貴州茅臺(tái)酒股份有限公司償債能力分析論文，論文寫(xiě)的是某某企業(yè)償債能力分析答辯時(shí)會(huì)問(wèn)什么問(wèn)題

某企業(yè)能力范圍這個(gè)我只

的是某某企業(yè)償債能力分我好的對(duì)待好

分析一家公司短期償債能力時(shí)，有多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，比如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、流動(dòng)現(xiàn)金負(fù)債比率。其中速動(dòng)比率從流動(dòng)比率衍生而來(lái)，將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除，代表1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保障，理由是存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時(shí)間長(zhǎng)，不確定因素多，且存在需要計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的可能性。 對(duì)于一般行業(yè)來(lái)說(shuō)，存貨時(shí)間越長(zhǎng)越容易貶值，比如說(shuō)電子產(chǎn)品，由于科技更新?lián)Q代快，產(chǎn)品容易被淘汰，因此跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)高。而對(duì)于制酒業(yè)來(lái)說(shuō)，卻并不是這樣。以貴州茅臺(tái)為例，雖然存貨占總資產(chǎn)比例高（具體數(shù)據(jù)后期更新），其主要構(gòu)成為生產(chǎn)茅臺(tái)酒的原材料、半成品和產(chǎn)成品，保存期限一般比較長(zhǎng)，不會(huì)像電子產(chǎn)品那樣更新?lián)Q代快，并且年份越久的酒市場(chǎng)價(jià)值反而越高。因此貴州茅臺(tái)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備中多為針對(duì)包裝物計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備。

1、企業(yè)償債能力分析的背景；2、企業(yè)償債能力分析的定義和內(nèi)容；3、企業(yè)償債能力分析的分類(lèi)（從哪些方面可以去分析一個(gè)公司的償債能力，這也是你這篇論文可以創(chuàng)新的地方，最好提出一個(gè)自己的模型）；4、企業(yè)償債能力分析的作用，特別是目前形勢(shì)下的戰(zhàn)略意義；5、有一個(gè)好的案例最好不過(guò)了，可以聯(lián)系現(xiàn)實(shí)意義。

你這事不是財(cái)物專(zhuān)業(yè)阿，是的話(huà)需要財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算指標(biāo)開(kāi)始分析

一、概況貴州茅臺(tái)酒股份有限公司是國(guó)內(nèi)白酒行業(yè)的標(biāo)志性企業(yè)，主要生產(chǎn)銷(xiāo)售世界三大名酒之一的茅臺(tái)酒，同時(shí)進(jìn)行飲料、食品、包裝材料的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，防偽技術(shù)開(kāi)發(fā)，信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)。茅臺(tái)酒歷史悠久，源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，是醬香型白酒的典型代表，以醬香突出、幽雅細(xì)膩、酒體豐滿(mǎn)醇厚、回味悠長(zhǎng)、空杯留香持久的完美風(fēng)格而聞名于世，享有“國(guó)酒”的美稱(chēng)。二、優(yōu)勢(shì)1、醬香型白酒的代表，具有獨(dú)特的風(fēng)格和品質(zhì)，具有很高的知名度和美譽(yù)度，在多年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中樹(shù)立了良好的形象和信譽(yù)。2、技術(shù)的獨(dú)特性和資源的稀缺性。茅臺(tái)酒生產(chǎn)及勾兌技術(shù)具有較強(qiáng)的特殊性，配合獨(dú)有的地域、氣候等特征，形成模仿者不可逾越的技術(shù)壁壘。這對(duì)茅臺(tái)酒品質(zhì)及生產(chǎn)技術(shù)起到很好的保護(hù)作用，具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而離開(kāi)茅臺(tái)鎮(zhèn)就造不了茅臺(tái)酒的特點(diǎn)，更是公司的天然壁壘。3、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。由于產(chǎn)能限制，茅臺(tái)酒一直處于賣(mài)方市場(chǎng)，公司對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的控制能力非常強(qiáng)。而通過(guò)漲價(jià)提升業(yè)績(jī)已成為常態(tài)。而由于茅臺(tái)在白酒中領(lǐng)頭羊地位，茅臺(tái)酒的價(jià)格變動(dòng)，更成為行業(yè)的一種風(fēng)向標(biāo)。4、嗜好品特性。酒作用一種嗜好品，對(duì)固定的群體有著強(qiáng)烈的吸引力。而其獨(dú)特的口味，形成了穩(wěn)固的消費(fèi)群體，而有利于公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)固。5、奢侈品特性。隨著社會(huì)發(fā)展，茅臺(tái)酒更被賦予了其他的含義，比如身份的象征、地位的顯示等等。雖然公司一直駁斥奢侈品的說(shuō)法，但茅臺(tái)酒成為奢侈品是一種事實(shí)。6、文化特性。茅臺(tái)酒歷史悠長(zhǎng)，新中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人同茅臺(tái)酒的淵源更成為佳話(huà)。茅臺(tái)酒的外交牌十分明顯，國(guó)宴等重大活動(dòng)中，茅臺(tái)酒都被當(dāng)作國(guó)禮，贈(zèng)送給外國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人，產(chǎn)生了著名的“茅臺(tái)外交”三、劣勢(shì)1、由于工藝特殊，所生產(chǎn)的白酒需存放五年后才能出廠，產(chǎn)能無(wú)法快速增長(zhǎng)。2、國(guó)有企業(yè)，擁有效率低下的通病。3、管理層對(duì)資金的管理使用效率不高，賬戶(hù)常年閑置大量資金。4、管理層經(jīng)營(yíng)理念不能跟隨時(shí)代變化，缺乏現(xiàn)代特性。5、管理層官僚作風(fēng)，在年報(bào)的披露失誤中暴露無(wú)遺。四、機(jī)會(huì)1、社會(huì)的發(fā)展，引導(dǎo)消費(fèi)升級(jí)，為茅臺(tái)酒的奢侈品定位發(fā)展提供了空間。2、各級(jí)政府的重視和支持，為茅臺(tái)發(fā)展提供了保障。3、茅臺(tái)走出國(guó)門(mén)，實(shí)行國(guó)際化是茅臺(tái)發(fā)展的下一次重

論文字?jǐn)?shù):5829,頁(yè)數(shù):13, 論文編號(hào):CW023摘要：論文首先對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息披露進(jìn)行了闡述；其次，論文結(jié)合了惠州市TCL集團(tuán)股份有限公司對(duì)其報(bào)表進(jìn)行了分析；然后，應(yīng)用能力分析對(duì)其綜合財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了杜邦分析；最后，利用財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果和提出存在的問(wèn)題，并且提出了相應(yīng)的解決對(duì)策。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表 上市公司 財(cái)務(wù)比率 目錄摘要 I1 上市公司財(cái)務(wù)信息披露 12 TCL集團(tuán)股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析 12.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析 12.1.1 主要資產(chǎn)項(xiàng)目分析 12.1.2 主要負(fù)債項(xiàng)目分析 12.1.3 主要所有者權(quán)益項(xiàng)目分析 22.2 利潤(rùn)表分析 22.3 現(xiàn)金流量表分析 33 TCL集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)比率分析 33.1 盈利能力分析 33.1.1 各項(xiàng)盈利能力指標(biāo) 33.1.2 TCL公司盈利能力分析 33.1.3 盈利質(zhì)量分析 63.2 營(yíng)運(yùn)能力分析 73.3 償債能力分析 83.4 增長(zhǎng)能力分析 103.5 杜邦財(cái)務(wù)綜合分析 114 公司財(cái)務(wù)報(bào)表體現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題和解決對(duì)策 125 結(jié)論 12參 考 文 獻(xiàn) 12

如果你是債權(quán)人，看重的當(dāng)然是公司的償還能力，希望公司能按期還本付息。如果你是投資者，那看重的是公司的獲利能力，希望公司經(jīng)營(yíng)能為你創(chuàng)造更多財(cái)富。不過(guò)話(huà)又說(shuō)回來(lái)，公司的償債能力與獲利能力也是有聯(lián)系的。通常，獲利能力越強(qiáng)，公司的償債能力也會(huì)更強(qiáng)；而公司償債能力較差、無(wú)力按期償還債務(wù)甚至面臨破產(chǎn)清算時(shí)，生存都是個(gè)問(wèn)題，那獲利也就無(wú)從談起。673家公司短期償還能力有所提高所屬類(lèi)別：金融與資本市場(chǎng)331∶686，隱藏在流動(dòng)速動(dòng)比率中的還債能力正反面除了周轉(zhuǎn)性較快的行業(yè)，一些長(zhǎng)期投資性的行業(yè)和資金密集型的行業(yè)若也出巨大的短期債務(wù)壓力如果你的客戶(hù)流動(dòng)比率不錯(cuò)但速動(dòng)比率不佳，你還會(huì)借錢(qián)給他嗎？要回答這個(gè)問(wèn)題，首先要理解清楚流動(dòng)比率和速動(dòng)比率這兩個(gè)概念。前者代表企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的還債能力，流動(dòng)比率過(guò)低，意味著企業(yè)短期償還能力不強(qiáng)；但過(guò)高的流動(dòng)比率也不是好事，它說(shuō)明企業(yè)不善舉債經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)者過(guò)于保守，短期資金的利用效率較差。與流動(dòng)比率相比，速動(dòng)比率較為苛刻。它代表的是該企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)的還債能力，由于速動(dòng)資產(chǎn)由現(xiàn)金、短期投資和應(yīng)收款項(xiàng)等變現(xiàn)能力較強(qiáng)的項(xiàng)目組成，因此，速動(dòng)比率可以反映這些資產(chǎn)短期內(nèi)清償負(fù)債的能力。從理論上講，若一家公司的流動(dòng)比率大于2，同時(shí)速動(dòng)比率大于1，則其短期償還流動(dòng)負(fù)債的能力較強(qiáng)。如果按流動(dòng)比率高于1.8且速動(dòng)比率高于0.8來(lái)統(tǒng)計(jì)，根據(jù)wind資訊導(dǎo)出可供分析的1404家上市公司中，同時(shí)滿(mǎn)足上述兩個(gè)條件的公司僅有331家，占23.6％。而剩下的超過(guò)1000家上市公司，雖不能說(shuō)其短期償還能力弱，但一旦出現(xiàn)存貨等難以立刻變現(xiàn)的情況，公司的財(cái)務(wù)或?qū)⒂邪l(fā)生崩盤(pán)的可能性。673家公司短期償還能力有所提高短期債務(wù)給企業(yè)造成的壓力往往大于長(zhǎng)期債務(wù)。短期債務(wù)除了需要企業(yè)在1年內(nèi)面臨還款壓力之外，還能對(duì)企業(yè)造成資金短缺、盈利降低以致無(wú)法還債的惡性循環(huán)后果，因此，除了金融類(lèi)企業(yè)，短期債務(wù)的償還能力，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)尤為重要。據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)，1404家可供分析的上市公司在2007年的平均流動(dòng)比率為1.59，速動(dòng)比率1.14，增幅分別為6％、70％。其中，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率均同時(shí)提高的公司共有673家，占48％。償還短期債務(wù)的能力提高，但并不意味著其短期償還能力良好。在673家短期償還能力有所改善的上市公司中，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率增幅都居前的公司是華夏建通(600149行情,股吧)（600149.SH），其流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的增幅分別達(dá)到了9.8、8.5。查看其年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，該公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率增幅較大的原因是其在2006年末資產(chǎn)重組后，原有的軋錕加工業(yè)務(wù)被置換出，同時(shí)收回了2007年開(kāi)展社區(qū)大屏幕系統(tǒng)所發(fā)生的應(yīng)收賬款以及其他應(yīng)收款、預(yù)付款等，上述舉措均使得流動(dòng)資產(chǎn)增加而流動(dòng)負(fù)債有所減少。除了華夏建通外，北緯通信(002148行情,股吧)（002148.SZ）、ST浪莎(600137行情,股吧)（600137.SH）和中成股份(000151行情,股吧)（000151.SZ）等的兩項(xiàng)指標(biāo)增幅也在5以上。幾類(lèi)公司償還短期債務(wù)能力敲警鐘如果將流動(dòng)比率在1.5以下且速動(dòng)比率在0.8以下的公司視為短期內(nèi)償還能力較弱的話(huà)，在1404家上市公司中，有686家公司的短期償還債務(wù)能力需要引起注意。進(jìn)一步研究，商業(yè)貿(mào)易、生物醫(yī)藥、家用電器等行業(yè)由于資金流動(dòng)率較快，因此短期借款所占比例一般較大。如蘇寧電器(002024行情,股吧)（002024.SZ），該公司2007年負(fù)債合計(jì)114.02億元，其中流動(dòng)負(fù)債113.91億元，非流動(dòng)負(fù)債0.11億元，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債合計(jì)的比例近100％。但由于家電行業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度較快，高流動(dòng)負(fù)債看似風(fēng)險(xiǎn)較大，但蘇寧電器1.19的流動(dòng)比率顯示其還款能力較好，面臨還款壓力也相對(duì)不大。相反，ST科龍（000921.SZ）的處境就大不一樣了。據(jù)其年報(bào)顯示，2007年該公司的負(fù)債合計(jì)50.4億元，其中流動(dòng)負(fù)債為48.4億元，占比96％；同時(shí)，該公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別僅有0.5、0.3，遠(yuǎn)低于家電行業(yè)1.03和0.63的行業(yè)平均水平，此外類(lèi)似的還有華意壓縮(000404行情,股吧)（000404.SZ）、吉林制藥（000545.SZ）、北海國(guó)發(fā)(600538行情,股吧)（600538.SH）、太極集團(tuán)(600129行情,股吧)（600129.SH）、長(zhǎng)百集團(tuán)(600856行情,股吧)（600856.SH）等。除了周轉(zhuǎn)性較快的行業(yè)，一些長(zhǎng)期投資性的行業(yè)和資金密集型的行業(yè)若也出巨大的短期債務(wù)壓力，這更需要亮起紅燈。如威遠(yuǎn)生化(600803行情,股吧)、六國(guó)化工(600470行情,股吧)為代表的化工行業(yè)，以貴糖股份(000833行情,股吧)、南寧糖業(yè)(000911行情,股吧)、冠農(nóng)股份(600251行情,股吧)為代表的農(nóng)業(yè)，以國(guó)電南瑞(600406行情,股吧)(600406.SH)為代表的公共服務(wù)行業(yè)，以美錦能源(000723行情,股吧)(000723.SZ)為代表的采掘業(yè)等。這些行業(yè)需要的是穩(wěn)定的長(zhǎng)期融資能力，而不是短期的拆東墻補(bǔ)西墻地舉債過(guò)日。對(duì)于工業(yè)企業(yè)，尤其是周轉(zhuǎn)性較好的金屬制品等輕工業(yè)，情況稍微特殊。一般都是一筆短期資金不斷循環(huán)使用，標(biāo)準(zhǔn)可以稍微放寬。對(duì)于敏感期的房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流極為重要，短期債臺(tái)高筑，無(wú)疑是一個(gè)沮喪的消息。而上實(shí)發(fā)展(600748行情,股吧)(600748.SH)、華僑城（000069.SZ）、陸家嘴(600663行情,股吧)(600663.SH)都面臨著較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力.能否及時(shí)償還到期債務(wù),是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志.企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面.短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力,反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力;長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息.企業(yè)償債能力分析主要運(yùn)用以下財(cái)務(wù)比率指標(biāo).(1)流動(dòng)比率.流動(dòng)比率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,計(jì)算公式為:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債為了便于說(shuō)明,下面有關(guān)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的計(jì)算舉例將以上述遠(yuǎn)大股份有限公司的2001年度資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表資料為依據(jù).因此,遠(yuǎn)大股份有限公司2001年年初和年末的流動(dòng)比率可計(jì)算如下:年初流動(dòng)比率=9502800÷5302800=1.792年末流動(dòng)比率=8278670÷3145299.7=2.632流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率,是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo).從該指標(biāo)的計(jì)算可見(jiàn):流動(dòng)比率越高,說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大,短期償債能力越強(qiáng).不過(guò),由于各行業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)不同,對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性的要求也不同.例如,商業(yè)零售企業(yè)所需的流動(dòng)資產(chǎn),往往要高于制造企業(yè),因?yàn)榍罢咝枰诖尕浄矫嫱度胼^大的資金.另外,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和理財(cái)方式也影響流動(dòng)比率.比如,采用寬松信用政策,以賒銷(xiāo)為主的企業(yè),其所需的流動(dòng)比率就高于那些以現(xiàn)金銷(xiāo)售為主的企業(yè).一般認(rèn)為流動(dòng)比率不宜過(guò)高也不宜過(guò)低,應(yīng)維持在2:1左右,因而也稱(chēng)之為2與1比率.過(guò)高的流動(dòng)比率,說(shuō)明企業(yè)有較多的資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好的運(yùn)用,如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓,存在大量應(yīng)收賬款,擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金等,資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其獲利能力.有時(shí),盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字,但是企業(yè)可能仍然擁有一個(gè)較高的流動(dòng)比率.(2)速動(dòng)比率.速動(dòng)比率又稱(chēng)酸性實(shí)驗(yàn)比率,是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率,它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力.速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充.計(jì)算公式如下:速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn),等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的金額,包括貨幣資金,短期投資和應(yīng)收賬款等.存貨是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最差的一種,其變現(xiàn)不僅要經(jīng)過(guò)銷(xiāo)貨和收賬兩道手續(xù),而且存貨中還會(huì)發(fā)生一些損失.因此,在分析中將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中減去,可以更好地表示一個(gè)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力.根據(jù)表所舉遠(yuǎn)大股份有限公司2001年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表的資料,可計(jì)算該公司年初,年末的速動(dòng)比率如下:年初速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債=(9502800-5160000)÷5302800=0.819年初速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債=(8278670-5149400)÷3145299.7=0.995一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)維持在1:1左右較為理想,它說(shuō)明1元流動(dòng)負(fù)債有1元的速動(dòng)資產(chǎn)做保證.如果速動(dòng)比率大于1,說(shuō)明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù),但同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)擁有過(guò)多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款;如果速動(dòng)比率小于1,企業(yè)將會(huì)依賴(lài)出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù),這就可能造成急需售出存貨帶來(lái)的削價(jià)損失或舉借新債形成的利息支出.如同流動(dòng)比率,各企業(yè)的速動(dòng)比率應(yīng)該根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評(píng)價(jià).在對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí),要注重應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力這一因素的分析.(3)現(xiàn)金比率.現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率,反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力.這里所說(shuō)的現(xiàn)金,是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物.這項(xiàng)比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力.其計(jì)算公式為:現(xiàn)金比率=現(xiàn)金÷流動(dòng)負(fù)債根據(jù)資料,假設(shè)遠(yuǎn)大股份有限公司無(wú)現(xiàn)金等價(jià)物,則該公司年初,年末的現(xiàn)金比率如下:年初現(xiàn)金比率=2812600÷5302800=0.53年末現(xiàn)金比率=1630870÷3145299.7=0.52這項(xiàng)指標(biāo)近幾年隨著現(xiàn)金流量信息在財(cái)務(wù)分析中受到的關(guān)注而被日益重視,運(yùn)用它可以更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)短期的償還能力.(4)資產(chǎn)負(fù)債率.資產(chǎn)負(fù)債率也稱(chēng)負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率,是指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比,用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力,反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度.計(jì)算公式為:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%根據(jù)資料,可計(jì)算遠(yuǎn)大股份有限公司年初,年末資產(chǎn)負(fù)債率如下:年初資產(chǎn)負(fù)債率=6502800÷16802800×100%=38.70%年末資產(chǎn)負(fù)債率=5465299.7÷16116670×100%=33.91%從以上計(jì)算可見(jiàn),該公司資產(chǎn)負(fù)債率年末較年初為低.企業(yè)的資金是由所有者權(quán)益和負(fù)債構(gòu)成的,一般來(lái)講,企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額,資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低(50%以下),說(shuō)明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力.在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加.因此,所有者總希望利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)得到財(cái)務(wù)杠桿利益,從而提高資產(chǎn)負(fù)債率.但債權(quán)人希望企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低一些,因?yàn)閭鶛?quán)人的利益主要表現(xiàn)在權(quán)益的安全方面.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于甚至大于100%,說(shuō)明企業(yè)資不抵債,債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可向人民法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn).可見(jiàn),企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)要適度.(5)有形資產(chǎn)負(fù)債率.有形資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)總額的比率,計(jì)算公式為:有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷(資產(chǎn)總額-無(wú)形資產(chǎn)凈值)×100%這項(xiàng)指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率的延伸,是一項(xiàng)更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的指標(biāo).企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)如商標(biāo),專(zhuān)利權(quán),非專(zhuān)利技術(shù),商譽(yù)等,不一定能用來(lái)償還債務(wù),可以將其視為不能償債的資產(chǎn),從資產(chǎn)總額中扣除.這項(xiàng)指標(biāo)的作用及其分析方法與資產(chǎn)負(fù)債率基本相同.這里應(yīng)注意,在資產(chǎn)總額中若待攤費(fèi)用和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的金額較大,在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)也應(yīng)從資產(chǎn)總額中扣除.根據(jù)表資料,計(jì)算遠(yuǎn)大股份有限公司年初,年末有形資產(chǎn)負(fù)債率如下:年初有形資產(chǎn)負(fù)債率=6502800÷(16802800-1200000-200000)×100%=42.22%年末有形資產(chǎn)負(fù)債率=5465299.7÷(16116670-1080000)×100%=36.35%(6)產(chǎn)權(quán)比率.產(chǎn)權(quán)比率也稱(chēng)負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率,是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率.這一比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一,其計(jì)算公式如下:產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額×100%產(chǎn)權(quán)比率用來(lái)表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系,反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定.一般來(lái)說(shuō),所有者提供的資本大于借入資本為好,但也不能一概而論.該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度,或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度.根據(jù)表資料,計(jì)算遠(yuǎn)大股份有限公司年初,年末產(chǎn)權(quán)比率如下:年初產(chǎn)權(quán)比率=6502800÷10300000×100%=63.13%年末產(chǎn)權(quán)比率=5465299.7÷10651370.3×100%=51.31%計(jì)算結(jié)果表明,該公司產(chǎn)權(quán)比率年末較年初下降了11.82%,說(shuō)明債權(quán)人投入的資金受到所有者權(quán)益保障的程度提高了11.82%,這對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)顯然是有利的.(7)已獲利息倍數(shù).已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率,反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力,其計(jì)算公式如下:已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)÷利息費(fèi)用公式中利息費(fèi)用是支付給債權(quán)人的全部利息,包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)的利息息稅前利潤(rùn)是指企業(yè)支付利息和繳納所得稅之前的利潤(rùn).一般來(lái)說(shuō),已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1.這項(xiàng)指標(biāo)越大,說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng).就一個(gè)企業(yè)某一時(shí)期的已獲利息倍數(shù)來(lái)說(shuō),應(yīng)與本行業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)的平均水平比較,或與本企業(yè)歷年該項(xiàng)指標(biāo)的水平比較,評(píng)價(jià)企業(yè)目前的指標(biāo)水平.根據(jù)表的資料,假定遠(yuǎn)大股份有限公司2001年度利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用,則計(jì)算該公司2001年度的已獲利息倍數(shù)如下:已獲利息倍數(shù)=(620600+83000)÷83000=8.48