白酒基金每年什么時候估值低，基金凈值在什么情況下叱估值低

牛市并未結束，只是轉換為慢牛，建議耐心持有，還是會漲的。我上周趁大跌果斷入市。在眾祿基金網買了25000元的匯添富民營基金，申購手續(xù)費是0.15%，比銀行的1.2%優(yōu)惠很多。。

我不會~~~但還是要微笑~~~：）

白酒的價格完全是被炒作而起!大家只要不去理他,就會自動回落!當然釀造白酒保持一定年限會有價值,但是不會達到不可理喻!這也許就是白酒為啥沒有保質期的原因吧!

雖然我做白酒行業(yè)不久 我知道的是熱天是白酒淡季 可以想到大熱天相對而言喝白酒的很少 天冷就是白酒旺季 剛好又是逢過年時候 望您采納

招商中證白酒指數(shù)分級基金于5月12日正式發(fā)行?！　≡摶馂闃I(yè)內首只白酒分級基金，跟蹤標的為中證白酒指數(shù)，該指數(shù)從白酒相關上市公司中依據總市值選取不超過50只股票作為指數(shù)樣本股，反映白酒主題整體表現(xiàn)，為投資者提供全新細分領域的投資標的?！　?shù)據顯示，中證白酒指數(shù)自指數(shù)基日2008年12月31日至2015年3月31日的回報率為158.95%，相比滬深300指數(shù)115.15%的回報率與上證綜指99.28%的回報率，呈現(xiàn)較高水平。中證白酒指數(shù)的P/E為19.25倍，處于近五年以來底部，而且相對上證綜指16.78倍，估值溢價率呈現(xiàn)近五年以來的較低水平，為價值投資與長期投資的良好標的

醫(yī)藥類基金防御能力比較強，一般來說都是行情走完后才最后補跌，一般情況下估值看上去也不便宜。至于酒類基金，大起大落的概率比較大，但最后的趨勢也是不錯。從漲幅上來看，醫(yī)藥行業(yè)過去十幾年位列各個一級行業(yè)漲幅之首。 它確實也有自己獨到之處：需求比必需消費更穩(wěn)定，容易建立護城河，利潤率高。不過相比必需消費，它多了一個風險：政策風險。 很少有國家會出臺法律去限制可口可樂、啤酒的銷售，但幾乎所有國家都會對醫(yī)藥行業(yè)出臺大量的法律法規(guī)。政策的變化會影響醫(yī)藥行業(yè)的整體業(yè)績。 以日本為例，日本老齡化嚴重，表面上看日本醫(yī)藥行業(yè)會坐收漁利，但實際上國家老齡化嚴重，經濟疲弱，財稅減少，政府沒有足夠的錢去支付越來越多的高齡老百姓看病的費用。最后演變?yōu)檎谜呷浩人幤?，用企業(yè)利潤補貼百姓。政策風險會干擾醫(yī)藥行業(yè)的定價權，從而影響利潤率。

行業(yè)類指數(shù)基金目前很多，醫(yī)藥類更多，因為側重防御，抗周期特性明顯，多數(shù)基金公司喜歡布局醫(yī)藥類基金產品。因為是新基金，所以沒有過往業(yè)績可循，但是信誠基金的產品業(yè)績較為一般，可以一般關注了。

在基金市場上，投資者可以利用pe的歷史百分位、pb的歷史百分低。一般認為pe百分位低于20％的時候，表示它處于低估狀態(tài)，當其百分位高于80％時，理財助手表示它處于高估狀態(tài)；pb的百分位低于20％的時候，表示它處于低估狀態(tài)，當其百分位高于80％時，表示它處于高估狀態(tài)，百分位處于20％到80％之間，為合理區(qū)間。

基金業(yè)估值指數(shù)是09年提出的一個概念。是為了基金管理公司對于長期停牌股票采用指數(shù)收益法進行估值時有一個統(tǒng)一的標準，保證各家基金管理公司每天計算的基金單位凈值更合理、更準確的反映每份基金資產價值，因而由證券業(yè)協(xié)會提出，并和中證指數(shù)公司合作而編制的一個行業(yè)指數(shù)。專門用于基金公司對于長期停牌股票進行指數(shù)收益法估值。 編制這個指數(shù)的最終目的還是為了更好的進行基金估值工作，保護基金投資者利益，維護基金市場公平。 如果不明白可以再參考一下證監(jiān)會08年發(fā)的一個關于長期停牌股票估值方法的文件。 怕你不明白，給補充一下： 08年中秋節(jié)當天，證監(jiān)局出臺長期停牌股票估值方案，當時大概有3到4套方案供基金公司選擇。基金業(yè)內經過討論研究并征詢各會計師事務所的意見后，大部分都選擇了用指數(shù)收益法對長期停牌股票進行估值。所謂指數(shù)收益法其實就是，當基金持有的某股票停牌，并且經過查詢該公司公告確認該股票為長期停牌。在該股票停牌起始日到復牌日之間，基金公司每天就必須用該股票所在的行業(yè)板塊的指數(shù)值與停牌前一日該股票行業(yè)板塊指數(shù)值相比較的增長率來計算該股票在停牌期間每天的價格。（在出臺這個長期停牌股票估值方案之前，長期停牌股票是按停牌前一日該股票收市價格進行估值的，這兩種方法的區(qū)別你應該能明白了。用以前的方法按該股票停牌前一日價格估值的話，停牌期間該股票的市值不會變化，如果碰到停牌期間經濟形勢發(fā)生大的變化，股指大幅波動，那么該股票的估值價格其實是不能準確反應市場情況的。） 在協(xié)會的基金業(yè)估值指數(shù)推出之前，各家基金公司是根據自己的判斷來選擇該停牌股票采用哪種行業(yè)板塊分類的。比如有的選擇申萬行業(yè)分類指數(shù)，有的選擇中證行業(yè)分類指數(shù)，有的選擇證監(jiān)會行業(yè)分類指數(shù)。這樣就存在基金公司為了眼前利益而在估值時選擇對自己有利的行業(yè)分類指數(shù)，影響基金估值結果公平性、公允性的可能。于是協(xié)會推出了這套基金業(yè)通用的行業(yè)估值指數(shù)，規(guī)定所有基金公司必須按照這套行業(yè)分類指數(shù)進行停牌股票估值工作，如果有特殊情況確實可以證明用該行業(yè)估值指數(shù)估值不能正確反應該股票價值的，基金公司必須刊登公告解釋用該通用的行業(yè)估值指數(shù)不能正確反應股票價值的原因，以及他們會采取另外哪套行業(yè)指數(shù)和采用這套指數(shù)的原因分析。 這樣解釋，希望你能明白。

說明股市是震蕩下跌的他持有的股票跌了 所以 是這樣

這個問題問的很專業(yè)。。我從教材中截取的貼出來?；鹜顿Y的資產分類很多，也有很多情況，下面都包括了，還挺復雜。?！　』鹳Y產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程?！　』鹳Y產總值是指基金全部資產的價值總和。從基金資產中扣除基金所有負債即是基金資產凈值?；鹳Y產凈值除以基金當前的總份額，就是基金份額凈值?！　。ㄈ┕乐档幕驹瓌t　　1.對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應采用市價確定公允價值。估值日無市價的，但最近交易日后經濟環(huán)境未發(fā)生重大變化，應采用最近交易市價確定公允價值。估值日無市價的，且最近交易日后經濟環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值。有充分證據表明最近交易市價不能真實反映公允價值的（如異常原因導致長期停牌或臨時停牌的股票等），應對最近交易的市價進行調整，以確定投資品種的公允價值。　　2.對不存在活躍市場的投資品種，應采用市場參與者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術確定公允價值。運用估值技術得出的結果，應反映估值日在公平條件下進行正常商業(yè)交易所采用的交易價格。采用估值技術確定公允價值時，應盡可能使用市場參與者在定價時考慮的所有市場參數(shù)，并應通過定期校驗確保估值技術的有效性。　　3.有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種公允價值的，基金管理公司應據具體情況與托管銀行進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值。　?。ㄋ模┚唧w投資品種的估值方法　　1.交易所上市、交易品種的估值。通常情況下，交易所上市的有價證券（包括股票、權證等）以其估值日在證券交易所掛牌的市價（收盤價）估值；交易所上市交易的債券按估值日收盤凈價估值；交易所上市不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術確定公允價值。交易所以大宗交易方式轉讓的資產支持證券，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本進行后續(xù)計量?！　?.交易所發(fā)行未上市品種的估值?！　。?）首次發(fā)行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量?！　。?）送股、轉增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值?！　。?）首次公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價估值?！　。?）非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，按下述方法確定公允價值：　?、偃绻乐等辗枪_發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本高于在證券交易所上市交易的同一股票的市價，應采用在證券交易所上市交易的同一股票的市價作為估值日該股票的價值。　?、谌绻乐等辗枪_發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本低于在證券交易所上市交易的同一股票的市價，應按以下公式確定該股票的價值：　　式中：fv——估值日該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的價值；　　c——該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本（因　　權益業(yè)務導致市場價格除權時，應于除權日對其初始取　　得成本做相應調整）；　　p——估值日在證券交易所上市交易的同一股票的市價；　　d1——該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票鎖定期所含的交易所的交易天數(shù)；　　dr——估值日剩余鎖定期，即估值日至鎖定期結束所含的交易所的交易天數(shù)（不含估值日當天）。　　3.交易所停止交易等非流通品種的估值?！　。?）因持有股票而享有的配股權，從配股除權日起到配股確認日止，如果收盤價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值。收盤價等于或低于配股價，則估值為零。　?。?）對停止交易但未行權的權證，一般采用估值技術確定公允價值?！　。?）對于因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術。目前，中國證券業(yè)協(xié)會基金估值工作小組介紹了此類股票常用估值方法，包括指數(shù)收益法、可比公司法、市場價格模型法和估值模型法等，供管理人對基金估值時參考。目前，有基金管理人參考“中證協(xié)基金估值指數(shù)”，采用指數(shù)收益法對部分長期停牌股票進行估值。　　4.全國銀行間債券市場交易的債券、資產支持證券等固定收益品種，采用估值技術確定公允價值?！　。ㄎ澹┯媰r錯誤的處理及責任承擔　　1.基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案。當估值或份額凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產凈值的0.25％時，基金管理公司應及時向監(jiān)管機構報告；當計價錯誤達到0.5％時，基金管理公司應當公告并報監(jiān)管機構備案?！　?.基金管理公司和托管銀行在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應承擔連帶賠償責任?！　。和９乐档那樾巍　‘敾鹩幸韵虑樾螘r，可以暫停估值：　　1.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時?！　?.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時。　　3.占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值?！　?.如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的?！　?.中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。

上次給大家推薦了且慢的指數(shù)每日估值，將各個主要指數(shù)的PE（市盈率）值，給予了估值高低的分類。有不少朋友就在后臺問，那些低估值的指數(shù)，現(xiàn)在可以買他們的相關基金嗎？因為指數(shù)都是由股票組成的，在回答這個問題之前，我們7a686964616fe59b9ee7ad9431333365636131先從股票價格的幾個相關知識出發(fā)，搞清楚指數(shù)估值是怎么來的，有什么意義。股價和市盈率假設一家上市公司A，目前股價是10元/股，總共發(fā)行了1億股，第二年賺了5個億，每張股票就相當于賺了5元錢。那么根據市盈率的公式“市盈率=股價/每股收益”，就可以計算出A公司的市盈率=10/5=2倍。也就是說，你按10元/股買A公司股票，每張股票每年分到利潤5元，理論上2年就可以收回投資本金了，這個時候A公司的估值是偏低的。所以，像A公司這種賺錢能力強，估值偏低的公司，會非常受投資者青睞，吸引到很多資金買它的股票。投資者買的越多，A公司股票價格就漲得越多，如果公司的盈利能力沒有太大變化，也就是說每股收益保持不變的話，股價上漲，市盈率也會隨之上漲。假設A公司股價漲到100元/股，那么PE=100/5=20倍。原本理論上2年收回本金的時間變成了20年，因此A公司的股票變得不那么吸引人了，說明它的估值變高了。所以，在一定程度上，我們可以根據PE的高低來判斷一只股票的估值高低，而由一系列股票組成的指數(shù)也可以根據指數(shù)PE來確定指數(shù)估值的高低。影響股價的因素上面那個公式，變形一下得到：股價=市盈率*每股收益影響股價的因素主要有兩個：市盈率和每股收益。市盈率，其實是反映了投資者對上市公司的認可度，我覺得你公司好，20倍PE沒問題啊，我愿意買，30倍PE我都能接受。所以市盈率也可以看做是投資者的情緒，或者叫市場情緒。我們看到大牛市的時候，上證指數(shù)經常能漲到5000多點，6000多點，PE也達到了30多，50多。就是由于投資者熱情高漲，市場情緒非常樂觀，使得很多爛公司的股價都飛上天了。公式中的每股收益則反映了上市公司的真正盈利能力。我們發(fā)現(xiàn)上證指數(shù)的相對低點，由20多年前的300多點，到10幾年前的1000多點，到幾年前的2000點，這個過程也是反映了上市公司整體的盈利能力是在不斷提升的，也就是說股市中有越來越多的好企業(yè)，這是有業(yè)績支撐的。所以，如果不出現(xiàn)重大的經濟上的危機，股市是不太可能跌回1000多點的，300點就更不可能了。綜上所述，我們可以看到，股價牛哄哄的股票，不光自己有不錯的盈利能力（每股收益），投資者對它也抱有很大的興趣，很樂觀的情緒（市盈率）。在這兩方面的作用下，股價迅速飆升，這種現(xiàn)象有一個專業(yè)名詞解釋，叫“戴維斯雙擊”。近兩年表現(xiàn)很牛的貴州茅臺、中國平安、格力電器、伊利股份??等等，包括很多白馬股，其實都是在“戴維斯雙擊”效應的加持下，走出了牛市行情。低估值的指數(shù)能買嗎我們回到一開頭的問題，指數(shù)都是由股票組成，同理可以應用到指數(shù)上。對于行業(yè)來講，有些行業(yè)當今很火熱，有些行業(yè)又不那么熱；還有些周期性行業(yè)，有時候很賺錢，有時候不那么賺錢。相應地，投資者會在一段時間內對某些行業(yè)熱情扎堆，某些行業(yè)又備受冷落；行業(yè)賺錢時，投資者情緒也高，關注也多，行業(yè)不賺錢時，投資者關注就少。正是因為投資者的這種情緒扎堆的現(xiàn)象，就造成了不少受冷落的指數(shù)估值偏低。但估值偏低只是投資者暫時對該指數(shù)沒有太大熱情，隨著時間的推移，當估值高的指數(shù)賺錢空間越來越小的時候，投資者就會注意到估值偏低的指數(shù)，然后開始轉移投資熱情，被低估的指數(shù)也會漲起來。所以，某只指數(shù)的估值不會永遠低估，總會有高潮的一天（有可能3年，有可能5年）。但是，如果你看完這篇文章后，馬上去買某只低估值指數(shù)基金的話，先要想好了，你能忍受這只指數(shù)走出低谷的這段時間嗎？萬一市場的情緒并沒有被你買的這只指數(shù)吸引呢？它就有可能繼續(xù)在低谷徘徊好幾年，一直到把你對他的熱情耗盡，然后有一天你看到別的指數(shù)漲得飛起來，你忍不住拋棄它的時候，它又悄悄地開始漲了??我們應該怎么買我們具體情況具體分析，我這里搜集了一些指數(shù)的估值情況，看下表：表中我用黃色底紋標記的5只指數(shù)，其中中證白酒、中證消費、基本面50，是近兩年表現(xiàn)相當強勁的幾個指數(shù)，對應的基金，相信大家都有買，并且都賺了不少。我們看到這三個指數(shù)在5年內的百分點位，都到了90%比較高的位置，也就是說估值是近5年中的偏高位置，有點靠近天花板了。那是不是已經不能買了呢？其實上文中提到“戴維斯雙擊”，決定股價的，一個是市場情緒，一個是公司業(yè)績。近幾年的消費類行業(yè)里的個股、基本面50里的個股，都是業(yè)績非常漂亮的上市公司，有很不錯的業(yè)績做支撐。再加上中國經濟近幾年一直呈現(xiàn)“穩(wěn)中向好”的局面，因此我們不能簡單地判斷說PE處在歷史較高位置，就說明上漲空間很小了。因為很可能隨著經濟的向好，企業(yè)業(yè)績的增長，原來PE的天花板在今天已經變得更高了。當然，這天花板到底有沒有變高，變了多高，誰都不敢下定論，只有事后再看的時候，才會發(fā)現(xiàn)，哦，原來當時是在這么個位置。既然低估值的指數(shù)有可能會繼續(xù)在低位盤旋，而高估值的指數(shù)還有可能漲更高，那我建議大家在配置基金的時候，把這兩種類型的基金都考慮上。漲得好的指數(shù)不用說了，大家都知道是哪些，而低估值的指數(shù)，建議大家關注一下：中證環(huán)保，因為18+1的會議上，明確表示了未來要大力發(fā)展生態(tài)環(huán)境，建設“美麗中國”，這是政策導向。而隨著一大批優(yōu)秀的中小企業(yè)的崛起，我認為目前被低估的中證500也同樣值得大家關注。最后總結一下：對于大多數(shù)投資者來說，如果我們不是投資指數(shù)基金的話，其實是不用太關注指數(shù)的高低估值，因為基金經理會幫你從中挑選出低估值的優(yōu)秀企業(yè)的股票。如果是投資指數(shù)基金的話，就可以參考一下估值的高低。低估值的指數(shù)，就像遺忘的價值洼地，從長遠來看，還是很有投資價值的。但是對于大多數(shù)投資者來說，一方面不知道該挑選哪些低估值指數(shù)，另外一方面在持有過程中，看到別的指數(shù)在大漲，又很難保持初心不動搖。所以，最合適的方法還是適當配置一些受政策關注的低估值指數(shù)，長期持有，這樣當大家把目光又重新轉移到低估值指數(shù)的時候，你就能享受到提前潛伏帶來的額外收益了。

理性下討論嘛，別那么激動。47