貴州茅臺(tái)股份有限公司盈利能力分析，貴州茅臺(tái)酒年份股份有限公司

公司名稱 :貴州茅臺(tái)酒股份有限公司 英文全稱 :Kweichow moutai Co.,Ltd. 注冊(cè)地址 :貴州省仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn) 板塊類別 :釀酒食品(貴州) 上市日期 :2001-08-27 發(fā)行方式 :上網(wǎng)定價(jià) 中簽率(%) : 1.1306% 組織結(jié)構(gòu)首日換手率:56.83% 法人代表 :袁仁國(guó)

看公司報(bào)表，不過一般是假的

從營(yíng)業(yè)狀況分析:營(yíng)業(yè)收入額對(duì)應(yīng)主營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn),營(yíng)業(yè)利潤(rùn),利潤(rùn)總額,凈利潤(rùn) 四項(xiàng)指標(biāo)的百分比的盈利指標(biāo). 營(yíng)業(yè)收入對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用指標(biāo):主營(yíng)營(yíng)業(yè)成本,發(fā)賣費(fèi)用,營(yíng)業(yè)費(fèi)用,治理費(fèi)用,財(cái)務(wù)費(fèi)用. 資產(chǎn)類指標(biāo)對(duì)應(yīng)利潤(rùn)類的指標(biāo),如凈資產(chǎn)收益率等

看公司財(cái)務(wù)報(bào)表，重點(diǎn)是利潤(rùn)表上的那些數(shù)據(jù)。比如資金利潤(rùn)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、利潤(rùn)總額、可分配利潤(rùn)、盈余資本公積金等等。

從營(yíng)業(yè)狀況分析:營(yíng)業(yè)收入額對(duì)應(yīng)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn),營(yíng)業(yè)利潤(rùn),利潤(rùn)總額,凈利潤(rùn) 四項(xiàng)指標(biāo)的百分比的盈利指標(biāo). 營(yíng)業(yè)收入對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用指標(biāo):主營(yíng)業(yè)務(wù)成本,銷售費(fèi)用,營(yíng)業(yè)費(fèi)用,管理費(fèi)用,財(cái)務(wù)費(fèi)用. 資產(chǎn)類指標(biāo)對(duì)應(yīng)利潤(rùn)類的指標(biāo),如凈資產(chǎn)收益率等

通過報(bào)表分析其各種盈利指標(biāo)就可以了，比如：　?。ㄒ唬╀N售利潤(rùn)率　　銷售利潤(rùn)率（利潤(rùn)率）=凈利潤(rùn)÷銷售收入　　分析說明：　?。?）“銷售收入”是利潤(rùn)表的第一行數(shù)字，“凈利潤(rùn)”是利潤(rùn)表的最后一行數(shù)字，兩者相除可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)成果?！　。?）它表明1元銷售收入與其成本費(fèi)用之間可以“擠”出來的凈利潤(rùn)。該比率越大則企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。　?。?）銷售利潤(rùn)率的驅(qū)動(dòng)因素是利潤(rùn)表的各個(gè)項(xiàng)目?！　　咀⒁狻夸N售利潤(rùn)率，又稱為“銷售凈利率”，或簡(jiǎn)稱“利潤(rùn)率”。通常，在利潤(rùn)前面沒有加任何定語，就是指“凈利潤(rùn)”。某個(gè)利潤(rùn)率，如果前面沒有指明計(jì)算比率使用的分母，則是指以銷售收入為分母。　?。ǘ┵Y產(chǎn)利潤(rùn)率　　資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷總資產(chǎn)　　分析說明：　?。?）資產(chǎn)利潤(rùn)率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報(bào)酬由資產(chǎn)利潤(rùn)率和財(cái)務(wù)杠桿共同決定，但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，往往并不增加企業(yè)價(jià)值?！　。?）資產(chǎn)利潤(rùn)率的驅(qū)動(dòng)因素是銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可用因素分析法定量分析銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)資產(chǎn)利潤(rùn)率影響程度?！　　咀⒁狻框?qū)動(dòng)因素以及因素分析　?。ㄈ?quán)益凈利率　　財(cái)務(wù)比率 分析說明　　權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益 權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。對(duì)于股權(quán)投資人來說，具有非常好的綜合性，概括了企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

企業(yè)盈利分析思路盈利能力的分析應(yīng)包括盈利水平及盈利的穩(wěn)定、持久性兩方面內(nèi)容。企業(yè)盈利能力分析中，人們往往重視企業(yè)獲得利潤(rùn)的多少而忽視企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、持久性的分析。實(shí)際上企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱不能僅以企業(yè)利潤(rùn)總額的高低水平來衡量。雖然利潤(rùn)總額可以揭示企業(yè)當(dāng)期的盈利總規(guī)?；蚩偹剑撬荒鼙砻鬟@一利潤(rùn)總額是怎樣形成的，也不能反映企業(yè)的盈利能否按照現(xiàn)在的水平維持或按照一定的速度增長(zhǎng)下去，即無法揭示這一盈利的內(nèi)在品質(zhì)。所以，在分析企業(yè)盈利能力時(shí)，針對(duì)影響企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)因素、質(zhì)量因素展開重點(diǎn)分析的同時(shí)還要詳細(xì)地分析客觀因素，例如：國(guó)家宏觀稅收政策、企業(yè)自主創(chuàng)新能力、員工培訓(xùn)力度以及諸如市場(chǎng)占有率、顧客滿意度等等影響企業(yè)獲利能力的其他重要因素。

通過報(bào)表分析其各種盈利指標(biāo)就可以了，比如： （一）銷售利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn)率（利潤(rùn)率）=凈利潤(rùn)÷銷售收入 分析說明： （1）“銷售收入”是利潤(rùn)表的第一行數(shù)字，“凈利潤(rùn)”是利潤(rùn)表的最后一行數(shù)字，兩者相除可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)成果。 （2）它表明1元銷售收入與其成本費(fèi)用之間可以“擠”出來的凈利潤(rùn)。該比率越大則企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。 （3）銷售利潤(rùn)率的驅(qū)動(dòng)因素是利潤(rùn)表的各個(gè)項(xiàng)目。 【注意】銷售利潤(rùn)率，又稱為“銷售凈利率”，或簡(jiǎn)稱“利潤(rùn)率”。通常，在利潤(rùn)前面沒有加任何定語，就是指“凈利潤(rùn)”。某個(gè)利潤(rùn)率，如果前面沒有指明計(jì)算比率使用的分母，則是指以銷售收入為分母。 （二）資產(chǎn)利潤(rùn)率 資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷總資產(chǎn) 分析說明： （1）資產(chǎn)利潤(rùn)率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報(bào)酬由資產(chǎn)利潤(rùn)率和財(cái)務(wù)杠桿共同決定，但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，往往并不增加企業(yè)價(jià)值。 （2）資產(chǎn)利潤(rùn)率的驅(qū)動(dòng)因素是銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可用因素分析法定量分析銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)資產(chǎn)利潤(rùn)率影響程度。 【注意】驅(qū)動(dòng)因素以及因素分析 （三）權(quán)益凈利率 財(cái)務(wù)比率 分析說明 權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益 權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。對(duì)于股權(quán)投資人來說，具有非常好的綜合性，概括了企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

　　盈利能力分析 　　1、核心指標(biāo) 　　1）資本金利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額／資本總額 　　又稱資本收益率，反映資本金的盈利能力 　　2）銷售凈利潤(rùn)（營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)）＝凈利潤(rùn)／銷售收入 　　反映每1元收入實(shí)現(xiàn)多少凈利潤(rùn) 　　3）營(yíng)業(yè)利稅率＝（利潤(rùn)總額＋銷售稅金）／營(yíng)業(yè)收入 　　反映每1元營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)多少利稅 　　4）成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額／成本費(fèi)用總額 　　考察企業(yè)成本費(fèi)用與利潤(rùn)的關(guān)系，說明1元成本實(shí)現(xiàn)多少利潤(rùn) 　　5）資產(chǎn)報(bào)酬（收益）率（生產(chǎn)率比率）＝（凈收益＋利息費(fèi)用＋所得稅）/ 資產(chǎn)平均總額 　　考察企業(yè)運(yùn)用全部資本的收益率，衡量資產(chǎn)運(yùn)用效率的高低 　　6）邊際利潤(rùn)率（臨界收益率）＝1－變動(dòng)成本率 　　＝邊際貢獻(xiàn)／銷售收入＝單位邊際貢獻(xiàn)／銷售單價(jià) 　　邊際貢獻(xiàn)總額=銷售收入總額-變動(dòng)成本總額 　　單位邊際貢獻(xiàn)=銷售單價(jià)-單位變動(dòng)成本 　　考察邊際利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)銷售利潤(rùn)的影響程度 　　7）流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額／流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額 　　考察流動(dòng)資產(chǎn)占用與利潤(rùn)的關(guān)系 　　8）固定資產(chǎn)利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額／固定資產(chǎn)平均余額 　　考察固定資產(chǎn)占用與利潤(rùn)的關(guān)系 　　9）凈收益與銷售額比率＝（凈收益＋利息費(fèi)用）／銷售收入 　　反映每一單元獲得的收益額，說明企業(yè)獲利能力 　　10）所有者權(quán)益與銷售額比率＝所有者收益／銷售收入 　　觀察每一單元銷售的資本實(shí)力 　　11）費(fèi)用水平變動(dòng)速度＝（報(bào)告期費(fèi)用水平－基期費(fèi)用水平）／基期費(fèi)用水平 　　考察企業(yè)費(fèi)用水平變動(dòng)趨勢(shì) 　　12）銷售成本、費(fèi)用率＝成本費(fèi)用總額／銷售收入 　　考察每1元銷售收入耗費(fèi)成本、費(fèi)用多少 　　13）權(quán)益系數(shù)＝資產(chǎn)總額／所有者權(quán)益總額 　　考察資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的幾倍 　　14）權(quán)益報(bào)酬（收益）率＝凈資產(chǎn)／所有者權(quán)益 　　是美國(guó)杜邦系統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中最有代表性、綜合性的收益性指標(biāo)?？疾焱顿Y取得的報(bào)酬 　　2、股份公司指標(biāo) 　　1）普通股權(quán)益報(bào)酬率＝（凈收益－優(yōu)先股股利）／平均普通股權(quán)益 　　衡量普通股的獲利能力 　　2）普通股每股收益額＝（凈收益－優(yōu)先股股利）／普通股股數(shù) 　　反映普通股每股所獲盈利額 　　3）股票價(jià)格與收益比率＝普通股每股市價(jià)／普通股每股收益額 　　反映每股市價(jià)相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，衡量市價(jià)的合理性 　　4）每股股利＝已分配普通股利總額／普通股股數(shù) 　　反映普通股每股獲利數(shù) 　　5）股利分派率＝每股現(xiàn)金股利／每股收益額 　　考察企業(yè)分派的股利占每股凈收益的比例 　　6）證券收益率＝利息（股息）＋證券面值期末價(jià)格與期初價(jià)格之差 / 證券期初價(jià)格（證券持有期收益率） 　　反映投資者從證券投資中獲利的收益 　　7）股利與股票價(jià)格利率＝每股股利／每股市價(jià) 　　反映每股現(xiàn)在價(jià)的獲利能力 　　8）股東權(quán)益比率＝股東（所有者）權(quán)益總額／資產(chǎn)總額 　　反映所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中的比重，衡量所有者權(quán)益的保障程度 　　9）收益與利息保障倍數(shù)（利息收益倍數(shù)）＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／利息費(fèi)用 　　反映利潤(rùn)對(duì)應(yīng)付利息的保障程度 　　10）收益對(duì)優(yōu)先股＝凈收益＋利息費(fèi)用＋所得稅 　　用作優(yōu)先股 　　11）每股現(xiàn)金流量＝（凈收益＋折舊）／發(fā)行在外的普通股股數(shù) 　　反映每一普通股股本提供現(xiàn)金流量的情況 　　12）股利支付率＝普通股每股股利／普通股每股利潤(rùn)額 　　衡量普通股股利支付的程度 　　13）普通股本每股賬面價(jià)值＝普通股權(quán)益／普通股本發(fā)行在外股數(shù) 　　在兼并破產(chǎn)情況下衡量企業(yè)股東權(quán)益情況

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，則其給予股東的回報(bào)越高，企業(yè)價(jià)值越大。同時(shí)盈利能力越強(qiáng)，帶來的現(xiàn)金流量越多，企業(yè)的償債能力得到加強(qiáng)。 　　例如，甲、乙兩家企業(yè)，20××年的銷售收入均為50萬元，凈利潤(rùn)為10萬元。我們無法判斷到底哪家公司的盈利能力強(qiáng)。但是如果告訴我們，甲公司的總資產(chǎn)為500萬元，所有者權(quán)益為100萬元；乙公司的總資產(chǎn)為200萬元，所有者權(quán)益為50萬元。我們就可以認(rèn)為乙公司的盈利能力高于甲公司，因?yàn)橐夜久吭姓邫?quán)益帶來的凈利潤(rùn)為02元，而甲公司為01元。 　　因此，對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，在考慮絕對(duì)值的基礎(chǔ)上，往往更多地考慮相對(duì)值指標(biāo)。相對(duì)值指標(biāo)一般用各種比率指標(biāo)進(jìn)行反映。反映企業(yè)盈利能力的比率指標(biāo)很多，主要包括銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等。 　　1銷售毛利率 　　銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入凈額之比，其中銷售毛利是銷售收入凈額與銷售成本的差額。其計(jì)算公式為： 　　銷售毛利率＝營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)收入×100% 　　根據(jù)銷售毛利率，企業(yè)可以進(jìn)行如下分析： 　　(1)銷售毛利率反映了企業(yè)產(chǎn)品或商品銷售的初始獲利能力，是企業(yè)凈利潤(rùn)的起點(diǎn)，沒有足夠大的毛利率便不能形成較大的盈利。 　　(2)銷售毛利率的分析與銷售毛利額分析相結(jié)合，可以評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用的承受能力。 　　(3)銷售毛利率隨行業(yè)的不同而高低各異，但同一行業(yè)的毛利率一般相差不大。與同期行業(yè)的平均毛利率比較，可以揭示企業(yè)在定價(jià)政策、產(chǎn)品或商品推銷或生產(chǎn)成本控制方面存在的問題。 　　企業(yè)之間在存貨計(jì)價(jià)和固定資產(chǎn)的折舊方法等會(huì)計(jì)處理中的差異也會(huì)影響銷售成本，進(jìn)而影響毛利率的計(jì)算，這一點(diǎn)應(yīng)在企業(yè)之間作橫向比較時(shí)加以注意。 　　2銷售凈利率 　　銷售凈利率指企業(yè)凈利潤(rùn)占銷售收入凈額的百分比，表示每元銷售收入凈額獲取利潤(rùn)的能力。其計(jì)算公式為： 　　銷售凈利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)業(yè)務(wù)收入×100% 　　在分析企業(yè)的銷售凈利潤(rùn)率時(shí)，可以從以下幾方面進(jìn)行考慮： 　　(1)銷售凈利潤(rùn)率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標(biāo)。比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。 　　但是不同行業(yè)的指標(biāo)不盡相同，越是高科技企業(yè)，其銷售凈利潤(rùn)率就越高。越是重工業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)，其銷售凈利潤(rùn)率也越低。分析應(yīng)該結(jié)合不同行業(yè)的具體情況進(jìn)行。 　　(2)從指標(biāo)計(jì)算可以看出，只有當(dāng)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度快于銷售收入凈額的增長(zhǎng)速度時(shí)，銷售凈利潤(rùn)率才會(huì)上升。 　　(3)凈利潤(rùn)的形成并非都由銷售收入所產(chǎn)生，它還會(huì)受到其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支等因素之影響，故而在分析比較時(shí)應(yīng)多加注意。 　　(4)在進(jìn)行不同行業(yè)間比較時(shí)，必須考慮不同行業(yè)和不同時(shí)期的情況，設(shè)定參考基準(zhǔn)進(jìn)行比較，否則將無法得出正確結(jié)論。 　　3總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率又稱總資產(chǎn)收益率，反映了企業(yè)利用全部經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力。其計(jì)算公式為： 　　總資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)總資產(chǎn)平均余額×100% 　　其中： 　　總資產(chǎn)平均余額＝期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額2 　　這是因?yàn)榉肿訑?shù)據(jù)來自于動(dòng)態(tài)的利潤(rùn)表，分母數(shù)據(jù)取自于靜態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債表，要使分子、分母在時(shí)間上保持一致，應(yīng)該將分母的總資產(chǎn)金額換算成平均數(shù)(動(dòng)態(tài)數(shù))。 　　在進(jìn)行總資產(chǎn)報(bào)酬率的分析時(shí)，可以從以下幾方面進(jìn)行考慮： 　　(1)總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。該比率越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。 　　(2)企業(yè)的總資產(chǎn)來源于所有者投入資本和舉債兩個(gè)方面。利潤(rùn)的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平有著密切的關(guān)系?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率是一個(gè)綜合指標(biāo)，為了正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，挖掘提高利潤(rùn)水平的潛力，可以用該項(xiàng)指標(biāo)與本企業(yè)前期、與計(jì)劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，分析形成差異的原因。 　　(3)總資產(chǎn)報(bào)酬率主要取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢以及凈利潤(rùn)的大小。如果企業(yè)的銷售利潤(rùn)率越大，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，則總資產(chǎn)收益率越高。因此，提高總資產(chǎn)報(bào)酬率可以從兩方面入手：一方面加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率；另一方面加強(qiáng)銷售管理，增加銷售收入，提高利潤(rùn)水平。 　　4凈資產(chǎn)收益率 　　凈資產(chǎn)收益率又稱所有者權(quán)益收益率，它是凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益(股東權(quán)益)的百分比。其計(jì)算公式為： 　　凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)(期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益)÷2×100% 　　我們?cè)谶M(jìn)行凈資產(chǎn)收益率分析時(shí)，應(yīng)該考慮以下幾方面： 　　(1)凈資產(chǎn)收益率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。 　　(2)凈資產(chǎn)收益率是從所有者角度考察企業(yè)盈利水平高低，而總資產(chǎn)收益率則從所有者和債權(quán)人兩方面來共同考察整個(gè)企業(yè)盈利水平。在相同的總資產(chǎn)收益率水平下，由于企業(yè)采用不同的資本結(jié)構(gòu)形式，即不同的負(fù)債與所有者權(quán)益比例，會(huì)造成不同的所有者權(quán)益收益率。 　　(3)該指標(biāo)是衡量企業(yè)盈利能力的主要核心指標(biāo)之一。 　　5資本保值增值率 　　資本保值增值率是期末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益的比例。它反映所有者權(quán)益保值增值情況。計(jì)算公式為： 　　資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益×100% 　　在進(jìn)行資本保值增值率分析時(shí)，主要考慮以下幾方面： 　　(1)剔除投資者再投入引起的所有者權(quán)益增加部分。如果當(dāng)期投資者又投入資金增加所有者權(quán)益，同樣導(dǎo)致資本保值增值率上升，但是實(shí)際上并沒有獲得增值利潤(rùn)。 　　(2)考慮通貨膨脹因素。由于通貨膨脹因素的存在，即使上述指標(biāo)大于1，仍有可能存在潛虧，因此分析時(shí)應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，不能盲目樂觀。 　　(3)考慮資金時(shí)間價(jià)值。由于期末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益進(jìn)行比較，兩者所處的時(shí)點(diǎn)不同，缺乏時(shí)間上的相關(guān)性。如果將年末的所有者權(quán)益貼現(xiàn)為年初時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值(或?qū)⒛瓿跛姓邫?quán)益折算成年末時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，即計(jì)算其終值)，并將其與年初(或年末)所有者權(quán)益進(jìn)行比較，其結(jié)果或許更有說服力。

盈利能力分析的目的 　　盈利能力通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力的大小是—個(gè)相對(duì)的概念,即利潤(rùn)相對(duì)于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤(rùn)率越高,盈利能力越強(qiáng);利潤(rùn)率越低,盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人,還是股東(投資人)都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力,并重視對(duì)利潤(rùn)率及其變動(dòng)趨勢(shì)的分析與預(yù)測(cè)。 　　從企業(yè)的角度來看,企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng),其直接目的是最大眼度地賺取利潤(rùn)并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ);而最大限度的獲取利潤(rùn)又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證:只有在不斷地獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)上,企業(yè)才可能發(fā)展;同樣,盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前景;因此,盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員最重要的業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)現(xiàn)問題、改進(jìn)企業(yè)管理的突破口。對(duì)企業(yè)經(jīng)理人員來說,進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面: 　　1.利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù),就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤(rùn)。各項(xiàng)收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績(jī)的大小。用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較,則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績(jī)的優(yōu)劣。 　　2.通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞、都會(huì)通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對(duì)盈利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中的重大問題,進(jìn)而采取措施解決問題,提高企業(yè)收益水平: