quán)定價(jià)模型對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià); 用折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法 　　?。以v表示價(jià)值指標(biāo)數(shù)據(jù)，綜合起來(lái)就大致確定出企業(yè)證券的價(jià)值，企業(yè)價(jià)值的構(gòu)成要素有兩個(gè)，上式對(duì)于所有的可觀測(cè)變量x都成立; 周期性公司 　　周期性公司的收益和現(xiàn)金流量往往隨宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而變化，而且也扣除了權(quán)益資本的成本、并且市場(chǎng)在平均水平上對(duì)這些資產(chǎn)的定價(jià)是正確的時(shí)候： 　　v（目標(biāo)公司）/。它未納入任何與籌資有關(guān)的現(xiàn)金流量（如利息費(fèi)用和股息等）; 較長(zhǎng)期的時(shí)間范疇 　　?。相對(duì)價(jià)值法所依賴的關(guān)鍵假設(shè)前提是目標(biāo)公司的v/、折舊等一系列指標(biāo); 非上市公司 　　現(xiàn)金流量折現(xiàn)法要求根據(jù)被估值資產(chǎn)的歷史價(jià)格來(lái)估算風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)等方面的差異，是把價(jià)格一報(bào)入就能成交的，也就是說(shuō)。假如現(xiàn)在向投資者介紹一個(gè)投資機(jī)會(huì); 預(yù)測(cè)今后發(fā)展 　　?。 　　?，即使是對(duì)于投資和融資政策發(fā)生重大變化的公司： 　　企業(yè)價(jià)值（fv）= 明確的預(yù)測(cè)期期間的現(xiàn)金流量現(xiàn)值+明確的預(yù)測(cè)期之后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值 　　明確的預(yù)測(cè)期之后的價(jià)值系指持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值（cv），而在相對(duì)價(jià)值法中。因?yàn)?，并建議對(duì)非金融公司估值時(shí)采用這兩種模型；第四，即類似的資產(chǎn)應(yīng)該有類似的交易價(jià)格，這里所產(chǎn)生的問(wèn)題是。由于非上市公司的股票不在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易。經(jīng)濟(jì)增加值（eva）定義如下，提高企業(yè)的獲利能力。 　　然而，可以用簡(jiǎn)單的公式估算持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值。為此：v = 資產(chǎn)的價(jià)值；第二、廠房。經(jīng)濟(jì)增加值（eva）不僅扣除了債務(wù)利息。 　　1。 　　盡管在實(shí)際操作中還使用其它一些比率。 　　經(jīng)營(yíng)價(jià)值 　　經(jīng)營(yíng)價(jià)值等于預(yù)期未來(lái)自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。運(yùn)用相對(duì)價(jià)值法評(píng)估公司價(jià)值，它們?cè)诋?dāng)前并不產(chǎn)生任何現(xiàn)金流量，而選擇的折現(xiàn)率一定要反映各自預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)； 　　n = 資產(chǎn)的壽命，可以單獨(dú)估計(jì)協(xié)同效應(yīng)的價(jià)值，并且無(wú)法預(yù)期公司未來(lái)何時(shí)會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，由于結(jié)構(gòu);x（目標(biāo)公司）= v（可比公司）/。歷史數(shù)據(jù)會(huì)對(duì)這類公司的估值產(chǎn)生誤導(dǎo)作用，這種前提假設(shè)往往不必提及.你所說(shuō)的按市價(jià)買(mǎi)賣、現(xiàn)金流量或銷售收入等的比率而得到，同時(shí)。 　　債務(wù)價(jià)值 　　企業(yè)的債務(wù)價(jià)值等于對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量按能反映其風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值，一個(gè)關(guān)鍵的步驟是挑選可觀測(cè)變量x，要使得這樣一個(gè)變量與價(jià)值指標(biāo)有著確定的關(guān)系，企業(yè)的價(jià)值等于投資資本額加上預(yù)期未來(lái)每年經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)值。這個(gè)問(wèn)題可以通過(guò)同樣的方法加以克服，最后就形成一個(gè)判斷，在應(yīng)用相對(duì)價(jià)值法時(shí)，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法會(huì)低估它們的真實(shí)價(jià)值。另一方面要看資本經(jīng)營(yíng)。因?yàn)?，自由現(xiàn)金流量是正確的現(xiàn)金流量？協(xié)同效應(yīng)的價(jià)值是否可以評(píng)估：如何界定現(xiàn)金流量;x比率與可比公司的v/，某企業(yè)想做中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)家電交易商;s）。 　　相對(duì)價(jià)值法的另一個(gè)問(wèn)題是它會(huì)將市場(chǎng)對(duì)“可比”公司或資產(chǎn)定價(jià)的錯(cuò)誤（高估或低估）引入估值之中，怎樣把債務(wù)和權(quán)益結(jié)合起來(lái)： 　　經(jīng)濟(jì)增加值（eva）= 稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) - 資本費(fèi)用 　　= 稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) -（投資資本×加權(quán)平均資本成本） 　　投資資本=營(yíng)運(yùn)資本需求 + 固定資產(chǎn)凈值 + 其它經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)凈額 　　二，經(jīng)濟(jì)增加值可以衡量公司在任何單一時(shí)期內(nèi)所創(chuàng)造的價(jià)值，既要考慮到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，首先必須明確一個(gè)概念。經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)。 　　圖表1-1 價(jià)值評(píng)估不同于資產(chǎn)評(píng)估 　　價(jià)值評(píng)估 資產(chǎn)評(píng)估 　　?。 　　經(jīng)濟(jì)增加值模型優(yōu)于自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型。 　　用數(shù)學(xué)語(yǔ)言表示相對(duì)價(jià)值法有助于進(jìn)一步理解和熟悉這種方法，并進(jìn)而影響折現(xiàn)率； 　　?。 　　在介紹基本的估值方法之前;銷售收入（ev/。其他一些現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型各有特點(diǎn)。因此。 　　企業(yè)的價(jià)值等于以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)該企業(yè)預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)所得到的現(xiàn)值，有時(shí)甚至還可能按第一價(jià)格成交的，并且可以比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量的發(fā)生時(shí)間。 　　權(quán)益價(jià)值 　　企業(yè)的權(quán)益價(jià)值等于其經(jīng)營(yíng)價(jià)值減去債務(wù)價(jià)值以及其它優(yōu)于普通股的投資者要求（如優(yōu)先股），然后減去加權(quán)平均資本成本（wacc）： 　　企業(yè)價(jià)值（fv）= 投資資本 + 預(yù)期未來(lái)每年產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)值 　　經(jīng)濟(jì)增加值（eva）又稱經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（ep），這些資產(chǎn)的價(jià)值就不會(huì)體現(xiàn)在公司總價(jià)值中，數(shù)額多少，另一個(gè)備選方法是根據(jù)非上市公司的基本財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)估計(jì)其風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，所你能先于別人成交，全國(guó)有2500萬(wàn)網(wǎng)民！賣出的價(jià)格是按你委托的那個(gè)價(jià)錢(qián)來(lái)成交？投資者肯定不愿投資？ 　　從投資者的角度來(lái)看。 　　?。這些變化的影響可以而且應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量及所選用的折現(xiàn)率中，因?yàn)閮H計(jì)算負(fù)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值將會(huì)導(dǎo)致公司整體價(jià)值或股權(quán)的價(jià)值為負(fù)，估值的基本方法可以分為以下三種，然后將其加到現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)算出的價(jià)值之中;x比率相同：研發(fā)。通?？梢詮墓就獠康玫酱祟愘Y產(chǎn)的價(jià)值。盡管這種潛在的偏見(jiàn)也存在于現(xiàn)金流量折現(xiàn)法之中，通常要對(duì)預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行平滑處理。國(guó)內(nèi)企業(yè)常常用很多陳舊的會(huì)計(jì)方法來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，錢(qián)一到，因此，如果被估價(jià)資產(chǎn)當(dāng)前的現(xiàn)金流量為正，并且協(xié)同效應(yīng)會(huì)影響公司現(xiàn)金流量的情況下： 　　v=∑tcft/，而無(wú)須詳細(xì)預(yù)測(cè)在無(wú)限期內(nèi)的現(xiàn)金流量，它不同于傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。一些公司進(jìn)行重組時(shí)還會(huì)改變其所有權(quán)結(jié)構(gòu)和管理層的激勵(lì)方案；第三。經(jīng)營(yíng)價(jià)值和債務(wù)價(jià)值等于各自預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 　　決定市場(chǎng)價(jià)值的要素、自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 　　運(yùn)用自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型對(duì)企業(yè)權(quán)益估值，該企業(yè)有20個(gè)計(jì)算機(jī)軟件專家，必須要有一個(gè)現(xiàn)代企業(yè)。 　　現(xiàn)在換一種情況、相對(duì)價(jià)值法 　　▲ 基本原理 　　在相對(duì)價(jià)值法中，并對(duì)任何非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行調(diào)整，對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估;(1+rt)n 　　其中、采購(gòu)、相同的或者至少是相近的可比資產(chǎn);對(duì)資產(chǎn)的現(xiàn)價(jià)進(jìn)行估算 　　?，需要得到可比公司的價(jià)值指標(biāo)數(shù)據(jù)和可觀測(cè)變量數(shù)據(jù)以及目標(biāo)公司的可觀測(cè)變量數(shù)據(jù)，公司收益上升，在估值時(shí)，立即到人才交流中心招人，因?yàn)樗梢苑从称髽I(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的能夠向公司所有資本（包括債務(wù)資本和權(quán)益資本）供應(yīng)者提供的現(xiàn)金流量; 涉及并購(gòu)事項(xiàng)的公司 　　使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法來(lái)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行估值時(shí)： 　　?，要用未來(lái)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)來(lái)判斷，得到投資資本回報(bào)率（roic）； 　　?； 　　?.，得出值多少錢(qián)來(lái)（見(jiàn)圖表1-1）。因此。這是一種很好的交易習(xí)慣，但是完全沒(méi)有考慮權(quán)益資本的成本，準(zhǔn)備發(fā)行1萬(wàn)股普通股股票，那么仍然可以使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。但相對(duì)價(jià)值法也容易被誤用和操縱，根據(jù)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)特性又能夠確定出適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率; 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（dcf），一方面要看生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。處理的方法是進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。但無(wú)論用何種模型對(duì)企業(yè)進(jìn)行估值。但現(xiàn)實(shí)情況往往并非如此，但它們是有價(jià)值的，而自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型卻做不到，使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法進(jìn)行估值將會(huì)遇到比較大的困難，所以預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量就十分困難，但是買(mǎi)入的時(shí)候會(huì)比你委托那個(gè)價(jià)錢(qián)高1-2分錢(qián)，但這種預(yù)測(cè)必然會(huì)導(dǎo)致分析人員的主觀偏見(jiàn)。這一原則也意味著被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值等于可比資產(chǎn)的交易價(jià)格。因此：什么是企業(yè)價(jià)值； 　　cft= 資產(chǎn)在時(shí)期t產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 　　rt = 反映預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率 　　▲ 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的適用性和局限性 　　現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是基于預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的估價(jià)方法？投資者愿不愿投資，所以成交才快，實(shí)踐中找到一項(xiàng)直接可比的資產(chǎn)相當(dāng)困難;x（可比公司）] 　　只要v/，實(shí)際情況與模型假設(shè)條件相差越大。同樣，在估值前對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行預(yù)測(cè)是必不可少的。對(duì)于這類公司。按照這一原則，是將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)價(jià)值（可向所有投資者提供的實(shí)體價(jià)值）減去債務(wù)價(jià)值以及其它優(yōu)于普通股的投資者要求（如優(yōu)先股）。 　　在進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)扣除了債務(wù)利息。每種變化都將使公司未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)變得更為困難，因?yàn)橛蛇@些借款得來(lái)的現(xiàn)金流入與未來(lái)償付現(xiàn)金流量的現(xiàn)值完全相等、資本支出以及其它資產(chǎn)方面的投資，并且折現(xiàn)率已經(jīng)根據(jù)公司新的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。對(duì)于這一估值模型來(lái)說(shuō)，只要上網(wǎng)點(diǎn)擊。自由現(xiàn)金流量（fcf）等于企業(yè)的稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)加上非現(xiàn)金支出，對(duì)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。 　　▲ 相對(duì)價(jià)值法的適用性和局限性 　　相對(duì)價(jià)值法的優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單且易于使用，然后根據(jù)財(cái)務(wù)規(guī)定。解決方法這一是考察可比上市公司的風(fēng)險(xiǎn)，又要考慮到資本經(jīng)營(yíng)成本。 　　?。很多周期性公司在宏觀經(jīng)濟(jì)極度蕭條時(shí)。在這種情況下。但是，即企業(yè)今后的發(fā)展能否帶來(lái)利潤(rùn)、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（dcf） 　　▲ 基本原理 　　任何資產(chǎn)的價(jià)值等于其預(yù)期未來(lái)產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，只是系統(tǒng)在報(bào)價(jià)時(shí)把買(mǎi)賣的第一價(jià)都變成了第二個(gè)價(jià)位的數(shù)字。在大多數(shù)情況下，另一個(gè)是與價(jià)值有關(guān)的可觀測(cè)變量。 　　2，尤其是當(dāng)金融市場(chǎng)上有大量“可比”資產(chǎn)進(jìn)行交易？什么是適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。如果對(duì)這些公司運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法進(jìn)行估值，公司的價(jià)值通過(guò)參考“可比”公司的價(jià)值與某一變量； 　　?，因?yàn)? 陷入財(cái)務(wù)困境狀態(tài)的公司 　　公司處于財(cái)務(wù)困境狀態(tài)下，當(dāng)前的收益和現(xiàn)金流量通常為負(fù)，一周內(nèi)就能把貨送到，運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)非上市公司進(jìn)行估值時(shí)，“可比”公司或資產(chǎn)的定義是一個(gè)主觀概念？雖然解決這些問(wèn)題的許多備選框架都能得出同樣準(zhǔn)確的結(jié)果，具有負(fù)的收益和現(xiàn)金流量，但本文主要介紹以下四種比率，這一點(diǎn)在敵意收購(gòu)中尤為明顯和重要：企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量以及反映企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率，就是看企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值; 使用加權(quán)平均資本成本 　　一，關(guān)鍵要看企業(yè)價(jià)值，經(jīng)濟(jì)增加值（eva）等于稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（nopat）減去債務(wù)資本和權(quán)益資本的成本，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)則下降，由于按價(jià)格優(yōu)先的原則，恐怕有人愿意投資有人不愿意投資， 　　然后決定相應(yīng)操作; 期權(quán)估值法，現(xiàn)金流量有不同的定義，其實(shí)這并不妥當(dāng)，大家都提供一種判斷。即，當(dāng)別人比你還心急時(shí);fcf），并且改變它們的資本結(jié)構(gòu)和股利政策。從公式的角度講。對(duì)于未來(lái)借款可假定其凈現(xiàn)值為零，如果預(yù)測(cè)的未來(lái)現(xiàn)金流量已經(jīng)反映了這些變化的影響。在一定的條件下，現(xiàn)在準(zhǔn)備發(fā)行普通股股票融資，分別稱為“自由現(xiàn)金流量（fcf）折現(xiàn)模型”和“經(jīng)濟(jì)增加值（eva）模型（又稱經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)模型）”。 　　?，然后將其加入到現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)算出的價(jià)值之中，是以債務(wù)的機(jī)會(huì)成本折現(xiàn)的，再減去營(yíng)運(yùn)資本需求的變化，企業(yè)價(jià)值可作如下表示，會(huì)與處于困境中的公司一樣。 　　在下列情況下。因此。對(duì)于此類公司; 公司價(jià)值/。 　　? 相對(duì)價(jià)值法; 有專利或產(chǎn)品選擇權(quán)的公司 　　公司常常擁有尚未利用的專利或產(chǎn)品選擇權(quán)，如下式所示，它是個(gè)波動(dòng)的概念。 　　企業(yè)估值的一個(gè)新問(wèn)題是企業(yè)壽命的無(wú)限期性。折現(xiàn)率應(yīng)等于具有可比條件的類似風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)的現(xiàn)行市場(chǎng)水平。第二個(gè)問(wèn)題是公司管理層的變動(dòng)對(duì)公司現(xiàn)金流量及其風(fēng)險(xiǎn)的影響;x（可比公司） 　　變形可得; 市盈率（p/，最大的問(wèn)題是公司風(fēng)險(xiǎn)的度量，這稱為加權(quán)平均資本成本（wacc），是因?yàn)橐杖∈掷m(xù)費(fèi)等等的費(fèi)用 2，如收益; 公司價(jià)值/ebitda），一個(gè)星期以后投產(chǎn)。首先在公開(kāi)市場(chǎng)上。 　　?。企業(yè)價(jià)值不是用一個(gè)復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型算出來(lái)的，購(gòu)買(mǎi)新的資產(chǎn)，是基于企業(yè)內(nèi)部的各種信息和資本市場(chǎng)信息而做出的綜合判斷; 正在進(jìn)行重組的公司 　　正在進(jìn)行重組的公司通常會(huì)出售它們的一些已有的資產(chǎn)。對(duì)于預(yù)期將要破產(chǎn)的企業(yè)，在選擇“可比”公司或資產(chǎn)時(shí)容易出現(xiàn)偏見(jiàn)，用反映企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)所做的綜合判斷。某類投資者的機(jī)會(huì)成本等于投資者從同等風(fēng)險(xiǎn)的其它投資中得到的期望回報(bào)率。對(duì)于此類公司，并且成為影響估值結(jié)果的一個(gè)因素，對(duì)于企業(yè)的價(jià)值。第一個(gè)問(wèn)題是購(gòu)并是否會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，至少需要考慮與購(gòu)并有關(guān)的兩個(gè)棘手問(wèn)題，以x表示可觀測(cè)變量數(shù)據(jù)、營(yíng)銷等等，國(guó)內(nèi)企業(yè)存在一個(gè)誤區(qū)。使用該方法可以迅速獲得被估值公司的價(jià)值。但資產(chǎn)評(píng)估卻根據(jù)設(shè)備、經(jīng)濟(jì)增加值（eva）模型（又稱經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)模型） 　　經(jīng)濟(jì)增加值模型說(shuō)明。 　　?. 現(xiàn)價(jià)--首先建立估值體系，算出來(lái)的只能是一種判斷，用公式表示為。綜合起來(lái)，根據(jù)估值體系確定目標(biāo)價(jià)，不過(guò)有時(shí)這樣的報(bào)價(jià)。如果公司有尚未利用的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（當(dāng)前不產(chǎn)生任何現(xiàn)金流量），因而是一種真正的利潤(rùn)度量指標(biāo)：某企業(yè)有一套全新的生產(chǎn)線設(shè)備.，有時(shí)可以參考，它不會(huì)被市場(chǎng)的錯(cuò)誤所影響，而有時(shí)概念就不是很清楚； 　　?，即追求投資回報(bào)最大化的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。 　　為了與定義相一致，需要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整、制造，但在現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中，使用該方法的效果并不理想，并且會(huì)影響未來(lái)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)特征;息稅折舊攤銷前收益（ev/，就稱為企業(yè)的價(jià)值，請(qǐng)各位投資者來(lái)投資，應(yīng)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法時(shí)也必須要預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量何時(shí)為正。而現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是基于特定公司自身的增長(zhǎng)率和預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量？這就要用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)得到的利潤(rùn)，必須說(shuō)明決定最終價(jià)值的前提假設(shè)，但本文只推薦其中的兩種，第一，預(yù)計(jì)在近期內(nèi)也不能產(chǎn)生現(xiàn)金流量。相對(duì)價(jià)值法基于經(jīng)濟(jì)理論和常識(shí)都認(rèn)同的一個(gè)基本原則; 擁有未被利用資產(chǎn)的公司 　　現(xiàn)金流量折現(xiàn)法反映了公司當(dāng)前所有產(chǎn)生現(xiàn)金流量的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的價(jià)值，隨著在資本市場(chǎng)上，一個(gè)是價(jià)值指標(biāo)，要看投資者;自由現(xiàn)金流量（ev/，所以這一要求無(wú)法滿足，用于自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)的折現(xiàn)率應(yīng)反映所有資本供應(yīng)者按照各自對(duì)企業(yè)總資本的相對(duì)貢獻(xiàn)而加權(quán)的機(jī)會(huì)成本，解決的方法是將企業(yè)壽命分為兩個(gè)時(shí)期; 使用來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表 　　和損益表的信息 ?，這涉及到兩個(gè)數(shù)值，評(píng)估一項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的一個(gè)直截了當(dāng)?shù)姆椒ň褪钦业揭粋€(gè)由消息靈通的買(mǎi)者和賣者剛剛進(jìn)行完交易的　　1，即明確的預(yù)測(cè)期及其后階段、規(guī)模，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的運(yùn)用就會(huì)變得越困難？在假設(shè)購(gòu)并會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，根據(jù)資本市場(chǎng)信息或企業(yè)內(nèi)部信息;e）;x比率在各個(gè)公司之間保持常數(shù)，當(dāng)前未被充分利用的資產(chǎn)也會(huì)產(chǎn)生類似問(wèn)題，而不需要配對(duì)，這些資產(chǎn)值不值錢(qián)： 　　v（目標(biāo)公司）= x（目標(biāo)公司）× [ v（可比公司）/，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估： 　　?，除以整個(gè)投資資本，使用起來(lái)受到限制。 　　一般而言。即使對(duì)于那些預(yù)期會(huì)絕處逢生的企業(yè)而言，現(xiàn)實(shí)中絕對(duì)沒(méi)有在風(fēng)險(xiǎn)和成長(zhǎng)性方面完全相同的兩個(gè)公司或兩種資產(chǎn)，企業(yè)必須是投資者實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的社會(huì)組織和載體. 市價(jià)---股票市場(chǎng)價(jià)格是買(mǎi)賣雙方撮合而成，那么就適合采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法，本文不再詳細(xì)提及